Fondatori e investitori possono investire in una piccola attività o in una start-up acquistando azioni QSBS (Qualified Small Business Stock), per ottenere vantaggi fiscali. La sezione 1202 dell'Internal Revenue Code degli Stati Uniti consente agli investitori di escludere fino al 100% delle imposte sui guadagni in conto capitale per alcune azioni di piccole attività conservate per più di cinque anni. Nel 2021 sono affluiti quasi 24 miliardi di dollari nelle aziende idonee per le azioni QSBS, il che dimostra la volontà degli investitori di capitalizzare questi incentivi fiscali.

Tuttavia le azioni QSBS offrono altri vantaggi oltre all'esclusione dei guadagni in conto capitale. Dai rinnovi degli utili alle correzioni della base, il codice d'imposta per le azioni QSBS offre una serie dinamica di vantaggi di cui gli investitori più accorti possono approfittare, a patto che rispettino tutti i requisiti, come il periodo di conservazione QSBS. Qui di seguito ti forniremo maggiori dettagli su ciascun vantaggio offerto dalle azioni QSBS e sui requisiti specifici che gli investitori devono rispettare, incluso il periodo di conservazione QSBS. Ecco tutto quello che devi sapere.

Contenuto dell'articolo

• Che cosa sono le azioni QSBS (Qualified Small Business Stock)?
  
• Criteri di idoneità per le azioni QSBS
  
• Vantaggi fiscali delle azioni QSBS
  
• Periodo di conservazione e tempistiche QSBS
  

Che cosa sono le azioni QSBS (Qualified Small Business Stock)?

Le azioni QSBS (Qualified Small Business Stock) sono un particolare tipo di azioni delle attività statunitensi, che offrono alcune agevolazioni fiscali. L'obiettivo è quello di incentivare le persone, in particolare i fondatori e i primi investitori, a investire nelle piccole attività a lungo termine. Per gli investitori, il vantaggio principale è quello di non dover pagare una grossa fetta dell'imposta sui guadagni in conto capitale al momento della vendita delle azioni, a patto che soddisfino determinati requisiti.

Criteri di idoneità per le azioni QSBS

Non tutti gli investitori e titolari di attività possono usufruire dei considerevoli vantaggi delle azioni QSBS a livello finanziario. Per essere considerate QSBS, sia l'azione che la società emittente devono soddisfare una serie di criteri, tra cui:

• Tipo di società: l'azione deve essere emessa da una C-Corporation. Altri tipi di entità aziendali, ad esempio le S-Corporation o le LLC, non sono idonei per l'emissione di azioni QSBS.

• Tetto massimo patrimoniale: il valore patrimoniale lordo aggregato della società non deve superare i 50 milioni di dollari prima di aver emesso l'azione o immediatamente dopo.

• Attività commerciale qualificata: la società deve svolgere un'attività commerciale o imprenditoriale qualificata. Questa regola esclude settori specifici come, ad esempio, accoglienza, estrazione di risorse naturali e servizi finanziari.

• Acquisizione di azioni: gli investitori devono acquistare le azioni al momento dell'emissione originale, direttamente dalla società o tramite un sottoscrittore. Gli acquisti sul mercato secondario non sono ammessi.

• Periodo di conservazione: il periodo di conservazione delle azioni è un fattore chiave per l'idoneità. Ne parleremo più avanti.

• Utilizzo del patrimonio: almeno l'80% del patrimonio della società deve essere utilizzato attivamente in un business qualificato per la maggior parte del periodo di conservazione dell'investitore.

• Casi di conversione: le azioni acquisite tramite titoli convertibili possono essere considerate idonee, ma esistono specifiche da considerare, soprattutto per quanto riguarda il periodo di conservazione.

Vantaggi fiscali delle azioni QSBS

Gli investitori QSBS idonei che conservano questo tipo di azioni hanno diversi vantaggi.

