Começar uma pequena empresa exige mais do que apenas uma grande ideia. Você precisa de capital para dar vida a essa empresa. Os empreendedores precisam conhecer as fontes de capital de startup, que variam desde poupanças e empréstimos pessoais até investidores e subsídios, para tomar decisões financeiras sólidas, expandir a empresa e evitar comprometer excessivamente os recursos. Cada fonte de financiamento tem seus próprios benefícios e desafios. Os proprietários devem considerar cuidadosamente qual é o tipo de financiamento mais adequado para os modelos, os objetivos e as tolerâncias ao risco do negócio, bem como a saúde financeira e a prontidão das startups para o mercado.

Vamos explorar a seguir as principais opções de financiamento disponíveis, o que os investidores procuram e como você pode abordar com confiança o gerenciamento de capital. O capital de startup pode estabelecer uma base sólida para o futuro da empresa, tanto para os primeiros passos quanto para a expansão.

Neste artigo:

• Como determinar o valor exato do capital de startup necessário
  
• Como financiar uma pequena empresa
  
• O que os investidores-anjo procuram e como abordá-los
  
• Como se qualificar para empréstimos para pequenas empresas sem histórico de crédito
  
• Formas criativas de levantar capital de startup sem renunciar à participação acionária
  
• Erros comuns do levantamento de capital de startup e como evitá-los
  

Como determinar o valor exato do capital de startup necessário

Uma das ações mais inteligentes que você pode realizar para a sua empresa é determinar exatamente o capital necessário para o início. Se o valor levantado for pequeno, você terá dificuldade para cobrir as despesas básicas. Por outro lado, se o valor for excessivo, você corre o risco de contrair dívidas desnecessárias ou perder o controle da empresa. Veja como calcular com precisão as necessidades de capital para que você possa começar com firmeza e sustentar esse impulso.

Defina seu modelo de negócio e suas metas

Você está abrindo uma loja, lançando uma empresa de serviços ou vendendo produtos online? Cada tipo de empresa tem seus próprios custos de startup. Por isso, é importante saber exatamente o que sua empresa oferecerá e como ela alcançará os clientes. Pense no escopo: o seu plano é crescer rapidamente ou você vai começar aos poucos e crescer gradualmente? Defina suas metas para os primeiros anos para que o financiamento seja adequado ao que você pretende alcançar.

Liste as despesas de startup necessárias

Crie uma lista detalhada de tudo o que é necessário para o lançamento. Os custos típicos de startup podem incluir:

• Tarifas legais e de licenciamento: as tarifas de cadastro, permissões e outros requisitos regulatórios das empresas variam muito de acordo com o setor e a localização.

• Equipamentos e insumos: considere os itens práticos que você precisará diariamente. Eles podem incluir qualquer coisa, desde notebooks e software até ferramentas, mobiliário e máquinas para fabricação.

• Estoque: se você vende produtos, contabilize os custos de criar e manter um bom nível de estoque.

• Espaço ou locação para o escritório: calcule os custos para o espaço necessário, que pode ser uma locação comercial, espaço de coworking ou home office.

• Tecnologia: considere todos os fatores, desde o desenvolvimento de sites até as assinaturas de software que sustentam as operações.

• Marketing e branding: crie um orçamento de marketing para aumentar o reconhecimento da marca. Considere o design do logotipo, os custos do site e os anúncios em redes sociais, por exemplo.

• Salários: se a empresa contratar desde o início, estime os custos de emprego e retenção de pessoal.

Tente determinar esses custos da forma mais precisa possível, mas não se preocupe se aparecerem algumas incógnitas. A questão é chegar o mais próximo possível dos custos reais.

Considere as despesas operacionais

Além dos custos iniciais, as despesas operacionais (ou capital de giro) cobrem os custos básicos para manter a empresa funcionando. Esses custos incluem aluguel, serviços públicos, seguro, folha de pagamento e outros encargos contínuos. Faça um orçamento de pelo menos três a seis meses dessas despesas para criar uma reserva de caixa enquanto sua empresa se estabiliza e, idealmente, começa a gerar receita constante.

Separe um fundo de contingência

Prepare-se para o inesperado com um fundo de contingência. Geralmente, você deve reservar 5% a 10% do orçamento total de startup para surpresas. Os equipamentos podem quebrar, os testes de marketing podem não ter os resultados esperados ou você pode precisar ajustar o estoque ou os serviços com base no feedback inicial dos clientes. Este fundo de contingência é a proteção para o inesperado.

