Molte attività nel Regno Unito a un certo punto hanno bisogno di capitale esterno: per assumere prima che i ricavi lo consentano, per acquistare attrezzature o per appianare le discrepanze tra fatture e pagamenti. Nel 2024, i prestiti lordi alle piccole attività del Regno Unito hanno superato i 16 miliardi di sterline. Ma le soluzioni di finanziamento vanno oltre i tradizionali prestiti bancari. Esistono sovvenzioni governative che non devono essere rimborsate, investitori in capitale di rischio con diverse propensioni al rischio e fornitori di servizi di pagamento che erogano anticipi in contanti.

Di seguito, analizziamo le diverse opzioni di finanziamento a disposizione delle attività del Regno Unito, spiegando come funzionano e come determinare qual è quella giusta per te, a seconda della fase in cui ti trovi, del settore e di quanta proprietà intendi mantenere.

In evidenza

• Il Regno Unito offre un'ampia gamma di opzioni di finanziamento aziendale, da sovvenzioni statali a fondo perduto, a investimenti azionari fino a finanziamenti basati sui ricavi.

• Il tipo di finanziamento giusto dipende dalla fase dell'attività, dal settore, dalla velocità con cui si ha bisogno di capitale e dalla quantità di proprietà a cui si è disposti a rinunciare.

• Alcuni canali di finanziamento utilizzano i dati di vendita esistenti per determinare l'idoneità. Ciò li rende accessibili alle attività che non soddisfano i criteri di prestito tradizionali.

Quali sono le soluzioni di finanziamento aziendale nel Regno Unito?

Nel Regno Unito, le opzioni relative alle soluzioni di finanziamento includono prestiti bancari, aiuti statali, venture capital, finanziamenti tramite soci o azionisti dell'azienda, crowdfunding e fornitori di servizi di pagamento che concedono anticipi di cassa a fronte dei dati di vendita.

Quali aiuti finanziari governativi sono disponibili per le attività nel Regno Unito?

Il governo del Regno Unito offre diversi programmi di finanziamento, molti dei quali gestiti attraverso la British Business Bank o erogati tramite istituti di credito accreditati. Non sono sempre ben pubblicizzati, ma le condizioni sono spesso migliori rispetto a quelle commerciali.

Questi programmi includono:

• Sovvenzioni Innovate UK: fondi a fondo perduto per le attività che lavorano sull'innovazione in aree quali tecnologie pulite, scienze della vita e produzione avanzata. Le sovvenzioni in genere coprono fino al 70% dei costi del progetto, a seconda delle dimensioni dell'azienda e del tipo di progetto, e non diluiscono il capitale azionario né aggiungono debiti. Queste sovvenzioni sono molto competitive.

• Prestiti per startup: prestiti personali garantiti dal governo fino a 25.000 £, con un tasso di interesse annuo fisso del 7,5%. Includono tutoraggio gratuito e sono pensati per le attività con meno di 60 mesi.

• Growth Guarantee Scheme (GGS): garanzie statali agli istituti di credito che offrono prestiti fino a 2 milioni di £ alle piccole e medie imprese (PMI) del Regno Unito. La garanzia riduce il rischio per l'istituto di credito, il che significa che le attività che potrebbero non avere i requisiti per un prestito commerciale standard a volte possono ottenerlo tramite questa opzione.

• Crediti d'imposta per R&D: anziché fornire capitale iniziale, questi crediti d'imposta consentono alle aziende aventi diritto di richiedere il rimborso di una parte delle spese di ricerca e sviluppo (R&D) all'His Majesty's Revenue and Customs (HMRC). Nell'ambito del regime unificato di credito per le spese di R&D, le aziende redditizie possono ricevere un credito del 20% sulla spesa per R&D idonea. È importante ricordare che questo credito è soggetto all'imposta sulle società (Corporation Tax).

Come funziona il finanziamento tramite soci o azionisti per le attività del Regno Unito?

Attirare capitali da persone che hanno già un rapporto con l'attività è una delle opzioni più sottoutilizzate. Può essere particolarmente utile per le aziende che non si trovano ancora in una fase in cui gli investitori esterni sono realistici.

I finanziamenti tramite soci o azionisti possono assumere le seguenti forme:

• Prestiti da parte di un membro del consiglio di amministrazione o di un fondatore: un membro del consiglio di amministrazione presta denaro all'azienda, che lo rimborserà in futuro. Gli interessi sono facoltativi e, se addebitati, devono essere a un tasso di libera concorrenza e costituiscono reddito imponibile per il membro del consiglio di amministrazione.

• Round di finanziamento degli azionisti: agli investitori esistenti viene chiesto di investire più capitale, spesso a una valutazione già stabilita. Si tratta di operazioni meno diluitive rispetto all'ingresso di nuovi investitori e gli azionisti esistenti a volte dispongono di diritti pro rata che semplificano la partecipazione.

