El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante de una empresa. El activo incluye el efectivo, las cuentas a cobrar y el inventario, mientras que el pasivo incluye las cuentas a pagar, los pagos de deudas a corto plazo y los salarios devengados. La diferencia entre ambos indica si una empresa puede cubrir sus gastos durante el próximo año. Por ejemplo, si puede pagar las nóminas el mes que viene, reabastecer el inventario antes de que se venda el lote actual o cubrir la factura de un proveedor sin tener que buscar efectivo externo.

En 2025, el 56 % de las pequeñas empresas de EE. UU. que solicitaron financiación afirmaron que la necesitaban para cubrir gastos operativos. El fondo de maniobra tiene por objeto cubrir este tipo de déficit a corto plazo.

A continuación, explicaremos en qué se diferencian el fondo de maniobra neto y el fondo de maniobra, cómo calcular ambos y cómo financiar un déficit de fondo de maniobra.

De un vistazo

• El fondo de maniobra neto y el fondo de maniobra utilizan fórmulas que se solapan, pero a menudo tienen fines diferentes, según quién lo pregunte.

• El cálculo del fondo de maniobra con números reales muestra en qué medida el margen de una empresa depende del efectivo y la financiación frente a las operaciones principales.

• La financiación vinculada a las ventas diarias se ajusta a los ingresos reales de una empresa en lugar de añadir un pago fijo a las obligaciones existentes.

¿Qué son el fondo de maniobra neto y el fondo de maniobra?

El fondo de maniobra mide el margen disponible para cubrir los gastos de vencimiento próximo. El «fondo de maniobra neto» y el «fondo de maniobra» suelen hacer referencia al mismo cálculo: el activo circulante menos el pasivo circulante. El activo circulante es lo que una empresa espera convertir en efectivo en el plazo de un año, como el propio efectivo, las cuentas a cobrar, el inventario y las inversiones a corto plazo. El pasivo circulante es lo que vence en el mismo período, incluidas las cuentas a pagar, los pagos de deudas a corto plazo, los salarios devengados y los impuestos adeudados.

La diferencia entre el fondo de maniobra y el fondo de maniobra neto puede reducirse a lo que se incluye en la ecuación. Al calcular el fondo de maniobra neto, a menudo se excluyen el efectivo, las inversiones a corto plazo y las deudas que devengan intereses, como los préstamos, ya que esos saldos pueden variar en función de las decisiones de financiación en lugar de las operaciones diarias.

¿Cómo calculas el fondo de maniobra?

Aquí tienes la fórmula estándar del fondo de maniobra:

Fondo de maniobra = activo circulante - pasivo circulante

Por ejemplo, imagina que una empresa de jardinería tiene 85.000 $ en activos circulantes (p. ej., efectivo, cuentas a cobrar de trabajos recientes, inventario de piezas de equipo) y 52.000 $ en pasivos circulantes (p. ej., facturas de proveedores, pago de préstamos a corto plazo, nóminas a fin de mes).

Fondo de maniobra = 85.000 $ - 52.000 $ = 33.000 $

Ese es el margen del que dispone la empresa para cubrir costes inesperados, aceptar un nuevo trabajo antes de cobrar el anterior o afrontar un mes flojo sin dejar de pagar las nóminas.

En el caso del fondo de maniobra neto, el cálculo excluye el efectivo y los saldos de los préstamos para mostrar lo que genera por sí sola la parte operativa de la empresa. El activo consta únicamente de las cuentas a cobrar más el inventario, mientras que el pasivo consta únicamente de las cuentas a pagar.

¿Cuál es la diferencia entre el fondo de maniobra neto y el fondo de maniobra?

El fondo de maniobra neto y el fondo de maniobra tienen finalidades diferentes. La fórmula estándar muestra si el activo circulante supera al pasivo circulante, lo que incluye el efectivo y la financiación. Esta suele ser la cifra que quiere ver un prestamista o un tercero. El cálculo más restrictivo del fondo de maniobra neto elimina las decisiones de financiación (p. ej., cuánto efectivo tiene una empresa y la deuda a corto plazo que soporta) y solo analiza en qué medida la operación principal convierte las ventas en efectivo.

La diferencia entre el fondo de maniobra y el fondo de maniobra neto puede indicar hasta qué punto el colchón de efectivo de la empresa depende de las reservas de efectivo y la financiación y no de la rotación de las cuentas a cobrar y del inventario. Una empresa que confía únicamente en la cifra estándar podría parecer que tiene un margen de maniobra más fuerte del que realmente tiene a lo largo de su ciclo operativo.

A continuación, se indica en qué se diferencian el fondo de maniobra y el fondo de maniobra neto:

¿Por qué es importante el fondo de maniobra para tu empresa?

