Las Stablecoins tienen un potencial de crecimiento significativo, con una previsión de que el mercado global alcance hasta los [750.000 millones de dólares]](https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/currencies/stablecoins) para 2028. Las stablecoins pueden mover valores rápidamente a través de fronteras y plataformas, manteniendo un valor estable y predecible. Pero los sistemas que sustentan esa estabilidad pueden ser complicados, y usar esta divisas conlleva cierto riesgo. A continuación, explicaremos el riesgo de las stablecoins, qué lo causa y cómo gestionarlo.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Cuáles son las estrategias de gestión de riesgos de las stablecoins?
  
• ¿Cuáles son los diferentes tipos de riesgo de las stablecoins?
  
• ¿Cómo influyen las estructuras de reserva en el riesgo de las stablecoins?
  
• ¿Qué vulnerabilidades existen en los sistemas de stablecoins?
  
• ¿Cómo introducen los modelos de cobro el riesgo a las stablecoins?
  
• ¿Cómo pueden las organizaciones mitigar el riesgo de las stablecoins?
  
• Cómo puede ayudarte Stripe
  

¿Cuáles son las estrategias de gestión de riesgos de las stablecoins?

Las estrategias de gestión de riesgos de las stablecoins son métodos para minimizar y prevenir riesgos relacionados con el uso de esta criptomoneda. Las stablecoins están diseñadas para mantener un valor estable y conllevan ciertos riesgos que no se aplican al efectivo porque no se consideran moneda legal. Existen un conjunto de riesgos financieros, técnicos y regulatorios asociados a las stablecoins, principalmente relacionados con sus reservas, estructuras regulatorias e infraestructura logística.

¿Cuáles son los diferentes tipos de riesgo de las stablecoins?

Si tu empresa planea mantener o mover stablecoins a escala, necesitarás entender el alcance real del riesgo de las stablecoins. Estos son los principales tipos de riesgo asociados al uso de esta divisas.

Riesgo de reserva

El valor de una stablecoin depende de los activos que la respaldan. Si esas reservas son insuficientes, poco claras o están atadas a inversiones de riesgo, la confianza se debilita y los índices de referencia de las stablecoins pueden fallar. En 2022, por ejemplo, los depositantes retiraron masivamente sus fondos de TerraUSD en una estampida bancaria de stablecoins que acabó con casi medio billón de dólares de los mercados de criptomonedas.

Riesgo de liquidez y canje

Incluso cuando las reservas están técnicamente ahí, deben ser lo suficientemente líquidas para que los poseedores de token puedan retirar fondos a escala. Cuando las reservas incluyen activos no líquidos, los emisores pueden ralentizar o pausar los reembolsos durante momentos de estrés del mercado. Normalmente es cuando el índice de referencia de la stablecoin fluctúa o el precio baja por debajo de 1 $. Esa es una señal que los poseedores ya no creen que puedan canjear al valor completo. En octubre de 2025, esto ocurrió con la stablecoin algorítmica USDe y se cambió por un valor 65¢ durante un corto periodo.

Riesgo regulatorio y legal

Las stablecoins constituyen una frontera regulatoria emergente. Las empresas deben seguir el desarrollo de las normativas de prevención del blanqueo de capitales de capitales (AML), así como de las sanciones, los impuestos y los requisitos de licencia, todos los cuales pueden cambiar en poco tiempo. Algunos reguladores clasifican las stablecoins como valores o depósitos, lo que lleva a que la supervisión sea más estricta y limita cómo pueden utilizarlas las empresas.

Riesgo logístico

Las transacciones con stablecoins dependen de infraestructuras complejas, incluyendo carteras digitales, claves privadas, integraciones de interfaces de programación de aplicaciones (API), sistemas custodios y la propia blockchain, que pueden fallar o verse comprometidos. Las transferencias en la cadena son irreversibles, por lo que un error de enrutamiento puede provocar una pérdida permanente. El phishing, el malware y el robo de credenciales también son amenazas reales: en 2024, un ataque de phishing robó [55 millones de dólares en DAI]](https://cybernews.com/crypto/crypto-whale-falls-victim-to-phishing/), un tipo de stablecoins, de un monedero digital.

Gobernanza y riesgo de las contrapartes

Cada stablecoin tiene a alguien (o algo) al mando, ya sea un emisor, un protocolo o una combinación de ellas. Cuando un emisor congela los reembolsos o gestiona mal las reservas, los titulares se ven obligados a afrontar las consecuencias, incluso si la stablecoin está bien diseñada. Los ataques de gobernanza o los cambios apresurados en protocolos pueden ser igualmente desestabilizadores para sistemas descentralizados.

¿Cómo influyen las estructuras de reserva en el riesgo de las stablecoins?

