Toda história de startup começa antes dos holofotes: no estágio em que o produto não foi desenvolvido, a receita não existe e a única coisa em que o fundador pode se apoiar são suas ideias. O capital pré-seed é o combustível para esse momento. É o cheque que permite que os fundadores transformem esboços em protótipos, conversas em descobertas de clientes e uma equipe em uma empresa. A seguir, explicaremos como funciona o capital pré-seed, quem o fornece e como usá-lo bem.

O que você vai encontrar neste artigo?

• O que é capital pré-seed?
  
• Como o capital pré-seed difere do capital semente e da Série A?
  
• Quem fornece capital pré-seed para as Startups?
  
• Quais tipos de empresas normalmente levantam fundos pré-seed?
  
• Como os fundadores usam o capital pré-seed de forma eficaz?
  
• Quais desafios as startups enfrentam para obter fundos pré-seed?
  
• Como os investidores avaliam as Startups na fase pré-seed?
  
• Como o Stripe Atlas pode ajudar
  

O que é capital pré-seed?

O capital pré-seed é o dinheiro que uma startup levanta em seu estágio inicial. Geralmente é o "primeiro check-in" antes de qualquer rodada formal de capital semente. Nesse ponto, a empresa geralmente é pouco mais do que um conceito, protótipo ou projeto paralelo e, com frequência, não há receitas.

Os fundos nesse estágio geralmente vêm das economias dos fundadores, de amigos e familiares ou de investidores-anjos iniciais. As transações geralmente são feitas com notas conversíveis ou acordos simples para patrimônio futuro (SAFEs), já que é difícil estabelecer uma avaliação nessa fase inicial.

Como o capital pré-seed é levantado em um estágio tão inicial, essas rodadas geralmente são pequenas: de algumas centenas de milhares de dólares até um milhão. O valor médio do aumento pré-seed da SAFE foi de cerca de US$ 700.000 em 2025.

Como o capital pré-seed difere do capital seed e de financiamentos Série A?

Os financiamentos para startup ocorrem em etapas. pré-seed, seed e Série A representam diferentes níveis de maturidade, risco e expectativas.

Veja a seguir uma análise mais detalhada de cada estágio:

• Pré-seed: esse é o primeiro dinheiro externo. Normalmente, são dezenas de milhares a algumas centenas de milhares de dólares, e geralmente vêm de amigos, familiares ou investidores-anjo. Os negócios são geralmente SAFEs ou notas conversíveis. Nesse ponto, as startups geralmente estão no estágio anterior a geração de receita e o objetivo é construir um protótipo, testar a ideia e provar que os fundadores podem executá-la.

• Seed: essas rodadas geralmente reúnem entre US$ 500.000 e US$ 5,0 milhões. Em 2024, o valor médio arrecadado em rodadas seed foi de US$ 3,5 milhões. Nessa fase, geralmente há um produto mínimo viável (MVP) e atividade inicial do usuário. Às vezes estruturado como rodadas de capital com preço, os fundos podem vir de grupos de anjos, venture capitalists seed ou aceleradores. O capital inicial ajuda a equipe a concluir o produto, atrair clientes e validar um modelo de negócio. Os investidores esperam ver comprovantes de tração inicial.

• Série A: essa costuma ser a primeira rodada "institucional", normalmente trazendo entre US$ 5 milhões e US$ 30 milhões (às vezes mais). As Startups aqui estão aumentando sua receita, a adoção pelos usuários ou outros indicadores-chave de desempenho. As transações geralmente são de capital com preço, lideradas por grandes empresas de risco. O financiamento da Série A tem a ver com dimensionamento, contratação em ritmo acelerado, expansão de mercados e push para crescimento sustentável.

Quem fornece capital pré-seed para as Startups?

Os fundos pré-seed são pequenos, arriscados e pessoais. Os fundadores geralmente investem primeiro suas próprias economias e, em seguida, podem levantar fundos de amigos e familiares. Isso funciona para alguns fundadores, mas nem todos têm esse tipo de acesso em sua rede.

Se amigos e familiares não forem uma opção e as economias pessoais forem gastas, o financiamento pré-seed pode vir dessas fontes:

• Investidores-anjo: empresários ou executivos experientes podem investir seu próprio dinheiro. Os anjos podem passar cheques de alguns milhares a algumas centenas de milhares de dólares. Além do capital, eles geralmente oferecem orientação e conexões com o setor.

• Sindicatos e redes: às vezes, os anjos reúnem seus recursos para criar cheques maiores. Plataformas como a AngelList ou grupos regionais de anjos facilitam que as startups apresentem suas propostas uma vez e alcancem vários investidores.

• Incubadoras e aceleradoras: programas como Y Combinator e Techstars combinam fundos modestos com orientação, um programa estruturado e acesso a uma rede de investidores. A aceitação em um respeitado acelerador pode oferecer tanto capital quanto credibilidade.

