ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนสามารถลงทุนกับธุรกิจขนาดเล็กหรือธุรกิจสตาร์ทอัพได้โดยการซื้อหุ้นธุรกิจขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QSBS) ซึ่งให้ข้อได้เปรียบทางภาษี โดยมาตรา 1202 ของประมวลรัษฎากรภายในของสหรัฐอเมริกา อนุญาตให้นักลงทุนยกเว้นภาษีกำไรจากการขายหุ้นได้มากถึง 100% สำหรับหุ้นธุรกิจขนาดเล็กบางหุ้นที่ถือครองมานานกว่าห้าปี ในปี 2021 มีจำนวนเงินเกือบ 24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไหลเข้าสู่บริษัทที่มีสิทธิ์สำหรับ QSBS ซึ่งแสดงให้เห็นความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่จะใช้ประโยชน์จากมาตรการจูงใจทางภาษีเหล่านี้

แต่ QSBS ก็มีข้อดีอื่น ๆ นอกเหนือจากการยกเว้นกำไรจากเงินทุน รหัสภาษีสำหรับ QSBS มอบชุดสิทธิประโยชน์แบบไดนามิกที่นักลงทุนผู้รอบรู้สามารถใช้ประโยชน์ได้ ตั้งแต่การโรลโอเวอร์กำไรไปจนถึงการปรับพื้นฐาน หากปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมด เช่น ระยะเวลาการถือครองของ QSBS ในบทความนี้ เราจะแบ่งปันรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์แต่ละอย่างของ QSBS และข้อกำหนดเฉพาะที่นักลงทุนต้องปฏิบัติตาม รวมถึงระยะเวลาที่นักลงทุนต้องถือ QSBS ต่อไปนี้คือสิ่งที่คุณต้องรู้

บทความนี้ให้ข้อมูลอะไรบ้าง

• หุ้นธุรกิจขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QSBS) คืออะไร
  
• เกณฑ์ในการเป็น QSBS
  
• สิทธิประโยชน์ทางภาษีของ QSBS
  
• ระยะเวลาและช่วงเวลาที่เข้าถือ QSBS
  

หุ้นธุรกิจขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QSBS) คืออะไร

หุ้นธุรกิจขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QSBS) เป็นหุ้นประเภทพิเศษในบริษัทของสหรัฐอเมริกาที่เสนอการลดหย่อนภาษีบางประการ เป้าหมายคือการจูงใจให้ผู้คนลงทุนกับธุรกิจขนาดเล็กในระยะยาว โดยเฉพาะผู้ก่อตั้งและนักลงทุนระยะแรกเริ่ม โดยประโยชน์หลักที่นักลงทุนจะได้รับคือการหลีกเลี่ยงการชำระภาษีกำไรจากการขายหุ้นจำนวนมากเมื่อขายหุ้น ตราบใดที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดเฉพาะ

เกณฑ์ในการเป็น QSBS

ข้อได้เปรียบทางการเงินที่สำคัญของ QSBS มีให้สำหรับเจ้าของธุรกิจและนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์เท่านั้น หุ้นและบริษัทที่ออกหุ้นจะต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์ที่กำหนดเพื่อเป็น QSBS ซึ่งได้แก่:

• ประเภทบริษัท: หุ้นจะต้องมาจากบริษัทประเภท C ธุรกิจประเภทอื่นๆ เช่น บริษัทประเภท S หรือบริษัทจํากัดจะไม่มีสิทธิ์ออก QSBS

• เพดานสินทรัพย์: สินทรัพย์ขั้นต้นรวมของบริษัทต้องไม่เกิน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนหรือหลังการออกหุ้นทันที

• กิจกรรมทางธุรกิจที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์: บริษัทจะต้องเข้าร่วมการค้าหรือธุรกิจที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ กฎนี้ไม่รวมอุตสาหกรรมเฉพาะ เช่น การต้อนรับ การสกัดทรัพยากรธรรมชาติ และบริการทางการเงิน และอื่นๆ

• การซื้อหุ้น: นักลงทุนควรได้รับหุ้นจากการออกหุ้นครั้งแรก ไม่ว่าจะโดยตรงจากบริษัทหรือผ่านทางผู้จัดการการจัดจำหน่าย การซื้อในตลาดรองจะไม่ทำให้มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ที่กําหนด

• ระยะเวลาที่ถือหุ้น: ระยะเวลาที่ถือหุ้นเป็นปัจจัยสําคัญในการมีสิทธิ์ เราจะอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในภายหลัง

• การใช้สินทรัพย์: จะต้องมีการใช้ 80% ของสินทรัพย์ของบริษัทเป็นประจำในธุรกิจที่มีคุณสมบัติตลอดระยะเวลาการถือครองของนักลงทุนส่วนใหญ่

