La marge de manœuvre d’une jeune entreprise est une mesure clé qui peut aider l’équipe fondatrice à gérer ses dépenses jusqu’à sa prochaine injection de capitaux. Il s’agit d’une mesure importante à comprendre puisque le manque de fonds est la raison la plus souvent citée pour expliquer l’échec des jeunes entreprises soutenues par du capital-risque.

Pour calculer la marge de manœuvre financière de votre entreprise, vous devez souvent déterminer d’abord votre taux d’épuisement mensuel et détailler soigneusement toutes les dépenses. Ci-dessous, nous discuterons plus en détail de ce que représente la marge de manœuvre d’une jeune entreprise, de la façon exacte de la calculer et de son lien avec votre calendrier de collecte de fonds.

Points à retenir

* La marge de manœuvre d’une jeune entreprise mesure la durée pendant laquelle une entreprise peut continuer à fonctionner à son rythme de dépenses actuel avant de manquer d’argent comptant. Cette mesure est essentielle, car le manque de capitaux est l’une des raisons les plus courantes pour lesquelles les jeunes entreprises soutenues par du capital-risque échouent.

* Connaître la marge de manœuvre de votre jeune entreprise peut vous aider à orienter votre budget et vos décisions en matière de collecte de fonds. Si vous savez que vous avez suffisamment d’argent comptant en réserve, vous pouvez éviter de prendre des décisions motivées par la panique, comme céder trop de capitaux propres pour rester à flot.

* Vous pouvez calculer la marge de manœuvre de votre jeune entreprise en divisant votre solde d’argent comptant actuel par votre taux d’épuisement mensuel net. Cependant, vous devrez d’abord connaître votre taux d’épuisement mensuel. Cela nécessite un calcul distinct pour confirmer combien votre entreprise dépense chaque mois, en moyenne, après avoir pris en compte les flux de trésorerie positifs.

Qu’est-ce que la marge de manœuvre d’une jeune entreprise?

La marge de manœuvre d’une jeune entreprise correspond à la durée pendant laquelle une jeune entreprise peut continuer à fonctionner à son rythme de dépenses actuel avant de manquer de capitaux. Il s’agit d’une donnée fondamentale pour les équipes fondatrices, car elle permet de donner une idée réaliste de la durée pendant laquelle l’entreprise peut se gérer financièrement. Une marge de manœuvre financière de 24 à 36 mois est une référence courante.

Les groupes d'investissement suivent aussi généralement ce chiffre de près, puisqu’une marge de manœuvre plus longue peut suggérer qu’une jeune entreprise a un modèle opérationnel viable et pourrait valoir la peine d’y investir. En règle générale, les jeunes entreprises dont la marge de manœuvre financière est inférieure à six mois ont plus de difficulté à obtenir du financement auprès d’investisseurs.

Pourquoi la marge de manœuvre de la jeune entreprise est-elle importante pour les équipes fondatrices?

Il est important pour les équipes fondatrices de suivre la marge de manœuvre de la jeune entreprise. Voici quelques façons dont elle peut aider votre entreprise :

 Elle peut vous offrir plus d’options :* Si vous prévoyez que vos réserves d’argent comptant dureront un certain temps, cela peut réduire la pression financière sur votre entreprise (et sur vous-même). Cela pourrait vous permettre de refuser une offre d’investissement médiocre et d’attendre quelque chose de mieux. En pratique, cela pourrait signifier de refuser une entente qui vous obligerait à sacrifier un pourcentage important de capitaux propres. Par contre, si votre marge de manœuvre est courte, vous pourriez avoir moins d’options.
 Elle peut orienter vos dépenses :* Vous pourriez estimer l’incidence que l’agrandissement de votre équipe ou la réduction de vos dépenses de marketing pourrait avoir sur votre marge de manœuvre. Par exemple, si vous avez 12 mois de marge de manœuvre, l’embauche de nouveau personnel pourrait la raccourcir considérablement.
 Elle peut déterminer le moment où vous entamerez votre prochaine ronde de financement :* La marge de manœuvre de votre jeune entreprise vous donne un calendrier. Vous pouvez travailler à rebours à partir de là et commencer à planifier la collecte de fonds bien avant de manquer d’argent comptant.