Esclusione dell'imposta sui guadagni in conto capitale

Il vantaggio più noto delle azioni QSBS è l'esclusione dell'imposta sui guadagni in conto capitale. La sezione 1202 consente agli investitori di escludere fino al 100% dei guadagni in conto capitale sulla vendita di azioni QSBS conservate per più di cinque anni. Il vantaggio a livello fiscale per gli investitori a lungo termine in piccole attività qualificate è davvero considerevole. Con aliquote federali sui guadagni in conto capitale che possono raggiungere il 20%, per non parlare delle imposte statali aggiuntive, il risparmio può essere notevole. Per gli investitori il cui obiettivo è la crescita a lungo termine, questa agevolazione fiscale è un potente incentivo.

Differimento dell'utile tramite rinnovo

La sezione 1045 dell'Internal Revenue Code consente agli investitori di trasferire gli utili derivanti dalla vendita di un'azione QSBS a un'altra e di differire la tassazione quando reinvestono i proventi della vendita di un'azione QSBS in una nuova azione QSBS entro 60 giorni. È un modo conveniente dal punto di vista fiscale per passare da un'opportunità di investimento a un'altra senza dover affrontare conseguenze fiscali immediate. Questa misura è particolarmente utile per gli investitori che effettuano regolarmente la rotazione del capitale per massimizzare gli utili.

Maggiorazione della base

I beneficiari che ereditano azioni QSBS da qualcun altro possono usufruire di una "maggiorazione" della base al valore equo di mercato delle azioni nel momento in cui il titolare originario è venuto a mancare. In questo modo si ripristina la base di costo delle azioni, riducendo spesso l'importo dell'imposta sui guadagni in conto capitale dovuta al momento della vendita delle azioni. Se hai ereditato azioni, rivolgiti a un commercialista che comprenda la tua situazione specifica. Nella maggior parte dei casi, tuttavia, la maggiorazione della base può assicurare un notevole risparmio fiscale e semplificare la gestione contabile per gli eredi.

Vantaggi fiscali statali

Alcuni stati offrono vantaggi fiscali QSBS in linea con gli incentivi federali, mentre altri stati possono offrire vantaggi parziali o non offrirne affatto. A causa di queste differenze, la pianificazione fiscale specifica per ogni stato è importante per sfruttare al massimo i vantaggi QSBS. Presta molta attenzione ai vantaggi fiscali statali per ottimizzare la tua situazione fiscale.

Limite sull'importo soggetto a tassazione

È previsto un limite all'importo dei guadagni in conto capitale che possono essere esclusi: il valore maggiore tra 10 milioni di dollari o la base corretta dell'azione moltiplicata per 10. Tuttavia, a prescindere da questo limite, l'esclusione è piuttosto vantaggiosa e consente di realizzare guadagni considerevoli prima che vengano applicate le imposte.

Periodo di conservazione e tempistiche QSBS

Il periodo di conservazione è fondamentale per l'idoneità QSBS. La regola stabilisce che l'investitore deve conservare le azioni per un minimo di cinque anni, a partire dal giorno successivo all'acquisto, per poter beneficiare dei vantaggi fiscali previsti dalla sezione 1202. Per le azioni ottenute tramite titoli convertibili, ad esempio obbligazioni convertibili, opzioni o warrant, il periodo di conservazione inizia a decorrere solo dopo la conversione in azioni. La regola dei cinque anni è stata stabilita con l'obiettivo di incoraggiare gli investimenti a lungo termine nelle piccole attività, per sostenere la crescita economica.

Ecco come rispettare il periodo di conservazione QSBS di cinque anni:

• Registra la data di inizio: prendi nota della data esatta di acquisto delle azioni o, nel caso di titoli convertibili, della data in cui sono stati convertiti in azioni.

• Tieni traccia delle azioni conservate: tieni un registro accurato e completo degli acquisti di azioni e delle conversioni. Servirà come prova del periodo di conservazione.

• Consulta un commercialista: le leggi fiscali sono soggette a cambiamenti e la consulenza di un professionista può aiutarti a tenere traccia di quelli relativi al periodo di conservazione.

• Esamina l'utilizzo del patrimonio: tieni sotto controllo l'allocazione del patrimonio dell'azienda. Almeno l'80% del patrimonio deve essere utilizzato attivamente in un business qualificato per la maggior parte del periodo di conservazione.