Orçamento para necessidades financeiras pessoais

Se o startup é a sua principal prioridade, você também deve considerar seus gastos pessoais. Muitos empreendedores criam uma reserva de caixa para cobrir o custo de vida por seis meses a um ano. Se a renda da empresa não aumentar com a velocidade planejada, você ficará menos pressionado para sacar imediatamente seu salário.

Calcule e ajuste os custos

Depois de estimar, somar e revisar os custos, ajuste o orçamento. Há áreas em que você pode começar de forma mais enxuta? Por exemplo, você pode começar em um espaço de trabalho menor ou se concentrar no produto com mais potencial? Trabalhe para encontrar um equilíbrio entre preservar a agilidade e garantir a cobertura das necessidades.

Faça projeções para o primeiro ano

Se você ficar confortável com as projeções, mapeie um modelo financeiro básico para prever despesas e receitas mensais. Este exercício revelará as necessidades de fluxo de caixa, mostrará quando é provável que você atinja o ponto de equilíbrio e preparará a empresa para quedas sazonais ou inesperadas de receita. Essas projeções ajudam a melhorar a estimativa de capital de startup e são uma base sólida para tomar decisões financeiras informadas.

Como financiar uma pequena empresa

Depois de ter uma estimativa sólida das necessidades de capital, considere como você realmente financiará a empresa. Há mais opções de financiamento disponíveis do que nunca, desde empréstimos tradicionais e investidores-anjo até alternativas criativas. Confira a seguir alguns dos principais caminhos que você pode seguir e como escolher a opção certa para a sua empresa.

Bootstrapping

Cerca de 80% do startup de pequenas empresas são financiados com poupança pessoal ou renda de outro emprego, o que é conhecido como bootstrapping. O bootstrapping tem suas vantagens: você mantém o controle total, evita dívidas e não precisa prestar contas aos investidores. Mas isso pode ser um desafio, principalmente se sua empresa tiver altos custos iniciais. Este caminho é melhor se você pode começar a operar com um orçamento mínimo ou se você tem um caminho claro para uma rápida lucratividade.

Empréstimos ou investimentos de amigos e familiares

Amigos e familiares são outra fonte comum de capital de startup. Essas pessoas conhecem você e podem estar mais dispostas a investir na sua visão. Mas há algumas questões que precisam ser consideradas. Primeiro, trate esses arranjos de forma profissional. Elabore contratos para evitar mal-entendidos posteriores e decida antecipadamente se o investimento é um empréstimo ou um investimento de capital. O financiamento de amigos e familiares pode ser flexível, mas é preciso definir as expectativas de pagamento ou retorno, principalmente porque envolve relações pessoais.

Investidores-anjo

Normalmente, investidores-anjo são pessoas com elevado patrimônio que investem em startups, frequentemente recebendo participação acionária em troca. Junto com o capital, eles também costumam oferecer experiência, bom relacionamento no setor e mentoria. Mas prepare-se para um processo de verificação minucioso. Os anjos querem ver um plano de negócios bem pensado, uma equipe forte e o potencial de retornos substanciais.

Venture capital (VC)

O venture capital não é adequado para todas as startups, mas pode ser uma opção sólida para empresas flexíveis e de alto crescimento, principalmente nos setores de tecnologia, biotecnologia e outras áreas de rápido desenvolvimento. Normalmente, os venture capitalists procuram startups com grande potencial de mercado e um caminho claro para o crescimento. Por outro lado, você abre mão de participação acionária e de algum nível de controle, pois os venture capitalists provavelmente vão querer influenciar a direção da sua empresa. O venture capital pode oferecer um financiamento substancial, mas também traz a pressão para alcançar metas agressivas de crescimento.

Empréstimos para pequenas empresas

Os empréstimos para pequenas empresas são um caminho mais tradicional para os que preferem contrair dívidas a abrir mão de participação acionária. Você encontrará ofertas de empréstimos de bancos, cooperativas de crédito e credores online. Os empréstimos para pequenas empresas costumam exigir um histórico de crédito sólido e alguma forma de garantia, o que dificulta sua obtenção por empresas que estão apenas começando.

Parcerias

A parceria com empresas estabelecidas também pode ajudar a financiar a startup com recursos compartilhados, iniciativas de marketing conjunto ou investimento direto. As parcerias nem sempre são injeções de caixa, mas podem ser um apoio valioso para reduzir as necessidades de capital.

O que os investidores-anjo procuram e como abordá-los

Como uma ótima fonte de capital e mentoria, os investidores-anjo são muito procurados por fundadores de startups. Veja algumas dicas para que sua apresentação se destaque e você tenha mais chances de trabalhar com esse tipo de investidor.