• กรณีการแปลงสภาพ: หุ้นที่ได้มาผ่านหลักทรัพย์แปลงสภาพอาจมีคุณสมบัติเข้าเกณฑ์ได้ แต่มีข้อกำหนดเฉพาะที่ต้องพิจารณาโดยเฉพาะระยะเวลาการถือครอง

สิทธิประโยชน์ทางภาษีของ QSBS

นักลงทุน QSBS ที่มีสิทธิ์จะได้รับข้อได้เปรียบหลายประการโดยการถือหุ้นประเภทนี้

การยกเว้นภาษีกำไรจากการขายหุ้น

ข้อได้เปรียบของ QSBS ที่ทราบดีคือการยกเว้นภาษีกำไรจากการขายหุ้น มาตราที่ 1202 อนุญาตให้นักลงทุนยกเว้นภาษีกำไรจากการขาย QSBS ที่ถือครองมานานกว่าห้าปีได้มากถึง 100% ข้อเสนอนี้ถือเป็นข้อได้เปรียบทางภาษีที่สําคัญสําหรับนักลงทุนระยะยาวในธุรกิจขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ที่กําหนด เมื่อมีอัตราภาษีกำไรจากการขายหุ้นของรัฐบาลกลาง ที่สามารถมีได้สูงสุดถึง 20% โดยยังไม่รวมภาษีเพิ่มเติมของรัฐ ก็อาจได้รับการลดหย่อนพอสมควร การลดหย่อนภาษีนี้มอบแรงจูงใจที่ทรงพลังสําหรับนักลงทุนที่กําลังมองหาการเติบโตในระยะยาว

การยืดเวลาสำหรับภาษีกำไรจากการโรลโอเวอร์

มาตรา 1045 แห่งประมวลรัษฎากรภายใน ช่วยให้นักลงทุนสามารถโอนกำไรจากการขาย QSBS หนึ่งไปยังอีกรายการหนึ่ง และยืดเวลาการชำระภาษีเมื่อนำรายได้จากการขาย QSBS ไปลงทุนใน QSBS ใหม่ภายใน 60 วัน วิธีนี้ช่วยประหยัดภาษีด้วยการย้ายจากโอกาสในการลงทุนหนึ่งไปยังอีกโอกาสหนึ่งโดยไม่ต้องเผชิญกับผลกระทบทางภาษีในทันที บทบัญญัตินี้มีประโยชน์เป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนที่หมุนเวียนเงินทุนเพื่อเพิ่มผลกําไรให้ถึงระดับสูงสุดอยู่เป็นประจำ

การรับช่วงโดยพื้นฐาน

ผู้รับผลประโยชน์ที่ได้รับ QSBS จากบุคคลอื่นจะได้รับประโยชน์จาก "การรับช่วง" โดยพื้นฐานตามมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้น ณ เวลาที่เจ้าของเดิมเสียชีวิต วิธีนี้จะรีเซ็ตพื้นฐานต้นทุนของหุ้น ซึ่งมักจะลดจำนวนภาษีกำไรจากการขายหุ้นที่ค้างชำระเมื่อมีการขายหุ้น หากคุณมีหุ้นที่สืบทอดมา ให้ปรึกษากับที่ปรึกษาด้านภาษีที่เข้าใจสถานการณ์เฉพาะของคุณ แต่ในกรณีส่วนใหญ่ การรับช่วงโดยพื้นฐานสามารถช่วยลดหย่อนภาษีได้อย่างมาก และลดความยุ่งยากในการเก็บบันทึกข้อมูลสำหรับทายาท

สิทธิประโยชน์ทางภาษีของรัฐ

บางรัฐเสนอสิทธิประโยชน์ทางภาษี QSBS ของตนเองซึ่งสอดคล้องกับสิ่งจูงใจของรัฐบาลกลาง ในขณะที่รัฐอื่นๆ อาจเสนอสิทธิประโยชน์บางส่วนหรือไม่มีเลย ความหลากหลายนี้ทำให้การวางแผนภาษีให้เหมาะสมกับแต่ละรัฐมีความสำคัญต่อการใช้ประโยชน์สูงสุดจากข้อได้เปรียบของ QSBS โปรดพิจารณาสิทธิประโยชน์ทางภาษีของรัฐอย่างรอบคอบเพื่อปรับสถานการณ์ทางภาษีของคุณให้เหมาะสม

