Start-ups außerhalb der USA, die Finanzierungen von US-Investorinnen und -Investoren annehmen möchten, können sich umstrukturieren und in Delaware gründen, indem sie einen „Delaware-Flip“ durchführen. Dazu müssen Sie eine Kapitalgesellschaft in Delaware gründen, die als Muttergesellschaft fungiert, und dann Ihr ursprüngliches ausländisches Start-up zu deren Tochtergesellschaft machen. Angel-Investoren, Risikokapitalgeber (VCs) und Start-up-Accelerators stellen in der Frühphase eines US-Start-ups oft das erste Kapital zur Verfügung, und ein Delaware-Flip kann ausländischen Unternehmen helfen, Zugang zu dieser Finanzierung zu erhalten. Einige US-Investorinnen und -Investoren verlangen jedoch vor einer Investition einen Delaware-Flip, da eine Gründung in Delaware ein effizienteres Portfoliomanagement und stärkere regulatorische Schutzmaßnahmen erleichtern kann.
Im Folgenden besprechen wir, was ein Delaware-Flip ist, wann Sie ihn in Erwägung ziehen sollten, wie der Prozess funktioniert und mit welchem Zeitplan zu rechnen ist.
Das Wichtigste auf einen Blick
Ein Delaware-Flip hilft Start-ups außerhalb der USA, Zugang zu US-Risikokapitalinvestitionen zu erhalten und sich auf den Eintritt in den US-Markt vorzubereiten.
Er erfordert die Einreichung einer Gründungsurkunde in Delaware, das Angebot eines Aktientauschs an die aktuellen Aktionärinnen und Aktionäre und die Umwandlung des Nicht-US-Unternehmens in eine Tochtergesellschaft der neuen C-Corporation (C-Corp) in Delaware.
Bevor Sie sich für einen Delaware-Flip entscheiden, müssen Sie mögliche Steuerverbindlichkeiten in Ihrem Heimatland, die Melde- und Besteuerungsanforderungen in beiden Gerichtsbarkeiten sowie die Art und Weise der Übertragung von Vermögenswerten von Ihrem ursprünglichen Unternehmen auf das neue berücksichtigen.
Was ist ein Delaware-Flip?
Ein Delaware-Flip ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen außerhalb der USA, eine US-amerikanische Muttergesellschaft zu gründen. Er ermöglicht es Ihrem ausländischen Start-up, Finanzierungen von US-Investorinnen und -Investoren anzunehmen, US-Mitarbeiter/innen einzustellen oder an einem Accelerator teilzunehmen.
Um einen Delaware-Flip durchzuführen, müssen Sie Ihr Unternehmen so umstrukturieren, dass eine neu gegründete C-Corporation im US-Bundesstaat Delaware zur Muttergesellschaft wird. Das ursprüngliche ausländische Unternehmen kann als hundertprozentige Tochtergesellschaft weiterbestehen. Dadurch kann Ihr Unternehmen seine bestehenden Verträge, Mitarbeiter/innen und Betriebe beibehalten und gleichzeitig Ihr Geschäft in den USA etablieren.
Der US-Bundesstaat Delaware ist aufgrund seiner Steuervorteile, seines geschäftsfreundlichen regulatorischen Umfelds und der umfassenden Rechtsprechung des Delaware Court of Chancery – eines Gerichtssystems, das für seine lange Geschichte in der Lösung von Geschäftsfragen bekannt ist – oft der bevorzugte US-Standort für C-Corporations.
Warum ziehen ausländische Start-ups einen Delaware-Flip in Betracht?
Ein Delaware-Flip könnte Ihrem ausländischen Start-up helfen, Abläufe zu vereinfachen, Finanzierungsmöglichkeiten zu erweitern oder die Weichen für zukünftiges Wachstum in den USA zu stellen. In einigen Fällen könnten Investorinnen und Investoren einen Delaware-Flip verlangen. Eine Hauptinvestorin oder ein Hauptinvestor in den USA könnte beispielsweise nicht mit der Finanzierung fortfahren, es sei denn, Sie gründen in Delaware.
In anderen Fällen bestimmen die kurz- oder langfristigen Ziele Ihres Unternehmens, ob ein Delaware-Flip sinnvoll ist. Wenn Sie planen, in den US-Markt einzutreten, oder sich ein/e Mitgründer/in in den USA befindet, können Sie sich für die Durchführung eines Delaware-Flips entscheiden – mit oder ohne Druck von Investorinnen und Investoren.
