Une cryptomonnaie stable est un type de cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable, généralement en étant indexée sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain (USD). Ces jetons numériques peuvent circuler instantanément à travers les frontières, conserver leur valeur et permettre aux entreprises de réaliser des transactions avec une volatilité minimale. Bien que les cryptomonnaies stables ne versent pas d’intérêts directement, elles offrent des opportunités d’en générer.

Nous aborderons ci-dessous la question de savoir si une cryptomonnaie stable peut générer des intérêts, comment le prêt et le jalonnement permettent de transformer les cryptomonnaies stables en actifs générateurs de bénéfices, ainsi que les risques et compromis liés à la détention de cryptomonnaies stables.

Contenu de l’article

• Les cryptomonnaies stables paient-elles des intérêts?
  
• Comment les prêts génèrent-ils des intérêts sur les cryptomonnaies stables?
  
• Comment le jalonnement génère-t-il de l’intérêt sur les cryptomonnaies stables?
  
• Comment les intérêts influencent-ils la liquidité de la cryptomonnaie stable?
  
• Quels risques accompagnent les produits de cryptomonnaie stable portant intérêt?
  
• Comment les utilisateurs peuvent-ils évaluer les opportunités d’intérêt?
  
• Comment Stripe Payments peut vous aider
  

Les cryptomonnaies stables paient-elles des intérêts?

La plupart des cryptomonnaies stables ne paient pas d’intérêts elles-mêmes. Détenir un jeton indexé en USD est plus proche de détenir de l’argent comptant numérique que de conserver de l’argent sur un compte d’épargne. Cela vise à empêcher les émetteurs de cryptomonnaies stables de fonctionner comme des banques non réglementées. Par exemple, la GENIUS Act, qui entrera en vigueur aux États-Unis d’ici 2027, interdit explicitement aux émetteurs de cryptomonnaies stables de payer des intérêts.

Il existe des expériences avec des cryptomonnaies stables portant intérêt, mais elles existent à l’extrémité du marché. Certaines tentent de répercuter les bénéfices de réserve aux détenteurs en augmentant progressivement les soldes des jetons (c’est-à-dire en les rebasant) ou en laissant le prix du jeton augmenter pour refléter le rendement couru. Ces approches soulèvent de nouvelles complications juridiques et techniques. Par conséquent, quiconque souhaite obtenir du rendement à partir de cryptomonnaies stables le gagne généralement en dehors de la cryptomonnaie stable elle-même, généralement par le biais d’un prêt ou d’un jalonnement.

Comment les prêts génèrent-ils des intérêts sur les cryptomonnaies stables?

Le prêt est le moyen le plus simple de générer des intérêts sur les cryptomonnaies stables. Il se fait principalement par l’entremise des réseaux de finance décentralisée (DeFi) et des plateformes centralisées.

DeFi

Les utilisateurs effectuent des transactions directement par le biais de contrats intelligents au lieu de s’en remettre à des institutions financières ou à des courtiers. Étant donné que ces systèmes doivent gérer les risques sans vérifications de solvabilité ni intermédiaires traditionnels, les prêts sont généralement sur-garantis. Les emprunteurs doivent déposer des actifs d’une valeur supérieure au montant qu’ils empruntent afin que le protocole puisse se protéger contre les fluctuations des prix.

Les traders, teneurs de marché et autres participants actifs ont besoin de cryptomonnaies stables pour la liquidité, l’effet de levier et le règlement rapide des transactions. Lorsque vous prêtez, vous fournissez effectivement cette liquidité, et les intérêts que vous gagnez reflètent le prix que les utilisateurs sont prêts à payer pour y accéder. Comme le protocole liquide automatiquement les garanties si les marchés évoluent fortement, le prêt en DeFi semble souvent plus prévisible que d’autres stratégies de rendement.

Plateformes centralisées

Vous prêtez vos cryptomonnaies stables à une entreprise qui les prête ensuite à des institutions, des teneurs de marché ou des traders sur marge. Les taux sont fixés par la plateforme et évoluent en fonction de la demande du marché, tout comme les coûts d’emprunt à court terme dans la finance traditionnelle.

Dans les deux systèmes, le prix de la cryptomonnaie stable ne fluctue pas beaucoup, ce qui fait que votre rendement se comporte comme un véritable taux d’intérêt plutôt que comme un pari sur la volatilité. Cette stabilité explique pourquoi de nombreux utilisateurs de crypto sur le long terme conservent une partie de leurs avoirs en cryptomonnaies stables précisement pour le prêt.

En ce qui concerne le rendement, des retours annuels à un chiffre sont courants dans des conditions de marché normales. Ils augmentent lorsque la demande d’emprunt explose et diminuent lorsque le marché se calme. Ces taux suivent souvent l’évolution des taux d’intérêt plus larges, notamment lorsque des rendements traditionnels plus élevés réduisent le besoin pour les traders d’emprunter en crypto.

Comment le jalonnement génère-t-il de l’intérêt sur les cryptomonnaies stables?

