自 2015 年“马克龙法案”颁布以来，企业间贷款已成为法国重要的融资工具。过去仅限金融机构提供的企业贷款，如今在商业关系框架内也向专业人士开放，为市场提供了宝贵的替代性融资方案。但是，企业间贷款受严格监管，且必须满足特定条件，这可能限制许多企业获取此类贷款。
本文将解释法国的公司间贷款概念、其严格的监管框架、有资格获益的公司、必须满足的条件以及如何申报公司间贷款。
本文内容
- 什么是公司间贷款？
- 公司间贷款的目的是什么？
- 哪些类型的企业有资格获得公司间贷款？
- 公司间贷款适用哪些条款？
- 公司间贷款金额
- 公司间贷款的优势
- 公司间贷款的劣势
- 申报公司间贷款
- Stripe Capital 如何提供帮助
什么是公司间贷款？
公司间贷款是指一家企业向与其存在经济关系的另一家企业提供的短期融资。此类贷款使面临流动性短缺的企业无需通过传统银行体系即可获得现金。
公司间贷款制度由 2015 年 8 月 6 日颁布的第 2015-990 号《促进增长、经济活动与平等经济机会法》（亦称“马克龙法案”）所确立。其条款和条件载于《法国货币与金融法典》 第 R511-2-1-1 条。该法律打破了历史上的银行垄断——在此之前，只有信贷机构或融资公司才能发放贷款。
这种新型商业贷款的目的是促进有商业联系的企业之间的资金流动，并使财务状况良好的企业能够在无需银行作为中介的情况下，为其商业合作伙伴提供支持。但它无意取代传统信贷。
一家企业能否向另一家企业提供贷款？
2015 年“马克龙法案”第 167 条允许两家在法律上无关联但存在商业关系的法国公司，在满足一系列关于资格、形式和金额的严格规定的前提下，进行企业间短期贷款。
公司间贷款与公司间信用有何区别？
公司间贷款是两家具有商业关联的公司之间的一种特殊融资形式，旨在满足现金流需求；而公司间信用则是指在正常商业交易中授予的付款条件。
公司间贷款的目的是什么？
公司间贷款是一种实用的融资解决方案，发生在两个业务合作伙伴之间：当一方拥有现金盈余，而另一方需要资金支持时，便可采用此方式。该机制有助于获取商业资源或机遇，并增强商业关系的稳定性和持续性。
例如，一家公司可向处于业务高峰期、急需资金用于招聘员工并增加库存的业务伙伴提供一笔 8 万欧元、为期 18 个月的贷款。
哪些类型的企业有资格获得公司间贷款？
公司间贷款可发放给与贷款业务有真实经济联系的微型企业、中小企业 (SME) 和中型企业 (ISE)。大型公司不能作为公司间贷款的借款方。
借款门槛根据公司年收入确定：
- 微型企业：员工少于 10 人，年收入低于 200 万欧元
- 中小企业：员工少于 250 人，年收入低于 5000 万欧元，或公司总价值不超过 4300 万欧元
- 中型企业：员工人数从 250 人到 4999 人，年收入低于 15 亿欧元，或公司总价值不超过 20 亿欧元
公司间贷款适用哪些条款？
公司间贷款须严格遵守双方经济关系、企业财务状况及贷款条款的相关规定。
两家企业之间的真正经济联系
两家企业之间必须存在真实的经济关系，才有资格获得公司间贷款。这种关系仅以《法国货币与金融法典》第 R511-2-1-1 条所定义的方式予以认定：
- 两家公司属于同一经济利益集团 (EIG) 或获得公共采购合同的同一财团。
- 两家公司中的一家目前正在接受，或在过去两个财年内曾接受过政府补助，该补助涉及两家公司以及在适用情况下的其他相关实体共同参与的单一项目。该项目还必须满足特定标准。
- 借款公司或其集团成员是贷款公司的直接或间接分包商。
- 贷款公司已向借款公司或其集团成员授予专利、商标或特许经营权的使用许可。
- 贷款公司是借款公司（或其集团成员）的重要客户。在此情况下，本财政年度（或上一财政年度）在合同关系框架内采购的商品及服务总价值必须至少为 50 万欧元，或至少占借款公司（或其集团成员）年度收入的 5%。
- 贷款公司通过第三家公司与借款公司间接关联，且截至贷款日（或贷款日的前一个财年内），该两家公司与该第三家公司均存在既定的业务关系。
贷款企业专用术语
贷款企业必须遵守以下条款：
- 必须为商业实体，例如简化股份有限公司 (SAS)、股份有限公司 (SA)、有限责任公司 (SARL)、单一股东简化股份公司 (SASU) 或单一股东有限责任公司 (EURL)。
- 最近一个财政年度的账目必须由法定审计师认证，或者公司必须自愿任命一名法定审计师。
