El financiamiento no dilutivo le permite a tu empresa recaudar capital sin ceder la propiedad ni el capital. Entre las formas comunes se incluyen las subvenciones, los préstamos comerciales y el financiamiento basado en ingresos. Estos fondos pueden ayudar a cubrir el desarrollo de productos, las compras de equipos, las contrataciones y otros costos que enfrentan las startups a medida que crecen.
A continuación, analizaremos los tipos comunes de financiamiento no dilutivo, su idoneidad para diferentes startups, cómo se comparan con el financiamiento de capital y cuándo tienen sentido.
Conclusiones principales
El financiamiento no dilutivo les permite a las startups recaudar capital sin sacrificar la propiedad. Se diferencia del financiamiento de capital porque no requiere emitir acciones para los inversores.
Hay varios tipos de financiamiento no dilutivo disponibles para los fundadores, como préstamos para pequeñas empresas, subvenciones, financiamiento basado en ingresos, deuda de riesgo y programas respaldados por el Gobierno y el sector.
El mejor enfoque depende de la empresa. Las startups en etapa inicial pueden beneficiarse de subvenciones públicas o privadas, mientras que los emprendimientos con ingresos estables podrían cumplir los requisitos para préstamos o financiamiento basado en ingresos. Las subvenciones no requieren devolución, pero los préstamos sí.
¿Qué es el financiamiento no dilutivo?
El financiamiento no dilutivo es capital que no requiere ceder capital ni propiedad en una empresa. Por el contrario, el financiamiento basado en capital requiere que las empresas cedan una participación en la propiedad a cambio de fondos. La emisión de nuevas acciones diluye las participaciones de los accionistas actuales porque sus acciones ahora representan una parte más pequeña de la empresa.
Por ejemplo, una empresa en crecimiento podría solicitar un préstamo para comprar el equipo necesario para satisfacer la creciente demanda de los clientes. El fundador de una startup también podría obtener una subvención para desarrollar tecnología nueva. En cualquiera de los casos, el destinatario satisface sus necesidades de capital sin buscar inversores de capital ni ceder la propiedad.
¿Cuáles son los tipos comunes de financiamiento no dilutivo?
El financiamiento no dilutivo se presenta de muchas formas diferentes, cada una con sus propias reglas y condiciones de elegibilidad:
Préstamos para pequeñas empresas: Las empresas con buen crédito, garantías e ingresos constantes pueden cumplir con los requisitos para un préstamo tradicional o un préstamo de la Agencia Federal de Pequeños Negocios (SBA), si se encuentran en los EE. UU. Las condiciones de devolución y las tasas varían según el tipo de préstamo y el prestamista.
Subvenciones públicas y privadas: Una subvención es dinero que otorga una persona, organización o Gobierno para un fin específico que no requiere devolución. Las subvenciones pueden ser muy competitivas; el proceso de solicitud podría ser largo y algunas restringen la forma en que los destinatarios pueden usar los fondos.
Financiamiento basado en ingresos: Con este acuerdo, un proveedor le adelanta dinero a una empresa, que debe devolver un porcentaje fijo de ingresos futuros hasta un total máximo acordado. Por lo general, los prestamistas exigen que las empresas demuestren ingresos constantes y ganen al menos un monto mínimo cada mes.
Deuda de riesgo: Se trata de un préstamo de un banco especializado o un prestamista privado a una startup que ya cuenta con inversores de capital de riesgo. El préstamo ayuda a la startup a extender su financiamiento hasta la siguiente ronda de inversión. La deuda de riesgo suele ir acompañada de garantías (warrants), que le otorgan al prestamista el derecho de comprar una pequeña cantidad de acciones de la empresa más adelante. En esos casos, el financiamiento no es totalmente no dilutivo.
Programas de investigación y del sector: Las iniciativas respaldadas por el Gobierno y el sector pueden financiar la investigación y las mejoras en un campo particular sin tomar capital accionario. Por ejemplo, los programas de Investigación de Innovación para Pequeñas Empresas (SBIR) y Transferencia de Tecnología para Pequeñas Empresas (STTR) proporcionan financiamiento federal para el avance de la ciencia y la tecnología.
¿Qué tipos de financiamiento no dilutivo se adaptan a cada startup?
Los tipos de financiamiento no dilutivo que mejor le sirvan a tu empresa dependerán de tu modelo de negocio, etapa de crecimiento y la rapidez con la que necesite el dinero:
Una opción sencilla es un préstamo para pequeñas empresas, que puede proporcionar capital para aquellas empresas que demuestren ingresos estables y ofrezcan garantías.
Las subvenciones funcionan bien para la investigación y las startups orientadas a una misión con plazos de desarrollo largos, ya que pueden planificar en función de procesos de adjudicación lentos.
El financiamiento basado en ingresos podría ser adecuado para las startups con ingresos recurrentes predecibles (p. ej., proveedores de software por suscripción).
Una startup que ya haya recibido una ronda de inversión de riesgo podría recurrir a la deuda de riesgo para cubrir los gastos hasta la siguiente ronda.
Los programas de investigación y del sector son una buena opción para las empresas que desarrollan nueva tecnología en campos específicos (p. ej., biotecnología, energía limpia) en los que un organismo público tiene un gran interés.
Recuerda que el financiamiento no dilutivo es solo una parte de tu plan de negocios y de recaudación de fondos en general. Considera la posibilidad de usar una combinación de fuentes de financiamiento para evitar depender de un solo financiador.
Configura tu entidad comercial de forma anticipada para mantener abiertas más vías de financiamiento. Por ejemplo, los proveedores de subvenciones por lo general esperan que los solicitantes cumplan con los requisitos de licencia y registro.