El modelo de reserva de una stablecoin está directamente relacionado con su perfil de riesgo. Cuando las reservas son tangibles, líquidas y transparentes, el riesgo es bajo. Cuando no lo están, el riesgo aumenta. Aquí están los modelos actualmente utilizados y sus pros y contras.

Reservas totalmente respaldadas por monedas fiduciarias

Los tokens vinculados a la moneda fiduciaria están respaldados por efectivo y valores gubernamentales a corto plazo: activos que mantienen su valor, pueden venderse rápidamente y no generan sorpresas durante momentos de estrés del mercado. Cuando los emisores publican declaraciones con regularidad e independientes que demuestran la existencia de estas reservas, la stablecoin tiende a comportarse como dinero tradicional. Si las declaraciones son poco frecuentes o vagas, la confianza flaquea y los índices de referencia se desvanecen.

Mezclas de reserva fraccionaria

Los emisores que poseen efectivo y valores gubernamentales, así como pagarés, préstamos, deuda a más largo plazo u otros instrumentos menos líquidos, generan más riesgo. Si demasiados titulares intentan canjear a la vez, el emisor podría no ser capaz de deshacer sus posiciones lo suficientemente rápido. Si una stablecoin mantiene sus índices de referencia en los buenos tiempos pero tiene dificultades (o rompe) cuando los mercados son volátiles, probablemente sea por eso. Incluso los grandes emisores pueden tener dificultades si incorporan activos más arriesgados sin dar información clara.

Reservas respaldadas por criptomonedas (sobrecolateralizadas)

Algunas stablecoins dependen de criptomonedas colaterales en lugar de reservas tradicionales. Para gestionar la volatilidad de las criptomonedas, normalmente requieren una sobrecolateralización, lo que significa que tienen más valor en criptomonedas que en stablecoins. Este modelo elimina la dependencia de un emisor central y hace que las reservas sean transparentes en la cadena. Pero si los precios de las criptomonedas caen rápidamente, el sistema puede quedar subcolateralizado antes de que los mecanismos automáticos de liquidación alcancen el ritmo. En caídas extremas, ese margen de seguridad puede desaparecer casi al instante.

Modelos algorítmicos o sin respaldo

Las stablecoins algorítmicas intentan mantener sus índices de referencia mediante incentivos, tokens secundarios o ajustes de oferta en lugar de reservas significativas. Estos sistemas dependen totalmente de la confianza del mercado; Si eso cae, pueden deshacerse en horas.

¿Qué vulnerabilidades existen en los sistemas de stablecoins?

Incluso cuando una stablecoin está bien diseñada y cuenta con un respaldo suficiente, los sistemas que la rodean pueden crear oportunidades para que se produzcan fallos. Saber dónde están estas lagunas ayuda a los equipos a hacer comprobaciones en los lugares adecuados cuando surgen complicaciones.

A continuación exponemos algunos de los problemas que pueden surgir:

• Errores en los contratos inteligentes: muchas stablecoins utilizan contratos inteligentes para gestionar la lógica de emisión, garantía o cobro. Esos contratos son permanentes una vez establecidos, así que cualquier error de código no se puede corregir en tiempo real. Errores como bucles de reentrada y errores aritméticos pueden agotar fondos o hacer que los sistemas se comporten de forma impredecible.

• Manipulación de oráculos: las stablecoins que dependen de fuentes externas de precios—especialmente aquellas con modelos colateralizados o algorítmicos con criptomonedas—se enfrentan a riesgos de los oráculos. Si un atacante puede distorsionar los datos de los que depende la stablecoins, aunque sea brevemente, puede provocar liquidaciones forzadas o valoraciones erróneas.

• Debilidades de cross-chain: Los puentes que conectan las blockchains son objetivos comunes en los grandes ataques a criptomonedas. Si se explota un puente, los tokens en la cadena de destino pueden dejar de estar respaldados mientras se drena la garantía de la cadena de origen. A fecha de febrero de 2026, casi 2.900 millones de dólares en valor de criptomonedas ha sido robado mediante ataques de puentes. Los puentes también pueden fallar por sí solos y congelar activos durante el tránsito.

• Exposición custodial: las empresas que utilizan custodios o cambios externos heredan los riesgos de seguridad de esas plataformas. Una incumplimiento de custodia, una mala configuración o un evento de insolvencia pueden congelar o borrar fondos. En los modelos no custodiales, la gestión de claves sigue siendo un único punto de fallo.

• Dependencias de infraestructura: las stablecoins dependen de validadores blockchain, llamadas remotas de procedimiento (RPC) proveedores,operadores de nodos, servicios en la nube y, ocasionalmente, herramientas para el cumplimiento de la normativa. Un fallo en cualquier capa puede ralentizar o estancar el movimiento.

