La société par actions (SA) est l'une des formes d'entreprises les plus importantes en Allemagne. Actuellement, il y a environ 12 000 SA en Allemagne. Ce chiffre montre que les sociétés anonymes peuvent être une option populaire pour les grandes entreprises ainsi que pour les entreprises moyennes ambitieuses.
Dans cet article, vous apprendrez ce qu'est une SA et comment en créer une. Nous aborderons également la manière dont les SA sont taxées et les entités qui les contrôlent.

Sommaire

• Qu'est-ce qu'une société par actions?
  
• Comment créer une société par actions en Allemagne
  
• Quels sont les avantages de la société par actions pour les entreprises allemandes?
  
• Entités de la société par actions
  
• Obligations fiscales des sociétés par actions allemandes
  
• Exemple : Une société par actions dans le secteur des PME allemandes
  
• Obligations de la société par actions pendant les opérations en cours
  

Qu'est-ce qu'une société par actions?

La société par actions (Aktiengesellschaft, ou SA) est une société de capitaux et l'une des formes juridiques les plus importantes pour les grandes entreprises en Allemagne. L'abréviation « SA » est protégée par la loi. Dans les noms d'entreprise officiels, elle est toujours placée après le nom de l'entreprise, comme dans « Example Entreprise SA ».

L'une des fonctionnalités de la SA est la séparation, inscrite dans la loi, entre la propriété et la gestion. Alors que les actionnaires fournissent le capital, la gestion relève de la responsabilité du conseil d'administration. La SA est particulièrement adaptée aux entreprises qui souhaitent se doter d'une large base de capital ou entrer en bourse.

Il existe une différence entre les SA cotées et les SA non cotées. Les SA cotées sont négociables sur le marché des capitaux et sont soumises à des exigences strictes en matière de transparence. Les SA non cotées sont plus courantes dans les petites et moyennes entreprises (PME) et permettent une plus grande flexibilité dans la structure interne et l'obtention de capitaux.

Les SA sont soumises à la loi sur les sociétés anonymes (AktG), qui établit tous les fondements juridiques de leur création, de leur organisation, de leur responsabilité et de leur contrôle. Une SA possède sa propre personnalité juridique, c'est-à-dire qu'elle a la capacité juridique de conclure des contrats, de posséder des biens et d'ester en justice.

La SA se caractérise par les fonctionnalités clés suivantes :

• Responsabilité limitée des actionnaires
  
• Trois organes obligatoires, à savoir le conseil d'administration, le conseil de surveillance et l'assemblée générale annuelle
  
• Obligations de publication et d'information étendues
  
• Possibilité d'augmenter le capital
  

Comment créer une société par actions en Allemagne?

Pour créer une SA en Allemagne, il faut respecter des exigences juridiques clairement définies dans l'AktG (loi sur les sociétés anonymes). Le processus se déroule en plusieurs étapes et est possible grâce à des apports en numéraire ou en nature.

La constitution par au moins une entité physique ou juridique est autorisée. Le capital minimum requis pour une SA est de 50 000 € et doit être divisé en actions. Conformément à l'article 36a de l'AktG, au moins 25 % de la valeur nominale de chaque action et la totalité de l'apport en nature doivent être versés avant l'inscription de l'entreprise au registre du commerce.

Processus de formation et effets juridiques de l'inscription

La création d'une SA en Allemagne se fait en plusieurs étapes. Tout d'abord, les fondateurs doivent faire certifier les statuts. Ensuite, ils reprennent les actions et nomment le conseil d'administration et le conseil de surveillance. Enfin, ils doivent réunir le capital minimum pour la SA.

Au cours de cette phase, l'entreprise est considérée comme une entreprise pré-incorporée et n'est pas encore juridiquement considérée comme une SA. Selon sa structure, elle est traitée comme une société de personnes de droit civil(GbR) ou une société en nom collectif (OHG). En outre, la responsabilité n'est pas encore limitée au patrimoine de l'entreprise.

Dès son inscription au registre du commerce, la SA s'établit en tant qu'entité juridique. À partir de ce moment, la société :

• A la pleine capacité juridique
  
• Peut conclure des contrats et acquérir des biens
  
• Peut être taxée de manière indépendante
  
• est soumise aux obligations d'une entité juridique et aux dispositions de l'AktG, telles que la comptabilité, la publication et la gouvernance d'entreprise
  

L'inscription au registre élimine également la responsabilité personnelle des fondateurs et la transfère entièrement à la SA elle-même.

Quels sont les avantages de la société par actions pour les entreprises allemandes?