Quel est le lien entre votre marge de manœuvre et le calendrier de votre collecte de fonds?

La marge de manœuvre dont vous disposez lorsque vous entamez le processus de collecte de fonds peut avoir une incidence sur vos négociations avec les groupes d'investissement. Une pratique courante consiste à commencer avant que votre marge de manœuvre ne tombe sous les six mois. Par mesure de sécurité, vous pourriez vouloir une marge de manœuvre d’au moins 12 mois. Commencer tôt peut aider votre jeune entreprise à éviter un problème de flux de trésorerie qui pourrait affaiblir votre position de négociation. Les groupes d'investissement seront probablement plus enclins à travailler avec vous lorsque vous avez un montant sain de fonds d’exploitation dans votre compte bancaire. Cela pourrait faire pencher les négociations en votre faveur, vous permettant de prendre votre temps et d’attendre la bonne offre d’investissement.

L’étape à laquelle se trouve votre entreprise dans le cycle de la jeune entreprise pourrait également affecter votre calendrier de collecte de fonds. À certaines étapes, une marge de manœuvre de six mois pourrait être trop courte. Ce montant pourrait convenir aux jeunes entreprises en phase de démarrage. Elles reçoivent généralement des montants de financement plus modestes, de sorte que les rondes de financement ont tendance à avancer plus rapidement. Cependant, si votre entreprise passe du financement d’amorçage au financement de série A, des spécialistes suggèrent de commencer lorsque vous avez de 12 à 15 mois de marge de manœuvre restante.

Quelle est la formule de la marge de manœuvre d’une jeune entreprise?

Le calcul de la marge de manœuvre financière est assez simple, mais vous devrez préparer ces chiffres clés au préalable :

 Solde d’argent comptant actuel :* L’argent comptant total dont l’entreprise dispose actuellement, y compris tous les actifs qui pourraient être convertis en argent comptant relativement rapidement

 Dépenses mensuelles totales :* Les dépenses d’exploitation courantes, y compris les assurances et les impôts

 Revenus mensuels totaux :* Les revenus provenant de toutes les sources de l’entreprise

Une fois que vous avez ces chiffres, vous voudrez d’abord calculer votre taux d’épuisement mensuel net. Il s’agit du montant moyen que votre entreprise dépense sur une base mensuelle après avoir pris en compte les flux de trésorerie positifs (p. ex., les revenus de l’entreprise, les subventions).

Voici la formule :

Dépenses mensuelles - Revenus mensuels = Taux d’épuisement mensuel net

Vous pouvez ensuite calculer la marge de manœuvre de votre jeune entreprise à l’aide de cette formule :

Solde d’argent comptant ÷ Taux d’épuisement mensuel net = Marge de manœuvre de la jeune entreprise

Exemple de calcul

Voici un exemple simple de calcul de la marge de manœuvre d’une jeune entreprise pour une entreprise qui a 800 000 $ en réserves d’argent comptant, 90 000 $ de dépenses mensuelles et 35 000 $ de revenus mensuels.

Pour trouver le taux d’épuisement mensuel net, le calcul ressemblerait à ce qui suit :

Dépenses mensuelles - Revenus mensuels = Taux d’épuisement mensuel net

90 000 $ - 35 000 $ = 55 000 $

Ensuite, en utilisant la formule de la marge de manœuvre de la jeune entreprise, cela donnerait :

Solde d’argent comptant ÷ Taux d’épuisement mensuel net = Marge de manœuvre de la jeune entreprise

800 000 $ ÷ 55 000 $ = 14,5 mois

En utilisant uniquement ces variables, la marge de manœuvre de la jeune entreprise est d’environ 14,5 mois. Mais il est important de se rappeler que le calcul de base ne tient pas compte des dépenses saisonnières ou des coûts ponctuels. Cette entreprise pourrait payer une prime d’assurance annuelle de 12 000 $, qui peut être divisée en un autre coût mensuel de 1 000 $ (c.-à-d. 12 000 $ ÷ 12 mois dans une année = 1 000 $ par mois).

