La financiación no dilutiva permite a tu empresa conseguir capital sin ceder la propiedad ni las participaciones. Algunas de las formas más habituales incluyen subvenciones, préstamos para empresas y financiación basada en los ingresos. Estos fondos pueden ayudar a cubrir el desarrollo de productos, la compra de equipos, la contratación y otros costes a los que se enfrentan las startups a medida que crecen.
A continuación, analizaremos los tipos más habituales de financiación no dilutiva, su idoneidad para diferentes startups, su comparación con la financiación de capital y cuándo tiene sentido utilizarla.
De un vistazo:
La financiación no dilutiva permite a las startups conseguir capital sin sacrificar su propiedad. Se diferencia de la financiación de capital en que no requiere emitir acciones para los inversores.
Existen varios tipos de financiación no dilutiva a disposición de los fundadores, como préstamos para pequeñas empresas, subvenciones, financiación basada en los ingresos, deuda de riesgo y programas respaldados por el gobierno y el sector.
El mejor enfoque dependerá de cada empresa. Las startups en fase inicial pueden beneficiarse de subvenciones públicas o privadas, mientras que las empresas con ingresos estables podrían cumplir los requisitos para obtener préstamos o financiación basada en los ingresos. Las subvenciones no requieren devolución, pero los préstamos sí.
¿Qué es la financiación no dilutiva?
La financiación no dilutiva es un capital que no requiere renunciar a las participaciones o a la propiedad de una empresa. Por el contrario, la financiación de capital exige que las empresas cedan una parte de la propiedad a cambio de fondos. La emisión de nuevas acciones diluye la participación de los accionistas existentes porque sus acciones pasan a representar una parte más pequeña de la empresa.
Por ejemplo, una empresa en crecimiento podría solicitar un préstamo para comprar el equipo necesario con el que satisfacer la creciente demanda de los clientes. El fundador de una startup también podría obtener una subvención para desarrollar nueva tecnología. En ambos casos, el beneficiario satisface sus necesidades de capital sin buscar inversores ni ceder la propiedad.
¿Cuáles son los tipos más habituales de financiación no dilutiva?
La financiación no dilutiva se presenta de muchas formas, y cada una cuenta con sus propias reglas y condiciones de elegibilidad:
Préstamos para pequeñas empresas: Las empresas con un buen crédito, garantías e ingresos constantes pueden reunir los requisitos para un préstamo tradicional o un préstamo de la Small Business Administration (SBA) si se encuentran en EE. UU. Las condiciones de devolución y los tipos varían en función del tipo de préstamo y el prestamista.
Subvenciones públicas y privadas: Una subvención es un dinero que concede una persona, organización o gobierno para un fin concreto y que no requiere su devolución. Las subvenciones pueden ser muy competitivas, el proceso de solicitud podría ser largo y algunas restringen el modo en que los beneficiarios pueden utilizar los fondos.
Financiación basada en los ingresos: Mediante este acuerdo, un proveedor adelanta dinero a una empresa, que debe devolver un porcentaje establecido de sus ingresos futuros hasta un máximo total acordado. Por lo general, los prestamistas exigen a las empresas que demuestren unos ingresos constantes y ganen, al menos, un importe mínimo cada mes.
Deuda de riesgo: Se trata de un préstamo de un banco especializado o un prestamista privado a una startup que ya cuenta con inversores de capital de riesgo. El préstamo ayuda a la startup a prolongar su financiación hasta la siguiente ronda de inversión. La deuda de riesgo suele incluir opciones de compra (warrants), que otorgan al prestamista el derecho a comprar una pequeña cantidad de acciones de la empresa más adelante. En estos casos, la financiación no es totalmente no dilutiva.
Programas de investigación y del sector: Las iniciativas respaldadas por el gobierno y el sector pueden financiar la investigación y la mejora en un campo concreto sin exigir participaciones de la empresa. Por ejemplo, los programas Small Business Innovation Research (SBIR) y Small Business Technology Transfer (STTR) proporcionan financiación federal para el avance de la ciencia y la tecnología.
¿Qué tipos de financiación no dilutiva se adaptan a cada startup?
Los tipos de financiación no dilutiva que mejor sirvan a tu empresa dependerán de tu modelo de negocio, la fase de crecimiento y la urgencia con la que necesites el dinero:
Una opción sencilla es un préstamo para pequeñas empresas, que puede proporcionar capital a las empresas que demuestren unos ingresos constantes y ofrezcan garantías.
Las subvenciones son ideales para la investigación y las startups orientadas a una misión con largos plazos de desarrollo, ya que pueden planificarse en función de procesos de concesión lentos.
La financiación basada en los ingresos puede adaptarse a las startups con ingresos recurrentes predecibles (p. ej., los proveedores de software de suscripción).
Una startup que ya haya recibido una ronda de capital de riesgo podría recurrir a la deuda de riesgo para cubrir sus gastos hasta la siguiente ronda.
Los programas de investigación y del sector encajan muy bien con las empresas que desarrollan nueva tecnología en campos específicos (p. ej., biotecnología, energías limpias) en los que un organismo gubernamental tiene gran interés.
Recuerda que la financiación no dilutiva es solo una parte de tu plan de negocio y de recaudación de fondos general. Valora la posibilidad de utilizar una combinación de fuentes de financiación para evitar depender de un único promotor.
Crea tu entidad empresarial lo antes posible para mantener abiertas más vías de financiación. Por ejemplo, los proveedores de subvenciones suelen esperar que los solicitantes cumplan los requisitos de registro y concesión de licencias.
