Een stablecoin is een soort cryptovaluta die is ontworpen om een stabiele waarde te behouden, meestal door een koppeling aan te gaan met een fiatvaluta zoals de Amerikaanse dollar (USD). Deze digitale tokens kunnen direct over grenzen heen worden verplaatst, behouden hun waarde en stellen ondernemingen in staat transacties uit te voeren met minimale volatiliteit. Hoewel stablecoins zelf geen rente uitkeren, bieden ze wel mogelijkheden om rente te verdienen.

Hieronder bespreken we of je rente kunt verdienen met een stablecoin, hoe uitlenen en staken stablecoins omzetten in inkomsten genererende activa, en wat de risico’s en afwegingen zijn bij het aanhouden van stablecoins.

Wat staat er in dit artikel?

• Keren stablecoins rente uit?
  
• Hoe genereert uitlenen rente op stablecoins?
  
• Hoe genereert staking rente op stablecoins?
  
• Hoe beïnvloedt rente de liquiditeit van stablecoins?
  
• Welke risico's gaan gepaard met rentedragende stablecoin-producten?
  
• Hoe kunnen gebruikers rentemogelijkheden beoordelen?
  
• Hoe Stripe Payments kan helpen
  

Geven stablecoins rente?

De meeste stablecoins geven zelf geen rente. Het aanhouden van een token met een koppeling aan de Amerikaanse dollar, lijkt meer op het aanhouden van digitaal contant geld dan op het zetten van geld op een spaarrekening. Dat is zo bedoeld om te voorkomen dat uitgevers van stablecoins als ongereguleerde banken gaan opereren. Zo verbiedt de GENIUS Act, die in 2027 in de VS van kracht wordt, uitgevers van stablecoins expliciet om rente uit te keren.

Er zijn experimenten met rentedragende stablecoins, maar die bevinden zich aan de rand van de markt. Sommigen proberen reserve-inkomsten terug te geven aan houders door het tokensaldo geleidelijk te verhogen (d.w.z. rebasing) of door de tokenprijs langzaam te laten stijgen om het opgebouwde rendement weer te geven. Deze benaderingen brengen nieuwe juridische en technische complicaties met zich mee. Daardoor verdient iedereen die rendement wil halen uit stablecoins dit meestal buiten de stablecoin zelf, meestal via uitlenen of staken.

Hoe genereert lenen rente op stablecoins?

Lenen is de meest rechttoe rechtaan manier om rente op stablecoins te verdienen. Dit gebeurt voornamelijk via gedecentraliseerde financiële (DeFi) netwerken en gecentraliseerde platforms.

DeFi

Gebruikers handelen rechtstreeks via slimme contracten in plaats van te vertrouwen op banken of makelaars. Omdat deze systemen risico’s moeten beheren zonder traditionele kredietcontroles of tussenpersonen, zijn leningen doorgaans overgedekt. Leners moeten activa storten die meer waard zijn dan het bedrag dat ze lenen, zodat het protocol zichzelf kan beschermen tegen prijsschommelingen.

Handelaren, market makers en andere actieve deelnemers hebben stablecoins nodig voor liquiditeit, hefboomwerking en snelle vereffening. Als je geld uitleent, lever je in feite die liquiditeit, en de rente die je verdient weerspiegelt de prijs die mensen bereid zijn te betalen voor toegang daartoe. Omdat het protocol onderpand automatisch liquideert als de markten sterk bewegen, voelt DeFi-leningen vaak voorspelbaarder aan dan andere rendementsstrategieën.

Gecentraliseerde platforms

Je leent je stablecoins uit aan een bedrijf dat ze vervolgens uitleent aan instellingen, marktmakers of margehandelaren. De tarieven worden bepaald door het platform en verschuiven met de marktvraag, net als bij kortlopende financieringskosten in de traditionele financiële wereld.

Bij beide systemen beweegt de prijs van de stablecoin niet veel, dus gedraagt je rendement zich als een echte rente in plaats van een gok op volatiliteit. Die stabiliteit is de reden waarom veel langetermijngebruikers van crypto een deel van hun bezit in stablecoins aanhouden, specifiek om uit te lenen.

Wat het rendement betreft: onder normale marktomstandigheden zijn jaarlijkse rendementen van minder dan 10% gebruikelijk. Ze stijgen wanneer de vraag naar leningen toeneemt en dalen wanneer de markten afkoelen. Deze tarieven volgen vaak de bredere rentemarkt, vooral wanneer hogere traditionele rendementen ervoor zorgen dat handelaren minder behoefte hebben om in crypto te lenen.

Hoe genereert staken rente op stablecoins?

Met ‘staking’ van stablecoins bedoelt men dat je je stablecoins vastzet in een protocol dat je beloont voor het aanleveren van liquiditeit of het ondersteunen van een bepaald onderdeel van het systeem. Je ontvangt beloningen omdat je stablecoins ervoor zorgen dat het protocol beter functioneert.