Elle pourrait également connaître un ralentissement de ses revenus au cours de l’été, de sorte que ses revenus mensuels chutent à 17 500 $ pendant trois mois. Cela représente 17 500 $ de perte de revenus pour chacun de ces mois d’été, ce qui peut être extrapolé à 4 375 $ chaque mois sur une année :

(17 500 $ × 3 mois d’été) ÷ 12 mois dans une année = 4 375 $ par mois

Voici comment ces coûts supplémentaires peuvent augmenter le taux d’épuisement mensuel net :

Ancien taux d’épuisement mensuel net + Prime d’assurance mensuelle + Baisse de revenus saisonnière = Nouveau taux d’épuisement mensuel net

55 000 $ + 1 000 $ + 4 375 $ = 60 375 $

Et voici comment ce nouveau taux d’épuisement mensuel net peut réduire la marge de manœuvre de la jeune entreprise :

Solde d’argent comptant ÷ Nouveau taux d’épuisement mensuel net = Nouvelle marge de manœuvre de la jeune entreprise

800 000 $ ÷ 60 375 $ = 13,25 mois

Une vue plus globale des dépenses de la jeune entreprise a raccourci sa marge de manœuvre de 1,25 mois.

Quelles sont les erreurs courantes lors du calcul de la marge de manœuvre d’une jeune entreprise?

Lorsque vous calculez la marge de manœuvre de votre jeune entreprise, il est utile de penser en mois, puisque les références de collecte de fonds utilisent généralement des mois. Un grand nombre des dépenses d’entreprise de votre jeune entreprise, comme le loyer, pourraient également être payables sur une base mensuelle. Cependant, ce n’est pas toujours le cas. Vous voudrez tenir compte des dépenses qui sont payables à des rythmes différents et à des moments différents tout au long de l’année. Celles-ci pourraient inclure les primes d’assurance, les paiements d’impôts et les renouvellements d’abonnements à des logiciels.

Il vaut également la peine d’inclure les dépenses ponctuelles à venir (p. ex., l’équipement, un déménagement de bureau, de nouvelles embauches). Les variations saisonnières des revenus pourraient également faire partie de votre cycle d’exploitation. L’utilisation d’estimations de coûts plus élevées peut vous aider à calculer une marge de manœuvre plus prudente, qui s’aligne sur vos objectifs plus larges de collecte de fonds.

Comment peut-on prolonger ou améliorer la marge de manœuvre d’une jeune entreprise?

Si la marge de manœuvre de votre jeune entreprise semble trop courte, il existe des options qui peuvent aider à prolonger ou à améliorer votre marge de manœuvre. Par exemple, vous pourriez envisager de :

* Réduire les dépenses discrétionnaires (sans aller jusqu’à nuire à vos opérations)

* Renégocier les conditions avec les fournisseurs ou les conditions de location

* Retarder les embauches non essentielles

* Augmenter les revenus, si possible

* Rechercher des subventions pour les petites entreprises

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Atlas soumet automatiquement votre demande d’EIN après la constitution en société. Vous n’avez pas à attendre – Atlas permet les paiements et les services bancaires avant l’obtention de l’EIN afin que vous puissiez commencer à accepter des paiements et à effectuer des transactions immédiatement. Les personnes fondatrices aux États-Unis qui possèdent un numéro de sécurité sociale (SSN) sont généralement admissibles à un traitement accéléré par l’IRS.

Déclaration fiscale automatique 83(b)

Atlas soumet votre choix prévu à l’article 83(b) pour vous – tant pour les personnes fondatrices aux États-Unis qu’à l’étranger – par courrier certifié avec suivi du US Postal Service (USPS) pour réduire les impôts sur le revenu des particuliers. Vous obtiendrez un choix prévu à l’article 83(b) signé et une preuve de déclaration directement dans votre Dashboard Stripe, avec la confirmation du courrier certifié.

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FAQ sur le calcul de l’autonomie financière d’une jeune entreprise