Las criptomonedas estables tienen un potencial de crecimiento significativo, y se proyecta que el mercado global valga hasta $750,000 millones para 2028. Las criptomonedas estables pueden mover valor rápidamente a través de las fronteras y las plataformas, lo que mantiene un valor constante y predecible. Sin embargo, los sistemas que sostienen esta estabilidad pueden ser complejos, y el uso de esta moneda conlleva cierto riesgo. A continuación, analizaremos los riesgos de las criptomonedas estables, sus causas y cómo se gestionan.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué son las estrategias de gestión de riesgos de las criptomonedas estables?
  
• ¿Cuáles son los diferentes tipos de riesgo de las criptomonedas estables?
  
• ¿Cómo influyen las estructuras de reserva en el riesgo de las criptomonedas estables?
  
• ¿Qué vulnerabilidades presentan los sistemas de criptomonedas estables?
  
• ¿De qué manera los modelos de acreditación de fondos introducen riesgo en las criptomonedas estables?
  
• ¿Qué pueden hacer las organizaciones para mitigar el riesgo de las criptomonedas estables?
  
• Cómo puede ayudar Stripe
  

¿Qué son las estrategias de gestión de riesgos de las criptomonedas estables?

Las estrategias de gestión de riesgos de las criptomonedas estables son métodos para minimizar y prevenir los riesgos relacionados con el uso de esta criptomoneda. Las criptomonedas estables están diseñadas para mantener un valor estable y conllevan ciertos riesgos que no se aplican al dinero en efectivo porque no se consideran moneda de curso legal. Hay un conjunto de riesgos financieros, técnicos y reglamentarios asociados con las criptomonedas estables, principalmente relacionados con sus reservas, estructuras reglamentarias e infraestructura logística.

¿Cuáles son los diferentes tipos de riesgo de las criptomonedas estables?

Si tu empresa tiene planes de mantener o mover criptomonedas estables para crecer, necesitarás comprender el alcance completo del riesgo de las criptomonedas estables. A continuación, analizaremos los principales tipos de riesgo asociados con el uso de esta moneda.

Riesgo de reserva

El valor de una criptomoneda estable depende de los activos que la respalden. Si esas reservas son insuficientes, poco claras o están vinculadas a inversiones de riesgo, la confianza se debilita y la paridad de la criptomoneda estable puede deslizarse. En 2022, por ejemplo, los depositantes se retiraron de TerraUSD en masa en una corrida bancaria de criptomonedas estables que eliminó casi medio billón de dólares de los mercados de criptomonedas.

Riesgo de liquidez y canje

Incluso cuando las reservas están técnicamente allí, deben tener la liquidez suficiente como para que los titulares de tokens puedan crecer. Cuando las reservas incluyen activos no líquidos, los emisores pueden ralentizar o pausar los canjes durante la tensión del mercado. Por lo general, eso ocurre cuando hay un deslizamiento de la paridad de la criptomoneda estable o el precio cae por debajo de $1. Esa es una señal de que los titulares ya no creen que puedan canjear a su valor total. En octubre de 2025, esto es lo que ocurrió con la criptomoneda estable algorítmica USDe y se cotizó a 65 ¢ durante un período breve.

Riesgo normativo y legal

Las criptomonedas estables son una frontera normativa emergente. Las empresas deben seguir la normativa contra el lavado de dinero (AML) en desarrollo, así como los requisitos de sanciones, impuestos y concesión de licencias, que pueden cambiar con poco aviso. Algunas entidades normativas clasifican las criptomonedas estables como valores o depósitos, lo que lleva a una supervisión más estricta y limita la forma en que las empresas pueden utilizarlas.

Riesgo logístico

Las transacciones con criptomonedas estables dependen de una infraestructura compleja, incluidas las carteras digitales, las claves privadas, las integraciones de la interfaz de programación de solicitudes (API), los sistemas de custodia y la propia cadena de bloques, que pueden fallar o verse comprometidas. Las transferencias en la cadena son irreversibles, por lo que un error de enrutamiento puede provocar pérdidas permanentes. El phishing, el malware y el robo de credenciales también son amenazas creíbles: en 2024, un ataque de phishing robó $55 millones en criptomonedas estables DAI de una cartera digital.

Gobernanza y riesgo de contraparte

Cada criptomoneda estable tiene a alguien (o algo) en control, ya sea un emisor, un protocolo o una combinación de estos. Cuando un emisor congela canjes o maneja mal las reservas, los tenedores deben afrontar las consecuencias, aunque la criptomoneda estable esté bien diseñada. Los ataques de gobernanza o los cambios apresurados de protocolo pueden ser igual de desestabilizadores para los sistemas descentralizados.

¿Cómo influyen las estructuras de reserva en el riesgo de las criptomonedas estables?

