El cambio de divisas extranjeras on-chain (FX) son las conversiones de divisas y los movimientos ejecutados directamente en las redes de blockchain mediante stablecoin y cobro en tiempo real. Puede crear un modelo más limpio y rápido para convertir y mover valor entre divisas. En determinadas condiciones, los pagos con stablecoin transfronterizos pueden acortar los plazos de cobro de días a segundos y reducir los costes de transacción hasta un 99 %.

A continuación, encontrarás una guía sobre cómo funcionan las divisas on-chain, qué resuelven y cómo evaluarlas para tus propias operaciones.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué son las divisas on-chain?
  
• ¿Cómo funcionan las transacciones de divisas on-chain?
  
• ¿Qué herramientas admiten la ejecución de divisas on-chain?
  
• ¿Cómo mejoran la transparencia las divisas on-chain?
  
• ¿Qué desafíos afectan a los mercados de divisas on-chain?
  
• ¿Cómo pueden las empresas evaluar las divisas on-chain?
  
• ¿Cómo puede ayudarte Stripe Payments?
  

¿Qué son las divisas on-chain?

Las divisas on-chain consisten en transferencias internacionales de dinero realizadas directamente en redes de blockchain. En lugar de enrutar un pago por varios bancos y esperar unos días para que se cobre cada tramo de la transferencia, este método representa las divisas como tokens digitales (generalmente stablecoins) y las intercambia en una única transacción sincronizada en un registro compartido.

Todo se despeja en segundos o no se despeja en absoluto. Se trata de un gran cambio de la moneda extranjera tradicional, en la que un lado de una operación a menudo se resuelve antes que el otro y las partes absorben la disparidad en el tiempo como riesgo de contraparte.

Las implementaciones de divisas en el mundo real todavía pueden afectar al dinero tradicional en algún momento. Pero a medida que más divisas fiduciarias se tokenizan de forma segura y fiable, una parte creciente de la actividad de divisas puede pasar a blockchains.

¿Cómo funcionan las transacciones de divisas on-chain?

Todo el flujo de divisas on-chain se crea en torno a divisas tokenizadas y una capa de cobro que se ejecuta continuamente. Así es como funciona:

• Convertir moneda fiduciaria en stablecoins: una empresa utiliza una ruta de acceso (generalmente un emisor o un tipo de cambio regulado) para convertir sus divisas locales en una stablecoin vinculada a esa divisa (o una divisa importante, como dólares estadounidenses o euros). Esto crea la versión on-chain de su dinero, lista para moverse a través de una blockchain en lugar de una red bancaria.

• Cambio de divisas mediante contratos inteligentes: la stablecoin se cambia por otra stablecoin de una divisa diferente en un marketplace on-chain, generalmente un tipo de cambio descentralizado o un motor de cambio de divisas exclusivo. La operación se liquida de forma atómica, lo que significa que ambas divisas se compensan simultáneamente.

• Depende de los fondos de liquidez profunda: si un par divisas directas no es líquido, el sistema enruta automáticamente a través de un token ampliamente cotizado como el USD Coin (USDC) para conectar ambas partes. La ruta se gestiona en segundo plano para que el usuario vea solo la conversión final.

• Recibir y mantener la divisa objetivo: una vez que se liquida el canje, el destinatario tiene una stablecoin denominada en su divisa. Puede mantenerla encadenada para pagos futuros o convertirla en moneda fiduciaria a través de una rampa de salida.

• Completa el último paso cuando sea necesario: en los mercados con fuerte consumo local de stablecoins, los destinatarios pueden saltarse por completo las rampas de salida y usar los tokens directamente para gastos o transferencias. Cuando sea necesario el efectivo, los emisores regulados y los socios locales canjearán las stablecoins por dinero fiduciario.

Debido a que las blockchains funcionan las 24 horas del día, la secuencia completa (rampa, intercambio, cobro y rampa de salida) suele terminar en minutos. No hay tiempos de corte bancario ni separación entre mensajes de pago y cobro para conciliarlos más tarde.

¿Qué herramientas admiten la ejecución de divisas on-chain?

Las divisas on-chain se basan en un conjunto de herramientas que maneja procesos que incluyen la creación de versiones digitales de divisas, la obtención de liquidez y el movimiento de fondos entre blockchains. Estos son los principales componentes:

• Monedas estables multidivisa: estos tokens representan divisas fiduciarias en las redes de blockchain y sirven como materia prima para las divisas on-chain. Las opciones incluyen dólares estadounidenses (USD), euros, libras esterlinas, dólares de Singapur, dólares canadienses, reales brasileños, pesos mexicanos, chelines kenianos y otras divisas regionales. Esa variedad brinda a las empresas pares comerciales más directos y ayuda a reducir la dependencia de métodos de pago solo en USD.

