Le financement non dilutif permet à votre entreprise de mobiliser des capitaux sans céder sa propriété ou ses capitaux propres. Les formes courantes comprennent les subventions, les prêts commerciaux et le financement fondé sur les revenus. Ces fonds peuvent aider à couvrir le développement de produits, l’achat d’équipement, l’embauche et d’autres coûts auxquels les jeunes entreprises font face à mesure qu’elles se développent.

Ci-dessous, nous aborderons les types courants de financement non dilutif, leur pertinence pour différentes jeunes entreprises, leur comparaison avec le financement par actions et les cas où ils sont judicieux.

Points à retenir

* Le financement non dilutif permet aux jeunes entreprises de mobiliser des capitaux sans sacrifier leur propriété. Il diffère du financement par actions parce qu’il ne nécessite pas l’émission d’actions aux investisseurs.

* Plusieurs types de financement non dilutif s’offrent aux fondateurs, notamment les prêts aux petites entreprises, les subventions, le financement fondé sur les revenus, la dette à risque, ainsi que les programmes soutenus par le gouvernement ou l’industrie.

* La meilleure approche dépend de l’entreprise. Les jeunes entreprises en démarrage peuvent profiter de subventions gouvernementales ou privées, tandis que les entreprises ayant des revenus stables pourraient être admissibles à des prêts ou à un financement fondé sur les revenus. Les subventions ne nécessitent aucun remboursement, contrairement aux prêts.

Qu’est-ce que le financement non dilutif ?

Le financement non dilutif désigne des capitaux qui ne nécessitent pas de céder des capitaux propres ou la propriété d’une entreprise. En revanche, le financement par actions exige que les entreprises cèdent une participation en échange de fonds. L’émission de nouvelles actions dilue la participation des actionnaires existants, car leurs actions représentent désormais une plus petite part de l’entreprise.

Par exemple, une entreprise en croissance pourrait contracter un prêt pour acheter l’équipement nécessaire afin de répondre à la demande croissante de la clientèle. Le fondateur d’une jeune entreprise pourrait également obtenir une subvention pour développer une nouvelle technologie. Dans les deux cas, le bénéficiaire répond à ses besoins en capitaux sans solliciter des investisseurs en actions ni céder sa propriété.

Quels sont les types courants de financement non dilutif ?

Le financement non dilutif se présente sous de nombreuses formes, chacune ayant ses propres règles d’admissibilité et conditions :

 Prêts aux petites entreprises :* Les entreprises ayant un bon crédit, des garanties et des revenus réguliers peuvent être admissibles à un prêt traditionnel ou à un prêt de la Small Business Administration (SBA) si elles sont situées aux États-Unis. Les modalités de remboursement et les taux varient selon le type de prêt et le prêteur.

 Subventions gouvernementales et privées :* Une subvention est une somme d’argent accordée par une personne, une organisation ou un gouvernement à une fin précise et qui ne nécessite aucun remboursement. Les subventions peuvent être très concurrentielles; le processus de demande peut être long, et certaines restreignent la façon dont les bénéficiaires peuvent utiliser les fonds.

 Financement fondé sur les revenus :* Avec cette entente, un fournisseur avance des fonds à une entreprise, qui doit rembourser un pourcentage établi de ses revenus futurs jusqu’à un total maximal convenu. Les prêteurs exigent généralement que les entreprises affichent des revenus stables et gagnent au moins un montant minimal chaque mois.

 Dette à risque :* Il s’agit d’un prêt accordé par une banque spécialisée ou un prêteur privé à une jeune entreprise qui a déjà des investisseurs en capital-risque. Le prêt aide la jeune entreprise à faire durer son financement jusqu’à la prochaine ronde d’investissement. La dette à risque est généralement assortie de bons de souscription, qui donnent au prêteur le droit d’acheter ultérieurement une petite quantité d’actions de l’entreprise. Dans ces cas, le financement n’est pas entièrement non dilutif.

 Programmes de recherche et de l’industrie :* Les initiatives soutenues par le gouvernement et l’industrie peuvent financer la recherche et l’amélioration dans un domaine particulier sans prendre de capitaux propres. Par exemple, les programmes Small Business Innovation Research (SBIR) et Small Business Technology Transfer (STTR) offrent un financement fédéral pour l’avancement des sciences et des technologies.

Quels types de financement non dilutif conviennent à quelles jeunes entreprises ?