El modelo de reserva de una criptomoneda estable está directamente relacionado con su perfil de riesgo. Cuando las reservas son tangibles, líquidas y transparentes, el riesgo es bajo. Cuando no lo son, el riesgo aumenta. A continuación, analizaremos los modelos que se utilizan en la actualidad, junto con sus ventajas y desventajas.

Reservas totalmente respaldadas por monedas fiat

Los tokens vinculados a monedas fiat están respaldados por dinero en efectivo y valores gubernamentales a corto plazo: los activos que mantienen su valor pueden venderse rápidamente y no generan sorpresas durante la tensión del mercado. Cuando los emisores publican certificaciones periódicas e independientes que demuestran la existencia de estas reservas, la criptomoneda estable tiende a comportarse como el dinero tradicional. Si las divulgaciones son poco frecuentes o vagas, la confianza flaquea y la paridad se desliza.

Combinaciones de reservas fraccionadas

Los emisores que tienen dinero en efectivo y valores gubernamentales, así como papeles comerciales, préstamos, deuda a largo plazo u otros instrumentos menos líquidos, crean más riesgo. Si demasiados tenedores intentan canjear a la vez, es posible que el emisor no pueda deshacer sus posiciones con la suficiente rapidez. Si una criptomoneda estable se mantiene vinculada en tiempos de bonanza, pero lucha (o se quiebra) cuando los mercados son volátiles, esta es la razón más probable. Incluso los grandes emisores pueden tener dificultades si incorporan activos con más riesgo, sin hacer divulgaciones claras.

Reservas respaldadas por criptomonedas (sobrecolateralización)

Algunas criptomonedas dependen de criptomonedas colaterales en lugar de reservas tradicionales. Para gestionar la volatilidad de la criptomoneda, suelen requerir sobrecolateralización, lo que significa que tienen más valor en criptomonedas del que emiten en criptomonedas estables. Este modelo elimina la dependencia de un emisor central y hace que las reservas sean transparentes en la cadena. No obstante, si los precios de las criptomonedas caen a gran velocidad, el sistema puede quedar subcolateralizado antes de que los mecanismos de liquidación automatizada se pongan al día. En recesiones extremas, ese margen de seguridad puede desaparecer casi de inmediato.

Modelos algorítmicos o sin respaldo

Las criptomonedas estables algorítmicas intentan mantener su paridad mediante incentivos, tokens secundarios o ajustes de suministro en lugar de reservas significativas. Estos sistemas dependen totalmente de la confianza del mercado; si eso falla, se pueden deshacer en horas.

¿Qué vulnerabilidades presentan los sistemas de criptomonedas estables?

Aunque una criptomoneda estable esté bien diseñada y tenga el respaldo suficiente, los sistemas que la rodean pueden crear aberturas propensas a fallas. Saber dónde existen estas brechas ayuda a los equipos a revisar los lugares correctos cuando se presentan complicaciones.

Estos son algunos problemas que debes tener en cuenta:

• Errores contractuales inteligentes: muchas criptomonedas estables utilizan contratos inteligentes para gestionar la emisión, las garantías o la lógica de acreditación de fondos. Esos contratos son permanentes una vez que se implementan, por lo que los errores de codificación no se pueden corregir en tiempo real. Los errores, como los bucles de reentrada y los errores aritméticos, pueden agotar los fondos o causar comportamientos impredecibles en los sistemas.

• Manipulación de oráculos: las criptomonedas estables que dependen de fuentes de precios externas, en particular, aquellas que tienen modelos algorítmicos o garantizados por criptomonedas, asumen riesgos de oráculos. Si un atacante puede distorsionar los datos en los que se basa la criptomoneda estable, incluso brevemente, puede dar lugar a liquidaciones forzadas o acuñaciones con precios equivocados.

• Debilidades de los puentes entre cadenas: los puentes que conectan las cadenas de bloques son objetivos frecuentes en los grandes hackeos de criptomonedas. Si se explota un puente, los tokens de la cadena de destino pueden quedar sin respaldo, mientras se agota la garantía de la cadena de origen. Hasta febrero de 2026, se habían robado casi $2,900 millones en valor de criptomonedas a través de ataques de puente. Los puentes también pueden fallar por sí solos y congelar los activos en tránsito.

• Exposición de custodia: las empresas que utilizan custodias o cambios de terceros heredan los riesgos de seguridad de esas plataformas. Un incumplimiento de la custodia, una mala configuración o un evento de insolvencia pueden congelar los fondos o eliminarlos. En los modelos sin custodia, la gestión de claves sigue siendo un único punto de falla.