¿Cómo introducen los modelos de cobro el riesgo a las stablecoins?

Las stablecoins son una forma completamente diferente de mover dinero. Su velocidad es útil, pero crea riesgos a los que los sistemas para pagar tradicionales nunca se han tenido que enfrentar. Aquí tienes algunas de las posibles áreas de vulnerabilidad.

Liquidación siempre activa

Las transacciones con stablecoins se realizan las 24 horas del día, lo que supone un cambio para los equipos de finanzas y tesorería acostumbrados a ciclos predecibles. Si las grandes entradas o salidas llegan en horas inusuales, la organización debe estar preparada para ello.

Transferencias irreversibles

Una vez confirmado en la cadena, un pago con stablecoins es definitivo. No hay proceso de disputas ni mecanismo de anulación, aunque hayas duplicado una transferencia o enviado fondos a la dirección equivocada. Esto ejerce más presión sobre los controles internos, como la gestión precisa de direcciones y las aprobaciones de varias personas.

Dependencia de la blockchain

Cada stablecoin depende de su blockchain subyacente. Cuando una red se congestiona, las comisiones se alcanzan o las confirmaciones se ralentizan. Si baja, los pagos se detienen por completo. En noviembre de 2025, la plataforma global de infraestructura de red Cloudflare sufrió un corte que detuvo temporalmente muchos servicios de criptomoneda.

Custodia y gestión de claves

Tener stablecoins significa gestionar claves privadas. Perder una clave por descuido o robo equivale a perder dinero. Si usas un custodio o cambio en su lugar, asumes su riesgo operativo (por ejemplo, caídas, hackeos, configuraciones erróneas, fraude). En ese caso, la configuración de los monederos, los controles de acceso, las copias de seguridad y la selección de proveedores importan tanto como cualquier salvaguarda a nivel blockchain.

¿Cómo pueden las organizaciones mitigar el riesgo de las stablecoins?

Las stablecoins funcionan mejor cuando están respaldadas por controles bien pensados. El objetivo es mejorar la estabilidad y minimizar sorpresas.

A continuación te explicamos cómo empezar:

• Elige una stablecoin fiable: evalúa cuidadosamente la calidad de las reservas, la transparencia y la base regulatoria de cada candidata. Elige monedas respaldadas por efectivo y valores gubernamentales a corto plazo de los que haya testimonios frecuentes de terceros. Evita cualquier diseño que dependa de garantías poco claras o de mecánicas algorítmicas.

• Educa a los equipos internos: asegúrate de que en los departamentos de finanzas, tesorería, cumplimiento de la normativa, ingeniería y seguridad entienden cómo funciona las stablecoin. El contexto compartido y la comunicación permiten que todos sepan qué está cambiando en los flujos de trabajo del día a día.

• Define el proceso de custodia: decide si te quedas tú mismo con las monedas (es decir, con custodia propia) o si usas un proveedor externo. La autocustodia ofrece control pero requiere una gestión cuidadosa de las claves, mientras que las soluciones de custodia reducen la carga operativa pero añaden la exposición a contrapartes.

• Integrar las stablecoins en las operaciones de tesorería: asegurar que la conciliación, los procesos de informes y gestión de caja pueden gestionar datos en cadena. Establecer umbrales para la exposición a stablecoins que activen la conversión de nuevo a moneda fiduciaria.

• Prueba en entornos controlados: ejecuta pruebas piloto con pagos limitados o socios antes de extender su uso. Esto crea oportunidades de bajo riesgo para identificar fricciones.

• Ten una estrategia de salida: decide con antelación cómo responderás ante desviaciones de los índices de referencia, problemas con los emisores o restricciones normativas. Establecer umbrales y planes de acción previos facilita actuar con rapidez y de forma deliberada.

• Elige los socios adecuados: trabaja con proveedores de infraestructura, como Stripe, que gestionan las operaciones de custodia y transferencia con altos estándares de seguridad. El socio adecuado puede reducir la carga de trabajo y ayudar a mantener tu consumo de stablecoins predecible y seguro.

Cómo puede ayudarte Stripe

Stripe Payments ofrece una solución de pagos global y unificada que permite a negocios de todos los tamaños —desde startups hasta grandes empresas multinacionales— aceptar pagos en línea y en persona de clientes de todo el mundo. Además, podrás aceptar pagos con stablecoins en prácticamente cualquier parte del mundo, que se liquidan como moneda fiduciaria en tu saldo de Stripe.

Stripe Payments puede ayudarte a:

• Optimizar la experiencia en el checkout:crea una experiencia de cliente sin fricciones y ahorra miles de horas de ingeniería con interfaces de usuario de pago preconstruidas y acceso a más de 125 métodos de pago, incluidas las stablecoins y las criptomonedas.

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