Les types de financement non dilutif qui servent le mieux votre entreprise dépendront de votre modèle opérationnel, de votre stade de croissance et de la rapidité avec laquelle elle a besoin des fonds :

* Une option simple est le prêt aux petites entreprises, qui peut fournir des capitaux aux entreprises qui démontrent des bénéfices stables et offrent des garanties.

* Les subventions conviennent bien à la recherche et aux jeunes entreprises axées sur une mission dont les délais de développement sont longs, puisqu’elles peuvent planifier en fonction de processus d’attribution lents.

* Le financement fondé sur les revenus pourrait convenir aux jeunes entreprises ayant des revenus récurrents prévisibles (p. ex., les fournisseurs de logiciels par abonnement).

* Une jeune entreprise qui a déjà reçu une ronde de capital-risque pourrait se tourner vers la dette à risque pour couvrir ses dépenses jusqu’à la prochaine ronde.

* Les programmes de recherche et de l’industrie conviennent bien aux entreprises développant de nouvelles technologies dans des domaines précis (p. ex., la biotechnologie, l’énergie propre) où un organisme gouvernemental a un fort intérêt.

N’oubliez pas que le financement non dilutif n’est qu’une partie de votre plan d’affaires et de financement global. Envisagez d’utiliser une combinaison de sources de financement pour éviter de dépendre d’un seul investisseur.

Mettez en place votre entité commerciale le plus tôt possible pour garder davantage de voies de financement ouvertes. Par exemple, les fournisseurs de subventions s’attendent généralement à ce que les candidats répondent aux exigences en matière d’inscription et de licences.

Comment le financement non dilutif se compare-t-il au financement par actions?

Le financement non dilutif permet aux entreprises de mobiliser des capitaux tout en préservant les parts de propriété existantes. Le financement par actions fournit des fonds qui ne nécessitent aucun remboursement, mais vous cédez une participation dans l’entreprise. Les deux options présentent des avantages et des inconvénients à prendre en compte avant de commencer votre collecte de fonds.

Avant de choisir une approche de financement, déterminez le montant de capitaux dont votre entreprise a besoin, l’objectif visé et le moment où vous en aurez besoin. Toute source que vous envisagez doit permettre à votre entreprise d’utiliser les fonds comme prévu. Ensuite, vous pouvez comparer les coûts, les exigences d’admissibilité et les échéanciers pour trouver la meilleure option.

Si la conservation de la propriété est une priorité, le financement non dilutif pourrait être judicieux. Toutefois, si les coûts de remboursement ou les restrictions de financement constituent un obstacle, le financement par actions peut être un meilleur choix.

Quand le financement non dilutif est-il judicieux ?

Le financement non dilutif peut être judicieux lorsqu’une entreprise a besoin de capitaux pour un projet particulier ou souhaite croître sans céder sa propriété. Il peut également aider les jeunes entreprises à couvrir leurs dépenses entre les rondes d’investissement. Voici quelques scénarios où cette approche pourrait être avantageuse :

 Le financement d’un projet particulier :* Une jeune entreprise en démarrage peut puiser dans une subvention de recherche pour développer une nouvelle technologie ou concevoir un prototype sans solliciter d’investisseurs ni céder de parts de propriété.

 Le soutien à la croissance de l’entreprise :* Une entreprise bien établie pourrait contracter un prêt pour acheter de l’équipement ou se développer. Un prêt commercial peut être une option de financement simple si l’emprunteur peut raisonnablement s’attendre à le rembourser. Le coût correspond aux intérêts et aux frais, et non à la cession de parts de propriété.

 Le maintien à flot entre les rondes de financement :* La dette à risque peut fournir à une jeune entreprise soutenue par du capital-risque les liquidités dont elle a besoin pour couvrir ses dépenses jusqu’à sa prochaine ronde de financement. Cependant, si le prêteur exige des bons de souscription, ceux-ci pourraient diluer légèrement les actions des propriétaires existants.

Les entreprises en démarrage générant peu ou pas de revenus pourraient être limitées aux subventions et aux concours. Une fois qu’une entreprise dispose de revenus stables ou d’une ronde de financement conclue, elle peut accéder aux prêts, au financement fondé sur les revenus et à la dette à risque.

Où les fondateurs peuvent-ils rechercher des options de financement non dilutif?

Voici quelques ressources que les fondateurs peuvent consulter pour explorer des options de financement non dilutif :

 Bases de données des organismes gouvernementaux :* Grants.gov et la SBA fournissent des listes de subventions fédérales, et le programme SBIR propose des renseignements sur les programmes SBIR et STTR. Envisagez de communiquer avec le bureau de développement économique de votre État ou province pour connaître les possibilités à l’échelle locale.

