L'ottimizzazione del capitale circolante è la pratica di abbreviare il tempo in cui la liquidità rimane vincolata a crediti, inventario e pagamenti anticipati ai fornitori, in modo da avere maggiore disponibilità per gestire e far crescere la propria attività. Poiché profitto e liquidità non sono la stessa cosa, un'azienda può registrare un profitto ogni trimestre e comunque non avere i fondi per le retribuzioni quando i clienti pagano lentamente e le scorte rimangono invendute sugli scaffali. Ecco perché l'ottimizzazione del capitale circolante è importante. Nel 2024 le aziende dello S&P 1500 hanno registrato livelli di capitale circolante vicini ai record storici, con circa 707 miliardi di $ di liquidità bloccata.

Di seguito illustriamo come misurare il capitale circolante con il ciclo di conversione in contanti (CCC), le tattiche per movimentare riscossioni e debiti e come la liquidità influisca sulle decisioni in materia di assunzioni, inventario ed espansione.

In sintesi:

• L'ottimizzazione del capitale circolante riduce il tempo che intercorre tra il pagamento delle operazioni e la riscossione della liquidità dai clienti. Per misurare questo divario, il ciclo di conversione in contanti (CCC) somma i giorni di giacenza media dell'inventario (DIO) e i giorni medi di incasso (DSO), per poi sottrarre i giorni medi di pagamento (DPO). A fronte di 3,65 milioni di $ di ricavi annuali, ridurre i DSO da 40 a 30 giorni libera circa 100.000 $.

• I maggiori vantaggi derivano da riscossioni più rapide, da tempistiche dei pagamenti calcolate e da un inventario più snello. Se emetti la fattura alla consegna, aggiungi i link di pagamento e invii solleciti programmati, ridurrai i DIO e pagherai i fornitori alla data di scadenza anziché in anticipo, prolungando i DPO senza compromettere i rapporti.

• Una previsione continua (rolling forecast) basata sui dati reali dei pagamenti mostra le carenze di liquidità molto prima che si verifichino. Confrontare i dati effettivi con le proiezioni mostra in quali ambiti le riscossioni sono in ritardo o le spese richiedono maggiore controllo.

Cos'è l'ottimizzazione del capitale circolante?

L'ottimizzazione del capitale circolante è il processo di miglioramento delle modalità con cui un'attività gestisce le attività e passività a breve termine per convertire rapidamente le attività in contanti e saldare i debiti a breve termine e le spese quotidiane. Il capitale circolante si calcola con una semplice formula: attività correnti, come liquidità, crediti, inventario e qualsiasi altra voce che diventi liquidità entro 12 mesi, meno le passività correnti, che includono debiti commerciali, salari maturati, imposte dovute e debiti in scadenza entro l'anno.

Ottimizzare il capitale circolante significa gestire ogni componente in modo che la liquidità circoli rapidamente nell'attività senza lasciare le operazioni a corto di fondi. Il CCC, ovvero il numero di giorni che intercorre tra il pagamento dei fattori produttivi e la riscossione dai clienti, misura al meglio questo ritmo.

Combina tre metriche:

• Giorni di giacenza media dell'inventario (DIO): per quanto tempo l'inventario rimane in giacenza prima di essere venduto, calcolato come (inventario medio ÷ costo dei beni venduti) x 365.

• Giorni medi di incasso (DSO): quanto tempo impiegano i clienti per pagare, calcolato come (crediti commerciali medi ÷ ricavi) x 365.

• Giorni medi di pagamento (DPO): quanto tempo impieghi per pagare i fornitori, calcolato come (debiti commerciali medi ÷ costo dei beni venduti) x 365.

Il ciclo è DIO + DSO − DPO. Con 45 giorni di inventario, 40 giorni di crediti e 30 giorni di debiti, finanzi 55 giorni di attività con la tua liquidità prima che i clienti ti rimborsino. Ogni giorno risparmiato libera fondi. A fronte di 3,65 milioni di $ di ricavi annuali, arrivano in media 10.000 $ al giorno. Se riduci i DSO da 40 a 30 giorni, liberi circa 100.000 $.

Perché l'ottimizzazione del capitale circolante è importante per la liquidità e la crescita?

La liquidità determina la tua capacità di pagare le obbligazioni alla loro scadenza, e la maggior parte di essa risiede nel capitale circolante.