¿Cómo se compara el financiamiento no dilutivo con el financiamiento de capital?
El financiamiento no dilutivo les permite a las empresas recaudar capital y, al mismo tiempo, preservar las participaciones de propiedad actuales. El financiamiento de capital proporciona fondos que no requieren devolución, pero debes ceder una participación en la empresa. Ambas opciones tienen ventajas y desventajas que debes considerar antes de comenzar a recaudar fondos.
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Financiamiento no dilutivo
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Financiamiento de capital
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| Retención de propiedad | Los propietarios retienen su participación de propiedad total | Otorga acciones a los inversores; diluye la participación de los propietarios actuales |
| Control | Los propietarios mantienen el control de las decisiones | Los inversores pueden obtener derechos de voto o influencia sobre las decisiones comerciales |
| Devolución | Los préstamos requieren devolución; por lo general, las subvenciones no | No se devuelve nada; en su lugar, los inversores reciben participaciones de propiedad |
| Velocidad de financiamiento | Las solicitudes de subvenciones pueden demorar meses; el financiamiento basado en ingresos y los préstamos en línea pueden proporcionar fondos en cuestión de días | Conseguir inversores y cerrar el trato puede llevar de tres a seis meses |
| Flexibilidad de gastos | Las subvenciones limitan la forma en que se usa el dinero; los fondos de préstamos tienen menos restricciones | Pocas restricciones; los inversores esperan ver progreso y retorno de la inversión |
Antes de elegir un enfoque de financiamiento, determina cuánto capital necesita tu empresa, su propósito previsto y cuándo lo necesitarás. Cualquier fuente que consideres debe permitirle a tu empresa usar los fondos según lo planeado. Luego, puedes comparar los costos, los requisitos de elegibilidad y los plazos para encontrar la mejor opción.
Si mantener la propiedad es una prioridad, el financiamiento no dilutivo podría tener sentido. Pero si los costos de devolución o las restricciones de financiamiento son un obstáculo, entonces el financiamiento de capital puede ser una mejor opción.
¿Cuándo tiene sentido el financiamiento no dilutivo?
El financiamiento no dilutivo puede tener sentido cuando una empresa necesita capital para un proyecto específico o quiere crecer sin ceder la propiedad. También puede ayudar a las startups a cubrir gastos entre rondas de inversión. Estos son algunos escenarios en los que este enfoque podría resultar beneficioso:
Financiamiento de un proyecto específico: Una startup en etapa inicial puede recurrir a una subvención de investigación para desarrollar una nueva tecnología o crear un prototipo sin buscar inversores ni ceder acciones de propiedad.
Apoyo al crecimiento de la empresa: Una empresa establecida podría solicitar un préstamo para comprar equipos o hacer crecer las operaciones. Un préstamo comercial puede ser una opción de financiamiento sencilla si el prestatario puede esperar devolverlo de manera realista. El costo son los intereses y las comisiones, no ceder acciones de propiedad.
Mantenerse a flote entre rondas de financiamiento: La deuda de riesgo puede proporcionarle a una startup respaldada por capital de riesgo el efectivo que necesita para cubrir los gastos hasta su siguiente ronda de financiamiento. Pero si el prestamista requiere garantías (warrants), podrían diluir ligeramente las acciones de los propietarios actuales.
Las empresas en etapa inicial con pocos o ningún ingreso podrían limitarse a subvenciones y competencias. Una vez que una empresa tiene ingresos estables o una ronda de financiamiento cerrada, puede acceder a préstamos, financiamiento basado en ingresos y deuda de riesgo.
¿Dónde pueden investigar los fundadores sobre opciones de financiamiento no dilutivo?
A continuación, se presentan algunos recursos que los fundadores pueden consultar para explorar opciones de financiamiento no dilutivo:
Bases de datos de organismos públicos: Grants.gov y la SBA proporcionan listas de subvenciones federales, y SBIR tiene información sobre los programas de SBIR y STTR. Considera la posibilidad de comunicarte con la oficina de desarrollo económico de tu estado para conocer las oportunidades a nivel estatal.
Bases de datos en línea y asociaciones del sector: Las bases de datos como Candid y GrantWatch enumeran las subvenciones disponibles para empresas y organizaciones sin fines de lucro. Las plataformas del sector también muestran oportunidades de subvenciones en sus sectores.
Aplicaciones y plataformas de financiamiento: Puedes buscar en línea plataformas que se centren en encontrar el capital adecuado para tu etapa de crecimiento. OpenGrants te permite buscar fuentes de financiamiento a nivel estatal y local. La aplicación Skip enumera subvenciones y oportunidades de financiamiento sustanciales.
Asistencia de aceleradoras: Muchas aceleradoras conectan oportunidades de subvenciones y financiamiento con sus miembros y pueden ayudarlos a desarrollar estrategias para asegurar capital.
Listas de recursos universitarios: A menudo, las universidades proporcionan recursos empresariales, como directorios de prestamistas, subvenciones y competencias disponibles para las empresas.
Los criterios de elegibilidad y los plazos de solicitud varían según la opción. Empieza a investigar mucho antes de que tu empresa necesite el dinero, ya que el financiamiento no dilutivo puede tardar más en conseguirse que el financiamiento de capital.
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Preguntas frecuentes sobre el financiamiento no dilutivo
El contenido de este artículo tiene solo fines informativos y educativos generales y no debe interpretarse como asesoramiento legal o fiscal. Stripe no garantiza la exactitud, la integridad, adecuación o vigencia de la información incluida en el artículo. Si necesitas asistencia para tu situación particular, te recomendamos consultar a un abogado o un contador competente con licencia para ejercer en tu jurisdicción.