Las stablecoins se han convertido rápidamente en una parte importante de las finanzas digitales. En 2024, el volumen de transferencias de stablecoins alcanzó los 27.6 billones de dólares, superando el volumen combinado de transacciones de Visa y Mastercard. Las tendencias de las stablecoins están transformando la forma en que el dinero se mueve a través de fronteras, redes e industrias. A continuación, analizaremos las tendencias de stablecoins para empresas, incluido cómo está cambiando su diseño, qué impulsa su adopción y cómo se están expandiendo sus casos de uso.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Cuáles son las principales tendencias de stablecoin en este momento?
  
• ¿Cuáles son los principales factores que influyen en las tendencias de las stablecoins?
  
• ¿Cómo están cambiando los diseños de las stablecoins?
  
• ¿Cómo están los avances tecnológicos habilitando nuevas capacidades en las stablecoins?
  
• ¿Cómo se están desarrollando los casos de uso de las stablecoins?
  
• ¿Qué riesgos enfrentan los modelos emergentes de stablecoins?
  
• ¿Cómo pueden las empresas evaluar las stablecoins?
  
• Cómo puede ayudar Stripe Payments
  

¿Cuáles son las principales tendencias de stablecoin en este momento?

Una de las principales tendencias de las stablecoins es su adopción dentro de las finanzas tradicionales. Bancos, empresas de tecnología financiera (fintech) y compañías de pagos están emitiendo sus propios tokens, y otras están integrando stablecoins en sus negocios para modernizar la liquidación de transacciones.

Otra tendencia importante es el dominio de las stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias. Tras el colapso de TerraUSD en 2022, el mercado hizo evidente su preferencia. Para 2025, las monedas vinculadas al dólar estadounidense (USD) representan más del 99 % de la oferta mundial de stablecoins.

Por último, muchas entidades reguladoras han intervenido con marcos normativos concretos. La normativa europea sobreMercados de Criptoactivos (MiCA) ya ha impulsado a los emisores de stablecoins hacia la transparencia, reservas de alta calidad y auditorías. En Estados Unidos, se está desarrollando la orientación federal. La Ley para la Guía y el Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (Ley GENIUS) entrará en vigor en 2027.

¿Cuáles son los principales factores que influyen en las tendencias de las stablecoins?

Las tendencias y la adopción de las stablecoins están determinadas por una combinación de factores relacionados con la confianza de los usuarios, la claridad regulatoria y su valor práctico. Estos son los principales factores de influencia.

Confianza y transparencia

Los usuarios y las empresas suelen inclinarse por stablecoins que demuestran estar totalmente respaldadas y ser canjeables, con reservas verificables. La liquidez ayuda, pero la confianza en los activos de respaldo es lo que mantiene el compromiso de los usuarios y la estabilidad de la paridad durante períodos de tensión en el mercado.

Marco normativo

Las normas claras aceleran la adopción al reducir la incertidumbre y estandarizar las expectativas. Los nuevos marcos normativos están poniendo énfasis en reservas de alta calidad y en divulgaciones periódicas.

Adecuación al caso de uso e incentivos económicos

La stablecoin más exitosa en un contexto determinado suele ser la que mejor se ajusta al caso de uso específico: comisiones bajas y liquidación rápida para pagos, liquidez profunda para trading y redención predecible para operaciones de tesorería. Diferentes monedas serán más adecuadas según el caso de uso.

¿Cómo están cambiando los diseños de las stablecoins?

El diseño de las stablecoins sigue evolucionando a medida que los emisores responden a la presión del mercado, las expectativas regulatorias y los puntos de falla del mundo real. Estas son las principales tendencias en el diseño de stablecoins.

Los modelos con respaldo fiduciario siguen siendo demandados

Estos modelos siguen siendo el pilar del mercado porque son más fáciles de comprender y evaluar. Las monedas respaldadas por dólares dominan principalmente porque su valor se basa en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, en lugar de depender de la dinámica del mercado.

Los modelos garantizados por criptomonedas encajan en un nicho

Se trata de modelos que dependen de la sobregarantía para mantener la estabilidad, ya que los criptoactivos volátiles pueden perder valor rápidamente. Son relevantes en finanzas descentralizadas, pero su crecimiento está limitado por la necesidad de colateral adicional y la complejidad de los mecanismos de liquidación.

