可编程货币是一种能够嵌入并遵循指令（如交付时发放、30 天后过期、仅能与经批准的供应商交易）的货币。当规则成为货币的组成部分时，安全支付系统就成为更具价值的基础设施。这是企业在价值转移、风险控制以及构建自动化金融工作流程方面的一种转变。

机构层面已开启向可编程货币的转变进程：2024 年的一项调查显示，91% 的中央银行正在积极探寻央行数字货币 (CBDC)，这是一种具备可编程功能的国家货币数字版本。接下来，我们将探讨可编程货币的运作机制、已投入应用的领域，以及它为准备采用该技术的企业带来的便利。

本文内容

• 什么是可编程货币？
  
• 可编程货币在区块链网络上的运作机制如何？
  
• 哪些平台支持可编程金融交易？
  
• 可编程货币系统能带来哪些效率提升？
  
• 可编程货币的合规和治理问题有哪些？
  
• 组织如何探索可编程货币的用例？
  
• Stripe Payments 如何提供帮助
  

什么是可编程货币？

可编程货币是能够遵循指令的货币。具体而言，它是附带逻辑的数字货币。内置规则通常会明确规定货币的使用方式、使用时间或使用者。货币无需外部审批或触发条件，便知晓该做什么以及何时去做。

可编程货币可通过编程实现以下功能：

• 工作完成后自动发放

• 在设定时间（如 90 天）后过期

• 限制消费于特定类别或商家

• 基于现实事件触发（如货物送达、超过天气阈值）

随着区块链支付和智能合约的兴起，这一概念逐渐受到关注。智能合约是一段代码，当满足特定条件时，它会自动转移资金。这意味着支付能够根据输入或条件实时做出反应。

虽然这一概念最初源于以太坊等区块链网络，但如今其应用范围已有所拓展。目前，可编程货币可能包括：

• 由智能合约执行规则的稳定币 (如 USDC)

• 银行发行的可实现全天候结算的数字令牌

• 包含有效期或消费限额的央行数字货币 (CBDC)

无论采用何种形式，可编程货币都可在代码的驱动下，按照自身规则运行。

可编程货币在区块链网络上的运作机制如何？

区块链使可编程货币能够大规模应用。它们提供了管理资产转移和存储的基础设施规则。账本、资产和逻辑——所有内容都存在于同一系统中。

以下是主要组成部分：

• 数字账本：区块链会对资产归属情况进行共享且防篡改的记录。

• 智能合约：这些是存储在区块链上的代码片段，一旦满足特定条件，便会触发操作。

• 令牌：这些代表货币。可能是与法定货币挂钩的稳定币（如 USDC），也可能是其他类型的加密货币。

• 预言机：许多智能合约依赖实际数据，如天气、货物交付情况和股票价格等。预言机将这些链外信息提供给合约，以便其做出反应。

• 应用程序接口 (API)：用户和企业不会直接与原始智能合约交互。相反，他们使用 API 或基于这些接口构建的应用程序，这些工具将信息转化为可操作的行为。

以太坊使这一模型具备通用可编程性。您可以将任何逻辑写入智能合约，无论是托管、版税还是订阅服务。合约将严格按照编写内容执行。例如，一份合约可能会规定：“如果该产品已交付并确认，则发放款项”，仅此而已。无需有人去追讨账单或核对电子表格。代码会自动处理这些事务。

比特币还具备基本的可编程性。其交易可以包含一些简单条件，例如需要多个签名才能释放资金。在比特币基础上构建的网络，如闪电网络，能够实现实时微支付以及更快速的转账。

更新的区块链在这些理念的基础上进行改进，具备更快的吞吐量或者不同的权衡考量，但原理是一致的。将代码和货币保留在同一系统内，交易无需中介即可完成。

哪些平台支持可编程金融交易？

可编程货币正在金融世界的多个层面涌现，从公共区块链到银行基础设施，再到中央银行试点项目。目前，已形成四大主要用例。

公共智能合约平台

区块链领域孕育了最为成熟的可编程货币实践案例。以太坊是首个借助智能合约实现全面可编程性的主流平台。开发人员可以利用该平台对支付逻辑、托管服务和版税等规则进行编码，实现货币按预设规则流转。

随后，Solana 和 Avalanche 等新兴区块链也相继跟进。它们采用类似结构，但在性能上各有取舍。这些平台均支持可编程令牌、合约及逻辑。这些网络承载着从客户钱包到去中心化金融借贷协议等各类应用，代码在其中扮演着金库、合约和审计的多重角色。

具备规则的稳定币

像 USDC 这样的稳定币，在特定平台上使用时默认具备可编程性。它们通常与法定货币挂钩，便于在金融流转中使用，同时又能像加密资产一样，以相同的精度和逻辑进行流转。