Un ciclo più breve aumenta la liquidità, offrendo quattro vantaggi concreti:

• Meno prestiti: cicli lunghi richiedono spesso una linea di credito, il che significa che pagherai gli interessi per finanziare le condizioni di pagamento dei tuoi clienti. I fondi liberati sostituiscono tale debito e mantengono la linea libera per le vere emergenze.

• Crescita finanziabile: un ciclo più breve genera capitale circolante interno che puoi reinvestire direttamente nell'espansione senza fare affidamento su debiti o investitori esterni.

• Spazio per cogliere le opportunità: lo sconto sulla quantità di un fornitore o un candidato che desideri assumere questo mese non aspetteranno che i clienti paghino. La liquidità disponibile ti consente di accettare con le tue tempistiche.

• Un cuscinetto in caso di flessione: i clienti potrebbero pagare più lentamente se le condizioni economiche peggiorano, prolungando i DSO proprio mentre le vendite diminuiscono. Un'attività che ha già abbreviato il suo ciclo può assorbire questa attesa.

Quali strategie di ottimizzazione del capitale circolante possono utilizzare le attività?

I miglioramenti derivano in genere dalla velocità di riscossione, dai periodi di giacenza dell'inventario e dalle tempistiche di pagamento.

Ecco come calibrare queste variabili per migliorare il capitale circolante:

• Crea una visibilità giornaliera della liquidità: non puoi gestire ciò che vedi solo alla chiusura di fine mese. Raccogli i saldi bancari, i crediti aperti, i debiti programmati e i payout previsti in un'unica visualizzazione giornaliera.

• Abbrevia le riscossioni: una fatturazione più rapida, opzioni di pagamento più semplici e solleciti costanti possono ridurre i DSO.

• Paga in modo calcolato: programmare le fatture dei fornitori alla data di scadenza anziché nel giorno di ricezione della fattura prolunga i DPO.

• Riduci l'inventario fermo: classifica le unità di stoccaggio (SKU) in base al contributo ai ricavi e alla rotazione, quindi riduci gli ordini o liquida i prodotti che si vendono più lentamente.

• Assegna la liquidità in base allo scopo: suddividi i fondi disponibili in una riserva operativa che copra un determinato numero di settimane di costi fissi, in fondi destinati a pagamenti noti e in una parte rimanente da utilizzare liberamente.

Come possono le attività accelerare le riscossioni e gestire i debiti in modo più strategico?

Le modifiche alle riscossioni si riflettono di solito nei DSO entro uno o due cicli di fatturazione, mentre le variazioni negli esborsi hanno effetto non appena modifichi le tempistiche di pagamento. Per gestire meglio i debiti, trattieni la liquidità per tutto il tempo consentito dalle condizioni, un fattore che dipende dai tuoi rapporti con i fornitori.

Ecco altri modi per gestire i debiti in modo strategico:

• Paga alla data di scadenza: saldare il giorno 5 una fattura con termine di pagamento a 30 giorni offre al fornitore 25 giorni di liquidità senza alcun motivo. Pianifica e automatizza i pagamenti rispettando invece tale scadenza.

• Approfitta degli sconti se sono convenienti: un pagamento anticipato del tipo "sconto 2% entro 10 giorni, netto a 30" è di solito migliore del lasciare liquidità in banca, poiché lo stesso 37% su base annua si applica in senso inverso.

• Negozia condizioni più lunghe: molti fornitori passeranno da un pagamento a 30 giorni a uno a 45 o 60 giorni in cambio di impegni sui volumi, contratti prolungati o spese consolidate.

• Non pagare oltre la data di scadenza: pagare in ritardo può indurre i fornitori ad aspettarsi un pagamento anticipato, declassare la priorità dei tuoi ordini od omettere gli sconti.

Riguardo alle riscossioni, ogni giorno tra la consegna del lavoro e la ricezione dei fondi si somma ai DSO. Per colmare questo divario, segui queste best practice:

• Emetti fattura alla consegna: allega le fatture alle spedizioni, ai traguardi raggiunti o alle date di inizio dei contratti, anziché raggrupparle a fine mese.

• Rendi semplice il pagamento: aggiungi un link di pagamento a ogni fattura e accetta carte di credito, addebiti bancari e wallet digitali insieme ai bonifici bancari. Un solo clic è più facile rispetto a digitare i dettagli del versamento.

• Stabilisci le condizioni in base al rischio: esegui controlli del credito sui nuovi account e richiedi depositi o termini più brevi ai clienti con una cronologia di pagamenti incerta. Addebita i progetti di grandi dimensioni in base ai traguardi, in modo da non assumerti mai l'intero valore del contratto.