• Pianifica l'uscita: se stai pensando di vendere, assicurati di aver superato la soglia dei cinque anni per usufruire dei vantaggi fiscali.

Angel investor e altri tipi di investitori a confronto

Prima di cercare finanziamenti presso gli angel investor, impara a conoscere altre tipologie di investitori per le start-up. Ecco una panoramica delle opzioni di investimento:

• Venture capitalist:i VC sono aziende o persone fisiche che investono in start-up che mostrano un forte potenziale di crescita, generalmente in cambio di azioni. A differenza degli angel investor, in genere investono durante le fasi successive dello sviluppo di una start-up, dopo che l'attività ha mostrato una certa trazione sul mercato. I VC investono somme di denaro maggiori rispetto agli angel investor e di solito sono più coinvolti nella direzione dell'azienda. Sono alla ricerca di rendimenti sostanziali e in genere hanno un approccio più aggressivo alla scalabilità dell'attività e al raggiungimento di una exit entro tempistiche specifiche.

• Fondi di avviamento (seed): si tratta di fondi di venture capital specializzati che si concentrano su investimenti in fase iniziale, spesso prima dell'intervento degli angel investor e dei round di VC maggiori. I fondi seed investono in start-up che hanno superato la fase concettuale e hanno un prodotto minimo funzionante (MVP) o una qualche trazione iniziale.

• Incubatori e acceleratori: questi programmi forniscono assistenza alle aziende in fase iniziale attraverso la formazione, il mentoring e il finanziamento. Gli incubatori si concentrano più spesso sulla fase iniziale dello sviluppo, aiutando gli imprenditori a trasformare le idee in attività redditizie. Gli acceleratori, d'altra parte, mirano ad aumentare rapidamente la crescita delle aziende esistenti in un breve periodo di tempo.

• Corporate investor: alcune società investono in start-up per accedere a tecnologie innovative, entrare in nuovi mercati o sviluppare partnership strategiche. Questi investitori possono mettere a disposizione risorse significative, ma potrebbero essere alla ricerca di qualcosa di più di un semplice ritorno economico, come una quota di proprietà nella tecnologia o un maggiore controllo sulla direzione dell'azienda.

• Crowdfunding: raccolta di somme di denaro di importo modesto da un vasto numero di persone, in genere attraverso piattaforme online. Il crowdfunding può essere una buona opzione per le start-up che vogliono verificare sul mercato il proprio prodotto con un vasto pubblico, interagire con potenziali clienti e raccogliere fondi, senza rinunciare al capitale o contrarre debiti.

• Contributi e incentivi pubblici: in alcuni settori, in particolare quelli che coinvolgono la ricerca scientifica, le tecnologie pulite o l'impatto sociale, le sovvenzioni e i sussidi della pubblica amministrazione possono fornire finanziamenti senza diluire il capitale.

• *Prestiti peer-to-peer e finanziamento tramite debito: *il finanziamento tramite debito include prestiti da istituti finanziari o piattaforme di prestito peer-to-peer. Questo tipo di finanziamento è in genere più difficile da ottenere per le start-up in fase iniziale e obbliga le stesse a rimborsare il prestito con gli interessi, ma non diluisce la proprietà.

• Family office: le famiglie con un patrimonio netto elevato hanno spesso società di consulenza private per la gestione patrimoniale, note come family office, che investono direttamente nelle start-up. Questi investitori possono offrire finanziamenti sostanziali e avere un orizzonte di investimento più lungo rispetto, rispetto ai venture capital tradizionali.

• *Gruppi e consorzi di angel investor: *a differenza dei singoli angel investor, i gruppi o i consorzi mettono in comune le risorse per investire nelle start-up. Questi gruppi possono fornire maggiori somme di capitale e combinare l'esperienza e le reti di più investitori.

Ogni tipo di investitore offre vantaggi, aspettative e livelli di coinvolgimento differenti. Prima di decidere con quale tipo di investitore collaborare, le start-up dovrebbero considerare attentamente la loro fase di sviluppo, il settore, le esigenze di finanziamento e il tipo di relazioni strategiche che vogliono instaurare.