La SA offre de nombreux avantages aux entreprises allemandes, que ce soit sur le plan stratégique, juridique ou économique. Les entreprises axées sur la croissance profitent tout particulièrement de cette forme juridique. Voici quelques-uns de ces avantages :

Avantages financiers et structure du capital

• Convivialité pour les investisseurs : les SA augmentent considérablement les possibilités de financement, car de nouveaux investisseurs ou des investisseurs institutionnels peuvent y participer, par exemple dans le cadre de placements privés.

• Responsabilité limitée : Les actionnaires sont seuls responsables de leurs apports.

• Rétention : Il est possible de créer des réserves par le biais de la rétention des bénéfices. Dans ce cas, les bénéfices non distribués restent dans la SA et sont utilisés pour renforcer les fonds propres.

• Accès aux marchés des capitaux et augmentation de capital : L'émission d'actions permet à l'entreprise de générer de nouveaux fonds propres, ce qui constitue un avantage décisif par rapport à d'autres formes juridiques. L'augmentation de capital, au cours de laquelle de nouvelles actions sont émises, constitue un élément clé, conformément à l'article 182 de l'AktG. Cette mesure nécessite une résolution de l'assemblée générale et doit être inscrite au registre du commerce. Elle est souvent utilisée pour financer l'expansion, l'amélioration ou les acquisitions sans endettement supplémentaire.

Avantages structurels et organisationnels

• Structure de gestion professionnelle : La répartition claire des rôles entre les membres du conseil d'administration, le conseil de surveillance et l'assemblée générale annuelle garantit la transparence des responsabilités et l'efficacité du contrôle.

• Image publique attrayante : Cette forme juridique jouit d'une réputation positive auprès des banques et des partenaires commerciaux et dans un contexte international. Elle est synonyme de structure, de stabilité et de croissance.

• Forme juridique pour se développer : La SA est idéale pour les entreprises qui ont des offres d'expansion ou pour le marché boursier.La transformation en société européenne (SE) est également possible.

• Compatibilité internationale :La structure SA est reconnue au niveau international. Cela simplifie les coentreprises, les appels d'offres ou la coopération avec des partenaires étrangers.

Expansion internationale et accès aux marchés des capitaux

• Accès mondial aux capitaux : La société anonyme est la seule forme juridique allemande qui permette de lever des capitaux de manière structurée et flexible par l'intermédiaire des bourses et des investisseurs institutionnels. Pour les entreprises ayant des objectifs de croissance internationale - tels que la pénétration de nouveaux marchés, les fusions et acquisitions ou les phases d'expansion - elle offre un avantage décisif.

• Confiance de l'investisseur et respect de la réglementation :Les investisseurs internationaux préfèrent les structures transparentes avec des responsabilités clairement définies, des comptes compréhensibles et des contrôles rigoureux. Ce sont là toutes les qualités de la SA. La SA respecte ces normes conformément aux lois allemandes et européennes.

• Compatibilité avec la forme juridique : Pour les coentreprises, les investissements ou les conversions dans un contexte international, la SA est structurellement compatible avec la SE. Elle est également compatible avec la société ouverte britannique (PLC) et les entreprises constituées aux États-Unis (c'est-à-dire celles qui utilisent la désignation « Inc. »).

Entités de la société par actions

Les organes de la SA sont clairement définis par la loi et organisés selon le principe de la séparation des pouvoirs. La SA doit comporter trois organes principaux :

Conseil d’administration

Le conseil d'administration gère les affaires de la SA de manière indépendante et la représente à l'extérieur. Ce faisant, il ne peut accepter aucune instruction de l'assemblée générale ou du conseil de surveillance. Il s'agit là d'un principe clé de l'indépendance. Le conseil d'administration se compose d'une ou de plusieurs particuliers et est nommé par le conseil de surveillance pour un maximum de cinq ans. Les renouvellements sont autorisés.

L'obligation juridique du conseil d'administration comprend la gestion prudente de l'entreprise. Il est personnellement responsable de tout manquement à ses obligations.

Conseil de surveillance

Le conseil de surveillance contrôle la gestion et nomme et révoque les membres du conseil d'administration. Dans les grandes entreprises, le conseil de surveillance est généralement composé d'un nombre égal d'actionnaires et de représentants des salariés. Les membres sont généralement nommés pour des conditions de quatre ans. Un mandat plus long, pouvant aller jusqu'à six ans, peut être prévu dans les statuts de l'entreprise.

Le conseil de surveillance examine les états financiers annuels, peut lancer des audits spéciaux et contribue de manière significative à la gouvernance d'entreprise de la SA. Il dispose d'un droit complet d'information et de consultation du conseil d'administration.