Ein Delaware-Flip kann ein komplexer Prozess sein, und Ihrem Start-up werden wahrscheinlich Anwaltskosten für die Ausarbeitung und Überprüfung der erforderlichen Dokumente sowie für die Steuer- und Eigenkapitalplanung entstehen. Die Umstrukturierung kann sich jedoch lohnen, wenn Ihr Start-up Folgendes anstrebt:
Einen einfacheren Zugang zu US-Risikokapitalinvestoren während der Seed- oder Series-A-Phase
Die Möglichkeit zur Teilnahme an einem US-Accelerator-Programm wie Techstars oder Y Combinator (YC)
US-amerikanische Kundinnen und Kunden zu bedienen, sein Führungsteam in den USA anzusiedeln oder Eigenkapital an in den USA ansässige Mitarbeiter/innen auszugeben
Eine engere Anpassung an die Erwartungen von US-Investorinnen und -Investoren sowie an Marktnormen rund um Unternehmensstruktur, Governance-Erwartungen, Steuern und Compliance
Wie funktioniert ein Delaware-Flip?
So führen Sie einen Delaware-Flip durch:
Gründen Sie eine neue C-Corporation in Delaware, indem Sie einen Namen wählen, einen eingetragenen Vertreter benennen und eine Gründungsurkunde bei der Delaware Division of Corporations einreichen.
Bitten Sie die Aktionärinnen und Aktionäre, ihre Anteile an Ihrem aktuellen Start-up außerhalb der USA gegen Anteile an der neuen C-Corporation in Delaware einzutauschen. Dieser Schritt erfordert die Ausarbeitung einer Aktientauschvereinbarung (Share-for-Share Exchange Agreement), wahrscheinlich mit Hilfe eines Anwalts. Sie müssen auch entscheiden, wie Vermögenswerte wie geistiges Eigentum, die Ihrem vorherigen Unternehmen gehörten, auf das neue Unternehmen übergehen sollen.
Wenn die Gesellschaft in Delaware 100 % der Anteile des ausländischen Start-ups erwirbt, wird das ausländische Unternehmen zu einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Muttergesellschaft in Delaware. Investorinnen und Investoren können dann die US-amerikanische Muttergesellschaft finanzieren und im Gegenzug Anteile an dem US-Unternehmen erhalten, während die ausländische Tochtergesellschaft wie bisher weiterarbeiten kann.
Was sollten globale Gründerinnen und Gründer vor der Durchführung eines Delaware-Flips beachten?
Die Umstrukturierung Ihres Unternehmens durch einen Delaware-Flip kann erhebliche Vorteile haben, erfordert jedoch auch eine Abwägung der steuerlichen und eigenkapitalbezogenen Auswirkungen sowohl in Ihrem Heimatland als auch in den USA. Um unerwartete Steuerverbindlichkeiten für Gründerinnen und Gründer oder Aktionärinnen und Aktionäre zu vermeiden, müssen Sie vor der Durchführung eines Flips rechtliche und steuerliche Beratung in beiden Gerichtsbarkeiten koordinieren.
Prüfen Sie zunächst, wie ein Delaware-Flip zu Steuer- oder Stempelsteuerbelastungen in Ihrem Heimatland führen könnte. Zum Beispiel müssen Sie möglicherweise eine Stempelsteuer auf den Wert Ihrer Anteile zahlen, wenn Sie zuerst in Singapur tätig waren, oder eine behördliche Freigabe durch die HM Revenue and Customs (HMRC) beantragen, wenn Sie ein Unternehmen im Vereinigten Königreich gegründet haben. Abhängig von den Steuergesetzen des Landes kann die ausländische Tochtergesellschaft auch steuerlichen Auswirkungen infolge des Flips unterliegen.
Sobald Ihre neue Muttergesellschaft in den USA gegründet ist, unterliegt sie möglicherweise einem höheren Körperschaftssteuersatz im Vergleich zu Ihrem Heimatland. Sie müssen außerdem die Meldeanforderungen für die ausländische Tochtergesellschaft einhalten, die für US-Steuerzwecke als kontrollierte ausländische Kapitalgesellschaft (Controlled Foreign Corporation, CFC) gilt.
Überprüfen Sie vor dem Flip Ihre Cap Table auf ihre Richtigkeit und überlegen Sie, wie Sie bestehende Wandelanleihen (Convertible Notes), einfache Vereinbarungen über zukünftiges Eigenkapital (Simple Agreements for Future Equity, SAFEs) oder Optionen übertragen können.
Wie können Sie sich zwischen einem Delaware-Flip und der Gründung eines neuen Unternehmens entscheiden?
Für einige Gründerinnen und Gründer ist es unkomplizierter, eine neue Unternehmensform in Delaware zu gründen, anstatt ihre bestehende Eigentümerstruktur umzuwandeln (Flip). Gründerinnen und Gründer müssen weder die US-Staatsbürgerschaft besitzen noch in den USA ansässig sein, um in Delaware zu gründen, und Büros oder Betriebe in den USA sind nicht erforderlich – abgesehen von der Benennung eines eingetragenen Vertreters. Dies kann die Gründung eines Unternehmens in Delaware einfach machen, selbst wenn Sie nicht planen, in naher Zukunft in den USA tätig zu werden.
