Het verkopen van een GmbH kan een tijdrovend en uitdagend proces zijn. In dit artikel leggen we uit hoe je een bedrijf succesvol kunt verkopen. We leggen ook uit welke specifieke regels van toepassing zijn als de GmbH niet in zijn geheel wordt verkocht, maar alleen in aandelen. Tot slot bekijken we de mogelijkheden voor het verkopen van insolvente of schuldenlastige bedrijven.

Wat staat er in dit artikel?

• Hoe verkoop je een GmbH?
  
• Wat moet je weten als je aandelen van een GmbH verkoopt?
  
• Kan je een GmbH verkopen als die failliet is?
  
• Kan je een GmbH met schulden verkopen?
  

Hoe verkoop je een GmbH?

De verkoop van een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (GmbH) moet goed worden voorbereid en gepland. Hoewel er veel juridische en fiscale dingen moeten worden geregeld, kun je met een goede voorbereiding een hogere verkoopprijs krijgen. Het verkopen van een GmbH kan in de volgende stappen:

• Verkoopstrategie
  
• Voorbereiding van de verkoop van de GmbH
  
• Bedrijfsaudit
  
• Koopovereenkomst
  
• Belastingen op de verkoop van de GmbH
  

Verkoopstrategie

Voordat de GmbH wordt verkocht, moeten de aandeelhouders een paar belangrijke vragen stellen om hun eigen verkoopstrategie te bepalen. Een belangrijke vraag is: is het belangrijk om de hoogste prijs te krijgen of om zo snel mogelijk te verkopen, ook al kan dat wat geld kosten? Meestal is het beter om geen tijdsdruk te hebben. Maar omdat het verkopen van een GmbH wel een paar jaar kan duren, kan het soms handig of nodig zijn om het proces te versnellen.

Tijdens dit proces moet je altijd rekening houden met potentiële kopers en hun belangen. Er kan een breed onderscheid worden gemaakt tussen een financiële en een strategische investering. Financiële investeerders zijn over het algemeen geïnteresseerd in rendement op korte termijn en willen de GmbH met een zo hoog mogelijke winst doorverkopen. Strategische investeerders streven meestal naar een langduriger betrokkenheid en willen gebruikmaken van synergie-effecten of waardevolle activa zoals octrooien, vergunningen of distributiekanalen.

Om optimale onderhandelingsresultaten te behalen, is het voor de verkopers van een GmbH van cruciaal belang om de motieven van de kopers te kennen. De keuze tussen financiële en strategische investeerders hangt uiteindelijk af van de doelstellingen van de verkopers. Als je het belangrijk vindt dat je bedrijf in "goede handen" is en op lange termijn serieus wordt voortgezet, moet je kiezen voor een strategische investering. Als je prioriteit ligt bij financieel rendement, moet je kiezen voor het beste bod, ongeacht hoe de GmbH zich in de toekomst zal ontwikkelen.

Voorbereiding op de verkoop van de GmbH

Potentiële kopers krijgen eerst een kort, anoniem profiel van de GmbH. Iedereen die interesse toont, moet beloven dat hij of zij de informatie vertrouwelijk houdt voor verdere onderhandelingen. Tijdens het verkoopproces geven de verkopers gedetailleerde info over hun bedrijf, ook aan geïnteresseerden die de GmbH uiteindelijk niet kopen. Ze moeten er dus voor zorgen dat bedrijfs- en handelsgeheimen veilig zijn en niet op een verkeerde manier worden gebruikt. Daarom maken de verkopers een geheimhoudingsovereenkomst (NDA) op, die aan het begin van de onderhandelingen door de andere partij wordt ondertekend.

In de volgende stap krijgen geïnteresseerden een gedetailleerd rapport met belangrijke kwantitatieve en kwalitatieve gegevens over het bedrijf. Dit document moet ook met de grootste zorg door de verkoper worden opgesteld. Aangezien het idealiter als promotiebrochure dient, moet het niet alleen inhoudelijk correct zijn, maar er ook aantrekkelijk uitzien.

