La optimización del capital circulante es la práctica de acortar el tiempo que el efectivo permanece inmovilizado en cuentas por cobrar, inventario y pagos anticipados a proveedores, de forma que tengas más disponibilidad para gestionar y hacer crecer tu empresa. Dado que los beneficios y el efectivo no son lo mismo, una empresa puede registrar beneficios todos los trimestres y aun así no tener suficiente para pagar las nóminas si los clientes pagan tarde y el stock se acumula en las estanterías. Por eso es importante optimizar el capital circulante. Las empresas del S&P 1500 reportaron niveles casi récord de capital circulante en 2024, con unos 707.000 millones de dólares de liquidez inmovilizada.

A continuación, analizamos cómo medir el capital circulante con el ciclo de conversión de efectivo (CCC), las tácticas que agilizan los cobros y los pagos, y cómo la liquidez influye en las decisiones sobre contratación, inventario y expansión.

De un vistazo:

• La optimización del capital circulante acorta el tiempo entre el pago de las operaciones y el cobro en efectivo a los clientes. Para medir esa diferencia, el ciclo de conversión de efectivo (CCC) suma los días de inventario pendiente (DIO) y los días de ventas pendientes (DSO), y luego resta los días de pagos pendientes (DPO). Con 3,65 millones de dólares en ingresos anuales, reducir el DSO de 40 a 30 días libera unos 100.000 $.

• Las mayores ganancias provienen de cobros más rápidos, de una programación deliberada de los pagos y de un inventario más ajustado. Si facturas en el momento de la entrega, añades enlaces de pago y haces un seguimiento programado, reducirás el DIO y pagarás a los proveedores en la fecha de vencimiento en lugar de antes, con lo que prolongarás el DPO sin tensar las relaciones.

• Una previsión continua basada en datos de pagos reales muestra los déficits de efectivo mucho antes de que se produzcan. Si comparas los datos reales con las proyecciones, verás dónde se retrasan los cobros o dónde es necesario controlar el gasto.

¿Qué es la optimización del capital circulante?

La optimización del capital circulante es el proceso de mejorar la forma en que una empresa gestiona sus activos y pasivos a corto plazo para convertir rápidamente los activos en efectivo y pagar las deudas a corto plazo y los gastos diarios. El capital circulante se calcula con una fórmula sencilla: los activos circulantes, como el efectivo, las cuentas por cobrar, el inventario y cualquier otro elemento que se convierta en efectivo en un plazo de 12 meses, menos los pasivos circulantes, que incluyen las cuentas por pagar, los salarios devengados, los impuestos adeudados y las deudas que vencen en el año.

Optimizar el capital circulante significa gestionar cada componente para que el efectivo fluya por la empresa rápidamente sin dejar las operaciones al descubierto. El CCC (el número de días entre el pago de los insumos y el cobro a los clientes) es la mejor forma de medir este ritmo.

Combina estas tres métricas:

• Días de inventario pendiente (DIO): el tiempo que permanece el inventario antes de venderse, que se calcula como (inventario medio ÷ coste de los bienes vendidos) x 365

• Días de ventas pendientes (DSO): el tiempo que tardan los clientes en pagar, que se calcula como (cuentas por cobrar medias ÷ ingresos) x 365

• Días de pagos pendientes (DPO): el tiempo que tardas en pagar a los proveedores, que se calcula como (cuentas por pagar medias ÷ coste de los bienes vendidos) x 365

El ciclo es DIO + DSO − DPO. Con 45 días de inventario, 40 días de cuentas por cobrar y 30 días de cuentas por pagar, financias 55 días de actividad con tu propio efectivo antes de que los clientes te paguen. Cada día que recortes liberará fondos. Con 3,65 millones de dólares de ingresos anuales, llegan unos 10.000 $ diarios. Si reduces el DSO de 40 a 30 días, liberas unos 100.000 $.

¿Por qué es importante la optimización del capital circulante para la liquidez y el crecimiento?

La liquidez determina tu capacidad para pagar las obligaciones a medida que vencen, y la mayor parte se encuentra en el capital circulante.

Un ciclo más ajustado aumenta la liquidez, lo que ofrece cuatro ventajas concretas:

• Menos endeudamiento: los ciclos largos suelen requerir una línea de crédito, lo que significa que pagarás intereses para financiar las condiciones de pago de tus clientes. Los fondos liberados sustituyen esa deuda y mantienen la línea libre para verdaderas emergencias.

• Crecimiento que puedes financiar: un ciclo más corto genera capital circulante interno que puedes reinvertir directamente en la expansión sin depender de deudas ni de inversores externos.