Le « jalonnement » de cryptomonnaies stables consiste à enfermer vos cryptomonnaies stables dans un protocole qui vous rémunère pour avoir contribué des liquidités ou pris en charge une partie de son système. Vous gagnez des récompenses, car vos cryptomonnaies stables améliorent le fonctionnement du protocole.

Voici quelques points clés à comprendre sur le jalonnement de la cryptomonnaie stable :

En quoi le jalonnement de la cryptomonnaie stable diffère du jalonnement sur chaîne de blocs

Les cryptomonnaies stables ne sont pas utilisées pour obtenir une preuve de réseaux d’enjeux. Vous ne validez pas de transactions ni de nœuds. Vous gagnez plutôt des récompenses, car vos actifs alimentent des mécanismes de liquidité, d’échange ou d’épargne internes.

Fournir de la liquidité sur les échanges DeFi

Dans ce type de jalonnement, vous déposez vos cryptomonnaies stables dans un pool de liquidité. Vous gagnez ensuite une part de chaque frais de transaction généré par le pool, ce qui constitue effectivement votre rendement. Parfois, le pool ne contient que des cryptomonnaies stables, mais il peut aussi être associé à un autre actif, ce qui peut accroître le risque.

Programmes d’incitation et de récompense :

En plus de vous verser des frais pour avoir fourni de la liquidité, de nombreuses plateformes offrent également des récompenses supplémentaires en jetons, surtout lorsqu’elles sont nouvelles ou en phase d’expansion. Ces incitatifs peuvent faire grimper temporairement vos rendements de jalonnement à deux chiffres, mais ils diminuent à mesure que de nouveaux utilisateurs rejoignent la plateforme ou que la période promotionnelle se termine.

Rendement typique

Les pools de la cryptomonnaie stable ou les plateformes établies ont tendance à produire des rendements modestes et réguliers à un chiffre. Les pools qui mélangent des cryptomonnaies stables avec des actifs volatils ou s’appuient fortement sur des récompenses incitatives peuvent offrir des rendements à deux chiffres, mais ceux-ci comportent un risque supplémentaire.

Comment les intérêts influencent-ils la liquidité de la cryptomonnaie stable?

L’intérêt change la manière et la raison pour lesquelles les gens détiennent des cryptomonnaies stables. Lorsque les pièces stables ne rapportent rien seules, les utilisateurs peuvent les traiter comme un capital de roulement, c’est-à-dire de l’argent qu’ils conservent pour des besoins à court terme plutôt que pour des investissements à long terme. Lorsqu’il y a du rendement, les utilisateurs commencent à traiter les cryptomonnaies stables plus comme un véhicule d’épargne.

Voici ce qui change :

• Comportement de détention : Lorsque les cryptomonnaies stables génèrent des intérêts, les utilisateurs ont tendance à conserver des soldes plus élevés plus longtemps, au lieu de les reconvertir immédiatement en monnaie fiduciaire. Ce comportement plus « adhérent » augmente le volume de cryptomonnaies stables immobilisées dans des contrats générant un rendement et réduit la quantité en circulation sur les plateformes d’échange.

• Offre totale et liquidités actives : l’intérêt peut augmenter l’offre globale d’une cryptomonnaie stable, car un plus grand nombre d’utilisateurs dépensent de l’argent comptant pour acheter la cryptomonnaie stable et capturer le rendement. Dans le même temps, la liquidité active, c’est-à-dire la partie disponible pour la négociation, peut diminuer à mesure que de plus en plus de jetons sont « bloqués » dans le prêt ou le jalonnement. Lorsqu’un protocole offre un rendement anormalement élevé, les cryptomonnaies stables peuvent se concentrer en un seul contrat. Cela réduit la liquidité sur le marché au sens large et amplifie le risque systémique.

• Dynamiques internationales : Dans les marchés émergents, les cryptomonnaies stables indexées sur le dollar américain et portant intérêt peuvent accélérer la dollarisation numérique en attirant l’épargne hors des monnaies locales. Cela protège les particuliers contre l’inflation, mais peut affaiblir les systèmes bancaires locaux et la disponibilité du crédit.

Quels risques accompagnent les produits de cryptomonnaie stable portant intérêt?

Gagner des intérêts sur les cryptomonnaies stables entraîne un ensemble de risques différent de celui associé à leur simple détention.

Voici ce qu’il vous faut surveiller :

• Risque de contrepartie et d’emprunteur : sur les plateformes centralisées, vous prêtez efficacement à l’entreprise elle-même et faites confiance à sa capacité à gérer le risque et à rester solvable. Même dans les réseaux DeFi, les emprunteurs peuvent faire défaut si la garantie tombe trop vite et que des fluctuations extrêmes du marché peuvent submerger les mécanismes de liquidation.

• Contrat intelligent et risque technique : chaque fois que vous verrouillez des cryptomonnaies stables dans un protocole, vous faites confiance à son code. Les bogues, les exploits ou la conception économique défectueuse peuvent drainer des fonds, même dans les systèmes audités, car il n’y a aucun mécanisme d’annulation ni assureur derrière le contrat intelligent.