Pesquise investidores e encontre a opção certa

Nem todos os anjos são iguais. Invista um tempo para identificar investidores com histórico em seu setor e interesse em startups como a sua. Plataformas como AngelList, Crunchbase e redes de investidores locais podem ajudar a identificar possíveis investidores com experiência relevante. Ao entrar em contato com um anjo, mencione os investimentos passados dele e destaque como sua empresa se encaixa nesse nicho. Isso mostra que você respeita o tempo dele e ajuda a estabelecer sua credibilidade.

Cative com algo convincente e métricas tangíveis

Os anjos recebem um grande número de apresentações. Portanto, é importante despertar rapidamente seu interesse com uma breve declaração convincente sobre o que torna sua empresa especial. Logo em seguida, detalhe as métricas que demonstram o impulso inicial. Ganhos específicos, como parcerias, crescimento de usuários, usuários mensais ativos e um excelente custo de aquisição de clientes, indicam que você tem capacidade de execução. Mesmo que sejam pequenas, essas conquistas comprovam o impulso e ajudam os investidores a ver o seu potencial.

Tenha um orçamento inteligente e transparente

Os investidores querem saber exatamente quanto dinheiro você precisa, por que precisa dele e quais resultados vai obter com ele. Descreva sua solicitação de financiamento e detalhe como o capital será alocado (por exemplo, 40% para desenvolvimento de produtos, 35% para marketing e 25% para as contratações necessárias). Associe essas categorias diretamente à eficiência para mostrar que você não está apenas buscando capital, mas tem uma visão sobre como usá-lo.

Aborde os riscos com planos realistas de mitigação

Os anjos sabem que todo investimento tem riscos, mas estão procurando fundadores que sejam proativos no gerenciamento desses riscos. Seja honesto sobre os possíveis desafios e compartilhe suas táticas de mitigação. Por exemplo, se ampliar a produção é um desafio, você pode explicar como garantiu um parceiro confiável da cadeia de suprimentos. Antecipar e lidar com os riscos demonstra seriedade e planejamento antecipado, o que tranquiliza os investidores de que você sabe lidar com incertezas.

Descreva resumidamente uma estratégia de saída realista e mantenha o networking

Por fim, lembre-se que os anjos investem com a expectativa de obter retorno. Logo, descreva uma estratégia de saída plausível. Demonstrar um caminho para a liquidez como, por exemplo, aquisição, oferta pública inicial ou opção de compra, transmite aos investidores que você está construindo tendo em mente o valor no longo prazo. Se possível, faça comparações com saídas semelhantes em seu setor para que isso pareça mais concreto. E lembre-se, o networking ajuda muito: conhecer anjos por meio de conexões mútuas ou eventos do setor pode ajudar você a ser lembrado conforme desenvolve sua apresentação.

Como se qualificar para empréstimos para pequenas empresas sem histórico de crédito

Garantir um empréstimo para pequenas empresas sem um histórico de crédito sólido pode ser um desafio, mas não é impossível. Um plano de negócios bem pensado pode ajudar a influenciar os credores. Crie um plano detalhado que inclua uma análise de mercado, sua vantagem competitiva e projeções realistas de fluxo de caixa durante pelo menos o primeiro ano. Esteja preparado para demonstrar como você gerará receita e pagará o empréstimo. Se você começou a gerar receita, mesmo que seja modesta, use esses números e tendências de crescimento para comprovar as perspectivas da empresa.

Fornecer garantias, como equipamentos, estoque e imóveis, ou conseguir um avalista com um histórico de crédito sólido também pode aumentar suas chances de garantir um empréstimo. O cossignatário concorda em cobrir a dívida se você não conseguir. Os credores veem a assinatura conjunta e as garantias como formas de reduzir seu risco.

Considerando essas medidas, veja a seguir alguns locais para encontrar empréstimos para pequenas empresas quando você ainda não tem um histórico de crédito estabelecido.

Credores alternativos e microempréstimos

Os bancos tradicionais podem não aceitar solicitantes com crédito limitado, mas credores alternativos, plataformas online e organizações de microcrédito costumam ser mais flexíveis. Plataformas como Kiva e Accion oferecem microempréstimos ou pequenos empréstimos específicos para startups. Geralmente, esses empréstimos são baseados no plano de negócios, na experiência e no potencial de receita, em vez do histórico de crédito. Esses empréstimos costumam ser menores do que os tradicionais, mas podem ser ideais para cobrir custos nas fases iniciais.