Hier zijn enkele belangrijke punten om te begrijpen over het staken van stablecoins:

Hoe het staken van stablecoins verschilt van het staken van blockchain

Stablecoins worden niet gebruikt om proof of stake-netwerken te beveiligen. Je valideert geen transacties en je draait geen nodes. In plaats daarvan verdien je beloningen omdat je activa helpen bij het aandrijven van liquiditeit, handel of interne spaarmechanismen.

Liquiditeit verstrekken op DeFi-beurzen

Bij dit type staking stort je je stablecoins in een liquiditeitspool. Je verdient dan een deel van elke handelsvergoeding die de pool genereert, wat in feite je rendement wordt. Soms is de pool alleen voor stablecoins, maar soms wordt deze gekoppeld aan een ander activum, wat het risico kan verhogen.

Incentive- en beloningsprogramma's

Naast het betalen van een vergoeding voor het leveren van liquiditeit, bieden veel platforms ook extra tokenbeloningen aan – vooral als ze nieuw zijn of aan het uitbreiden zijn. Deze incentives kunnen je staking-rendementen voor een bepaalde periode naar dubbele cijfers tillen, maar ze dalen naarmate er meer gebruikers toetreden of de promotiefase afloopt.

Typisch rendement

Pools die alleen stablecoins bevatten of gevestigde platforms leveren doorgaans bescheiden, stabiele rendementen op van enkele procenten. Pools die stablecoins combineren met volatiele activa of sterk leunen op incentive-beloningen kunnen rendementen van meer dan 10% bieden, maar die brengen extra risico's met zich mee.

Hoe beïnvloedt rente de liquiditeit van stablecoins?

Rente verandert hoe en waarom mensen stablecoins aanhouden. Als stablecoins zelf niets opleveren, behandelen gebruikers ze misschien als werkkapitaal—geld dat ze aanhouden voor kortetermijnbehoeften in plaats van langetermijninvesteringen. Als er rendement bij komt kijken, gaan gebruikers stablecoins meer als een spaarvorm behandelen.

Dit is wat er verandert:

• Houdgedrag: Als stablecoins rente opleveren, hebben mensen de neiging om grotere saldi langer aan te houden in plaats van ze meteen weer om te zetten in fiatgeld. Dat ‘plakkerig’ gedrag zorgt ervoor dat er meer stablecoins in contracten met rendement blijven zitten en dat er minder op beurzen circuleert.

• Totaal aanbod en actieve liquiditeit: rente kan het totale aanbod van een stablecoin vergroten, omdat meer gebruikers geld uitgeven om de stablecoin te kopen en rendement te behalen. Tegelijkertijd kan de actieve liquiditeit, het deel dat beschikbaar is voor handel, afnemen naarmate meer tokens ‘vastzitten’ in leningen of staking. Wanneer een protocol een ongewoon hoog rendement biedt, kunnen stablecoins zich concentreren in één enkel contract. Dat vermindert de liquiditeit op de bredere markt en vergroot het systeemrisico.

• Internationale dynamiek: in opkomende markten kunnen rentedragende, met de USD verbonden stablecoins de digitale dollarisering versnellen door spaargeld weg te halen uit lokale valuta. Dat beschermt individuen tegen inflatie, maar kan lokale banksystemen en de beschikbaarheid van krediet verzwakken.

Welke risico's gaan gepaard met rentedragende stablecoin-producten?

Het verdienen van rente op stablecoins brengt andere risico's met zich mee dan het simpelweg aanhouden ervan.

Hier is waar je op moet letten:

• Tegenpartij- en kredietnemersrisico: op gecentraliseerde platforms leen je in feite aan het bedrijf zelf en vertrouw je op hun vermogen om risico's te beheren en solvabel te blijven. Zelfs in DeFi-netwerken kunnen kredietnemers in gebreke blijven als het onderpand te snel in waarde daalt en extreme marktschommelingen de liquidatiemechanismen kunnen overweldigen.

• Slim contract en technisch risico: elke keer dat je stablecoins vastzet in een protocol, vertrouw je op de code ervan. Bugs, exploits of een gebrekkig economisch ontwerp kunnen leiden tot verlies van geld, zelfs in gecontroleerde systemen, omdat er geen terugdraaimechanisme of verzekeraar achter het slim contract zit.

• Risico’s in verband met de koppeling en de kwaliteit van de onderliggende activa: kansen op het gebied van hoogrentende obligaties gaan vaak gepaard met andere soorten stablecoins, zoals stablecoins met een minder solide ontwerp of een algoritmische koppeling. Als die mechanismen falen en de koppeling loslaat, kan geen enkele hoeveelheid verdiende rente het verlies op de hoofdsom compenseren.

