Met niet-verwaterende financiering kan jouw onderneming kapitaal ophalen zonder eigendom of eigen vermogen op te geven. Veelvoorkomende vormen zijn subsidies, zakelijke leningen en op inkomsten gebaseerde financiering. Dit geld kan helpen bij het dekken van productontwikkeling, de aanschaf van apparatuur, het aannemen van personeel en andere kosten waar start-ups mee te maken krijgen naarmate ze groeien.

Hieronder bespreken we de meest voorkomende soorten niet-verwaterende financiering, de geschiktheid voor verschillende start-ups, hoe de financiering zich verhoudt tot aandelenfinanciering en wanneer deze zinvol is.

Kernpunten

• Met niet-verwaterende financiering kunnen start-ups kapitaal ophalen zonder eigendom op te geven. Het verschilt van aandelenfinanciering omdat er geen aandelen aan investeerders hoeven te worden uitgegeven.

• Er zijn verschillende soorten niet-verwaterende financiering beschikbaar voor oprichters, waaronder leningen voor kleine ondernemingen, subsidies, op inkomsten gebaseerde financiering, venture debt en door de overheid en de branche ondersteunde programma's.

• De beste aanpak hangt af van de onderneming. Start-ups in een vroege fase kunnen profiteren van overheids- of particuliere subsidies, terwijl ondernemingen met constante inkomsten in aanmerking kunnen komen voor leningen of op inkomsten gebaseerde financiering. Subsidies vereisen geen aflossing, maar leningen wel.

Wat is niet-verwaterende financiering?

Niet-verwaterende financiering is kapitaal waarvoor geen eigen vermogen of eigendom in een bedrijf hoeft te worden opgegeven. Bij aandelenfinanciering daarentegen moeten ondernemingen een eigendomsbelang opgeven in ruil voor geld. De uitgifte van nieuwe aandelen verwatert het belang van bestaande aandeelhouders omdat hun aandelen nu een kleiner deel van het bedrijf vertegenwoordigen.

Een groeiende onderneming kan bijvoorbeeld een lening afsluiten om apparatuur te kopen die nodig is om aan de stijgende vraag van klanten te voldoen. Een oprichter van een start-up kan ook een subsidie krijgen om nieuwe technologie te ontwikkelen. In beide gevallen voorziet de ontvanger in de kapitaalbehoefte zonder op zoek te gaan naar aandeleninvesteerders of eigendom op te geven.

Wat zijn de veelvoorkomende soorten niet-verwaterende financiering?

Niet-verwaterende financiering is er in veel verschillende vormen, elk met eigen regels en voorwaarden om in aanmerking te komen:

• Leningen voor kleine ondernemingen: Ondernemingen met een sterke kredietwaardigheid, onderpand en constante inkomsten kunnen in aanmerking komen voor een traditionele lening of een SBA-lening (Small Business Administration), als ze in de VS zijn gevestigd. Aflossingsvoorwaarden en tarieven variëren per type lening en kredietverstrekker.

• Overheids- en particuliere subsidies: Een subsidie is geld dat door een persoon, organisatie of overheid wordt verstrekt voor een specifiek doel en dat geen aflossing vereist. Subsidies kunnen zeer competitief zijn; het aanvraagproces kan lang zijn en sommige beperken de manier waarop ontvangers het geld kunnen gebruiken.

• Op inkomsten gebaseerde financiering: Met deze regeling schiet een verstrekker geld voor aan een onderneming, die een vast percentage van de toekomstige inkomsten moet terugbetalen tot een overeengekomen maximumbedrag. Kredietverstrekkers vereisen meestal dat ondernemingen constante inkomsten aantonen en elke maand ten minste een minimumbedrag verdienen.

• Venture debt: Dit is een lening van een gespecialiseerde bank of particuliere kredietverstrekker aan een start-up die al investeerders in durfkapitaal heeft. De lening helpt de start-up de financiering te rekken tot de volgende investeringsronde. Venture debt gaat meestal gepaard met warrants, die de kredietverstrekker het recht geven om later een kleine hoeveelheid bedrijfsaandelen te kopen. In die gevallen is de financiering niet volledig niet-verwaterend.

• Onderzoeks- en brancheprogramma's: Door de overheid en de branche ondersteunde initiatieven kunnen onderzoek en verbetering op een bepaald gebied financieren zonder eigen vermogen te nemen. De programma's Small Business Innovation Research (SBIR) en Small Business Technology Transfer (STTR) bieden bijvoorbeeld federale financiering voor wetenschappelijke en technologische vooruitgang.