- 公司间贷款的发放必须为公司主营业务的附属活动（《法国货币与金融法典》第 L511-6 条第 3 之二款）。
- 贷款发放前的两个财年须满足以下条件：权益大于股本，总运营盈余为正，且净现金流为正
贷款条款
公司间贷款还必须满足若干条件：
- 贷款金额的双重上限（《法国货币与金融法典》第 R511-2-1-2 条第 3 款）。
- 期限最长为三年。
- 必须遵守符合监管协议相关规定的贷款协议。
- 利率必须大于零，且不得超过适用的法定最高利率。
- 明确还款条款（本金和利息）。
- 包括独立审计师对未偿贷款协议的年度报告。审计师应在管理报告附带的声明中，认证每笔贷款的初始金额和未偿本金余额，并确认符合相关规定。
- 贷款不得对业务合作伙伴施加超过公司间信用的法定限额（30 天、45 天全额付清或 60 天）的还款条款。
- 贷款不能转让给证券化实体。
公司间贷款金额
公司间贷款金额受双重上限约束。这既限制了贷款公司可放贷的金额，也限制了借款公司可借入的金额。第一个上限适用于贷款公司可发放的贷款总额。第二个上限适用于借款公司可接收的贷款总额。
贷款公司发放贷款的上限
贷款公司可发放的贷款总额因公司规模（中小企业、中型企业或大型企业）而异。在一个财政年度内，贷款总额不得超过以下两者中的较低者：
- 中小企业：1000 万欧元，或贷款公司净现金的 50%（或按其所属集团层级合并计算，该金额的 10%）
- 中型企业：5000 万欧元，或贷款公司净现金的 50%（或按其所属集团层级合并计算，该金额的 10%）
- 大型公司：1 亿欧元或贷款公司净现金的 50%（或按其所属集团层级合并计算，该金额的 10%）
例如，如果一家中小企业的净现金流为 200 万欧元，则其向借款公司提供的贷款最多为 100 万欧元，尽管其理论上限为 1000 万欧元。
借款公司可获贷款上限
借款公司在一个财政年度内从单一贷款公司获得的贷款总额不得超过以下两者中的较高者：
- 贷款公司适用上限的 5%，即 a) 1000 万欧元、5000 万欧元或 1 亿欧元的 5%，或 b) 净现金流 50% 的 5%
- 贷款公司适用上限的 25%，最高限额为 1 万欧元
以先前净现金流为 200 万欧元的中小企业贷款机构为例，借款公司最多可获得 5 万欧元（即该公司有资格放贷的 100 万欧元的 5%）。
公司间贷款的优势
公司间贷款有三大优势：这是一种替代融资来源，能快速获取现金流并加强业务合作伙伴之间的关系。
公司间贷款的劣势
公司间贷款也有一些缺点，可能限制公司使用此类融资的能力。主要限制在于特别严格的监管框架，不遵守该框架可能导致严厉的处罚。
上限金额
公司间贷款的金额根据严格标准设有上限，对于现金流需求较高的企业而言，可能无法满足其资金需求。贷款的固有风险
贷款本身存在风险，而当提供贷款的实体并非专业放贷机构时，这种风险可能更大。贷款公司未必具备必要的财务分析工具，无法准确评估借款公司的还款能力，也难以预判巨额贷款对其自身现金流可能造成的影响。如果借款方未能偿还贷款，这可能会对贷款公司的财务状况造成不利影响。依赖风险
公司间贷款旨在应对真实的一次性财务需求，不应成为常规业务活动或作为经常性机制使用。在实践中，经历多次财务困难的借款公司可能会对一家或多家业务合作伙伴产生依赖。此外，如果贷款发放过于频繁，可能被重新定性为非法银行活动，并导致贷款方面临刑事、行政和商业处罚。同样，贷款方不得利用公司间贷款向借款方强加不公平的商业条款。需注意的是，即使贷款协议被认定为非法，借款公司仍须偿还本金和利息。潜在制裁
如果被认定为非法——尤其是当贷款被重新定性为非法银行活动时（例如因无法证明公司之间存在经济关联或贷款频率过高），贷款公司可能面临三年监禁及 37.5 万欧元罚款的处罚（《法国货币与金融法典》第 L571-3 条）。
申报公司间贷款
公司间贷款必须在贷款协议签署后一个月内向法国公司税务局 (SIE) 申报。该申报必须包含：
- 已签署的贷款协议
- 管理报告，列明每笔已授贷款的金额
- 审计师的认证，用于核实贷款金额
- 用于申报贷款协议的 Cerfa 第 2062 号表格
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本文中的内容仅供一般信息和教育目的，不应被解释为法律或税务建议。Stripe 不保证或担保文章中信息的准确性、完整性、充分性或时效性。您应该寻求在您的司法管辖区获得执业许可的合格律师或会计师的建议，以就您的特定情况提供建议。