Assemblée générale annuelle

L'assemblée générale annuelle est un organe des actionnaires qui prend des décisions clés concernant la structure et la direction de l'entreprise. Ces décisions portent notamment sur la modification des statuts, les mesures relatives au capital, l'élection du commissaire aux comptes et la décharge du conseil d'administration et du conseil de surveillance. Dans les entreprises interentreprises cotées en bourse, le principe « une action, une voix » s'applique. Il existe également des exigences étendues en matière de convocation, d'ordre du jour et d'obligations de publication. Ces exigences couvrent, par exemple, la participation des actionnaires et la transparence à l'égard du marché des capitaux.

Dans les SA non cotées, ces règles s'appliquent sous une forme simplifiée. Par exemple, il n'y a pas d'obligation de publication à la Federal Gazette, et les invitations peuvent généralement être envoyées directement aux actionnaires. Les droits de vote peuvent également être réglementés de manière plus souple dans les statuts, par exemple au moyen de droits de vote multiples ou d'actions nominatives dont le transfert est limité. Néanmoins, même les sociétés anonymes non cotées en bourse doivent respecter les exigences générales de l'AktG concernant les assemblées générales.

Comment les corps interagissent

Le travail de chaque organe est clairement séparé dans un système dualiste. Le conseil d'administration gère les opérations, le conseil de surveillance se concentre sur la stratégie et l'assemblée générale annuelle décide des émissions fondamentales. Contrairement au système moniste (par exemple, au Royaume-Uni ou aux États-Unis), l'assemblée générale annuelle ne peut pas donner d'instructions opérationnelles aux membres du conseil d'administration. Cela favorise des structures professionnelles et juridiquement sûres, en particulier pour les grandes entreprises et les entreprises cotées en bourse.

Obligations fiscales des sociétés par actions allemandes

Comme les autres sociétés, la SA est soumise à une taxation régulière à deux niveaux : celui de l'entreprise et celui de l'actionnaire.

Impôts sur les sociétés et sur le commerce au niveau des entreprises

Au niveau des entreprises, l'impôt sur les sociétés est perçu au taux de 15 %, auquel s'ajoute une surtaxe de solidarité de 5,5 %. Le taux d'imposition de la taxe professionnelle varie en fonction du taux d'imposition de la commune. La charge fiscale combinée sur les bénéfices des entreprises est généralement de l'ordre de 30 %.

Taxation des bénéfices distribués au niveau de l'actionnaire

L'assemblée générale annuelle décide de la répartition des bénéfices de la SA. Les actionnaires décident s'il y a lieu de verser des dividendes et dans quelle mesure ils doivent être versés. Au niveau de l'actionnaire, les bénéfices distribués sont soumis à un taux d'imposition forfaitaire à la source de 25 %, auquel s'ajoutent la surtaxe de solidarité et, le cas échéant, l'impôt ecclésiastique. Il en résulte une double taxation, que les entreprises peuvent éviter ou réduire par une rétention ciblée des bénéfices.

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La rétention des bénéfices pour renforcer les fonds propres

La rétention des bénéfices augmente le ratio de fonds propres. Elle peut être utilisée pour des investissements ou la croissance, par exemple dans le cadre de mesures de capital planifiées (par exemple, des offres publiques initiales [IPO]) ou de l'émission de nouvelles actions.

Perte compensatoire dans la société par actions

Dans le cadre des dispositions juridiques, les pertes peuvent être compensées par des bénéfices futurs (report de pertes) ou par des bénéfices de l'année précédente (report de pertes), ce qui réduit la charge fiscale globale.

Taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et exemptions spécifiques au secteur

La SA est généralement soumise à la TVA. Des exceptions s'appliquent à certains secteurs tels que les soins de santé ou les organismes éducatifs à buts non lucratifs. Des déclarations préalables de TVA et une déclaration annuelle sont obligatoires.

Transparence grâce à la divulgation

La SA est soumise à des obligations d'information complètes, qui sont particulièrement importantes pour les investisseurs, les banques et les autorisations. La divulgation régulière des finances peut renforcer la confiance dans la stabilité et la conformité juridique de la SA.

Exemple : Une société par actions dans le secteur des PME allemandes

Une entreprise technologique allemande en pleine croissance a décidé de passer d'une société à responsabilité limitée (GmbH) à une SA après plusieurs tours de financement réussis et la croissance de sa clientèle internationale.