稳定币常用于自动化薪资发放、流式支付以及有条件的供应商付款等场景。稳定币的价格稳定性使其更受企业青睐。

银行发行的令牌

大型银行也在采用相同的策略。JPMorgan Chase 的 JPM Coin 便是银行存款令牌化的一个实例，这种数字美元可全天候流转，并能根据业务逻辑（如支付净额结算和结算触发条件）进行响应。银行发行的令牌是可编程的真实存款，可自动结算，反映日内流动性变化，或通过预设路径流转。

中央银行与可编程法币

如今，就连政府也在探索各自版本的可编程货币。中国的数字人民币 (e-CNY) 和尼日利亚的电子奈拉 (eNaira) 等央行数字货币 (CBDC)，便内置了有效期和业务限制等规则，以实现精准定向发放。

可编程货币系统能带来哪些效率提升？

当货币以代码形式运行时，它无需等待银行营业时间、批量处理文件或审批。这使其具备了不同以往的速度和可靠性，尤其适用于处理大额、有条件或跨境支付的系统。

以下是一些最大的益处：

• 全天候结算：可编程支付可在数分钟甚至数秒内完成结算，不受时区限制。

• 全球规模：从美国向欧洲转账 USDC，耗时与发送一条短信相差无几。

• 中介环节减少：支付链条的每一步都无需清算所、经纪人或对账团队参与，从而降低费用并减少延迟。

• 小额支付成为可能：由于资金转移成本趋近于零，您可以为一次 API 调用支付 2 美分，或按每次播放计收版税。

• 逻辑精准匹配：合约与资金始终保持高度同步。

• 实时工作流程：提现功能在交付时激活，贷款从收入中自动偿还，订阅服务根据用量自动调整。

• 交易可追溯：链上支付自带收据。

• 主动合规：您可以设置规则，阻止违规转账、标记异常情况，或自动处理税费。

总体而言，这一重大变革赋予了货币动态特性。货币能够响应、执行并强制执行相关条款，为简化运营流程和构建全新金融模式开辟了道路。

可编程货币的合规和治理问题有哪些？

当资金基于代码流转时，可编程货币会增加风险。因此，必须像设计资金流转逻辑一样，精心设计规则、保障措施和监督机制。该行业面临一些挑战。

监管规定各异

在某些管辖区，可编程令牌可能被视为货币，而在其他地区，它可能被当作证券。同一资产在不同地区可能因监管规定架构不同而有不同的定义。

这些监管规定也仍在不断发展完善。例如，美国有《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)，欧盟有《加密资产市场监管条例》(MiCA)。

代码风险

代码中的漏洞、边缘情况或逻辑缺陷可能导致资金被锁定，甚至更糟，即资金泄露。如果逻辑出现失误，通常无法撤销。与传统的交易系统不同，传统系统中支持团队可以撤销交易，而在这里，代码就是交易本身。在没有人工监督的情况下，您需要对合约进行审计，治理机制中需要明确规定在必要时谁有权更新或暂停逻辑。

密钥安全

可编程货币改变了攻击面。您不再只是保护支付 API，而是要保护可转移数百万资金的私钥。钱包设计、访问控制和托管与合约本身同样重要。

隐私与可见性

区块链上的记录从设计上就具备可审计性。这有助于开展监督工作，但若管理不当也会存在风险。新的技术（例如零知识证明这种密码学方法）开始着手解决这一问题，它能在不泄露敏感信息的情况下进行验证。

组织如何探索可编程货币的用例？

您无需从头开始重建金融系统，即可开始尝试使用可编程货币。最有效的途径是逐步探索、测试和学习。以下是您开始使用可编程货币时可采取的一些基本步骤。

从货币限制业务之处入手

寻找依赖条件逻辑或涉及高协调成本的支付场景，例如与里程碑挂钩的提现、存在外汇风险或延迟的跨境转账，以及需要实时计量的订阅资金流。如果工作流程听起来类似于“如果发生 X，则支付 Y”，那么这就是可编程货币的一个潜在用例。

开展小规模试点

从稳定币提现测试入手，或创建一个反映业务规则的智能合约原型。一些公司在内部使用可编程支付。这可能涉及归集闲置资金或自动发放供应商款项。还有一些公司则从某个孤立地区或承包商资金流开始试点。

依靠现有系统

您无需自行构建基础设施。例如，Stripe 支持在 100 多个国家/地区进行稳定币支付。其他平台则提供部署合约、管理托管或在协议层面集成客户身份验证 (KYC) 控制的工具。从价值显而易见之处入手，然后根据所学经验进行扩展。

Stripe Payments 如何提供帮助

Stripe Payments 提供一个一体化的全球支付解决方案，帮助任何商家——从规模化的初创公司到全球企业——接受线上、线下及全球付款。商家可接受来自全球几乎任何地区的稳定币支付，并以法定货币形式结算至其 Stripe 账户余额中。

Stripe Payments 可帮您：

• 优化您的结账体验：通过预置支付用户界面和 125 种以上的支付方式（包括稳定币和加密货币），打造无缝客户体验，节省数千小时工程开发成本。

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