Als de potentiële kopers interesse blijven tonen, leidt dit tot meer diepgaande gesprekken. Uit deze gesprekken komt een derde document voort: de intentiebrief of 'letter of intent' (LOI). Deze intentieverklaring om te kopen bevat belangrijke economische en juridische punten, waaronder de beoogde aankoopprijs. Maar zelfs als de LOI door beide partijen wordt ondertekend, is deze niet wettelijk bindend.

Bedrijfsaudit

De kopers doen dan een uitgebreide bedrijfs- of risico-audit, ook wel due diligence genoemd. De verkopers geven hiervoor alle belangrijke juridische, fiscale en financiële info in een digitale dataruimte. Technische en milieuaspecten kunnen ook deel uitmaken van de bedrijfsaudit. Deze wordt voor de potentiële kopers gedaan door gespecialiseerde advocatenkantoren, belastingadviseurs of accountants.

Het is onder andere belangrijk om te kijken of de GmbH op de juiste manier is opgericht, of kapitaalverhogingen en structurele maatregelen foutloos zijn verlopen en of er aansprakelijkheidsrisico's zijn. Ook wordt de lijst met aandeelhouders grondig gecontroleerd en wordt gekeken of er obstakels zijn voor de transactie op het gebied van vennootschaps- of burgerlijk recht. Over het algemeen wordt verkopers aangeraden om zo transparant mogelijk te zijn, zelfs als er problemen zijn.

De due diligence-periode, inclusief een vaste einddatum, moet vooraf precies worden bepaald. Meestal wordt de audit afgesloten met een rapport waarin de belangrijkste resultaten worden samengevat en dat potentiële kopers een goede basis biedt om beslissingen te nemen.

Koopovereenkomst

De koopovereenkomst van het bedrijf is het belangrijkste onderdeel van de verkoop van een GmbH. Hoewel elke overeenkomst apart wordt onderhandeld, zijn er een paar dingen die meestal erin zitten:

• Koopprijs, betalingsvoorwaarden en eventuele prijsaanpassingsclausule
  
• Garanties of toezeggingen op basis waarvan de verkopers financiële risico's nemen
  
• Beperkingen van aansprakelijkheid ten gunste van de verkopers
  
• Personeelsregelingen voor de overdracht van activiteiten
  
• Bepalingen over belasting en bedrijfscontroles
  
• Regels over antitrustwetgeving
  
• Overeenkomsten over verjaringstermijnen
  
• Eventuele beperkingen op concurrentie voor verkopers
  
• Arbitrageovereenkomsten
  

Fouten kunnen vooral voor verkopers erg duur zijn. Daarom moet de koopovereenkomst echt goed juridisch worden gecontroleerd voordat je hem ondertekent. De verkoop van de GmbH is rond als beide partijen hebben getekend, maar het is nog niet echt van kracht. Als de GmbH helemaal wordt overgenomen, is het een aandelenovereenkomst en moet er een overeenkomst voor de overdracht van aandelen worden gesloten. Deze moet worden notarieel bekrachtigd overeenkomstig § 15 (4) GmbHG (Duitse GmbH-wet). Pas dan kan de verkoop worden afgerond. In tegenstelling tot een aandelenovereenkomst worden bij een activatransactie alleen individuele activa of goederen overgedragen en niet de GmbH-aandelen. In dit geval is notariële bekrachtiging niet nodig.

Belastingheffing op de verkoop van de GmbH

De verkopers moeten belasting betalen over hun vermogenswinst, of het nu gaat om een aandelenovereenkomst of een activatransactie. In het laatste geval treedt de GmbH op als verkoper, wat betekent dat er vennootschaps- en omzetbelasting moet worden betaald over de vermogenswinst. Als het om een aandelenovereenkomst gaat, hangt de belasting af van het feit of de verkochte aandelen als bedrijfs- of privévermogen worden aangehouden.

Voor aandelen die deel uitmaken van privévermogen wordt er onderscheid gemaakt tussen een klein aandelenbelang van minder dan 1% en een aanzienlijk aandelenbelang van 1% of meer. Over de vermogenswinst van kleine aandelenbelangen moet 25% afwikkelingsbelasting worden betaald, plus solidariteitstoeslag en, indien van toepassing, kerkbelasting. Vermogenswinst op aanzienlijke aandelenbelangen wordt belast volgens de gedeeltelijke inkomstenmethode: 40% is belastingvrij en 60% van de vermogenswinst wordt belast tegen het individuele belastingtarief – zie § 17 EstG (Duitse wet op de inkomstenbelasting). Voor de verkoop van aandelen die deel uitmaken van bedrijfsactiva wordt ook de gedeeltelijke inkomstenmethode gebruikt.