• Intercambios descentralizados y creadores de mercado automatizados: los intercambios inteligentes basados en contratos proporcionan los lugares donde se intercambian las stablecoins. Muchos utilizan curvas de precios de tipo stableswap. Estas mantienen el desfase bajo durante las conversiones entre tokens que están destinados a mantener un valor constante en relación con sus divisas fiduciarias subyacentes.

• Carteras de pedidos y redes de liquidez on-chain: algunas blockchains admiten sistemas de carteras de pedidos de alta velocidad que imitan la logística de cambio tradicional mientras se instalan en la cadena. Otras, como las redes de liquidez multicadena, ayudan a conectar fondos en todos los sistemas para que los comerciantes puedan aprovechar una liquidez más profunda incluso cuando el fondo a mejor precio se encuentra en una cadena diferente.

• Motores especializados en divisas: las plataformas institucionales ofrecen una ejecución exclusiva de divisas on-chain con modelos de solicitud de presupuesto, tarifas agregadas de creadores de mercado y cobro atómico en cadenas creadas específicamente. Estas llevan los controles de estilo institucional a un entorno on-chain.

• Conexiones de cadena cruzada y capas de interoperabilidad: la liquidez de un par de divisas no siempre se concentra en una sola red, por lo que estas conexiones y capas mueven el valor entre cadenas con garantías criptográficas y menos riesgo. Las capas de interoperabilidad permiten enrutar las operaciones a través de cualquier blockchain que ofrezca la mejor liquidez o comisiones, sin exponer a los usuarios finales a matices de cadena cruzada.

• Pasarelas de pagos y API empresariales: los proveedores de servicios de pago pueden ayudar a conectar los flujos on-chain sin tener que gestionar monederos, claves privadas ni fuentes de liquidez. Las interfaces de programación de solicitudes de acceso (API) se encargan de las rutas, conversiones y comprobaciones de cumplimiento de la normativa en segundo plano para que las empresas puedan adoptar la divisa on-chain a través de flujos de trabajo conocidos.

• Infraestructura de custodia y tesorería: las instituciones que poseen stablecoins u operan a gran escala confían en las plataformas de custodia para proteger los monederos, automatizar las aprobaciones y mantener controles listos para auditoría. Esta infraestructura permite a los equipos financieros tratar los activos on-chain con el mismo nivel de disciplina y supervisión que aplican a las operaciones tradicionales de tesorería.

¿Cómo mejoran la transparencia las divisas on-chain?

En lugar de depender de las actualizaciones de estatus de los intermediarios, las divisas on-chain utilizan libros de contabilidad compartidos que cualquier persona involucrada puede verificar. Cada paso de la transacción se registra en un libro de contabilidad.

Esto es lo que permiten las divisas on-chain:

• Visibilidad integral: todos los movimientos de fondos se registran on-chain, lo que ofrece a las empresas una visión en tiempo real de cuándo se inicia un pago, cómo se mueve y cuándo se cobra.

• Precios y comisiones claros: las divisas on-chain muestran el tipo de cambio y las comisiones exactos en el momento de la ejecución, sin diferenciales ocultos dentro de la propia ejecución on-chain ni deducciones sorpresa por parte de los intermediarios. La operación se liquida en las condiciones cotizadas porque el contrato inteligente las aplica sin margen para recargos discrecionales.

• Una única fuente de información para el cobro: debido a que los mensajes y cobros ocurren en la misma transacción de la etapa on-chain, no hay disparidad entre lo que el pagador piensa que envió y lo que el destinatario realmente recibe. Ese registro unificado puede simplificar la conciliación para los equipos financieros y disminuir la posibilidad de disputas o entradas que no coinciden.

• Historial de transacciones favorable para la auditoría: cada intercambio deja un registro duradero y con marca de tiempo que se puede exportar, analizar o auditar sin esperar a los extractos bancarios. Los equipos de cumplimiento de la normativa pueden rastrear los flujos en las cadenas públicas admitidas con mayor precisión porque el registro muestra exactamente a dónde se movieron los tokens, qué importes y en qué momentos.

• Mejora de la supervisión normativa: los investigadores y las herramientas de cumplimiento de la normativa pueden seguir la actividad on-chain en todas las direcciones con mayor facilidad que a través de registros bancarios aislados. Esa visibilidad facilita la detección de patrones sospechosos y, al mismo tiempo, permite a las empresas proteger la información confidencial mediante revisiones de monederos y comprobaciones de identidad que preservan la privacidad.