Small Business Administration (SBA)

A SBA é um recurso valioso para novos empresários nos Estados Unidos que têm crédito limitado. Os empréstimos apoiados pela SBA, como o programa 7(a) e os microempréstimos, são estruturados para reduzir o risco dos credores e torná-los mais propensos a emprestar para novas empresas. Para ser um candidato mais atraente, crie um plano de negócios detalhado e esteja preparado para demonstrar como o empréstimo apoiará o crescimento. Os empréstimos da SBA exigem alguma documentação e podem levar tempo para serem processados, mas os requisitos de crédito mais baixos e os termos favoráveis podem justificar plenamente o esforço.

Bancos comunitários

Geralmente, os bancos comunitários e as cooperativas de crédito têm métodos mais pessoais de empréstimo e tendem a valorizar as relações e o impacto econômico local mais do que as pontuações de crédito. Faça uma reunião com um agente de empréstimos, discuta seu plano de negócios em detalhes e esteja preparado para comprovar a pesquisa de mercado e a receita inicial, se for o caso. Criar um relacionamento com um banco comunitário também pode abrir portas para futuros empréstimos, mesmo que seu primeiro empréstimo seja pequeno.

Formas criativas de levantar capital de startup sem renunciar à participação acionária

Você precisará pensar de forma criativa se quiser levantar recursos sem abrir mão da participação acionária da startup. As opções abaixo podem ajudar a obter capital, permitindo que você preserve sua visão de longo prazo e mantenha o controle total.

Crowdfunding

O crowdfunding em plataformas como Kickstarter e Indiegogo permite levantar capital vendendo antecipadamente seu produto ou oferecendo recompensas aos primeiros patrocinadores. Esse método permite avaliar a demanda, criar uma base de clientes e gerar receita antes do lançamento. Você pode levantar fundos substanciais com uma apresentação atraente, deixando as pessoas entusiasmadas com o que você está criando. O crowdfunding funciona melhor se você tiver um produto tangível, mas também é possível ser criativo com campanhas baseadas em recompensas para serviços ou produtos digitais. Você precisará criar um cronograma realista e planejar a entrega das recompensas para manter a confiança do cliente.

Financiamento baseado em receitas

Com o financiamento baseado em receitas (RBF), você pode levantar capital contraindo empréstimos com base em receitas futuras. Com o RBF, você concorda em pagar uma porcentagem de sua receita mensal até que o empréstimo seja pago, em vez de fazer pagamentos mensais fixos. Essa flexibilidade permite que você cresça sem pressão durante os meses mais lentos, já que os pagamentos se ajustam à receita. O RBF é popular entre empresas baseadas em assinatura ou de alta margem e é ideal para empresas que já têm algum impulso. Muitos credores da RBF também priorizam o fluxo de caixa em detrimento do histórico de crédito, o que pode facilitar o acesso para empresas mais novas.

Financiamento de faturas ou equipamentos

Para empresas com contas a receber consideráveis, o financiamento de faturas permite contrair empréstimos com a garantia de faturas não pagas. Isso pode ser útil quando o fluxo de caixa está apertado, mas há pagamentos pendentes dos clientes. Se uma boa parte dos custos iniciais é relacionada a equipamentos, considere um financiamento direto de um credor de equipamentos. Dessa forma, você pode distribuir os pagamentos ao longo do tempo, em vez de pagar tudo antecipadamente.

Subsídios e competições

Subsídios sem concessão de participação acionária e competições empresariais são excelentes opções para levantar capital preservando a propriedade da empresa. Muitos órgãos governamentais, organizações sem fins lucrativos e empresas privadas oferecem subsídios voltados a setores, melhorias ou impactos sociais específicos. Pesquise os subsídios disponíveis no seu setor e candidate-se a qualquer um que seja relevante para a sua empresa. Da mesma forma, as competições de empresas oferecem prêmios em dinheiro, oportunidades de mentoria e networking e exposição na mídia. A concorrência é acirrada, mas obter um subsídio ou ganhar uma competição, por menor que seja, pode garantir financiamento e validação para sua empresa.

Financiamento de clientes ou fornecedores

Os fornecedores podem ter programas de financiamento ou maiores prazos de pagamento que permitem adiá-los até que você comece a gerar receita. Isso pode reduzir o capital inicial necessário para estoque ou materiais e agilizar o lançamento. Se você tem um relacionamento sólido com os clientes, também pode considerar o financiamento pelos clientes: oferecer descontos para pagamentos antecipados ou contratos de longo prazo pode fornecer fluxo de caixa para financiar o crescimento. As empresas de serviços podem oferecer descontos para pagamentos antecipados. Já as empresas baseadas em produtos podem considerar um modelo de assinatura para criar receitas recorrentes.

