ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพ (Startup runway) เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ช่วยให้ผู้ก่อตั้งจัดการการใช้จ่ายได้จนกว่าจะได้รับการอัดฉีดเงินทุนครั้งถัดไป ซึ่งเป็นสิ่งที่ควรทำความเข้าใจเนื่องจากการมีเงินทุนไม่พอเป็นเหตุผลที่มีการกล่าวถึงบ่อยที่สุดที่ทำให้สตาร์ทอัพที่ได้รับการร่วมลงทุนประสบความล้มเหลว

หากต้องการคำนวณระยะเวลาของเงินสด (Cash runway) ของธุรกิจ บ่อยครั้งที่คุณต้องกำหนดอัตราการเผาผลาญเงินสดต่อเดือนก่อน และสรุปค่าใช้จ่ายทั้งหมดอย่างระมัดระวัง ด้านล่างนี้ เราจะอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมว่าระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพประกอบด้วยอะไรบ้าง มีวิธีการคำนวณที่แน่นอนอย่างไร และเชื่อมโยงกับลำดับเวลาการระดมทุนของคุณอย่างไร

ประเด็นสำคัญ

• ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพจะวัดระยะเวลาที่ธุรกิจสามารถดำเนินการต่อไปได้ในอัตราการใช้จ่ายปัจจุบันก่อนที่เงินสดจะหมดลง ตัวชี้วัดนี้เป็นกุญแจสำคัญ เนื่องจากเงินทุนหมดเป็นหนึ่งในเหตุผลที่พบบ่อยที่สุดที่ทำให้สตาร์ทอัพที่ได้รับการร่วมลงทุนประสบความล้มเหลว

• การรู้ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพจะช่วยในการจัดงบประมาณและการตัดสินใจเกี่ยวกับการระดมทุน หากคุณรู้ว่ามีเงินสดสำรองเพียงพอ คุณก็จะหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่เกิดจากความตื่นตระหนกได้ เช่น การยอมเสียหุ้นมากเกินไปเพื่อให้ธุรกิจอยู่รอด

• คุณคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพได้โดยการนำยอดเงินสดคงเหลือปัจจุบันหารด้วยอัตราการเผาผลาญเงินสดสุทธิต่อเดือน (NMBR) แต่คุณจำเป็นต้องรู้อัตราการเผาผลาญเงินสดต่อเดือนก่อน ซึ่งต้องมีการคำนวณแยกต่างหากเพื่อยืนยันว่าธุรกิจของคุณใช้จ่ายโดยเฉลี่ยเดือนละเท่าใดหลังจากหักกระแสเงินสดที่เป็นบวกแล้ว

ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพคืออะไร

ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพคือระยะเวลาที่สตาร์ทอัพจะสามารถดำเนินการต่อไปในอัตราการใช้จ่ายปัจจุบันก่อนที่เงินทุนจะหมด ซึ่งเป็นข้อมูลหลักสำหรับผู้ก่อตั้งเนื่องจากจะทำให้เห็นภาพตามความเป็นจริงว่าธุรกิจจะจัดการด้านการเงินได้นานเพียงใด ระยะเวลาของเงินสดที่ 24–36 เดือนถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานทั่วไป

โดยปกตินักลงทุนจะติดตามตัวเลขนี้อย่างใกล้ชิดเช่นกัน เนื่องจากระยะเวลาที่ยาวนานกว่านั้นบ่งชี้ได้ว่าสตาร์ทอัพมีโมเดลธุรกิจที่ปฏิบัติได้จริงและอาจคุ้มค่าแก่การลงทุน โดยทั่วไป สตาร์ทอัพที่มีระยะเวลาของเงินสดน้อยกว่า 6 เดือนจะเผชิญความยากลำบากในการได้รับเงินทุนจากนักลงทุนมากกว่า

ทำไมระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพจึงมีความสำคัญต่อผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพ

ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพเป็นสิ่งสำคัญที่ผู้ก่อตั้งควรติดตาม ต่อไปนี้คือวิธีบางส่วนที่ตัวชี้วัดนี้จะช่วยบริษัทของคุณได้