การจํากัดยอดที่ต้องเสียภาษี

จำนวนกำไรจากการลงทุนที่สามารถยกเว้นการเสียภาษีนั้นจำกัดไว้ที่มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์หรือ 10 เท่าของเกณฑ์ที่ปรับแล้วของหุ้น แต่ไม่ว่าจะมีขีดจำกัดนี้หรือไม่ การยกเว้นก็ค่อนข้างเอื้อเฟื้อและช่วยให้ได้รับผลกำไรจำนวนมากก่อนหักภาษีใดๆ

ระยะเวลาและช่วงเวลาที่เข้าถือ QSBS

ระยะเวลาการถือหุ้นเป็นรากฐานของสิทธิ์ในการเป็น QSBS กฎข้อนี้ระบุว่าผู้ลงทุนจะต้องถือครองหุ้นเป็นเวลาอย่างน้อยห้าปีนับตั้งแต่วันหลังจากที่ได้มาซึ่งหุ้นเพื่อให้มีคุณสมบัติในการได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีตามมาตรา 1202 สำหรับหุ้นที่ได้รับผ่านหลักทรัพย์แปลงสภาพ เช่น หมายเหตุแปลงสภาพ ออปชัน หรือใบสำคัญแสดงสิทธิ ระยะเวลาการถือครองจะเริ่มต้นหลังจากการแปลงเป็นหุ้นเท่านั้น กฎห้าปีมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการลงทุนระยะยาวในธุรกิจขนาดเล็ก ซึ่งสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

นวิธีปฏิบัติตามระยะเวลาการถือครอง QSBS ห้าปีมีดังนี้

• บันทึกวันที่เริ่มต้น: บันทึกวันที่ที่แน่นอนเมื่อได้มาซึ่งหุ้น หรือระบุวันที่แปลงเป็นหุ้นในกรณีของหลักทรัพย์แปลงสภาพ

• ติดตามการถือครองของคุณ: รักษาบันทึกการซื้อและการแปลงหุ้นของคุณให้ถูกต้องและครอบคลุมอยู่เสมอ บันทึกเหล่านี้จะเป็นหลักฐานในการถือครอง

• ปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษี: กฎหมายภาษีอาจมีการเปลี่ยนแปลงและคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญสามารถช่วยให้คุณติดตามการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้ตามที่เกี่ยวข้องกับระยะเวลาการถือครองของคุณ

• ตรวจสอบการใช้สินทรัพย์: ติดตามการปันส่วนสินทรัพย์ของบริษัท โดยต้องมีการใช้สินทรัพย์ของบริษัทอย่างน้อย 80% ในธุรกิจที่ผ่านการรับรองตลอดระยะเวลาการถือครองส่วนใหญ่ของคุณ

• วางแผนทางออก: หากคุณกำลังพิจารณาที่จะขาย ให้ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ถือครองจนถึงเกณฑ์ระยะเวลาห้าปีแล้วเพื่อใช้ประโยชน์จากสิทธิประโยชน์ทางภาษี

นักลงทุนอิสระเทียบกับนักลงทุนประเภทอื่นๆ

ก่อนที่จะแสวงหาเงินทุนจากนักลงทุนอิสระ คุณควรทำความรู้จักกับนักลงทุนประเภทอื่นๆ สำหรับสตาร์ทอัพเสียก่อน นี่คือภาพรวมของตัวเลือกการลงทุนต่างๆ:

• บริษัทร่วมลงทุน: บริษัทร่วมลงทุน (VC) คือบริษัทหรือบุคคลที่ลงทุนในสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยปกติแล้วจะแลกเปลี่ยนกับส่วนแบ่งในบริษัท แตกต่างจากนักลงทุนอิสระตรงที่บริษัทร่วมลงทุนมักจะลงทุนในช่วงท้ายของการพัฒนาสตาร์ทอัพ หลังจากที่ธุรกิจเริ่มได้รับความสนใจจากตลาดแล้ว บริษัทร่วมลงทุนจะลงทุนด้วยจำนวนเงินที่มากกว่านักลงทุนอิสระและมักจะมีส่วนร่วมในการกำหนดทิศทางของบริษัทมากกว่า โดยบริษัทร่วมลงทุนมุ่งหวังผลตอบแทนที่สูง และโดยทั่วไปแล้วจะมีมุมมองที่มีความเป็นเชิงรุกมากกว่าในการขยายธุรกิจและบรรลุเป้าหมายการขายกิจการภายในกรอบเวลาที่กำหนด