• Investimento di partner strategici: un fornitore, distributore o partner tecnologico potrebbe investire in cambio di Termini preferenziali, esclusività o accesso alla base clienti. Funziona meglio quando entrambe le parti hanno un chiaro incentivo commerciale oltre al semplice rendimento finanziario.

Il rischio principale per tutte queste opzioni è la concentrazione. Fare forte affidamento su un numero limitato di persone per il capitale, soprattutto persone che hanno anche influenza, può creare dipendenza. È importante che le attività valutino attentamente tutte le opzioni prima di impegnarsi.

Quali opzioni di finanziamento per le attività offrono le banche del Regno Unito?

I prestiti bancari sono ancora una delle principali fonti di finanziamento esterno per le attività del Regno Unito, anche se non sempre sono di facile accesso.

Ecco i tipi di prestito bancario più comuni nel Regno Unito:

• Prestiti a termine: una somma forfettaria rimborsata in un periodo fisso, in genere da uno a dieci anni, con gli interessi. Sono adatti per spese in conto capitale come attrezzature, locali e veicoli. I finanziatori vorranno vedere lo storico delle transazioni, le proiezioni dei flussi di cassa e spesso qualche forma di garanzia.

• Scoperti aziendali: un limite di credito sul conto corrente che puoi prelevare a seconda delle necessità. Gli interessi maturano solo su ciò che usi. Adatti per gestire i gap di cassa a breve termine piuttosto che per finanziare investimenti importanti.

• Finanziamento per beni strumentali: prestiti o leasing legati a beni specifici come macchinari, veicoli o tecnologia, in cui il bene stesso funge spesso da garanzia. Sia il leasing finanziario che gli accordi di acquisto a rate rientrano in questa categoria, con implicazioni diverse in termini di proprietà e trattamento contabile.

• Finanziamento fatture: l'opzione di contrarre prestiti a fronte di crediti in sospeso, utile se fatturi ai clienti a 60 o 90 giorni e non puoi aspettare. Il factoring prevede che il finanziatore riscuota il debito direttamente, mentre con il finanziamento tramite fattura il rapporto rimane in capo a te.

Le banche del Regno Unito in genere si muovono lentamente rispetto ai finanziatori alternativi, ma sono una buona opzione per le aziende che non desiderano diluire la proprietà tramite investimenti esterni.

Come funziona il finanziamento tramite venture capital per le attività del Regno Unito?

Il venture capital (VC) è un finanziamento azionario. Gli investitori acquisiscono una partecipazione nella tua azienda in cambio di capitale e si aspettano che tale partecipazione valga molto di più al momento della loro uscita. Il VC è adatto ad aziende ad alta crescita in cui sono plausibili risultati importanti. È in gran parte inaccessibile alle attività con traiettorie di crescita modeste, indipendentemente dal loro successo.

Il Regno Unito dispone di un ecosistema di VC ben consolidato. Molti accordi di VC comportano la negoziazione di una valutazione pre-money, l'accordo sulle dimensioni del round e l'emissione di nuove azioni di conseguenza. I term sheet includono in genere disposizioni che vale la pena di comprendere prima di firmare.

Queste comprendono:

• Preferenze di liquidazione: stabiliscono chi viene pagato per primo in caso di uscita.

• Clausole antidiluizione: proteggono la percentuale di proprietà degli investitori se in seguito effettui una raccolta a una valutazione inferiore.

• Diritti pro rata: conferiscono agli investitori il diritto di partecipare ai round futuri.

• Rappresentanza nel consiglio di amministrazione o diritti di osservatore: conferiscono agli investitori un ruolo formale nella governance.

I programmi Enterprise Investment Scheme (EIS) e Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) offrono sgravi fiscali agli investitori persone fisiche che acquistano nuove azioni in un'azienda, rendendo così il sostegno alle aziende del Regno Unito materialmente più interessante per loro.

Cos'è il finanziamento in crowdfunding per le attività nel Regno Unito?

Il crowdfunding consente di raccogliere capitali da un ampio numero di persone, in genere tramite una piattaforma online. Nel Regno Unito, i modelli principali per le attività sono l'equity crowdfunding, il debt crowdfunding e il crowdfunding basato su ricompense.

• Equity crowdfunding: piattaforme come Crowdcube e Republic Europe (ex Seedrs) consentono alle aziende di raccogliere capitali da investitori nel commercio al dettaglio e qualificati in cambio di quote. Le campagne prevedono la definizione di un obiettivo di raccolta, la presentazione pubblica sulla piattaforma e l'esecuzione del round per diverse settimane. Spesso si applicano i requisiti di idoneità EIS e SEIS, il che contribuisce ad attirare gli investitori. Molti round utilizzano strutture fiduciarie (nominee), in modo che la persona fisica che investe detenga le azioni tramite la piattaforma anziché direttamente nella tabella di capitalizzazione (cap table).