• Margen para aprovechar las oportunidades: un descuento por volumen de un proveedor o un candidato que quieras contratar este mes no esperarán a que los clientes paguen. El efectivo disponible te permite aceptar en tus propios plazos.

• Un colchón en caso de recesión: los clientes podrían pagar más lentamente si las condiciones económicas empeoran, lo que prolongaría el DSO justo cuando caen las ventas. Una empresa que ya haya acortado su ciclo puede absorber la espera.

¿Qué estrategias de optimización del capital circulante pueden utilizar las empresas?

Las ganancias suelen provenir de la velocidad de cobro, los períodos de retención de inventario y los plazos de pago.

A continuación, te explicamos cómo calibrar estas variables para mejorar el capital circulante:

• Consigue visibilidad diaria del efectivo: no puedes gestionar lo que solo ves en el cierre de fin de mes. Reúne los saldos bancarios, las cuentas por cobrar abiertas, las cuentas por pagar programadas y las transferencias previstas en una única vista diaria.

• Acorta los cobros: una facturación más rápida, unas opciones de pago más sencillas y un seguimiento constante pueden reducir el DSO.

• Paga de forma deliberada: programar las facturas de los proveedores en la fecha de vencimiento en lugar del día en que llega la factura prolonga el DPO.

• Reduce el inventario que no se mueve: clasifica las unidades de mantenimiento de existencias (SKU) según su contribución a los ingresos y su rotación, y luego reduce los pedidos o liquida los artículos que se venden más despacio.

• Asigna el efectivo por propósito: divide los fondos disponibles en una reserva operativa que cubra un número determinado de semanas de costes fijos, fondos comprometidos para pagos conocidos y el resto libre para su uso.

¿Cómo pueden las empresas acelerar los cobros y gestionar las cuentas por pagar de forma más estratégica?

Los cambios en los cobros suelen reflejarse en el DSO en uno o dos ciclos de facturación, mientras que los cambios en los desembolsos surten efecto en cuanto ajustas los plazos de pago. Para gestionar mejor las cuentas por pagar, retén el efectivo todo el tiempo que te permitan las condiciones, un factor determinado por tus relaciones con los proveedores.

Aquí tienes otras formas de gestionar tus cuentas por pagar de manera estratégica:

• Paga en la fecha de vencimiento: pagar el día 5 una factura a 30 días netos le da al proveedor 25 días de tu efectivo sin motivo alguno. En su lugar, programa y automatiza los pagos para esa fecha límite.

• Aprovecha los descuentos cuando las cuentas cuadren: si pagas por adelantado con una condición 2/10 netos 30, suele ser mejor que dejar el efectivo en el banco, porque la misma cifra del 37 % anualizada se aplica a la inversa.

• Negocia plazos más largos: muchos proveedores pasarán de 30 días netos a 45 o 60 días netos a cambio de compromisos de volumen, contratos ampliados o gastos consolidados.

• No pagues después de la fecha de vencimiento: pagar tarde puede llevar a los proveedores a exigir el pago por adelantado, restar prioridad a tus pedidos o retirar los descuentos.

En el caso de los cobros, cada día que transcurre entre la entrega del trabajo y la recepción de los fondos aumenta el DSO. Para cerrar esa brecha, sigue estas prácticas recomendadas:

• Factura en el momento de la entrega: adjunta las facturas a los envíos, a los hitos o a las fechas de inicio de los contratos en lugar de agruparlas a fin de mes.

• Facilita el pago: añade un enlace de pago a cada factura y acepta tarjetas de crédito, adeudos bancarios y carteras digitales junto con las transferencias bancarias. Un solo clic es más fácil que introducir los datos de la remesa.

• Establece las condiciones en función del riesgo: realiza comprobaciones de crédito a las nuevas cuentas y exige depósitos o plazos más cortos a los clientes con un historial de pagos deficiente. Factura los proyectos grandes por hitos para no asumir nunca el valor total del contrato.

• Usa los descuentos por pronto pago de forma selectiva: condiciones como 2/10 netos 30 te cuestan un 37 % anualizado y ofrecen a los clientes una reducción del 2 % si pagan en los 10 días siguientes a la fecha de la factura. Ofrece descuentos cuando el efectivo valga más que el propio descuento.

• Haz un seguimiento programado: envía recordatorios antes de la fecha de vencimiento, en la fecha de vencimiento y a intervalos fijos a partir de entonces.

¿De qué manera la previsión y la automatización ayudan a optimizar el capital circulante?