• Utilizza gli sconti per pagamenti anticipati in modo mirato: condizioni come "sconto 2% entro 10 giorni, netto a 30" ti costano circa il 37% su base annua e offrono ai clienti una riduzione del 2% se pagano entro 10 giorni dalla data della fattura. Offri sconti quando la liquidità vale più dello sconto stesso.

• Invia solleciti programmati: invia promemoria prima della data di scadenza, nel giorno della scadenza e a intervalli fissi successivi.

In che modo le previsioni e l'automazione supportano l'ottimizzazione del capitale circolante?

Le previsioni indicano dove si troverà la liquidità e l'automazione mantiene aggiornati i dati sottostanti. In mancanza di entrambe, le decisioni sul capitale circolante potrebbero essere prese dopo che un deficit ha già avuto ripercussioni sul saldo del conto. Molti team finanziari eseguono una previsione di cassa continua a 13 settimane utilizzando il metodo diretto: saldo di apertura più entrate previste ogni settimana, meno esborsi programmati come stipendi, affitto, pagamenti ai fornitori e servizio del debito.

Basa le entrate su come pagano effettivamente i clienti. Ogni settimana, trascura la settimana più vecchia, aggiungine una nuova e confronta i dati effettivi con le proiezioni. Un divario ricorrente nelle entrate indica problemi di riscossione con determinati account, mentre un divario negli esborsi può segnalare spese che richiedono controlli più rigorosi.

La riconciliazione manuale rallenta le previsioni e fa emergere in ritardo i pagamenti non andati a buon fine. L'automazione risolve questo problema. Stripe, ad esempio, automatizza svariati elementi per migliorare il capitale circolante.

Ecco che cosa implica in pratica tutto ciò:

• Fatturazione: Stripe Invoicing invia fatture accompagnate da una pagina di pagamento in hosting che accetta carte, addebiti bancari e wallet digitali e invia promemoria automatici prima e dopo la data di scadenza.

• Pagamenti ricorrenti: Stripe Billing riscuote in modo programmato ricavi derivanti da abbonamenti e basati sull'utilizzo. Smart Retries utilizza il machine learning per pianificare i nuovi tentativi di pagamenti non andati a buon fine, mentre gli aggiornamenti automatici delle carte aggiornano i dati delle carte scadute o sostituite.

• Dati di pagamento: la Dashboard e i report finanziari di Stripe mostrano i saldi, i payout imminenti e le transazioni incluse in ciascun payout, il che accelera la riconciliazione bancaria. Stripe Data Pipeline invia le informazioni al tuo data warehouse per alimentare il modello di previsione.

Come si collega il capitale circolante alle operazioni finanziarie più ampie?

Quasi ogni decisione aziendale di rilievo modifica in parte il CCC.

Tre decisioni mostrano direttamente questa connessione:

• Assunzioni: una nuova assunzione è un'uscita mensile fissa dal primo giorno, mentre i ricavi che contribuisce a generare possono richiedere mesi per essere riscossi. Pianifica l'organico in base al momento in cui la liquidità disponibile può sostenerlo.

• Inventario: acquistare in anticipo per l'alta stagione o bloccare un prezzo basato sul volume aumenta il DIO e immobilizza i fondi per mesi. Dimensiona tali acquisti in base alle tue previsioni a 13 settimane.

• Espansione: i nuovi mercati portano nuovi crediti, a volte con termini abituali più lunghi, oltre a costi di inventario e di configurazione che si presentano prima dei ricavi. Modella in anticipo questo capitale circolante aggiuntivo.

In che modo Stripe Treasury può esserti d'aiuto

Stripe Treasury riunisce pagamenti e finanze su Stripe, per permettere alle attività di ricevere, conservare, inviare e spendere fondi in un unico posto. È pensato per le start-up e le attività in crescita che desiderano spostare denaro più rapidamente e dedicare meno tempo alla gestione delle operazioni finanziarie. Anche le piattaforme, i marketplace e le società fintech possono offrire servizi finanziari ai propri utenti con Treasury per piattaforme.

Con Treasury puoi:

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Stripe Treasury include diversi prodotti Stripe distinti. Consulta i Termini del prodotto applicabili. Stripe non è una banca. I conti correnti sono forniti esclusivamente da Fifth Third Bank, National Association, Member FDIC. I depositi sono assicurati tramite Fifth Third Bank.

Domande frequenti sull'ottimizzazione del capitale circolante