• Tijdelijk verlies en marktblootstelling: liquiditeitspools die stablecoins koppelen aan volatiele activa kunnen ervoor zorgen dat je meer van het activum overhoudt dat in prijs is gedaald. Zelfs met hoge vergoedingen of beloningen kan een scherpe prijsbeweging het rendement dat je hebt verdiend tenietdoen.

• Beperkingen op het gebied van liquiditeit en lock-up: sommige rendementsprogramma’s beperken opnames of leggen opzegtermijnen op. Als de markt omslaat of je het geld gewoon nodig hebt, kun je misschien niet snel of helemaal niet uitstappen, vooral als het aantal verzilveringen piekt.

• Regelgevings- en beleidsrisico: regelgevers verscherpen de regels voor crypto-renterekeningen, en nieuwe wetten zoals de Amerikaanse GENIUS Act verbieden uitgevers van stablecoins om rechtstreeks rendement uit te keren. Veranderingen in het toezicht kunnen platforms dwingen hun renteproducten aan te passen, op te schorten of af te wikkelen.

• Signalen van ’te mooi om waar te zijn’: rendementen die ver boven de marktnormen liggen, weerspiegelen meestal tijdelijke subsidies of een kwetsbare economie. Wanneer stimuleringsprogramma’s afnemen of het marktsentiment verandert, storten die hoge rentes snel in. Dat laat late deelnemers vaak kwetsbaar achter.

Hoe kunnen gebruikers rentemogelijkheden beoordelen?

Het doel is om stablecoin-rendement te vinden dat past bij je risicobereidheid.

Zo doe je dat:

• Begrijp de bron van het rendement: onderzoek hoe het rendement wordt gegenereerd, of dat nu via rente op leningen, handelskosten of protocolprikkels is.

• Vergelijk de tarieven met de bredere markt: als een platform aanzienlijk meer biedt dan gevestigde krediet- of liquiditeitsmarkten, denk dan even na en vraag je af waarom.

• Beoordeel de betrouwbaarheid van het platform of protocol: kijk naar het trackrecord, beveiligingsaudits, transparantie en hoeveel kapitaal er al gebruikmaakt van het systeem.

• Controleer de lock-upvoorwaarden en opnamemechanismen: weet waar je aan begint voordat je geld stort, vooral als het rendement afhankelijk is van geblokkeerde middelen.

• Evalueer de stablecoin zelf: geef de voorkeur aan activa met solide reservemodellen, regelmatige verklaringen en diepe, consistente marktliquiditeit.

• Blijf gediversifieerd en op de hoogte: spreid je blootstelling over verschillende platforms en benaderingen, en blijf op de hoogte van veranderende marktomstandigheden.

Denk in het algemeen na over hoeveel volatiliteit – technisch of financieel – je bereid bent te accepteren. Als je liquiditeit nodig hebt of je geen verliezen kunt veroorloven, houd het dan bij eenvoudigere leenregelingen of beproefde pools in plaats van achter opstellingen met een hoog jaarlijks rendement (APY) aan te jagen.

Hoe Stripe Payments kan helpen

Stripe Payments biedt een gebundelde, wereldwijde betaaloplossing die elk bedrijf - van start-ups tot wereldwijde ondernemingen - helpt om online, persoonlijk en wereldwijd betalingen te accepteren. Bedrijven kunnen stablecoin-betalingen van bijna overal ter wereld accepteren die als fiat worden verrekend in hun Stripe-balansen.

Stripe Payments kan je helpen met het volgende:

• Je afrekenervaring te verbeteren: zorg voor een soepele klantervaring en bespaar duizenden uren aan ontwikkelingswerk met kant-en-klare betaalinterfaces en toegang tot meer dan 125 betaalmethoden, waaronder stablecoins en crypto.

• Sneller uit te breiden naar nieuwe markten: bereik klanten over de hele wereld en verminder de complexiteit en kosten van multivalutabeheer met grensoverschrijdende betaalopties, beschikbaar in 195 landen in 135+ valuta's.

• Fysieke en online betalingen samen te voegen: bouw een unified commerce-ervaring op via online en fysieke kanalen om interacties te personaliseren, loyaliteit te belonen en inkomsten te laten groeien.

• De betaalprestaties te verbeteren: verhoog inkomsten met een reeks aanpasbare, eenvoudig te configureren betaaltools, waaronder no code-fraudebescherming en geavanceerde mogelijkheden om autorisatiepercentages te verbeteren.

• Sneller te werken met een flexibel, betrouwbaar platform voor groei: bouw voort op een platform dat is ontworpen om met jou mee te groeien, met een historische uptime van 99,999% en toonaangevende betrouwbaarheid.

Lees meer over hoe Stripe Payments je online en fysieke betalingen kan stimuleren, of ga er vandaag nog mee aan de slag.