Una previsión revela dónde estará el efectivo, y la automatización mantiene actualizados los datos subyacentes. Sin ambas cosas, las decisiones sobre el capital circulante podrían tomarse después de que un déficit ya haya afectado al saldo de la cuenta. Muchos equipos financieros elaboran una previsión de efectivo continua de 13 semanas mediante el método directo: el saldo inicial más los ingresos previstos cada semana, menos los desembolsos programados, como nóminas, alquileres, pagos a proveedores y el servicio de la deuda.

Basa tus ingresos en cómo pagan realmente los clientes. Cada semana, elimina la semana más antigua, añade una nueva y compara los datos reales con las proyecciones. Una brecha recurrente en los ingresos indica problemas de cobro en cuentas concretas, mientras que una brecha en los desembolsos puede indicar un gasto que requiere controles más estrictos.

La conciliación manual ralentiza las previsiones y saca a la luz los pagos fallidos con retraso. La automatización lo soluciona. Stripe, por ejemplo, automatiza varias entradas para mejorar el capital circulante.

Esto es lo que significa en la práctica:

• Facturación: Stripe Invoicing envía facturas con una página de pago alojada que acepta tarjetas, adeudos bancarios y carteras digitales, y emite recordatorios automáticos antes y después de la fecha de vencimiento.

• Pagos recurrentes: Stripe Billing recauda los ingresos basados en suscripciones y en el consumo según lo programado. Smart Retries usa machine learning para programar los reintentos de los pagos fallidos, y las actualizaciones automáticas de las tarjetas actualizan los datos de la tarjeta cuando caducan o se sustituyen.

• Datos de pago: el Dashboard de Stripe y los informes financieros muestran los saldos, las próximas transferencias y las transacciones de cada transferencia, lo que acelera la conciliación bancaria. Stripe Data Pipeline envía la información a tu almacén de datos para alimentar el modelo de previsión.

¿Cómo se conecta el capital circulante con las operaciones financieras en general?

Casi cualquier decisión empresarial importante cambia alguna parte del CCC.

Las tres decisiones siguientes muestran directamente esta conexión:

• Contratación: Un nuevo empleado es un gasto mensual fijo desde el primer día, mientras que los ingresos que genera pueden tardar meses en cobrarse. Sincroniza la contratación de personal con el momento en que el efectivo liberado pueda cubrirla.

• Inventario: Comprar por adelantado para la temporada alta o fijar un precio por volumen aumenta el DIO y bloquea fondos durante meses. Ajusta estas compras en función de tu previsión a 13 semanas.

• Expansión: Los nuevos mercados conllevan nuevas cuentas por cobrar, a veces con condiciones habituales más largas, además de costes de inventario y configuración que se producen antes de generar ingresos. Modela ese capital circulante adicional por adelantado.

Cómo puede ayudarte Stripe Treasury

Stripe Treasury unifica los pagos y las finanzas en Stripe, de modo que las empresas pueden recibir, almacenar, enviar y gastar fondos en un solo lugar. Se ha diseñado para startups y empresas en crecimiento que quieren mover el dinero más rápido y dedicar menos tiempo a gestionar las operaciones financieras. Las plataformas, los marketplaces y las empresas tecnofinancieras también pueden ofrecer servicios financieros a sus usuarios con Treasury para plataformas.

Esto es lo que puedes conseguir con Stripe Treasury:

• Simplifica tus operaciones financieras: Gestiona el dinero, los pagos, el gasto con tarjetas, las transferencias y mucho más desde el Dashboard de Stripe.

• Mueve el dinero más rápido: Accede de inmediato a las ganancias liquidadas de Stripe y envía transferencias instantáneas a otras empresas en Stripe sin coste alguno.

• Sácale más partido a tu dinero: Obtén reembolsos en efectivo por el gasto con tarjetas y créditos para comisiones de Stripe en saldos que cumplan los requisitos.

• Opera a escala internacional con facilidad: Mantén saldos en varias divisas, conviértelos solo cuando sea necesario y envía transferencias a destinatarios en más de 160 países.

• Automatiza las operaciones financieras: Utiliza agentes para analizar el flujo de caja y automatizar tareas, como pagar facturas, mover dinero y convertir divisas dentro de los límites que establezcas.

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Stripe Treasury incluye varios productos diferentes de Stripe. Consulta las condiciones del producto aplicables. Stripe no es un banco. Las cuentas corrientes las proporciona exclusivamente Fifth Third Bank, National Association, miembro de la FDIC. Los depósitos están asegurados a través de Fifth Third Bank.

Preguntas frecuentes sobre la optimización del capital circulante