Vender una GmbH puede ser un proceso largo y complicado. En este artículo, explicaremos cómo vender una empresa de forma satisfactoria, así como los detalles que se aplican si la GmbH no se vende en su totalidad, sino en acciones. Por último, evaluaremos las opciones para vender empresas insolventes o endeudadas.
¿De qué trata este artículo?
- ¿Cómo vendes una GmbH?
- ¿Qué detalles se aplican a la venta de acciones de una GmbH?
- ¿Se puede vender una GmbH insolvente?
- ¿Se puede vender una GmbH endeudada?
¿Cómo vendes una GmbH?
La venta de una empresa de responsabilidad limitada (GmbH, por sus siglas en alemán) debe prepararse y planearse bien. Si bien es necesario cumplir con muchos aspectos legales y fiscales, se puede lograr un precio de venta más alto con unos preparativos exhaustivos. Puedes seguir estos pasos para vender una GmbH:
- Estrategia de ventas
- Preparación de la venta de la GmbH
- Auditoría de la empresa
- Contrato de compra
- Tributación de la venta de la GmbH
Estrategia de ventas
Antes de vender la GmbH, los accionistas deben hacerse algunas preguntas básicas para elaborar su estrategia de ventas individual. Una pregunta fundamental es la siguiente: ¿la prioridad es el máximo precio de venta o la venta más rápida posible aunque haya pérdidas financieras? En general, es preferible que no haya restricciones de tiempo. Sin embargo, la venta de una GmbH puede alargarse durante varios años, por lo que agilizar el proceso puede ser conveniente o necesario en algunos casos.
Durante este proceso, siempre se deben tener en cuenta los posibles compradores y sus intereses. Se puede hacer una distinción amplia entre una inversión financiera y una estratégica. Los inversores financieros suelen estar interesados en los rendimientos a corto plazo y buscan revender la GmbH con los mayores beneficios posibles. En cambio, los inversores estratégicos suelen buscar un compromiso a más largo plazo y quieren usar efectos sinérgicos o activos valiosos como patentes, licencias o canales de distribución.
Para lograr los resultados de negociación óptimos, es fundamental que los vendedores de una GmbH conozcan los motivos de los compradores. La opción entre inversores financieros y estratégicos dependerá en última instancia de los objetivos de los vendedores. Si te parece importante que tu empresa quede «en buenas manos» y continúe en serio durante mucho tiempo, deberías elegir una inversión estratégica. Si tu prioridad son los rendimientos financieros, deberías optar por la mejor oferta, independientemente de cómo vaya a evolucionar la GmbH en el futuro.
Preparación de la venta de la GmbH
En primer lugar, se ofrece a los posibles compradores un perfil breve anónimo de la GmbH. Cualquiera que muestre interés por ella debe garantizar la confidencialidad para continuar las negociaciones. Durante el proceso de venta, los vendedores revelan información detallada sobre su empresa (también a partes interesadas que no acabarán comprando la GmbH). Por lo tanto, deben asegurarse de que los secretos comerciales y empresariales no se usen indebidamente. Para ello, los vendedores redactan un acuerdo de confidencialidad (NDA, por sus siglas en inglés) que la otra parte firma al iniciarse las negociaciones.
En el siguiente paso, las partes interesadas reciben un informe detallado que contiene datos cuantitativos y cualitativos importantes de la empresa. El vendedor también deberá elaborar este documento con sumo cuidado. Puesto que también sirve como folleto promocional, no solo debe tener el contenido adecuado, sino que también debe resultar atractivo.
Si los posibles compradores siguen interesados, participarán en conversaciones más exhaustivas. De estas conversaciones surgirá un tercer documento, la «declaración de intenciones» (LOI, por sus siglas en inglés), que registra aspectos económicos y legales importantes, como el precio de compra previsto. Sin embargo, aunque la LOI esté firmada por ambas partes, no es legalmente vinculante.
Auditoría de la empresa
A continuación, los compradores hacen una auditoría de la empresa o de riesgos exhaustiva, que se conoce como «diligencia debida». Los vendedores proporcionan toda la información legal, fiscal y financiera necesaria en un espacio de datos digital. Los aspectos técnicos y medioambientales también pueden formar parte de la auditoría de la empresa, que llevarán a cabo bufetes, asesores fiscales o auditores especializados en nombre de los posibles compradores.
Entre otros aspectos, es muy importante comprobar si la GmbH se ha fundado correctamente, si los aumentos de capital y las medidas estructurales se han llevado a cabo sin errores y si hay algún riesgo de responsabilidad inminente. También se comprueba de forma minuciosa la lista de accionistas, así como si hay algún obstáculo que impida la transacción en virtud de la legislación societaria o civil. En general, se recomienda la máxima transparencia a los vendedores, incluso si hay aspectos problemáticos.
El período de diligencia debida, que incluye una fecha de finalización fija, debe determinarse con precisión previamente. Por regla general, la auditoría termina con un informe que destaca los resultados más importantes y da a los posibles compradores una base considerable sobre la que tomar decisiones.