Monetização de ativos existentes

Você também pode levantar capital monetizando ativos existentes. Por exemplo, se você tiver um espaço de escritório não utilizado, considere a sublocação até que a empresa comece a crescer. Você também pode alugar equipamentos especializados ou lançar primeiro uma versão básica do produto.

Erros comuns do levantamento de capital de startup e como evitá-los

Muitas startups cometem erros logo no início: não cumprir as metas dos investidores, perder controle da governança ou não criar expectativa suficiente antes do lançamento. Veja a seguir alguns desses problemas comuns e como evitá-los.

Discrepância entre financiamento e marcos

Levantar capital sem contar com um alinhamento preciso entre financiamento e marcos é um grande erro. Os investidores querem verificar se você arrecada o suficiente para atingir pontos de crescimento específicos e se suas metas estão estrategicamente alinhadas com o momento da sua próxima rodada de financiamento. Se você levantar muito pouco financiamento, corre o risco de ficar sem caixa antes de atingir as métricas necessárias para justificar uma valorização mais alta na próxima rodada. Se levantar um financiamento excessivo sem atingir os marcos importantes, você poderá ter dificuldades para sustentar essa avaliação para os investidores subsequentes.

Estruture sua captação de recursos de acordo com suas metas concretas. Por exemplo, talvez você queira garantir seis meses de financiamento além do tempo previsto para alcançar seu próximo marco importante. Isso garante que você não retorne prematuramente ao ciclo de captação de recursos e ajuda a manter seu poder de negociação com os investidores.

Não avaliar as expectativas e intenções dos investidores

Muitas vezes, os fundadores se apressam em firmar parcerias sem avaliar completamente os objetivos e intenções dos investidores. Eles procuram uma saída rápida ou crescimento no longo prazo? São investidores importantes ou se tornarão diretores passivos? Expectativas desencontradas podem levar a frustração ou problemas maiores no futuro. Por exemplo, um investidor que pressiona por um crescimento agressivo pode entrar em conflito com um fundador que prioriza o crescimento sustentável.

Para evitar essa desconexão, faça perguntas específicas durante o processo de negociação. Por exemplo: "Como você vê o sucesso daqui a cinco anos?" ou "Qual é o seu envolvimento normal com as empresas do portfólio?"

Subestimar o verdadeiro custo do capital

Além da avaliação, o custo real do capital envolve controle e flexibilidade. Notas conversíveis, acordos simples para ações futuras (SAFEs), preferências de liquidação e assentos na diretoria têm implicações que podem afetar sua tomada de decisão e suas opções de saída. Por exemplo, a preferência por liquidações agressivas pode deixar os fundadores com uma pequena parte dos retornos, mesmo em uma saída bem-sucedida.

Leia os termos e avalie como eles afetarão o financiamento futuro e seu repasse final. Trabalhe com um advogado especializado em financiamento de startups e não tenha medo de negociar esses termos. É muito mais fácil definir essas expectativas antecipadamente do que tentar amenizar termos desfavoráveis depois.

Negligenciar a criação de impulso antes da captação de fundos

Outro erro comum é iniciar o processo de captação de recursos sem preparar os investidores. Um contato por conta própria sempre será menos eficaz do que ser apresentado por alguém que você já convenceu. Portanto, comece a construir relacionamentos cedo.

Seis meses antes de precisar de capital, comece a fazer networking com investidores em ambientes sem grandes pressões, como eventos do setor e encontros para tomar um café. Mantenha esses contatos atualizados sobre seu impulso e seus ganhos para obter a adesão e ser lembrado. É bem mais fácil iniciar uma rodada de captação de recursos com contatos recentes e alguns investidores importantes já comprometidos, capazes de atrair novos investidores.

Permitir que um investidor importante defina seus termos muito cedo

Não é uma boa ideia confiar demais no primeiro term sheet recebido, principalmente se for de um investidor importante. Embora essa primeira oferta possa ser tentadora, aceitá-la pode limitar sua capacidade de definir os termos. Se um investidor principal propõe termos excessivamente restritivos ou conservadores, outros investidores podem seguir o exemplo, dificultando as negociações.

Em vez disso, tente gerar interesse de vários investidores para contar com várias opções. Um ambiente competitivo muitas vezes oferece a oportunidade de pressionar por termos mais adequados à sua estratégia de crescimento e metas de propriedade. Lembre-se, não é preciso que a primeira defina um precedente. Espere por uma que seja alinhada com sua visão e planos para o futuro.