Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti e le passività correnti di un'azienda. Le attività includono la liquidità, i crediti e l'inventario, mentre tra le passività figurano la contabilità fornitori, i pagamenti del debito a breve termine e i salari maturati. Il divario tra queste indica se l'attività sarà in grado di coprire le spese dell'anno successivo. Ad esempio, se riuscirà a pagare il prossimo mese gli stipendi del libro paga, rifornire l'inventario prima della vendita del lotto corrente o coprire una fattura fornitore senza lottare per ottenere del contante esterno.
Nel 2025 il 56% delle piccole attività degli Stati Uniti che ha richiesto un finanziamento ha dichiarato di averne bisogno per coprire le spese operative. Il capitale circolante deve colmare questo tipo di lacune a breve termine.
Di seguito spieghiamo le differenze tra capitale circolante netto e capitale circolante, come procedere col calcolo di entrambi e le modalità di finanziamento in caso di carenza del capitale circolante.
In sintesi
Le formule usate per il capitale circolante netto e il capitale circolante si sovrappongono, ma in genere hanno finalità distinte a seconda di chi lo richiede.
Se si calcola il capitale circolante con i numeri effettivi si evincerà quanta parte del margine di cui gode un'azienda dipende dal contante e dai finanziamenti rispetto alle operazioni di base.
Un finanziamento legato alle vendite giornaliere si adatta ai ricavi effettivi dell'attività, anziché aggiungersi con un pagamento fisso agli obblighi in essere.
Cosa sono il capitale circolante netto e il capitale circolante?
Il capitale circolante misura il margine disponibile per coprire le spese a breve scadenza. Di solito, "capitale circolante netto" e "capitale circolante" si riferiscono allo stesso calcolo: attività correnti meno passività correnti. Le attività correnti sono i beni che un'azienda prevede di convertire in contanti entro un anno, come ad esempio la liquidità, la contabilità clienti, l'inventario e gli investimenti a breve termine. Le passività correnti sono le somme dovute nello stesso lasso di tempo, tra cui la contabilità fornitori, i pagamenti del debito a breve termine, i salari maturati e le tasse dovute.
La differenza tra capitale circolante e capitale circolante netto dipende da cosa è incluso nell'equazione. Spesso, quando si calcola il capitale circolante netto, vengono esclusi i contanti, gli investimenti a breve termine e i debiti fruttiferi di interessi come i prestiti, poiché i saldi possono variare in base alle decisioni di finanziamento piuttosto che alle operazioni quotidiane.
Come si calcola il capitale circolante?
Ecco la formula standard per il capitale circolante:
Capitale circolante = Attività correnti - Passività correnti
Ad esempio, immagina che un'azienda di giardinaggio abbia attività correnti pari a 85.000 $ (es. contante, crediti derivanti da lavori recenti e inventario delle attrezzature) e passività correnti pari a 52.000 $ (es. fatture dei fornitori, il pagamento di un prestito a breve termine, l'importo del libro paga dovuto alla fine del mese).
Capitale circolante = 85.000 $ - 52.000 $ = 33.000 $
Si tratta del margine dell'attività disponibile per coprire le spese impreviste, accettare un nuovo lavoro prima ancora di venire pagati per il precedente o gestire un mese incerto senza correre il rischio di non pagare il libro paga.
Per quanto concerne il capitale circolante netto, il calcolo esclude il contante e i saldi dei prestiti in modo da mostrare cosa il ramo operativo dell'attività genera autonomamente. Le attività sono date unicamente dalla contabilità clienti più l'inventario, mentre le passività includono solo la contabilità fornitori.
Che differenza c'è tra capitale circolante netto e capitale circolante?
Il capitale circolante netto e il capitale circolante hanno finalità differenti. La formula standard illustra l'eventuale eccedenza delle attività correnti sulle passività correnti, incluse la liquidità e i finanziamenti. Questa è la cifra che spesso interessa al prestatore o a soggetti terzi. Il calcolo più rigoroso del capitale circolante netto esclude le decisioni di finanziamento (ad esempio il contante in dote all'attività e il debito a breve termine che ha contratto) per poi dedicarsi a verificare la sua reale efficacia operativa nel convertire le vendite in contanti.
Il divario tra capitale circolante e capitale circolante netto ti suggerisce quanta parte del margine aziendale dipende dalle riserve di contante e dal finanziamento anziché dai crediti e dal turnover dell'inventario. Un'azienda che si basa unicamente sui valori standard potrebbe illudersi di avere una stabilità superiore a quella di cui effettivamente gode in tutto il suo ciclo operativo.
Di seguito si evidenziano le differenze tra il capitale circolante e il capitale circolante netto:
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Capitale circolante
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Capitale circolante netto (definizione ristretta)
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| Formula | Attività correnti - Passività correnti | (Contabilità clienti + Inventario) - Contabilità fornitori |
| Include il contante e il debito a breve termine | Sì | No |
| Ideale per | Verifica generale della salute finanziaria | Isolare l'efficienza operativa |
| Uso comune | Finanziatori, reportistica generale | Analisi interne, attività con notevole inventario |
Perché il capitale circolante è importante per l'attività?
Il capitale circolante indica con chiarezza se un'attività è in grado di operare per una qualsiasi settimana senza subire stress finanziario. Le aziende hanno bisogno di un solido capitale circolante per:
Rifornire l'inventario: un venditore al dettaglio che acquista merce all'ingrosso prima del periodo di punta vincolerà il proprio contante per molto tempo, ben prima di aver venduto anche un solo articolo. Il capitale circolante determina se l'azienda riuscirà di nuovo a fare rifornimento ancor prima di aver venduto il primo lotto.