• Debt crowdfunding: funziona in modo più simile a un prestito bancario, con la differenza che il capitale proviene da più prestatori persone fisiche che mettono in comune i fondi tramite una piattaforma. Rimborsi con gli interessi per un periodo prestabilito, i tempi possono essere più rapidi di quelli di una banca e il sistema non diluisce il capitale azionario, sebbene i tassi varino notevolmente in base al profilo di credito.

• Crowdfunding basato su ricompense: un percorso comune per le startup incentrate sui prodotti. Piattaforme come Kickstarter e Indiegogo consentono alle aziende di raccogliere fondi da persone fisiche in cambio di ricompense come l'accesso anticipato ai prodotti, sconti esclusivi o edizioni limitate.

Il crowdfunding ha anche una dimensione di marketing che il puro finanziamento non ha. Una raccolta pubblica di successo dimostra la convalida da parte dei clienti, genera copertura sulla stampa e può attirare investitori che diventano veri e propri sostenitori dell'attività. Il rovescio della medaglia è che le tue finanze e il tuo modello di business diventano pubblici durante la campagna.

Come funziona il finanziamento basato sui ricavi per le attività nel Regno Unito?

Il finanziamento basato sui ricavi è un modo per le attività del Regno Unito di raccogliere capitali senza cedere quote azionarie o assumere rimborsi di debiti fissi tradizionali. Al contrario, i rimborsi sono legati direttamente ai ricavi della tua azienda.

Un istituto di credito offre alla tua attività una somma forfettaria iniziale. In cambio, accetti di rimborsare un multiplo fisso di tale importo (ad esempio, 1,2-1,6 volte), ma i rimborsi variano in base ai tuoi ricavi mensili.

Pagare una percentuale dei tuoi ricavi mensili significa che, quando i ricavi sono elevati, rimborsi di più, mentre quando i ricavi diminuiscono, rimborsi di meno. Questo meccanismo continua finché non hai rimborsato il totale pattuito.

L'utilizzo di una soluzione legata al tuo fornitore di servizi di pagamento, come Stripe Capital, ti consente di rimborsare automaticamente una percentuale delle vendite giornaliere. Questa soluzione è particolarmente adatta per le attività con ricavi variabili. Poiché le offerte si basano sulla cronologia delle vendite anziché sui flussi di cassa previsti, riflettono l'andamento effettivo dell'attività.

Come scegliere la giusta soluzione di finanziamento per la tua attività?

La scelta di una soluzione di finanziamento per la tua attività dipende dalla tua fase di crescita, dal settore, dalla quota di controllo che sei disposto a cedere e dalla rapidità con cui hai bisogno dei fondi.

Ecco come valutare ogni fattore:

• Fase: i prestiti bancari possono essere difficili da ottenere per le aziende in fase iniziale con ricavi scarsi o nulli. I finanziamenti a fondo perduto e il crowdfunding sono spesso rivolti alle nuove aziende.

• Settore: le sovvenzioni governative e il venture capital sono orientati verso il settore tecnologico, le scienze della vita e l'energia verde. Le attività in altri settori hanno meno opzioni in questi canali.

• Controllo: il debito mantiene intatta la proprietà; i prestiti bancari avvantaggiano le attività che desiderano mantenere la piena proprietà. Il finanziamento VC è una buona idea per le attività a cui non dispiace condividere il controllo.

• Velocità: il finanziamento basato sui ricavi può muoversi in pochi giorni e funziona bene per le attività che hanno bisogno di fondi velocemente. I prestiti bancari e i round di VC richiedono settimane o mesi e funzionano bene per le attività che non hanno fretta.

In che modo Stripe Capital può essere d'aiuto

Stripe Capital offre soluzioni di finanziamento basate sui ricavi per aiutare le attività ad accedere ai fondi necessari per crescere.

Capital può aiutarti a:

• Accedere più rapidamente al capitale di crescita: in pochi minuti ottieni l'approvazione per un prestito o un anticipo di cassa per l'esercente, senza la lunga procedura di richiesta e i requisiti a garanzia necessari per i prestiti bancari tradizionali.

• Fai corrispondere il finanziamento ai ricavi: la struttura basata sui ricavi di Capital prevede il pagamento di una percentuale fissa delle vendite giornaliere, quindi i pagamenti variano in base alle prestazioni dell'attività. Se l'importo pagato tramite le vendite non raggiunge il minimo dovuto per ogni periodo di pagamento, Capital addebiterà automaticamente l'importo rimanente sul tuo conto bancario alla fine del periodo.

• Espanderti con fiducia: finanzia le iniziative di crescita come campagne di marketing, nuove assunzioni, espansione dell'inventario e altro, senza diluire il tuo capitale o i beni personali.

• Sfruttare l'esperienza di Stripe: Capital offre soluzioni di finanziamento personalizzate basate sulla profonda esperienza e sui dati di pagamento di Stripe.

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