• Fundos de capital de risco pré-seed: são fundos pequenos e profissionais especializados em passar o primeiro cheque e ajudar as startups a se prepararem para uma rodada de capital seed.

• Crowdfunding e subsídios: alguns empreendimentos iniciais levantam fundos por meio de plataformas de crowdfunding de ações ou campanhas de produtos, que podem funcionar também como marketing inicial. Outros recebem fundos não-dilutivos de competições ou subsídios do governo, especialmente em áreas como biotecnologia e deep tech.

Quais tipos de empresas normalmente levantam fundos pré-seed?

O capital pré-seed geralmente flui para empreendimentos que precisam de dinheiro inicial para provar uma grande ideia. Isso geralmente inclui esses tipos de empresas:

• Software e software como serviço (SaaS): os custos para construir essas empresas são relativamente baixos. Os fundadores levantam pequenos cheques para contratar desenvolvedores, criar um MVP e testar a adoção inicial.

• Marketplaces e aplicativos para clientes: as plataformas de dois lados e os aplicativos de estilo de vida geralmente precisam de capital para criar a primeira versão e atrair os usuários iniciais.

• Hardware e Internet das Coisas: os produtos físicos exigem gastos antecipados com protótipos e fabricação.

• Biotecnologia e tecnologia profunda: os altos custos iniciais de pesquisa e desenvolvimento significam que essas empresas geralmente combinam cheques pré-seed com fundos ou financiamento universitário para provar a viabilidade.

• Produtos de consumo e e-commerce: os fundadores usam o financiamento pré-seed para passar de uma ideia para a primeira produção ou para financiar o marketing inicial.

Como os fundadores usam o capital pré-seed de forma eficaz?

Os fundos pré-seed geralmente são modestos, portanto, a forma como são gastos pode determinar a trajetória da empresa. A meta é atingir os marcos que farão com que os investidores em capital semente levem o senhor a sério.

Os fundadores devem se concentrar no seguinte:

• Configuração da empresa e noções básicas: abrir empresa, atender aos requisitos jurídicos e configurar a infraestrutura.

• Pesquisa de mercado e validação: conversar com os clientes, testar páginas iniciais e realizar pesquisas. Defina o problema antes de focar nas soluções.

• Desenvolvimento do produto: codificar o MVP, testar protótipos de hardware ou pagar desenvolvedores. Crie uma versão funcional que os usuários possam testar e os investidores possam ver.

• Contratações iniciais: uma pequena equipe adicional (um engenheiro, designer ou profissional de marketing) que pode acelerar o progresso. Os fundos de pré-seed geralmente cobrem estipêndios ou salários modestos para uma ou duas pessoas necessárias.

• Experiências de aquisição de clientes: pequenas campanhas, conteúdo inicial ou participação em eventos para criar uma lista de espera de usuários ou testar a demanda inicial. Mesmo uma leve prova de engajamento pode dar confiança aos investidores iniciais.

• Horizonte financeiro e flexibilidade: cobrir os custos de produção do fundador, tarifas de hospedagem ou ferramentas básicas com espaço para mudar o curso se o feedback sugerir uma nova direção.

Os fundadores inteligentes tratam cada dólar como combustível para atingir marcos visíveis e confiáveis. Um MVP, um punhado de usuários engajados ou um cliente piloto podem transformar o dinheiro pré-seed nos comprovantes necessários para alcançar o próximo estágio.

Quais desafios as startups enfrentam para obter fundos pré-seed?

A captação de fundos pré-seed exige resiliência. Os fundadores bem-sucedidos são, em geral, aqueles que continuam a refinar seus argumentos de venda, a acumular pequenas vitórias e a encontrar investidores que os apoiem desde o início. Aqui estão os obstáculos que os fundadores normalmente encontram:

• Prova de conceito: sem nenhum produto ou receita ainda, convencer alguém a investir pode parecer uma façanha impossível. Os investidores querem provas, mas é necessário dinheiro para criar essas provas. A melhor solução é a validação antecipada, como mock-ups, pilotos ou até mesmo uma forte pesquisa de mercado.

• Acesso e redes: muitos fundadores não têm amigos ricos ou linhas diretas com anjos. Para se conectar, é preciso persistência. Isso pode envolver a divulgação fria, o uso de aceleradores ou o apoio de outros fundadores para apresentações.

• Geografia: os hubs de startup, como São Francisco e Nova York, estão saturados de anjos e fundos pré-seed. Fora dessas regiões, o capital é mais escasso. Os lançamentos remotos são mais comuns agora, mas o viés local ainda é importante.