 Bases de données en ligne et associations sectorielles :* Des bases de données comme Candid et GrantWatch répertorient les subventions offertes aux entreprises et aux organismes à but non lucratif. Les plateformes de l’industrie affichent également les possibilités de subventions dans leurs secteurs.

 Plateformes et applications de financement :* Vous pouvez rechercher en ligne des plateformes spécialisées dans la recherche de capitaux adaptés à votre stade de croissance. OpenGrants vous permet de rechercher des sources de financement à l’échelle locale et de l’État. L’application Skip répertorie des subventions et des possibilités de financement importantes.

 Aide des accélérateurs :* De nombreux accélérateurs associent les possibilités de subventions et de financement à leurs membres et peuvent les aider à élaborer des stratégies pour obtenir des capitaux.

 Listes de ressources universitaires :* Les universités fournissent souvent des ressources entrepreneuriales telles que des répertoires de prêteurs, de subventions et de concours à la disposition des entreprises.

Les critères d’admissibilité et les échéanciers de demande varient selon l’option. Commencez vos recherches bien avant que votre entreprise n’ait besoin des fonds, puisque le financement non dilutif peut prendre plus de temps à obtenir que le financement par actions.

Comment Stripe Atlas peut vous aider

Stripe Atlas s’occupe de tout ce dont vous avez besoin pour lancer légalement votre entreprise – constitution en société, numéro d’identification de l’employeur (EIN), configuration des capitaux propres et déclarations fiscales – pour que vous puissiez lever des fonds, ouvrir un compte bancaire et commencer à accepter des paiements en aussi peu que deux jours ouvrables, de n’importe où dans le monde.

Rejoignez plus de 100 000 jeunes pousses constituées en société à l’aide d’Atlas, y compris des jeunes pousses soutenues par des investisseurs de premier plan comme Y Combinator (YC), a16z et General Catalyst.

Premiers pas en quelques minutes avec Atlas

Le formulaire d’inscription prend moins de 10 minutes à remplir. Vous choisirez la structure de votre entreprise, confirmerez la disponibilité de son nom, ajouterez jusqu’à quatre personnes cofondatrices, établirez la répartition de vos capitaux propres et signerez électroniquement. Ensuite, Atlas prend le relais et s’occupe notamment d’aviser les personnes cofondatrices de signer leurs documents électroniquement.

Services bancaires et paiements avant l’arrivée de votre EIN

Atlas transmet automatiquement votre demande d’EIN après la constitution en société. Vous n’avez pas à attendre – Atlas active les paiements et les services bancaires avant l’obtention de l’EIN, pour que vous puissiez commencer à accepter des paiements et à effectuer des transactions sans délai. Les personnes fondatrices des États-Unis possédant un numéro de sécurité sociale américain (SSN) sont généralement admissibles à un traitement accéléré par l’IRS.

Déclaration fiscale automatique 83(b)

Atlas transmet votre choix 83(b) pour vous – pour les personnes fondatrices des États-Unis et de l'étranger – par courrier certifié avec suivi du US Postal Service (USPS) pour réduire les impôts sur le revenu des particuliers. Vous obtiendrez un choix 83(b) signé et une preuve de transmission directement dans votre Dashboard Stripe, avec la confirmation du courrier certifié.

Documents juridiques d’entreprise de classe mondiale

Atlas fournit tous les documents juridiques dont vous avez besoin pour commencer à exploiter votre entreprise, rédigés par Cooley, l’un des principaux cabinets d’avocats spécialisés en capital-risque au monde, et les conserve directement dans votre Dashboard Stripe. Ces documents sont conçus pour vous aider à lever des fonds immédiatement et à veiller à ce que votre entreprise soit protégée sur le plan juridique, en couvrant des aspects tels que la structure de propriété, la répartition des capitaux propres et la conformité fiscale.

2 500 $ en crédits Stripe, plus de 50 000 $ en réductions auprès de partenaires

Les jeunes pousses d’Atlas obtiennent 2 500 $ de crédits sur les produits Stripe pour leur première année, ainsi que plus de 50 000 $ en réductions auprès de partenaires sur des outils essentiels comme AWS, Google, Xero, Perplexity et bien plus. Les services d’un agent enregistré au Delaware sont également inclus gratuitement pour votre première année.

Découvrez comment Atlas peut vous aider à créer votre nouvelle entreprise rapidement et facilement, et faites vos premiers pasdès aujourd’hui.

Foire aux questions sur le financement non dilutif