¿Qué desafíos afectan a los mercados de divisas on-chain?

Las divisas on-chain siguen enfrentándose a problemas prácticos y estructurales que determinan dónde y cómo se puede usar hoy en día. Debes tener en cuenta lo siguiente:

• Incertidumbre regulatoria: los gobiernos aún están decidiendo cómo clasificar y supervisar las stablecoins, transferencias transfronterizas en cadena y liquidaciones tokenizadas. Esto puede causar dudas a los bancos y a las grandes empresas que necesitan reglas claras antes de trasladar los flujos básicos de divisas a nuevas redes.

• Complicaciones durante el proceso de compra y durante el proceso de compra: la conversión entre monedas fiduciarias y stablecoins puede ser lenta o costosa en mercados sin socios locales fuertes, lo que afecta al coste total y al momento de un pago de divisas on-chain. Las comisiones en estos puntos finales pueden disminuir los ahorros de la ejecución on-chain si no se gestionan cuidadosamente.

• Liquidez desigual entre divisas: si bien las principales stablecoins se asocian al comercio con diferenciales ajustados, es posible que las divisas de mercados más pequeños o emergentes no tengan fondos suficientes para grandes transacciones. Cuando la liquidez es escasa, aumenta el deslizamiento y la ruta se vuelve más difícil, especialmente si la operación necesita pasar por un token intermediario como el USDC para compensar de manera eficiente.

• Riesgos técnicos y de seguridad: los contratos inteligentes y los sistemas de liquidez on-chain introducen nuevos riesgos a los que no se enfrentan los sistemas tradicionales de cambio de divisas. Las empresas necesitan asegurarse de que estas nuevas herramientas se auditen, supervisen y resistan de forma independiente la congestión de la red y los fallos de protocolo.

• Liquidez fragmentada en blockchains: los fondos de divisas están dispersos en varias cadenas y la liquidez a mejor precio no siempre está en la red que está utilizando una empresa. Existen opciones de ruta entre cadenas, pero añaden barreras y pueden plantear cuestiones de seguridad adicionales.

• Desafíos de la experiencia del usuario: los equipos de finanzas están acostumbrados a los portales bancarios, por lo que la adopción de divisas on-chain requiere nuevos flujos de trabajo y formación del personal. Muchas empresas confían en plataformas empresariales para abstraer el proceso, pero los equipos siguen necesitando un entendimiento básico para operar con confianza.

¿Cómo pueden evaluar las empresas las divisas on-chain?

Adoptar las divisas on-chain implica entender dónde encajan, qué mejoran y qué requieren. Así es como las empresas pueden evaluarlas:

• Identifica los problemas que podría resolver: las empresas deben tener en cuenta cuestiones como el cobro lento, las elevadas comisiones, rutas incoherentes y la dificultad para pagar a los socios en ciertos mercados.

• Cuantifica los beneficios potenciales: un cobro más rápido libera capital circulante, las comisiones predecibles simplifican los precios y el cobro atómico minimiza la exposición de la contraparte durante transferencias transfronterizas. Los equipos también pueden operar en todos los husos horarios sin esperar a que los bancos reabran porque las blockchains se ejecutan en todo momento.

• Evalúa los requisitos logísticos: las stablecoins introducen nuevas decisiones sobre custodia, política de tesorería y flujos de trabajo de cumplimiento de la normativa. Los equipos deben determinar si mantendrán stablecoins en sus balances, dependerán de custodios o utilizarán socios para gestionar la liquidez y abordar los requisitos normativos.

• Comienza con un piloto controlado: ejecutar un conjunto limitado de pagos a través de divisas on-chain ayuda a los equipos a comparar los costes reales con los de los métodos heredados y a comprender cómo los socios experimentan el flujo. Una pequeña prueba a menudo conduce a preguntas prácticas que son más fáciles de resolver temprano.

• Evalúa los socios y la infraestructura: las empresas deben comparar qué blockchains, stablecoins y fuentes de liquidez se adaptan mejor a sus corredores y volúmenes. Proveedores como Stripe ofrecen una capa de integración que gestiona rutas, conversiones y cumplimiento de la normativa entre bastidores, lo que permite a los equipos adoptar divisas on-chain sin gestionar monederos ni exponerse a contratos inteligentes.

• Plan de integración y sincronización interna: la adopción de divisas en la cadena podría requerir actualizaciones en las políticas de tesorería, formación básica del personal y nuevos controles para las aprobaciones o la supervisión. La propiedad transparente y las directrices internas ayudan a que la transición parezca más como una actualización que como una reinvención de los procesos existentes.

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