L'entreprise avait pour objectif d'attirer des investisseurs institutionnels et de se préparer à une future entrée en bourse. La création d'une SA a permis de constituer une équipe de direction élargie avec une expertise externe, d'établir un conseil de surveillance et d'émettre des obligations convertibles. La structure SA a également permis d'établir une coopération internationale avec un partenaire scandinave.

Cette étape a permis l'accès à des capitaux extérieurs et à une structure de gestion plus professionnelle avec des responsabilités clairement définies - une différence significative par rapport à l'ancienne GmbH. Les exigences en matière de rapports et les règles de divulgation - qui étaient initialement considérées comme lourdes - ont également renforcé la confiance des investisseurs potentiels.

L'exemple d'une SA du secteur des PME allemandes montre comment les entreprises moyennes utilisent également la SA comme une structure d'avenir pour la croissance, l'accès aux capitaux et l'internationalisation.

Société par actions vs. entreprise à responsabilité limitée

Obligations de la société par actions pendant les opérations en cours

Dans le cadre de ses activités quotidiennes, une SA doit remplir plusieurs obligations juridiques. Celles-ci concernent en particulier la comptabilité, les exigences organisationnelles et, dans le cas d'une cotation en bourse, les réglementations du marché des capitaux. L'objectif est de garantir la transparence, la conformité légale et la confiance des investisseurs, des régulateurs et des partenaires commerciaux. Voici quelques-unes des obligations légales d'une SA :

Comptabilité, audit et divulgation d'informations

• Comptabilité et états financiers annuels : Selon l'article 238 du code de commerce allemand (HGB), chaque SA est tenue de tenir une comptabilité en partie double. Les comptes financiers annuels doivent comprendre le bilan et le compte de résultat. Pour les moyennes et grandes entreprises, une annexe et un rapport de gestion sont également requis.

• Audit : Les états financiers annuels doivent être contrôlés par un auditeur indépendant, quelle que soit la taille ou les revenus de l'entreprise.

• Obligation de divulgation d’information : Les états financiers annuels audités doivent être soumis par voie électronique à la Federal Gazette. Si vous ne respectez pas ce délai, vous vous exposez à des amendes administratives.

Obligations liées à l'organisation de l'entreprise

• Notifications au registre du commerce : Les entreprises doivent signaler immédiatement au registre du commerce les changements au sein du conseil d'administration ou du conseil de surveillance, les mesures de capital ou d'autres transactions en rapport avec les statuts. Bon nombre de ces transactions nécessitent une certification par un notaire.

• Obligations en matière de documentation et de conservation : Selon l'article 257 du HGB, les entreprises doivent conserver les documents et livres commerciaux pendant 10 ans.

Obligations d'information et de déclaration sur le marché des capitaux pour l'admission à la cote d'une bourse de valeurs

Si la SA est cotée en bourse, des exigences supplémentaires de la loi sur la négociation des valeurs mobilières (WpHG) et du règlement sur les abus de marché (MAR) s'appliquent :

• Publication ad hoc : les entreprises doivent publier immédiatement les renseignements sur les prix.

• Transactions des membres du conseil d'administration : Les SA doivent divulguer les transactions personnelles effectuées par les membres du conseil d'administration et leurs proches sur les titres de la SA.

• Droits de vote et notifications d'actionnariat : Lorsque l'entreprise atteint certains seuils de participation, il existe des obligations de notification à l'Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin).

Autres obligations en cours

• Obligations fiscales : La SA est tenue de présenter des déclarations fiscales régulières, y compris des déclarations préalables de TVA, d'impôt sur les sociétés et de taxe professionnelle.

• Obligations en matière de salaires et de sécurité sociale :Lorsqu'elles emploient du personnel, les entreprises doivent calculer correctement et payer à temps la taxe sur les salaires et les cotisations de sécurité sociale.

• Le droit du travail et de la protection des données : La loi allemande sur la preuve (NachwG), la loi fédérale sur la protection des données (BDSG) et - dans le cas d'un modèle économique numérique - le règlement général sur la protection des données (RGPD) s'appliquent, entre autres.

Résiliation obligatoire : Dissolution et liquidation d'une société par actions

Si la SA ne remplit plus ses obligations juridiques ou économiques, le processus de liquidation commence. Cela peut se produire, par exemple, en cas d'insolvabilité ou si l'assemblée générale décide d'une dissolution volontaire. À la suite de la résolution de dissolution de l'entreprise, des liquidateurs sont nommés pour vendre les actifs de l'entreprise, collecter les créances, régler le passif et distribuer les actifs restants aux actionnaires. Enfin, la SA est radiée du registre du commerce. Selon l'étendue des actifs, ce processus peut prendre plusieurs mois ou plusieurs années.