• ให้คุณมีทางเลือกมากขึ้น: หากคุณคาดว่าเงินสดสำรองของคุณจะอยู่ได้อีกระยะหนึ่ง สิ่งนี้ก็จะช่วยลดแรงกดดันทางการเงินจากธุรกิจของคุณ (และตัวคุณเองด้วย) ได้ ซึ่งอาจทำให้คุณปฏิเสธข้อเสนอการลงทุนที่ต่ำกว่ามาตรฐานและรอสิ่งที่ดีกว่า ในทางปฏิบัติ นี่อาจหมายถึงการปฏิเสธข้อตกลงที่กำหนดให้คุณต้องเสียหุ้นเป็นจำนวนมาก แต่หากคุณมีระยะเวลาที่สั้น คุณก็อาจมีทางเลือกน้อยลง
  
• แจ้งให้ทราบถึงการใช้จ่ายของคุณ: คุณอาจประเมินว่าการขยายทีมหรือการลดค่าใช้จ่ายทางการตลาดส่งผลต่อระยะเวลาของคุณอย่างไรบ้าง ตัวอย่างเช่น หากคุณมีระยะเวลา 12 เดือน การจ้างพนักงานใหม่อาจทำให้ระยะเวลาสั้นลงอย่างเห็นได้ชัด
  
• กำหนดเวลาเริ่มต้นการระดมทุนรอบถัดไปได้: ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพจะระบุลำดับเวลาให้คุณ คุณสามารถวางแผนย้อนกลับจากจุดนั้นและเริ่มต้นวางแผนการระดมทุนล่วงหน้าก่อนที่เงินสดจะหมดลง
  

ระยะเวลาเชื่อมโยงกับระยะเวลาในการระดมทุนของคุณอย่างไร

ระยะเวลาที่คุณมีเมื่อเริ่มกระบวนการระดมทุนจะส่งผลต่อการเจรจาต่อรองกับนักลงทุนได้ แนวทางปฏิบัติทั่วไปคือการเริ่มต้นก่อนที่ระยะเวลาของคุณจะลดลงต่ำกว่า 6 เดือน เพื่อความปลอดภัย คุณอาจต้องการระยะเวลาอย่างน้อย 12 เดือน การเริ่มต้นตั้งแต่เนิ่นๆ จะช่วยให้สตาร์ทอัพของคุณหลีกเลี่ยงปัญหากระแสเงินสดที่อาจทำให้จุดยืนในการเจรจาต่อรองอ่อนแอลง นักลงทุนมักจะมีแนวโน้มที่จะร่วมงานกับคุณมากขึ้นเมื่อคุณมีเงินทุนหมุนเวียนในบัญชีธนาคารจำนวนมาก สิ่งนี้อาจทำให้การเจรจาต่อรองเป็นประโยชน์ต่อคุณ ซึ่งช่วยให้คุณใช้เวลาและรอข้อเสนอจากนักลงทุนที่เหมาะสมได้

จุดที่ธุรกิจของคุณอยู่ในวงจรสตาร์ทอัพก็อาจส่งผลต่อลำดับเวลาการระดมทุนได้เช่นกัน ในบางช่วง ระยะเวลา 6 เดือนอาจน้อยเกินไป ระยะเวลาดังกล่าวอาจเหมาะสำหรับสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้น เนื่องจากสตาร์ทอัพเหล่านี้มักจะได้รับเงินทุนจำนวนน้อยกว่า รอบการระดมทุนจึงมีแนวโน้มที่จะดำเนินการได้เร็วขึ้น อย่างไรก็ตาม หากธุรกิจของคุณกำลังเปลี่ยนจากการระดมทุนรอบ Seed ไปสู่การระดมทุนรอบ Series A ผู้เชี่ยวชาญบางรายก็แนะนำให้เริ่มต้นเมื่อคุณมีระยะเวลาคงเหลือ 12–15 เดือน

สูตรคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพคืออะไร

การคำนวณระยะเวลาของเงินสดนั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่คุณจะต้องเตรียมตัวเลขสำคัญต่อไปนี้ไว้ล่วงหน้า

• ยอดเงินสดคงเหลือปัจจุบัน: เงินสดทั้งหมดที่ธุรกิจมีอยู่ในปัจจุบัน รวมถึงสินทรัพย์ใดๆ ที่แปลงเป็นเงินสดได้ค่อนข้างเร็ว

• ค่าใช้จ่ายรายเดือนทั้งหมด: ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปกติ รวมถึงประกันและภาษี

• รายรับรายเดือนทั้งหมด: รายได้จากแหล่งที่มาของธุรกิจทั้งหมด

เมื่อได้ตัวเลขเหล่านั้นแล้ว คุณจะต้องคำนวณอัตราการเผาผลาญเงินสดสุทธิต่อเดือน (NMBR) เป็นอันดับแรก ซึ่งเป็นจำนวนเงินเฉลี่ยที่ธุรกิจของคุณใช้จ่ายเป็นรายเดือนหลังจากหักกระแสเงินสดที่เป็นบวก (เช่น รายได้ของธุรกิจ เงินอุดหนุน)

สูตรมีดังนี้

ค่าใช้จ่ายรายเดือน - รายรับรายเดือน = NMBR

จากนั้นคุณคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพได้โดยใช้สูตรนี้

ยอดเงินสดคงเหลือ ÷ NMBR = ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพ

ตัวอย่างการคำนวณ

ต่อไปนี้คือตัวอย่างง่ายๆ ของการคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพสำหรับธุรกิจที่มีเงินสดสำรอง 800,000 ดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายรายเดือน 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ และรายรับรายเดือน 35,000 ดอลลาร์สหรัฐ

หากต้องการหา NMBR การคำนวณจะมีลักษณะดังนี้

ค่าใช้จ่ายรายเดือน - รายรับรายเดือน = NMBR

90,000 ดอลลาร์สหรัฐ - 35,000 ดอลลาร์สหรัฐ = 55,000 ดอลลาร์สหรัฐ

จากนั้น เมื่อใช้สูตรคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพ ผลลัพธ์จะเป็นดังนี้

ยอดเงินสดคงเหลือ ÷ NMBR = ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพ

800,000 ดอลลาร์สหรัฐ ÷ 55,000 ดอลลาร์สหรัฐ = 14.5 เดือน

เมื่อใช้เพียงตัวแปรเหล่านี้ ระยะเวลาของสตาร์ทอัพจะอยู่ที่ประมาณ 14.5 เดือน แต่สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือการคำนวณขั้นพื้นฐานนี้ไม่ได้รวมถึงค่าใช้จ่ายตามฤดูกาลหรือค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียว ธุรกิจนี้อาจต้องจ่ายเบี้ยประกันรายปีที่ 12,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถแบ่งเป็นค่าใช้จ่ายรายเดือนได้อีก 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ (เช่น 12,000 ดอลลาร์สหรัฐ ÷ 12 เดือนใน 1 ปี = 1,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน)

นอกจากนี้ยังอาจประสบปัญหารายรับที่ลดลงในช่วงฤดูร้อน ซึ่งทำให้รายรับต่อเดือนลดลงเหลือ 17,500 ดอลลาร์สหรัฐ เป็นเวลา 3 เดือน นั่นหมายถึงรายรับที่สูญเสียไป 17,500 ดอลลาร์สหรัฐในแต่ละเดือนของช่วงฤดูร้อน ซึ่งประเมินได้เป็น 4,375 ดอลลาร์สหรัฐในแต่ละเดือนตลอดทั้งปีดังนี้

(17,500 ดอลลาร์สหรัฐ × 3 เดือนในฤดูร้อน) ÷ 12 เดือนใน 1 ปี = 4,375 ดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน

ต่อไปนี้คือวิธีที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเหล่านั้นอาจทำให้ NMBR เพิ่มขึ้น