• Dependencias de la infraestructura: las criptomonedas estables dependen de los validadores de la cadena de bloques, proveedores de Llamada a Procedimiento Remoto (RPC), operadores de nodos, servicios en la nube y, en ocasiones, herramientas de cumplimiento de la normativa. Un fallo en cualquier capa puede ralentizar o paralizar el movimiento.

¿De qué manera los modelos de acreditación de fondos introducen riesgo en las criptomonedas estables?

Las criptomonedas estables son una forma totalmente diferente de mover dinero. Su velocidad es útil, pero crea riesgos con los que los sistemas de pago tradicionales nunca han tenido que lidiar. A continuación, veremos algunas de las posibles áreas de vulnerabilidad.

Acreditación de fondos siempre activa

Las transacciones con criptomonedas estables se ejecutan las 24 horas del día, lo que supone un cambio para los equipos de finanzas y tesorería acostumbrados a ciclos predecibles. Si las grandes entradas o salidas llegan en horarios imprevistos, la organización tiene que estar lista.

Transferencias irreversibles

Una vez que el pago con criptomoneda estable se confirma en la cadena, es definitivo. No hay proceso de disputa ni mecanismo de revocación, aunque hayas duplicado una transferencia o enviado fondos a una dirección incorrecta. Esto ejerce más presión sobre los controles internos, como la gestión precisa de la dirección y las aprobaciones de varias personas.

Dependencia de la cadena de bloques

Cada criptomoneda estable depende de su cadena de bloques subyacente. Cuando una red se congestiona, las comisiones alcanzan su punto máximo o las confirmaciones se ralentizan. Si la red se cae, los pagos se detienen por completo. En noviembre de 2025, la plataforma de infraestructura de red global Cloudflare experimentó una interrupción temporal que detuvo muchos servicios de criptomonedas.

Custodia y gestión de claves

Tener criptomonedas estables significa administrar claves privadas. Perder una clave por descuido o robo equivale a perder dinero en efectivo. Si usas una custodia o cambio, asumes su riesgo operativo (p. ej., interrupciones, hackeos, configuraciones incorrectas, fraude). En ese caso, la configuración de carteras, los controles de acceso, las copias de seguridad y la selección de proveedores son tan importantes como cualquier protección a nivel de la cadena de bloques.

¿Qué pueden hacer las organizaciones para mitigar el riesgo de las criptomonedas estables?

Las criptomonedas estables funcionan mejor cuando están respaldadas por controles cuidados. El objetivo es mejorar la estabilidad y minimizar las sorpresas.

A continuación, te explicamos cómo empezar:

• Elige una criptomoneda estable confiable: evalúa con detenimiento la calidad de la reserva, la transparencia y el fundamento normativo de cada candidato. Favorece las monedas respaldadas por dinero en efectivo y valores gubernamentales a corto plazo con certificaciones frecuentes de terceros. Evita los diseños que dependan de garantías reales o mecánica algorítmica poco claras.

• Educa a los equipos internos: asegúrate de que finanzas, tesorería, cumplimiento de la normativa, ingeniería y seguridad entiendan cómo funciona la criptomoneda estable. El contexto y la comunicación compartidos permiten que todos estén al tanto de los cambios que se producen a diario en los flujos de trabajo.

• Define la custodia: decide si te quedarás con las monedas (es decir, autocustodia) o si utilizarás un proveedor externo. La autocustodia ofrece control, pero requiere una gestión cuidadosa de las claves, mientras que las soluciones de custodia reducen la carga operativa, pero agregan exposición a terceros.

• Integra criptomonedas estables en las operaciones de tesorería: asegúrate de que los procesos de conciliación, elaboración de informes y gestión de efectivo puedan manejar datos en la cadena. Establece umbrales para la exposición a criptomonedas estables que pongan en marcha la reconversión a moneda fiat.

• Prueba en entornos controlados: ejecuta pilotos con pagos limitados o socios antes de crecer. Esto crea oportunidades de bajo riesgo para identificar fricciones.

• Ten una estrategia de salida: decide con anticipación cómo responderás a los deslizamientos de la paridad, los problemas del emisor o las restricciones normativas. Los umbrales planificados y los manuales de crisis facilitan la actuación rápida y con intención.

• Elige los socios adecuados: trabaja con proveedores de infraestructura, como Stripe, que se encarguen de las operaciones de custodia y transferencia con altos estándares de seguridad. El socio adecuado puede disminuir la carga y ayudarte a que tu consumo de criptomonedas estables sea predecible y seguro.

¿Cómo puede ayudar Stripe?

Stripe Payments proporciona una solución de pago global unificada que ayuda a cualquier empresa, desde startups en crecimiento hasta empresas globales, a aceptar pagos en línea, en persona y en todo el mundo. Las empresas pueden aceptar pagos con criptomonedas estables de cualquier parte del mundo que se acreditan como monedas fiduciarias en los saldos de Stripe.

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