Wenn bei der neuen Struktur nur wenige Aktionärinnen und Aktionäre und wenig Umsatz zu berücksichtigen sind, lohnen sich die Komplexität und die Anwaltskosten eines Delaware-Flips möglicherweise nicht. Ziehen Sie die Gründung eines neuen Unternehmens anstelle eines Delaware-Flips in Betracht, wenn Ihr Start-up noch kein Kapital aufgenommen, kein geistiges Eigentum entwickelt oder außerhalb Ihres Heimatlandes keine nennenswerte Zugkraft aufgebaut hat.
Wie sieht der typische Zeitplan für einen Delaware-Flip aus?
Die Bearbeitungszeit für die Durchführung eines Delaware-Flips und das Timing für jeden Schritt können variieren. Im Allgemeinen können Sie davon ausgehen, dass der gesamte Prozess vom ersten Beratungsgespräch bis zum Abschluss zwei bis sechs Monate dauert. Der Zeitplan hängt von der Anzahl der bestehenden Aktionärinnen und Aktionäre und den beteiligten Gerichtsbarkeiten ab. Die länderübergreifende Koordination kann den Prozess verlängern, insbesondere wenn die Transaktion der Prüfung durch ausländische Steuerbehörden unterliegt.
Um in Delaware zu gründen, müssen Sie eine Gründungsurkunde einreichen, eine Unternehmenssatzung (Corporate Bylaws) erstellen und eine Arbeitgeberidentifikationsnummer (Employer Identification Number, EIN) von der US-amerikanischen Steuerbehörde (Internal Revenue Service, IRS) einholen. Intern müssen Sie außerdem Dokumente vorbereiten, einschließlich aktualisierter Cap-Table-Aufzeichnungen und Vereinbarungen, die den Aktientausch, die Übertragung von geistigem Eigentum und alle anderen strukturellen Änderungen regeln, die Sie während des Flips vornehmen.
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Zahlungen und Bankgeschäfte vor Erhalt der EIN nutzen
Nach der Gründung Ihres Unternehmens beantragt Atlas Ihre EIN (Employer Identification Number). Gründer/innen mit einer US-amerikanischen Sozialversicherungsnummer, Adresse und Handynummer kommen für eine beschleunigte IRS-Bearbeitung infrage. Für alle anderen erfolgt die Bearbeitung nach dem Standardverfahren, was ein wenig länger dauern kann. Zusätzlich ermöglicht Atlas Zahlungen und Banking bereits vor Erhalt der EIN, sodass Sie schon Zahlungen akzeptieren und Transaktionen tätigen können, bevor Sie eine EIN haben.
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Atlas reicht Ihr 83(b)-Formular für Sie ein – sowohl für US- als auch Nicht-US-Gründer/innen – mit per Einschreiben (Certified Mail) und Sendungsverfolgung versandter Post des US Postal Service (USPS), um die persönlichen Einkommenssteuern zu senken. Sie erhalten ein unterzeichnetes 83(b)-Formular sowie den Nachweis der Einreichung direkt in Ihrem Stripe-Dashboard mit der Bestätigung des Einschreibens.
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Atlas arbeitet mit erstklassigen Partnern zusammen, um Gründerinnen und Gründern exklusive Rabatte und Gutschriften zu gewähren. Dazu gehören Rabatte auf wichtige Tools für Engineering, Steuern, Finanzen, Compliance und Betrieb von Branchenführern wie AWS, Carta und Perplexity. Außerdem stellen wir Ihnen in Ihrem ersten Jahr die erforderliche offizielle Vertretung in Delaware kostenlos zur Verfügung. Darüber hinaus erhalten Sie als Atlas-Nutzer/in Zugang zu zusätzlichen Stripe-Vorteilen, darunter bis zu einem Jahr kostenlose Zahlungsabwicklung für Zahlungen bis zu 100.000 USD.
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Häufig gestellte Fragen (FAQs) zum Delaware-Flip
Der Inhalt dieses Artikels dient nur zu allgemeinen Informations- und Bildungszwecken und sollte nicht als Rechts- oder Steuerberatung interpretiert werden. Stripe übernimmt keine Gewähr oder Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Angemessenheit oder Aktualität der Informationen in diesem Artikel. Sie sollten den Rat eines in Ihrem steuerlichen Zuständigkeitsbereich zugelassenen kompetenten Rechtsbeistands oder von einer Steuerberatungsstelle einholen und sich hinsichtlich Ihrer speziellen Situation beraten lassen.