Contrato de compra
El contrato de compra de la empresa es lo principal de la venta de la GmbH. Si bien cada contrato se negocia de forma individual, hay algunos aspectos que se deben incluir en general:
- precio de compra, condiciones de pago y cualquier cláusula de ajuste de precios;
- garantías o seguros sobre los que los vendedores asumen riesgos financieros;
- limitaciones de responsabilidad en beneficio de los vendedores;
- acuerdos de personal para la transferencia de operaciones;
- cláusulas sobre auditorías fiscales y de la empresa;
- reglamentos sobre la legislación antimonopolio;
- acuerdos sobre períodos de limitación;
- cualquier restricción de la competencia para los vendedores;
- acuerdos de arbitraje.
Los errores pueden resultar muy caros sobre todo a los vendedores, por lo que el contrato de compra debe revisarse desde el punto de vista legal antes de firmarse. La venta de la GmbH finaliza cuando ambas partes han firmado, pero aún no tiene efectos jurídicos. Si la GmbH se adquiere en su totalidad, da lugar a una cesión de acciones, por lo que también se deberá firmar un contrato de transferencia, que deberá estar notarizado de conformidad con la sección 15 (4) de la GmbHG (la ley alemana sobre las GmbH). En ese momento, se considerará que la venta se ha completado. A diferencia de la cesión de acciones, en una cesión de activos solo se transfieren activos o bienes individuales, no acciones de la GmbH. En este caso, no es necesario llevar a cabo la notarización.
Tributación de la venta de la GmbH
Los vendedores deben pagar impuestos sobre las ganancias de capital, independientemente de si se trata de una cesión de acciones o de activos. En este último caso, la GmbH actúa como vendedor, por lo que se deben pagar el impuesto sobre sociedades y el impuesto sobre actividades económicas en relación con las ganancias de capital. En el caso de una cesión de acciones, la tributación depende de si las acciones vendidas se poseen como activos comerciales o privados.
Si son activos privados, se hace una distinción entre una participación pequeña de menos del 1 % y una participación considerable del 1 % o más. A las ganancias de capital de participaciones pequeñas se les aplica un impuesto de compensación del 25 %, así como un recargo de solidaridad y, si corresponde, un impuesto eclesiástico. Las ganancias de capital en participaciones considerables se gravan de conformidad con el método de beneficios parciales: el 40 % está exento de impuestos y el 60 % de las ganancias de capital se grava con el tipo impositivo individual (consulta la sección 17 de la EstG, que es la ley alemana del impuesto sobre la renta). En las ventas de acciones como parte de activos comerciales también se utiliza el método de beneficios parciales.
¿Qué detalles se aplican a la venta de acciones de una GmbH?
No es necesario que la GmbH se venda en su totalidad, sino que también se pueden vender sus acciones. Siempre y cuando no se infrinja ninguna disposición del acta de constitución, los propietarios pueden vender sus acciones de la GmbH en cualquier momento (consulta la sección 15 de la GmbHG). Es posible vendérselas a terceros y a otros accionistas. De hecho, estos últimos quizá tengan derecho de preferencia de conformidad con lo establecido en el acta de constitución.
Una venta de acciones se basa en una valoración realista de la empresa para determinar el valor de la GmbH en su totalidad y, después, obtener el valor de cada una de las acciones. Analizar las ganancias y pérdidas de años anteriores y revisar el capital de la GmbH, incluidos todos los activos, puede ofrecer información sobre los posibles beneficios de los próximos años. En principio, hay muchos procedimientos y parámetros de evaluación posibles para calcular el valor de la empresa. Sin embargo, la cifra obtenida solo es una orientación y no tiene por qué ser el precio de compra real, que se determinará en función de la oferta y la demanda.
Tal y como ocurre con la venta de una GmbH en su totalidad, se elaboran un informe de la empresa, un acuerdo de confidencialidad y una LOI. Los posibles compradores llevan a cabo una auditoría de la empresa o de riesgos y, por último, se redacta el contrato de compra, que se firma y notariza. Los procesos para vender acciones no se diferencian de los que se siguen para vender una GmbH en su totalidad. Es especialmente importante que el contenido del acta de constitución no entre en conflicto con la venta.
¿Se puede vender una GmbH insolvente?
Una GmbH insolvente se puede vender, pero solo si la empresa aún no se ha registrado como insolvente y no tiene ninguna deuda pendiente con los proveedores de seguridad social. De conformidad con la sección 1 (1) del cuarto libro del Código de Seguridad Social alemán (SGB IV), entre ellos se incluyen el seguro de enfermedad estatutario (SGB V), el seguro de dependencia (SGB XI), el seguro de accidentes estatutario (SGB VII), el seguro de pensiones (SGB VI) y el seguro de desempleo (SGB III).
Si la venta da lugar al rescate de la GmbH, se puede conservar la reputación de las partes originales. Además, si se nombra a un nuevo director general, ya no se pedirá a los vendedores que satisfagan las reclamaciones por daños. La GmbH se beneficiará de la posibilidad de conservar la solvencia con los nuevos propietarios. En condiciones ideales, esto evitaría la insolvencia.
¿Se puede vender una GmbH endeudada?
Se puede vender una GmbH endeudada siempre que no se haya registrado como insolvente. Como la venta incluye todas las deudas, los directores generales quedarán libres de todas las obligaciones resultantes, por lo que evitarán cualquier posible riesgo de responsabilidad y reclamación de daños.
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