De juiste soort niet-verwaterende financiering kiezen voor start-ups

De soorten niet-verwaterende financiering die jouw onderneming het best dienen, hangen af van het businessmodel, de groeifase en hoe snel het geld nodig is:

• Een eenvoudige optie is een lening voor kleine ondernemingen, die kapitaal kan bieden aan ondernemingen die vaste inkomsten aantonen en onderpand bieden.

• Subsidies werken goed voor onderzoek en missiegerichte start-ups met lange ontwikkelingstijdlijnen, omdat zij zich kunnen aanpassen aan trage toekenningsprocessen.

• Op inkomsten gebaseerde financiering kan passen bij start-ups met voorspelbare terugkerende inkomsten (bijv. aanbieders van abonnementssoftware).

• Een start-up die al een investeringsronde heeft ontvangen, kan zich wenden tot venture debt om de kosten te dekken tot de volgende ronde.

• Onderzoeks- en brancheprogramma's passen goed bij bedrijven die nieuwe technologie ontwikkelen op specifieke gebieden (bijv. biotech, schone energie) waarin een overheidsinstelling sterk geïnteresseerd is.

Onthoud dat niet-verwaterende financiering slechts een deel is van de algehele fondsenwerving en het bedrijfsplan. Overweeg een mix van financieringsbronnen te gebruiken om te voorkomen dat je afhankelijk bent van één enkele financier.

Richt de bedrijfsentiteit vroeg op om meer financieringswegen open te houden. Subsidieverstrekkers verwachten bijvoorbeeld over het algemeen dat aanvragers voldoen aan de vereisten voor registratie en vergunningen.

Hoe verhoudt niet-verwaterende financiering zich tot aandelenfinanciering?

Met niet-verwaterende financiering kunnen ondernemingen kapitaal ophalen terwijl bestaande eigendomsbelangen behouden blijven. Aandelenfinanciering biedt geld dat geen aflossing vereist, maar je geeft een belang in het bedrijf op. Beide opties hebben voor- en nadelen om te overwegen voordat je begint met fondsenwerving.

Bepaal voordat je een financieringsaanpak kiest hoeveel kapitaal de onderneming nodig heeft, wat het beoogde doel is en wanneer je het nodig hebt. Elke bron die je overweegt, moet de onderneming de mogelijkheid bieden het geld te gebruiken zoals gepland. Vervolgens kun je kosten, deelnamevereisten en tijdlijnen vergelijken om te zien wat het best past.

Als het behouden van eigendom een prioriteit is, kan niet-verwaterende financiering zinvol zijn. Maar als aflossingskosten of financieringsbeperkingen een belemmering vormen, kan aandelenfinanciering een betere keuze zijn.

Wanneer is niet-verwaterende financiering zinvol?

Niet-verwaterende financiering kan zinvol zijn wanneer een onderneming kapitaal nodig heeft voor een specifiek project of wil groeien zonder eigendom op te geven. Het kan start-ups ook helpen de kosten te dekken tussen investeringsrondes. Hier zijn een paar scenario's waarin deze aanpak gunstig kan zijn:

• Een specifiek project financieren: Een start-up in een vroege fase kan gebruikmaken van een onderzoekssubsidie om nieuwe technologie te ontwikkelen of een prototype te bouwen zonder investeerders te zoeken en eigendomsaandelen op te geven.

• Bedrijfsgroei ondersteunen: Een gevestigde onderneming kan een lening afsluiten om apparatuur aan te schaffen of bedrijfsactiviteiten te laten groeien. Een zakelijke lening kan een eenvoudige financieringsoptie zijn als de lener realistisch gezien kan verwachten deze te kunnen terugbetalen. De kosten bestaan uit rente en vergoedingen, niet uit het opgeven van eigendomsaandelen.

• Het hoofd boven water houden tussen financieringsrondes: Venture debt kan een door durfkapitaal gesteunde start-up voorzien van de nodige liquide middelen om kosten te dekken tot de volgende financieringsronde. Maar als de kredietverstrekker warrants vereist, kunnen deze de aandelen van bestaande eigenaren enigszins verwateren.

Bedrijven in een vroege fase met weinig of geen inkomsten kunnen beperkt zijn tot subsidies en wedstrijden. Zodra een onderneming constante inkomsten heeft of een afgesloten financieringsronde, krijgt het toegang tot leningen, op inkomsten gebaseerde financiering en venture debt.

Niet-verwaterende financieringsopties onderzoeken

Hier zijn enkele bronnen die oprichters kunnen raadplegen om niet-verwaterende financieringsopties te verkennen:

• Databases van overheidsinstellingen: Grants.gov en de SBA bieden lijsten met federale subsidies en SBIR heeft informatie over SBIR- en STTR-programma's. Overweeg contact op te nemen met het bureau voor economische ontwikkeling in je staat voor meer informatie over kansen op staatsniveau.