El fondo de maniobra es la señal más clara de si una empresa puede operar sin estrés financiero en una semana determinada. Las empresas necesitan un fondo de maniobra sólido para:

• Reabastecer el inventario: un minorista que compra existencias a granel antes de una temporada alta inmoviliza efectivo en el inventario mucho antes de que se venda nada. El fondo de maniobra determina si esa empresa puede volver a reabastecerse antes de que se venda siquiera el primer lote.

• Cubrir obligaciones a corto plazo: una empresa con un fondo de maniobra saneado puede cubrir las nóminas, el alquiler y los pagos a proveedores mientras las cuentas a cobrar permanecen impagadas. Una empresa que carece de él a menudo incumple o retrasa los pagos a proveedores, lo que puede tensar las relaciones con los proveedores.

• Planificar el crecimiento: aceptar a un cliente mayor, abrir un segundo sitio y contratar antes de la demanda requieren efectivo antes de que haya alguna rentabilidad. El fondo de maniobra financia ese déficit sin obligar a una empresa a rechazar la oportunidad.

El fondo de maniobra también proporciona más flexibilidad financiera en general. Una empresa con suficiente fondo de maniobra puede negociar mejores condiciones con los proveedores, aceptar descuentos por pago anticipado o sobrevivir a un mes flojo sin problemas.

Las empresas que gestionan bien el fondo de maniobra lo supervisan de forma continua y no una vez al trimestre. Un pico estacional en las cuentas a cobrar, un proveedor que acorta las condiciones de pago o un gran pedido nuevo que requiere inventario por adelantado pueden cambiar la cifra en cuestión de semanas. El seguimiento periódico del fondo de maniobra ayuda a detectar a tiempo las crisis de liquidez, lo que da a la empresa tiempo para ajustar las condiciones de pago con un proveedor, endurecer los cobros o encontrar financiación antes de que el déficit provoque el impago de nóminas.

¿Qué son los préstamos de fondo de maniobra y las opciones de financiación?

Cuando una empresa necesita cubrir un déficit de fondo de maniobra, en lugar de esperar a que se cobren las cuentas a cobrar, dispone de algunas opciones de financiación:

• Préstamos a corto plazo: una suma global que se devuelve en un período que va de unos meses a un año. Por lo general, se utiliza para cubrir un déficit específico y conocido, como la compra de inventario de temporada.

• Líneas de crédito: un límite de crédito renovable del que una empresa dispone según lo necesite y reembolsa, para luego volver a disponer de él. Esto es adecuado para empresas con déficits de calendario impredecibles en lugar de un gasto grande y conocido.

• Financiación basada en los ingresos: fondos que se reembolsan como un porcentaje de las ventas diarias o semanales en lugar de una cuota fija. El reembolso se ajusta a los ingresos reales de la empresa, por lo que una semana más floja significa un pago menor.

Stripe Capital ofrece financiación a empresas que ya procesan pagos con Stripe. Utiliza sus historiales de pagos para determinar las condiciones de la oferta en lugar de exigir un largo proceso de solicitud de acceso. Como Stripe ya tiene visibilidad del volumen de transacciones de una empresa, el reembolso se puede estructurar como un porcentaje de las ventas diarias para que el ritmo siga el rendimiento comercial semanal.

Esa estructura es importante para el déficit temporal exacto que el fondo de maniobra pretende cubrir. Una empresa que contrató un préstamo a plazos fijos para superar una temporada floja sigue debiendo el mismo pago, incluso si la temporada resulta ser más floja de lo esperado. Un reembolso vinculado a las ventas diarias se ajusta por sí solo, lo que significa que la financiación en sí no se convierte en otra obligación fija que compite con las nóminas y las facturas de proveedores por las mismas escasas reservas.

Cómo puede ayudarte Stripe Capital

Stripe Capital ofrece soluciones de financiación para ayudar a tu empresa a acceder a los fondos que necesita para crecer.

Esto es lo que puedes conseguir con Stripe Capital:

• Accede más rápido al capital de crecimiento: consigue la aprobación de la financiación en minutos, sin el largo proceso de solicitud de acceso de los préstamos bancarios tradicionales.

• Alinea la financiación con tus ingresos: la estructura flexible de Capital significa que pagas un porcentaje fijo de tus ventas diarias, por lo que los pagos se adaptan al rendimiento de tu empresa. Si el importe que pagas a través de las ventas no alcanza el mínimo adeudado en cada período de pago, Capital cargará automáticamente el importe restante en tu cuenta bancaria al final del período.

• Facilitar la expansión: financia iniciativas de crecimiento, como campañas de marketing, nuevas contrataciones, ampliación de inventario y mucho más, sin reducir tu capital social ni tus activos personales.

• Aprovechamiento de la experiencia de Stripe: Capital ofrece soluciones de financiación personalizadas basadas en la amplia experiencia y los datos de pago de Stripe.

Obtén más información sobre cómo Stripe Capital puede impulsar el crecimiento de tu empresa, o empieza hoy mismo.