Los modelos algorítmicos se enfrentan al escepticismo

Tras el colapso de TerraUSD, que eliminó miles de millones en valor, la confianza en los diseños no respaldados disminuyó. Muchos proyectos que sobrevivieron han adoptado relaciones de colateral más altas o modelos híbridos.

Los tokens respaldados por activos están ganando terreno

Las monedas respaldadas por oro y los fondos de tesorería tokenizados están ampliando la definición de estabilidad, permitiendo que las empresas mantengan valor en activos que se comportan de manera distinta al efectivo. Ofrecen estabilidad junto con rendimiento, por lo que el interés en productos de mercado monetario tokenizados está en aumento.

Las stablecoins de marca blanca están ganando popularidad

Algunas empresas emiten sus propios tokens totalmente respaldados para liquidaciones internas, programas de clientes o sistemas de circuito cerrado. Estos modelos ofrecen menores costos de transacción y permiten a los emisores obtener intereses sobre las reservas, lo que cambia la economía de los programas de fidelización y pagos.

¿Cómo están los avances tecnológicos habilitando nuevas capacidades en las stablecoins?

El progreso tecnológico está ampliando lo que las stablecoins pueden hacer. Así es como está influyendo en sus tendencias:

• Redes más rápidas y económicas: las stablecoins funcionan sobre blockchains de alto rendimiento y capa 2, donde las transacciones pueden liquidarse en segundos y a fracciones de centavo. Este cambio hace que las stablecoins sean más viables para pagos cotidianos.

• Interoperabilidad entre cadenas: los nuevos protocolos puente y sistemas de acuñación permiten que las stablecoins se muevan sin problemas entre redes. Estos últimos gestionan el suministro total y el valor de los tokens creando nuevos tokens (es decir, acuñando) y destruyendo permanentemente los existentes (es decir, quemando) de manera algorítmica o manual. Los usuarios cada vez perciben más las stablecoins como un método independiente de la red.

• Programabilidad y contratos inteligentes: las stablecoins pueden integrarse en flujos de trabajo basados en lógica, como depósitos en garantía automáticos y pagos condicionados. Además, los emisores y plataformas están incorporando funcionalidades de cumplimiento normativo directamente en los contratos de los tokens.

• Mayor seguridad: la custodia institucional, las carteras protegidas por hardware y los controles de firma múltiple (multisig) han reducido el riesgo de mantener stablecoins a gran escala.

• Integración centrada en API: las plataformas de pagos y las interfaces de programación de aplicaciones (API) fintech facilitan el acceso a las stablecoins. Las empresas pueden aceptar, enviar o convertir stablecoins a través de las mismas interfaces que utilizan para pagos con tarjeta o banco.

¿Cómo se están desarrollando los casos de uso de las stablecoins?

Las stablecoins están integradas en la actividad económica más allá del simple trading. Estos son los principales casos de uso de stablecoins:

• Pagos transfronterizos: las stablecoins reducen los tiempos de liquidación y los recargos de cambio de moneda extranjera (FX). Las empresas pueden lograr ahorros significativos en pagos internacionales al optar por transferencias vinculadas al dólar.

• Gestión de tesorería: las empresas en entornos de moneda volátil utilizan stablecoins como cobertura digital frente al dólar, mientras que los equipos globales dependen de ellas para realizar transferencias internas más rápidas.

• Liquidación en moneda fiduciaria: los clientes pueden pagar con criptomonedas, y las empresas pueden liquidar directamente en moneda fiduciaria a través de proveedores como Stripe, sin exponerse a la volatilidad de los precios.

• Servicios financieros onchain: las stablecoins son la unidad de cuenta para la actividad económica onchain. Su estabilidad sirve de base para todo, desde intercambios descentralizados hasta protocolos de préstamo respaldados por activos.

• Uso humanitario: las organizaciones no gubernamentales (ONG) y grupos de ayuda utilizan stablecoins para entregar asistencia en lugares donde los sistemas bancarios no son fiables o están restringidos. Los beneficiarios pueden acceder a un depósito de valor estable que funciona en cualquier teléfono inteligente básico.