• Competição: em muitas regiões, mais fundadores estão correndo atrás de cheques. Os investidores são mais seletivos, o que pode significar mais propostas e rejeições antes de uma rodada ser concluída.

• Expectativas crescentes: as ideias e as apresentações que satisfaziam os investidores pré-seed há uma década geralmente não são suficientes hoje. Muitos investidores querem um protótipo, alguma tração ou usuários registrando-se antes de passar um cheque.

• Diluição e termos do negócio: o dinheiro inicial é caro. Não é incomum abrir mão de 10% a 20% da empresa na fase pré-seed. Os SAFEs e notas conversíveis amenizam as discussões sobre valuation, mas os fundadores ainda têm dificuldade para decidir quanto patrimônio ceder.

Como os investidores avaliam as startups na fase de pré-seed?

Com pouco para analisar sobre produto ou receita, os investidores pré-seed focam mais em sinais de potencial. Veja o que eles consideram:

• Equipe: os fundadores são o foco principal. Os investidores buscam experiência no domínio, capacidade técnica e comprovantes de determinação. Uma equipe bem equilibrada (por exemplo, um operador administrativo e um engenheiro forte) sinaliza a capacidade de adaptação e execução.

• Problema e necessidade do mercado: o problema é real e a solução é convincente? Vão se destacar os fundadores que podem mostrar que fizeram pesquisas por meio de entrevistas com clientes, pesquisas e listas de espera.

• Validação antecipada: até mesmo sinais modestos são importantes. Uma demonstração funcional, um cliente piloto e registros em uma página inicial podem reduzir a incerteza.

• Roteiro do produto: os investidores querem ver um plano. Eles esperam clareza sobre o MVP, uma lista dos próximos marcos e uma explicação de como o capital leva ao progresso.

• Potencial de mercado e modelo de negócio: deve haver uma visão confiável de quem pagará, como e qual o tamanho da oportunidade. A vantagem de crescer em escala de empreendimento é fundamental.

• Contação de histórias: a capacidade do fundador de comunicar a visão de forma clara e persuasiva é um diferencial. Os investidores se perguntam se o fundador pode inspirar clientes, contratados e futuros apoiadores.

• Adequação e momento: muitos investidores se especializam por setor. A combinação certa, além de uma sensação de que o mercado está pronto agora, pode fazer com que a decisão seja favorável.

Em última análise, o investimento pré-seed é orientado pela convicção. Os investidores apoiam equipes e ideias que parecem precoces, mas inevitáveis, e procuram fundadores que possam tornar essa transformação crível.

Como o Stripe Atlas pode ajudar

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Como se inscrever no Atlas

O processo de inscrição para criar uma empresa com o Atlas leva menos de 10 minutos. Você escolhe a estrutura societária, verifica de imediato se o nome desejado está disponível e pode adicionar até quatro cofundadores. Também define a divisão de participação acionária, reserva parte das ações para futuros investidores e funcionários, nomeia administradores e assina eletronicamente todos os documentos. Cada cofundador recebe um e-mail para também assinar digitalmente sua parte.

Recebendo pagamentos e abrindo conta antes de obter o EIN

Após a constituição, o Atlas solicita o Employer Identification Number (EIN) junto ao IRS. Fundadores com número de Social Security, endereço e telefone dos EUA podem solicitar processamento acelerado; os demais seguem o trâmite padrão, que pode levar mais tempo. Enquanto isso, o Atlas permite receber pagamentos e operar uma conta bancária mesmo antes da chegada do EIN.

Compra de ações sem uso de dinheiro

Fundadores podem adquirir suas ações iniciais usando propriedade intelectual (como direitos autorais ou patentes) em vez de dinheiro. A comprovação dessa aquisição fica registrada no painel do Atlas. Esse recurso só é permitido se o valor da propriedade intelectual for de até 100 dólares. Se o valor ultrapassar esse limite, recomenda-se consultar um advogado.

Arquivamento automático da eleição fiscal 83(b)

Os fundadores podem enviar a eleição fiscal 83(b) para reduzir impostos pessoais. O Atlas faz isso automaticamente — seja você residente nos EUA ou não — por meio de envio certificado via USPS com código de rastreio. O documento assinado e o comprovante ficam disponíveis diretamente no painel da Stripe.

Documentos jurídicos de padrão internacional

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O Atlas colabora com parceiros de primeira linha para oferecer aos fundadores descontos e créditos exclusivos. Isso inclui descontos em ferramentas essenciais para engenharia, impostos, finanças, conformidade e operações, oferecidos por líderes do setor como AWS, Carta e Perplexity. Também fornecemos gratuitamente o agente registrado necessário em Delaware durante o primeiro ano. Além disso, como usuário do Atlas, você terá acesso a benefícios adicionais da Stripe, incluindo até um ano de processamento gratuito de pagamentos para um volume de até $ 100 mil.

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