• Risque d’ancrage et de qualité des actifs : les opportunités à rendement élevé impliquent souvent d’autres types de cryptomonnaies stables, comme celles dont la conception est plus faible ou les ancrages algorithmiques. Si ces mécanismes échouent et que l’ancrage glisse, aucun montant d’intérêt acquis ne peut compenser la perte en principal.

• Perte permanente et exposition au marché : les liquidités groupées qui associent des cryptomonnaies stables à des actifs volatils peuvent vous laisser détenir une plus grande partie de l’actif dont le prix a baissé. Même avec des frais ou des récompenses élevées, une forte évolution du prix peut effacer le rendement que vous avez gagné.

• Contraintes de liquidité et de blocage : certains programmes de rendement restreignent les retraits ou imposent des délais de préavis. Si le marché se retourne ou si vous avez simplement besoin des fonds, il est possible que vous ne puissiez pas sortir rapidement ou pas du tout, surtout si les rachats atteignent un pic.

• Risque réglementaire et politique : Les autorités resserrent les règles concernant les comptes d’intérêts en crypto, et de nouvelles lois, comme la loi GENIUS aux États-Unis, interdisent aux émetteurs de la cryptomonnaie stable de verser directement des rendements. Les changements de réglementation peuvent obliger les plateformes à modifier, suspendre ou interrompre leurs produits générant des intérêts.

• Indicateurs « Trop beau pour être vrai » : les rendements bien supérieurs aux normes du marché reflètent généralement des subventions temporaires ou une économie fragile. Lorsque les programmes d’incitation s’estompent ou que le sentiment du marché change, ces taux élevés s’effondrent rapidement. Cela expose souvent les participants en retard.

Comment les utilisateurs peuvent-ils évaluer les opportunités d’intérêt?

L’objectif est de trouver des opportunités de rendement sur la cryptomonnaie stable qui correspondent à votre goût pour le risque.

Voici comment cela se passe :

• Comprendre la source de rendement : faites des recherches sur la façon dont le rendement est généré, que ce soit par le biais des intérêts d’emprunt, des frais de négociation ou des incitatifs protocolaires.

• Comparez les taux au marché plus large : si une plateforme offre beaucoup plus que les marchés de prêts ou de liquidités établis, suspendez et demandez pourquoi.

• Évaluez la fiabilité de la plateforme ou du protocole : examinez les catégories, les audits de sécurité, la transparence et le montant de capital déjà utilisé par le système.

• Vérifiez les conditions de blocage et les modalités de retrait : assurez-vous de bien comprendre à quoi vous vous engagez avant de déposer vos fonds, surtout si le rendement dépend de leur immobilisation.

• Évaluer la cryptomonnaie stable elle-même : privilégiez les actifs disposant de modèles de réserve solides, de vérifications régulières et d’une liquidité de marché profonde et constante.

• Restez diversifié et informé : répartissez votre exposition entre plusieurs plateformes et approches, et demeurez attentif à l’évolution des conditions du marché.

Dans l’ensemble, réfléchissez à la volatilité, technique ou financière, que vous êtes prêt à accepter. Si vous avez besoin de liquidités ou que vous ne pouvez pas vous permettre de pertes, optez pour des modalités de prêt plus simples ou des cagnottes bien testées plutôt que de courir après des configurations à haut rendement annuel en pourcentage (APY).

Comment Stripe Payments peut vous aider

Stripe Payments offre une solution de paiement unifiée et mondiale qui permet à toutes les entreprises, des jeunes entreprises en démarrage aux entreprises internationales, d’accepter des paiements en ligne et en personne, partout dans le monde entier. Les entreprises peuvent accepter des paiements en cryptomonnaies stables provenant de presque partout dans le monde, qui sont réglés en monnaie fiduciaire sur leur solde Stripe.

Stripe Payments peut vous aider à :

• Optimiser votre expérience de paiement :offrez une expérience client sans friction et économisez des milliers d’heures d’ingénierie grâce à des interfaces de paiement prêtes à l’emploi et à l’accès à plus de 125 modes de paiement, dont les cryptomonnaies stables et les cryptomonnaies.

• Pénétrer plus rapidement de nouveaux marchés : touchez des clients dans le monde entier et réduisez la complexité et le coût de la gestion multidevise grâce à des options de paiement transfrontalier, disponibles dans 195 pays et dans plus de 135 devises.

• Unifier les paiements en personne et en ligne : créez une expérience de commerce unifiée sur les canaux en ligne et en personne pour personnaliser les interactions, récompenser la fidélité et augmenter les revenus.

• Améliorer le rendement des paiements : augmentez les revenus grâce à une gamme d’outils de paiement personnalisables et faciles à configurer, y compris une protection contre la fraude sans codage et des fonctionnalités avancées pour améliorer les taux d’autorisation.

• Avancer plus rapidement grâce à une plateforme flexible et fiable pour soutenir votre croissance : bâtissez sur une plateforme conçue pour se développer avec vous, offrant un taux de disponibilité historique de 99,999 % et une fiabilité de premier ordre dans le secteur.

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