• เงินทุนในช่วงเริ่มต้น: เงินทุนในช่วงเริ่มต้นคือกองทุน VC เฉพาะทางที่มุ่งเน้นการลงทุนในระยะเริ่มต้นมาก โดยมักเกิดขึ้นก่อนการลงทุนจากนักลงทุนอิสระและรอบ VC ขนาดใหญ่ กองทุนเหล่านี้ลงทุนในสตาร์ทอัพที่ก้าวผ่านขั้นแนวคิดแล้ว และมีผลิตภัณฑ์ต้นแบบที่ใช้งานได้จริงขั้นต่ำ (MVP) หรือได้รับแรงผลักดันเบื้องต้น

• โปรแกรมบ่มเพาะธุรกิจและโปรแกรมเร่งการเติบโต: โปรแกรมเหล่านี้จะสนับสนุนบริษัทในระยะเริ่มต้นผ่านการศึกษา การให้คำปรึกษา และการจัดหาเงินทุน โปรแกรมบ่มเพาะธุรกิจมักจะมุ่งเน้นไปที่ช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา ซึ่งช่วยให้ผู้ประกอบการเปลี่ยนแนวคิดให้กลายเป็นธุรกิจที่ยั่งยืน ในทางกลับกัน โปรแกรมเร่งการเติบโตของธุรกิจจะมีเป้าหมายในการขยายการเติบโตของบริษัทที่มีอยู่อย่างรวดเร็วในช่วงเวลาอันสั้น

• นักลงทุนจากภาคธุรกิจ: บางบริษัทลงทุนในสตาร์ทอัพเพื่อเข้าถึงเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เข้าสู่ตลาดใหม่ หรือสร้างความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนเหล่านี้สามารถเสนอทรัพยากรมากมาย แต่นักลงทุนเหล่านี้อาจต้องการมากกว่าผลตอบแทนทางการเงิน เช่น ส่วนแบ่งความเป็นเจ้าของในเทคโนโลยี หรือการควบคุมทิศทางของบริษัท

• การระดมทุน: การลงทุนประเภทนี้จะเป็นการระดมทุนจำนวนเล็กน้อยจากผู้คนจำนวนมาก โดยทั่วไปผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ การระดมทุนอาจเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับสตาร์ทอัพที่ต้องการพิสูจน์ผลิตภัณฑ์ของตนกับกลุ่มเป้าหมายในวงกว้าง โต้ตอบกับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า และระดมเงินทุนโดยไม่ต้องเสียทุนหรือก่อหนี้

• เงินอุดหนุนและเงินช่วยเหลือจากรัฐบาล: ในบางภาคส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยีสะอาด หรือผลกระทบทางสังคม เงินอุดหนุนและเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลสามารถให้เงินทุนได้โดยไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้น

• การให้กู้ยืมแบบเพียร์ทูเพียร์และการจัดหาเงินทุนที่เป็นหนี้สิน: การจัดหาเงินทุนด้วยหนี้รวมถึงเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินหรือแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบเพียร์ทูเพียร์ การจัดหาเงินทุนประเภทนี้มักมีความท้าทายมากกว่าสำหรับสตาร์ทอัพในระยะเริ่มต้นเพื่อรักษาความปลอดภัย และผูกมัดให้สตาร์ทอัพต้องชำระคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ย แต่ก็ไม่ได้ทำให้ความเป็นเจ้าของลดลง

• สำนักงานบริหารความมั่งคั่งธุรกิจครอบครัว: ครอบครัวที่มีมูลค่าสุทธิสูงมักมีบริษัทที่ปรึกษาด้านการบริหารความมั่งคั่งส่วนตัวซึ่งรู้จักกันในชื่อสำนักงานครอบครัวที่ลงทุนโดยตรงในสตาร์ทอัพ นักลงทุนเหล่านี้สามารถให้เงินทุนจำนวนมากและอาจสนใจการลงทุนระยะยาวเมื่อเทียบกับ VC แบบดั้งเดิม

• กลุ่มนักลงทุนอิสระและกลุ่มซินดิเคท: ซึ่งแตกต่างจากนักลงทุนอิสระแต่ละราย กลุ่มนักลงทุนอิสระหรือกลุ่มซินดิเคทจะรวบรวมทรัพยากรเพื่อลงทุนในสตาร์ทอัพ กลุ่มเหล่านี้สามารถให้เงินทุนได้จำนวนมากขึ้น และผสานความเชี่ยวชาญและเครือข่ายของนักลงทุนหลายรายเข้าด้วยกัน

นักลงทุนแต่ละประเภทมีข้อดี ความคาดหวัง และระดับการมีส่วนร่วมที่แตกต่างกัน สตาร์ทอัพควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงขั้นตอนการพัฒนา อุตสาหกรรม ความต้องการเงินทุน และความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์ที่ต้องการสร้าง ก่อนตัดสินใจว่าจะร่วมงานกับนักลงทุนประเภทใด