Coprire gli obblighi a breve termine: un'azienda che gode di un capitale circolante solido è in grado di coprire il libro paga, l'affitto e i pagamenti dei fornitori mentre i crediti non risultano ancora pagati. Viceversa, un'azienda che ne è sprovvista spesso si troverà a non pagare o a ritardare il pagamento ai fornitori, col rischio di logorare i rapporti con questi ultimi.
Pianificare la crescita: accettare un cliente più grande, aprire una seconda sede ed effettuare assunzioni in base alla domanda sono iniziative per le quali serve disporre di liquidità prima che vi sia un riscontro reale. Il capitale circolante finanzia quella lacuna ed evita all'azienda di dover rinunciare all'opportunità.
Il capitale circolante fornisce anche maggiore flessibilità in ambito finanziario. L'azienda che dispone di un capitale circolante sufficiente può pattuire Termini migliori con i fornitori, ottenere sconti per chi paga in anticipo oppure superare un mese debole in completa tranquillità.
Le aziende che gestiscono bene il capitale circolante lo monitorano su base continuativa anziché una volta al trimestre. Il picco stagionale dei crediti, il fornitore che accorcia i termini di pagamento o un grande nuovo ordine per cui serve un inventario iniziale possono far variare il numero in poche settimane. Monitorare sistematicamente il capitale circolante aiuta a cogliere in anticipo eventuali strette di cassa, offrendo l'opportunità di rivedere i termini di pagamento con un fornitore, rafforzare gli incassi o trovare un finanziamento prima che il divario si trasformi nel mancato pagamento del libro paga.
Quali sono i prestiti di capitale circolante e le opzioni di finanziamento?
Quando un'azienda deve coprire una carenza di capitale circolante, invece di attendere l'incasso dei crediti ha a disposizione diverse opzioni di finanziamento:
Prestiti a breve termine: una somma forfettaria rimborsata per un periodo che va da pochi mesi a un anno. Generalmente viene usata per coprire una carenza specifica e nota, ad esempio l'acquisto di inventario stagionale.
Linee di credito: un limite di credito rotativo da cui l'attività preleva il necessario per poi rimborsarlo e in seguito prelevarlo di nuovo. Sono indicate per le aziende con carenze di tempistiche imprevedibili piuttosto che per spese note e ingenti.
Finanziamento in base ai ricavi: i fondi rimborsati come percentuale delle vendite giornaliere o settimanali anziché a rate fisse. La restituzione varia in base ai ricavi effettivi dell'attività, pertanto a una settimana meno intensa corrisponde un pagamento inferiore.
Stripe Capital offre finanziamenti alle attività che elaborano già i pagamenti con Stripe. Anziché richiedere una procedura di richiesta di registrazione lunga, si basa sulla cronologia dei pagamenti per stabilire i termini dell'offerta. Poiché Stripe ha già visibilità del volume delle transazioni di un'azienda, la restituzione può essere strutturata come percentuale delle vendite giornaliere affinché il ritmo segua le prestazioni commerciali della settimana.
Questa struttura è importante per il momento esatto in cui si verifica la carenza da coprire con il capitale circolante. Un'azienda che ha contratto un prestito a rate fisse per superare un periodo di bassa stagione dovrà comunque effettuare lo stesso pagamento, seppure la stagione si rivelasse meno proficua del previsto. Se la restituzione è legata alle vendite giornaliere si adatterà da sola e il finanziamento stesso non si trasformerà nell'ennesimo obbligo fisso che compete per le stesse modeste riserve del libro paga e delle fatture fornitore.
In che modo Stripe Capital può essere d'aiuto
Stripe Capital offre soluzioni di finanziamento che consentono alla tua attività di accedere ai fondi necessari per espandersi.
Capital può aiutarti a:
Accedi più in fretta al capitale per la crescita: ricevi in pochi minuti l'approvazione del finanziamento senza dover affrontare la lunga procedura di richiesta di registrazione dei classici prestiti bancari.
Allinea il finanziamento ai tuoi ricavi: grazie alla struttura flessibile di Capital dovrai pagare una percentuale fissa delle tue vendite giornaliere, quindi i pagamenti scaleranno in base alle prestazioni commerciali. Se l'importo pagato con le vendite non copre la somma minima dovuta per ciascun periodo di pagamento, alla fine di quel periodo Capital addebiterà in automatico il saldo mancante dal tuo conto bancario.
Espanderti con fiducia: finanzia le iniziative di crescita come campagne di marketing, nuove assunzioni, espansione dell'inventario e altro, senza diluire il tuo capitale o i beni personali.
Usare l'esperienza di Stripe: Capital fornisce soluzioni di finanziamento personalizzate basate sulla profonda esperienza e sui dati di pagamento di Stripe.
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I contenuti di questo articolo hanno uno scopo puramente informativo e formativo e non devono essere intesi come consulenza legale o fiscale. Stripe non garantisce l'accuratezza, la completezza, l'adeguatezza o l'attualità delle informazioni contenute nell'articolo. Per assistenza sulla tua situazione specifica, rivolgiti a un avvocato o a un commercialista competente e abilitato all'esercizio della professione nella tua giurisdizione.