Wat zijn de specifieke regels bij de verkoop van GmbH-aandelen?

Een GmbH hoeft niet alleen als geheel te worden verkocht – aandelen kunnen ook worden verkocht. Als er geen bepalingen van de oprichtingsakte worden geschonden, kunnen eigenaren hun GmbH-aandelen op elk moment verkopen (zie artikel 15 van de GmbHG). Het is mogelijk om zowel aan derden als aan andere aandeelhouders te verkopen. Deze laatste kunnen zelfs een voorkeursrecht hebben dat in de oprichtingsakte is vastgelegd.

Een verkoop van aandelen is gebaseerd op een realistische bedrijfswaardering om de waarde van de GmbH als geheel te bepalen en daaruit de waarde van individuele aandelen af te leiden. Door de winsten en verliezen van de afgelopen jaren te analyseren en het kapitaal van de GmbH, inclusief alle activa, te bekijken, kan inzicht worden verkregen in de potentiële winsten voor de komende jaren. In principe zijn er veel mogelijke evaluatieprocedures en parameters om de waarde van het bedrijf te benaderen. Het berekende cijfer is echter uiteindelijk slechts een richtlijn en niet noodzakelijkerwijs de werkelijke aankoopprijs. Deze wordt bepaald door het samenspel van vraag en aanbod.

Net als bij de verkoop van een GmbH als geheel, worden er dan een bedrijfsrapport, een geheimhoudingsovereenkomst en een LOI opgesteld. Potentiële kopers voeren een bedrijfs- of risico-audit uit en uiteindelijk wordt de koopovereenkomst opgesteld, ondertekend en notarieel bekrachtigd. De processen voor de verkoop van aandelen verschillen dus niet van de processen voor de verkoop van een hele GmbH. Het is vooral belangrijk dat de inhoud van de oprichtingsakte niet in strijd is met de verkoop.

Kan je een failliete GmbH verkopen?

Zelfs een failliete GmbH kan worden verkocht, maar alleen als het bedrijf nog niet als failliet is geregistreerd en er geen achterstallige betalingen zijn aan sociale zekerheidsinstanties. Volgens artikel 1, lid 1, van het vierde boek van het Duitse sociale wetboek (SGB IV) zijn dat de wettelijke ziektekostenverzekering (SGB V), de sociale zorgverzekering (SGB XI), de wettelijke ongevallenverzekering (SGB VII), de pensioenverzekering (SGB VI) en de werkloosheidsverzekering (SGB III).

Als de verkoop leidt tot de redding van de GmbH, kan de reputatie van de oorspronkelijke handelende personen worden behouden. Bovendien zullen de verkopers, als er een nieuwe directeur wordt aangesteld, niet langer worden aangesproken voor schadevergoeding. De GmbH zelf profiteert ervan dat de solvabiliteit mogelijk behouden blijft met nieuwe eigenaren. In het ideale geval voorkomt dit insolventie.

Is het mogelijk om een GmbH met schulden te verkopen?

Zelfs een GmbH met schulden kan worden verkocht, zolang het bedrijf niet als insolvent is geregistreerd. Omdat de verkoop alle schulden omvat, worden de directeuren vrijgesteld van alle verplichtingen die daaruit voortvloeien, zodat ze mogelijke aansprakelijkheidsrisico's en schadeclaims vermijden.

Voor meer gedetailleerde informatie en artikelen over bedrijven en het starten van een bedrijf, ga je naar het Stripe-informatieportaal. Als je niet alleen geïnteresseerd bent in het verkopen, maar ook in het kopen van een GmbH, raden we je ons artikel over kant-en-klare bedrijven aan. Ontdek bovendien hoe je wereldwijde betalingen kunt accepteren en je omzet kunt verhogen met Stripe Payments. Als je op zoek bent naar professionele ondersteuning voor je financiële processen, meld je dan vandaag nog aan bij Stripe.