¿Qué riesgos enfrentan los modelos emergentes de stablecoins?

A medida que las stablecoins se vuelven más comunes, los riesgos que presentan se hacen más evidentes y los reguladores prestan mayor atención. Esto es lo que se debe tener en cuenta.

Incertidumbre normativa

Las normas sobre stablecoins se están endureciendo, especialmente en lo que respecta a la calidad de las reservas, las divulgaciones y las obligaciones de prevención de lavado de dinero (AML). Las nuevas leyes pueden reducir de inmediato la lista de modelos viables, dejando fuera del mercado los diseños algorítmicos o con respaldo limitado.

Riesgo de reservas y canje

Una stablecoin es tan sólida como sus reservas, por lo que la opacidad de estas o los procesos lentos de redención representan una vulnerabilidad real. Incluso las monedas totalmente respaldadas pueden verse afectadas si sus bancos asociados tienen problemas, como ocurrió con USD Coin (USDC) cuando colapsó Silicon Valley Bank (SVB).

Problemas de estabilidad financiera

La adopción masiva de stablecoins podría desviar depósitos de los bancos y concentrar las reservas en unas pocas instituciones. Existe el riesgo de bucles de retroalimentación, como que un emisor de stablecoins mueva miles de millones hacia dentro y fuera de tesorerías o bancos durante períodos de tensión.

Exposición a tasas de interés

Por lo general, los emisores dependen de los intereses generador por las reservas, que funcionan bien en un entorno de tasas altas, pero se vuelven frágiles cuando las tasas caen. Si esos ingresos disminuyen, los emisores podrían introducir comisiones o ajustar sus modelos. Eso cambiaría la economía para los usuarios.

Riesgos de seguridad

Los errores en contratos inteligentes, las carteras hackeadas y las transferencias irreversibles hacen que los fallos sean más difíciles de corregir que en los pagos tradicionales. Las empresas que adopten stablecoins necesitan prácticas sólidas de custodia y controles contra fraude para evitar pérdidas evitables.

Concentración y fragmentación del mercado

La dominancia de unos pocos emisores genera puntos únicos de falla, mientras que un aumento de stablecoins corporativas o regionales podría fragmentar la liquidez entre sistemas incompatibles. Cualquiera de estas dinámicas puede limitar la fiabilidad y el alcance que las empresas esperan.

¿Cómo pueden las empresas evaluar las stablecoins?

Las empresas deberían abordar la adopción de stablecoins con la misma disciplina que aplican a cualquier herramienta financiera. Esto es lo que pueden hacer:

• Comenzar con stablecoins de buena reputación: optar por opciones totalmente respaldadas, de uso generalizado, que publiquen información clara sobre sus reservas y resistan situaciones de tensión.

• Elegir la stablecoin según el uso: los pagos transfronterizos los pagos a proveedores, el cobro a clientes y las necesidades de tesorería se benefician de distintas ventajas, como rapidez, bajas comisiones, liquidez o redención predecible.

• Utilizar infraestructura de confianza: los proveedores de servicios de pago como Stripe ayudan a reducir la complejidad de custodia, conversión y blockchain, de modo que los equipos puedan centrarse en los resultados del negocio. Esto acorta el camino desde las pruebas hasta la producción.

• Incorporar el cumplimiento de la normativa y los controles desde el principio: trata los flujos de stablecoins como cualquier otro proceso financiero sensible, añadiendo verificación, aprobaciones multisig, auditorías y monitoreo de carteras.

• Mantenerse al tanto de los cambios normativos: las nuevas leyes pueden cambiar qué stablecoins se pueden usar o cómo deben gestionarse. Contar con un responsable legal y financiero que conozca el entorno ayuda a que la empresa se adapte sin interrumpir sus operaciones.

Cómo puede ayudar Stripe Payments

Stripe Payments proporciona una solución de pago global unificada que ayuda a cualquier empresa, desde startups en crecimiento hasta empresas globales, a aceptar pagos en línea, en persona y en todo el mundo. Las empresas pueden aceptar pagos con criptomonedas estables de cualquier parte del mundo que se acreditan como monedas fiduciarias en los saldos de Stripe.

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