• Online databases en brancheverenigingen: Databases zoals Candid en GrantWatch geven een overzicht van de subsidies die beschikbaar zijn voor ondernemingen en non-profitorganisaties. Brancheplatforms tonen ook subsidiekansen in hun sectoren.

• Financieringsplatforms en apps: Je kunt online zoeken naar platforms die zich richten op het vinden kapitaal dat past bij de groeifase. Met OpenGrants kun je zoeken naar financieringsbronnen op staats- en lokaal niveau. De app Skip biedt een overzicht van aanzienlijke subsidies en financieringskansen.

• Hulp van accelerators: Veel accelerators koppelen kansen voor subsidies en financiering aan hun leden en kunnen helpen bij het ontwikkelen van strategieën voor het verkrijgen van kapitaal.

• Bronnenlijsten van universiteiten: Universiteiten bieden vaak bronnen voor ondernemers, zoals overzichten van kredietverstrekkers, subsidies en wedstrijden die beschikbaar zijn voor ondernemingen.

Deelnamecriteria en tijdlijnen voor de aanvraag variëren per optie. Begin ruim voordat de onderneming het geld nodig heeft met onderzoek, aangezien het veiligstellen van niet-verwaterende financiering langer kan duren dan aandelenfinanciering.

Hoe Stripe Atlas je kan helpen

Stripe Atlas regelt alles wat je nodig hebt om je bedrijf legaal te starten: de oprichting, het werkgeversidentificatienummer (EIN), de opzet van het eigen vermogen en belastingaangiften. Zo kun je overal ter wereld binnen slechts twee werkdagen fondsen werven, een bankrekening openen en betalingen accepteren.

Sluit je aan bij meer dan 100.000 start-ups die zijn opgericht met Atlas, waaronder start-ups gesteund door topinvesteerders zoals Y Combinator (YC), a16z en General Catalyst.

Binnen enkele minuten aan de slag met Atlas

Het aanmeldformulier invullen duurt minder dan 10 minuten. Je kiest de bedrijfsstructuur, bevestigt dat de naam beschikbaar is, voegt maximaal vier medeoprichters toe, stelt de aandelenverdeling in en ondertekent elektronisch. Daarna regelt Atlas de rest, zoals medeoprichters informeren om de documenten elektronisch te ondertekenen.

Bankzaken regelen en betalingen uitvoeren voordat je EIN arriveert

Atlas dient het EIN-aanmeldformulier automatisch in na de oprichting. Je hoeft niet te wachten: Atlas maakt betalingen en bankieren vóór een EIN mogelijk, zodat je direct betalingen kunt accepteren en transacties kunt uitvoeren. Oprichters uit de VS met een Social Security Number (SSN) komen doorgaans in aanmerking voor versnelde verwerking door de IRS.

Automatische indiening van belastingkeuzeformulier 83(b)

Atlas dient de 83(b)-verkiezing voor je in (voor oprichters zowel binnen als buiten de VS) via de aangetekende post en tracking van de US Postal Service (USPS) om de persoonlijke inkomstenbelasting te verlagen. Je ontvangt een ondertekende 83(b)-verkiezing en een bewijs van de aangifte direct in het Stripe-dashboard, met een bevestiging van de aangetekende post.

Juridische documenten van wereldklasse

Atlas levert alle juridische documenten die je nodig hebt om het bedrijf te starten, opgesteld door Cooley, een van de meest vooraanstaande advocatenkantoren voor durfkapitaal ter wereld, en slaat deze direct op in het Stripe-dashboard. Deze documenten zijn ontworpen om je te helpen direct kapitaal op te halen en ervoor te zorgen dat het bedrijf juridisch is beschermd, waarbij aspecten zoals eigendomsstructuur, aandelenverdeling en fiscale compliance worden gedekt.

$ 2500 aan Stripe-tegoeden, plus $ 50.000+ aan partnerkortingen ontvangen

Start-ups via Atlas ontvangen in het eerste jaar $ 2500 aan Stripe-producttegoeden, plus $ 50.000+ aan partnerkortingen op essentiële tools zoals AWS, Google, Xero, Perplexity en meer. De Delaware registered agent-service is het eerste jaar ook gratis inbegrepen.

Lees meer over hoe Atlas je kan helpen bij het snel en eenvoudig opzetten van je nieuwe onderneming en je vandaag nog aan de slag kan gaan.

Veelgestelde vragen over niet-verwaterende financiering