¿En qué se diferencia la financiación no dilutiva de la financiación de capital?
La financiación no dilutiva permite a las empresas conseguir capital sin renunciar a las participaciones de propiedad existentes. La financiación de capital aporta fondos que no requieren su devolución, pero a cambio se cede una participación en la empresa. Ambas opciones tienen ventajas e inconvenientes que debes tener en cuenta antes de empezar a recaudar fondos.
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Financiación no dilutiva
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Financiación de capital
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| Conservación de la propiedad | Los propietarios conservan la totalidad de su participación | Se entregan acciones a los inversores; diluye la participación de los propietarios existentes |
| Control | Los propietarios mantienen el control de las decisiones | Los inversores pueden adquirir derecho a voto o influencia sobre las decisiones empresariales |
| Devolución | Los préstamos requieren una devolución; en general, las subvenciones no | No se devuelve nada; a cambio, los inversores reciben participaciones |
| Rapidez de la financiación | Las solicitudes de subvención pueden tardar meses; la financiación basada en los ingresos y los préstamos online pueden proporcionar fondos en unos días | Encontrar inversores y cerrar el acuerdo puede llevar entre tres y seis meses |
| Flexibilidad del gasto | Las subvenciones limitan el uso del dinero; los fondos de los préstamos tienen menos restricciones | Pocas restricciones; los inversores esperan ver progresos y rentabilidad en su inversión |
Antes de elegir un enfoque de financiación, determina cuánto capital necesita tu empresa, el propósito al que está destinado y cuándo lo vas a necesitar. Cualquier fuente que consideres debe permitir a tu empresa utilizar los fondos de la forma prevista. A continuación, puedes comparar los costes, los requisitos de elegibilidad y los plazos para encontrar la opción que mejor se adapte.
Si mantener la propiedad es una prioridad, la financiación no dilutiva puede tener sentido. Sin embargo, si los costes de devolución o las restricciones de financiación suponen un obstáculo, entonces la financiación de capital puede ser una mejor opción.
¿Cuándo tiene sentido usar la financiación no dilutiva?
La financiación no dilutiva puede tener sentido cuando una empresa necesita capital para un proyecto concreto o quiere crecer sin ceder su propiedad. También puede ayudar a las startups a cubrir gastos entre rondas de inversión. A continuación, se muestran algunos casos en los que este enfoque podría ser beneficioso:
Financiar un proyecto concreto: Una startup en fase inicial puede recurrir a una subvención de investigación para desarrollar una nueva tecnología o crear un prototipo sin buscar inversores y ceder participaciones.
Respaldar el crecimiento de la empresa: Una empresa ya consolidada podría solicitar un préstamo para adquirir equipos o escalar las operaciones. Un préstamo para empresas puede ser una opción de financiación muy sencilla si el prestatario cuenta con perspectivas realistas de devolverlo. Su coste se centra en los intereses y comisiones, y no en la cesión de participaciones.
Mantenerse a flote entre las rondas de financiación: La deuda de riesgo puede proporcionar a una startup respaldada por este capital el dinero en efectivo que necesita para cubrir gastos hasta su siguiente ronda de financiación. No obstante, si el prestamista exige opciones de compra (warrants), las participaciones de los propietarios actuales podrían diluirse ligeramente.
Las empresas en fase inicial con pocos o ningún ingreso podrían verse limitadas a subvenciones y concursos. Una vez que una empresa cuenta con ingresos estables o una ronda de financiación cerrada, puede acceder a préstamos, financiación basada en los ingresos y deuda de riesgo.
¿Dónde pueden buscar los fundadores opciones de financiación no dilutiva?
A continuación, indicamos algunos recursos que los fundadores pueden consultar para explorar las opciones de financiación no dilutiva:
Bases de datos de organismos gubernamentales: Grants.gov y la SBA proporcionan listas de subvenciones federales y la SBIR dispone de información sobre los programas SBIR y STTR. Valora la posibilidad de contactar con la oficina de desarrollo económico de tu estado para conocer las oportunidades a nivel estatal.
Bases de datos online y asociaciones sectoriales: Las bases de datos como Candid y GrantWatch enumeran las subvenciones disponibles para empresas y entidades sin ánimo de lucro. Las plataformas sectoriales también muestran oportunidades de subvención en sus sectores.
Plataformas de financiación y aplicaciones: Puedes buscar plataformas online orientadas a buscar el capital más adecuado a tu fase de crecimiento. OpenGrants te permite buscar fuentes de financiación a nivel estatal y local. La aplicación Skip enumera subvenciones y oportunidades de financiación importantes.
Asistencia de aceleradoras: Muchas aceleradoras asocian oportunidades de subvención y financiación con sus miembros, y pueden ayudarles a desarrollar estrategias para conseguir capital.
Listas de recursos de universidades: Las universidades suelen proporcionar recursos empresariales, como directorios de prestamistas, subvenciones y concursos disponibles para las empresas.
Los criterios de elegibilidad y los plazos de solicitud varían según la opción elegida. Empieza a buscar información mucho antes de que tu empresa necesite el dinero, ya que la financiación no dilutiva puede tardar más en conseguirse que la de capital.
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Preguntas frecuentes sobre la financiación no dilutiva
El contenido de este artículo tiene solo fines informativos y educativos generales y no debe interpretarse como asesoramiento legal o fiscal. Stripe no garantiza la exactitud, la integridad, la adecuación o la vigencia de la información incluida en el artículo. Busca un abogado o un asesor fiscal profesional y con licencia para ejercer en tu jurisdicción si necesitas asesoramiento para tu situación particular.