NMBR เดิม + เบี้ยประกันรายเดือน + รายรับที่ลดลงตามฤดูกาล = NMBR ใหม่

55,000 ดอลลาร์สหรัฐ + 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ + 4,375 ดอลลาร์สหรัฐ = 60,375 ดอลลาร์สหรัฐ

และต่อไปนี้คือวิธีที่ NMBR ใหม่ดังกล่าวอาจทำให้ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพลดลง

ยอดเงินสดคงเหลือ ÷ NMBR ใหม่ = ระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพใหม่

800,000 ดอลลาร์สหรัฐ ÷ 60,375 ดอลลาร์สหรัฐ = 13.25 เดือน

มุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของสตาร์ทอัพทำให้ระยะเวลาของเงินทุนสั้นลง 1.25 เดือน

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยในการคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพมีอะไรบ้าง

เมื่อคุณคำนวณระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพ การพิจารณาเป็นรายเดือนจะช่วยได้มากเนื่องจากเกณฑ์มาตรฐานในการระดมทุนมักจะใช้เป็นเดือน ค่าใช้จ่ายทางธุรกิจหลายอย่างของสตาร์ทอัพ เช่น ค่าเช่า ก็อาจครบกำหนดเป็นรายเดือนเช่นกัน อย่างไรก็ตาม กรณีนี้อาจไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป คุณจะต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายที่ครบกำหนดในรอบระยะเวลาและช่วงเวลาต่างๆ ตลอดทั้งปี ซึ่งอาจรวมถึงเบี้ยประกัน การชำระภาษี และการต่ออายุการสมัครใช้งานซอฟต์แวร์

คุณควรระบุค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียวซึ่งกำลังจะเกิดขึ้น (เช่น อุปกรณ์ การย้ายสำนักงาน การจ้างพนักงานใหม่) เข้าไปด้วยเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงของรายรับตามฤดูกาลก็อาจเป็นส่วนหนึ่งของวงจรธุรกิจของคุณได้ การใช้ค่าใช้จ่ายโดยประมาณที่สูงขึ้นจะช่วยให้คุณคำนวณระยะเวลาในแบบระมัดระวังมากขึ้นซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายการระดมทุนในวงกว้างของคุณ

จะขยายหรือปรับปรุงระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพได้อย่างไร

หากคุณรู้สึกว่าระยะเวลาของเงินทุนของสตาร์ทอัพนั้นสั้นเกินไป ก็มีทางเลือกบางประการที่ช่วยขยายหรือปรับปรุงระยะเวลาของคุณได้ ตัวอย่างเช่น คุณอาจพิจารณาการดำเนินการดังต่อไปนี้

• ลดการใช้จ่ายที่พิจารณาแล้วว่าไม่จำเป็น (โดยไม่ลดมากเกินไปจนส่งผลเสียต่อการดำเนินงานของคุณ)

• เจรจาข้อกำหนดของผู้จำหน่ายหรือสัญญาเช่าใหม่

• ชะลอการจ้างพนักงานที่ไม่จำเป็นออกไป

• เพิ่มรายรับ หากเป็นไปได้

• การหาข้อมูลเกี่ยวกับเงินอุดหนุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก

Stripe Atlas ช่วยอะไรได้บ้าง

Stripe Atlas จัดการทุกสิ่งที่คุณต้องการเพื่อเปิดบริษัทอย่างถูกต้องตามกฎหมาย ไม่ว่าจะเป็นการจดทะเบียนบริษัท การขอหมายเลขประจำตัวนายจ้าง (EIN) การจัดสรรหุ้น และการยื่นภาษี เพื่อให้คุณสามารถระดมทุน เปิดบัญชีธนาคาร และเริ่มรับการชำระเงินได้ภายในเวลาเพียง 2 วันทำการจากทุกที่ทั่วโลก

ร่วมเป็นหนึ่งในสตาร์ทอัพกว่า 100,000 แห่งที่จดทะเบียนบริษัทโดยใช้ Atlas รวมถึงสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนชั้นนำ เช่น Y Combinator (YC), a16z และ General Catalyst

เริ่มใช้งาน Atlas ได้ในไม่กี่นาที

ใบสมัครใช้งานใช้เวลาดำเนินการไม่เกิน 10 นาที คุณจะได้เลือกโครงสร้างบริษัท ยืนยันว่าชื่อบริษัทพร้อมใช้งาน เพิ่มผู้ร่วมก่อตั้งได้สูงสุด 4 คน กำหนดสัดส่วนหุ้น และเซ็นชื่อทางอิเล็กทรอนิกส์ จากนั้น Atlas จะเป็นผู้จัดการส่วนที่เหลือ รวมถึงแจ้งให้ผู้ร่วมก่อตั้งเซ็นเอกสารทางอิเล็กทรอนิกส์

การธนาคารและการชำระเงินก่อนที่คุณจะได้รับ EIN

Atlas จะยื่นขอ EIN ให้โดยอัตโนมัติหลังจากจดทะเบียนบริษัท คุณไม่ต้องรอ เพราะ Atlas ช่วยให้คุณใช้บริการธนาคารและรับชำระเงินก่อนได้รับ EIN ได้ เพื่อให้คุณเริ่มรับชำระเงินและทำธุรกรรมได้ทันที ผู้ก่อตั้งในสหรัฐอเมริกาที่มีหมายเลขประกันสังคม (SSN) มักจะเข้าเกณฑ์ได้รับการดำเนินการที่รวดเร็วขึ้นจาก IRS

การยื่นเอกสารการเลือกสถานะภาษี 83(b) อัตโนมัติ

Atlas จะยื่นแบบ 83(b) ให้คุณ ทั้งสำหรับผู้ก่อตั้งในสหรัฐอเมริกาและนอกสหรัฐอเมริกา โดยส่งผ่านไปรษณีย์ลงทะเบียนแบบมีระบบติดตามของไปรษณีย์สหรัฐอเมริกา (USPS) เพื่อลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา คุณจะได้รับแบบ 83(b) ที่เซ็นชื่อแล้วและหลักฐานการยื่นโดยตรงใน Stripe Dashboard ของคุณ พร้อมการยืนยันทางไปรษณีย์ลงทะเบียน

เอกสารทางกฎหมายของบริษัทระดับโลก

Atlas มีเอกสารทางกฎหมายทั้งหมดที่คุณต้องการเพื่อเริ่มดำเนินบริษัท โดยร่างขึ้นโดย Cooley หนึ่งในบริษัทกฎหมายด้านการร่วมลงทุนชั้นนำระดับโลก และเก็บเอกสารเหล่านี้ไว้ใน Stripe Dashboard ของคุณโดยตรง เอกสารเหล่านี้ออกแบบมาเพื่อช่วยให้คุณระดมทุนได้ทันทีและช่วยให้แน่ใจว่าบริษัทของคุณได้รับการคุ้มครองทางกฎหมาย ซึ่งครอบคลุมถึงด้านต่างๆ เช่น โครงสร้างการเป็นเจ้าของ การจัดสรรหุ้น และการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านภาษี

เครดิต Stripe มูลค่า 2,500 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมส่วนลดจากพาร์ทเนอร์กว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ

สตาร์ทอัพที่ใช้ Atlas จะได้รับเครดิตผลิตภัณฑ์ Stripe มูลค่า 2,500 ดอลลาร์สหรัฐในปีแรก พร้อมส่วนลดจากพาร์ทเนอร์กว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับเครื่องมือสำคัญต่างๆ เช่น AWS, Google, Xero, Perplexity และอื่นๆ อีกมากมาย รวมถึงบริการตัวแทนจดทะเบียนของเดลาแวร์ฟรีในปีแรกของคุณ

ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ Atlas ช่วยคุณจัดตั้งธุรกิจใหม่ได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย และเริ่มใช้งานได้เลยวันนี้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการคำนวณรันเวย์ของสตาร์ทอัพ