Stablecoins se tornaram rapidamente uma parte importante das finanças digitais. Em 2024, o volume de transferências de stablecoins atingiu US$ 27,6 trilhões, superando o volume combinado de transações da Visa e da Mastercard. Tendências de stablecoin estão remodelando a forma como o dinheiro circula entre fronteiras, redes e setores. A seguir, vamos abordar tendências de stablecoin para empresas, incluindo como os designs estão mudando, o que está impulsionando a adoção e como os casos de uso estão se expandindo.

O que este artigo aborda?

• Quais são as principais tendências de stablecoin neste momento?
  
• Quais são os maiores fatores por trás das tendências de stablecoin?
  
• Como os designs de stablecoin estão mudando?
  
• Como os avanços tecnológicos estão viabilizando novos recursos de stablecoin?
  
• Como os casos de uso de stablecoin estão evoluindo?
  
• Quais riscos os modelos emergentes de stablecoin enfrentam?
  
• Como empresas podem avaliar stablecoins?
  
• Como a Stripe Payments pode ajudar
  

Quais são as principais tendências de stablecoin neste momento?

Uma das principais tendências de stablecoin é sua adoção dentro do mainstream financeiro. Bancos, empresas de tecnologia financeira (fintech) e empresas de pagamentos estão emitindo seus próprios tokens, enquanto outras estão integrando stablecoin aos seus negócios para modernizar a liquidação.

Outra tendência importante é o domínio de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. Depois do colapso da TerraUSD em 2022, o mercado deixou sua preferência evidente. Em 2025, moedas atreladas, ou vinculadas, ao dólar americano (USD) representavam mais de 99% da oferta global de stablecoins.

Por fim, muitos reguladores passaram a atuar com marcos reais. A estrutura Markets in Crypto-Assets (MiCA) da UE já pressionou emissores de stablecoin em direção a mais transparência, reservas de alta qualidade e emissores auditados. Nos EUA, a orientação federal está em desenvolvimento. A Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, ou GENIUS Act, entrará em vigor até 2027.

Quais são os maiores fatores por trás das tendências de stablecoin?

As tendências e a adoção de stablecoins são moldadas por uma combinação de fatores ligados à confiança do usuário, à clareza regulatória e ao valor prático. Estes são os principais fatores.

Confiança e transparência

Em geral, usuários e empresas tendem a preferir stablecoins que comprovam ser totalmente lastreadas e resgatáveis, com reservas verificáveis. A liquidez ajuda, mas é a confiança nos ativos de lastro que mantém as pessoas comprometidas e paridades estáveis em momentos de estresse de mercado.

Ambiente regulatório

Regras claras aceleram a adoção ao reduzir a incerteza e padronizar expectativas. Novos marcos estão dando ênfase a reservas de alta qualidade e divulgações regulares.

Adequação ao caso de uso e incentivos econômicos

A stablecoin mais bem-sucedida em um determinado contexto costuma ser aquela que melhor se encaixa no caso de uso específico: tarifas baixas e liquidação rápida para pagamentos, liquidez profunda para negociação e resgate previsível para operações de tesouraria. Moedas diferentes se adequam melhor a casos de uso diferentes.

Como os designs de stablecoin estão mudando?

O design de stablecoins continua mudando à medida que emissores respondem à pressão do mercado, às expectativas regulatórias e a pontos de falha do mundo real. Estas são as principais tendências.

Modelos lastreados em moeda fiduciária continuam em alta

Esses modelos continuam sendo a âncora do mercado porque são mais fáceis de entender e testar. As moedas lastreadas em USD dominam em grande parte porque seu valor se apoia em dinheiro e títulos do Tesouro americano de curto prazo, e não na dinâmica de mercado.

Modelos cripto-colateralizados ocupam um nicho

Esses são modelos que dependem de colateralização excessiva para se manter estáveis, já que ativos voláteis de cripto podem cair rapidamente de valor. Eles têm importância em finanças descentralizadas, mas seu crescimento é limitado pela necessidade de excesso de colateral e pela complexidade das mecânicas de liquidação.

Modelos algorítmicos enfrentam ceticismo

Depois que o colapso da TerraUSD eliminou bilhões em valor, a confiança em modelos sem lastro caiu. Muitos projetos que sobreviveram passaram a adotar índices mais altos de colateralização ou modelos híbridos.

Tokens lastreados em ativos estão ganhando tração

Moedas lastreadas em ouro e fundos de tesouraria tokenizados estão ampliando a definição de estabilidade, permitindo que empresas armazenem valor em ativos que se comportam de forma diferente do dinheiro. Eles oferecem estabilidade e também rendimento, motivo pelo qual cresce o interesse em produtos tokenizados do mercado monetário.

Stablecoins white-label estão ganhando popularidade

Algumas empresas estão emitindo seus próprios tokens totalmente lastreados para liquidação interna, programas para clientes ou sistemas de circuito fechado. Esses modelos oferecem custos de transação menores e permitem que emissores capturem juros sobre reservas. Isso muda a economia de programas de fidelidade e pagamento.

Como os avanços tecnológicos estão viabilizando novos recursos de stablecoin?

O progresso tecnológico está ampliando o que stablecoins podem fazer. Veja como isso está influenciando essas tendências:

• Redes mais rápidas e com custo menor: stablecoins operam em blockchains de alta capacidade e em Layer 2s, onde transações podem ser compensadas em segundos por frações de um centavo. Essa mudança torna stablecoins mais viáveis para pagamentos do dia a dia.

• Interoperabilidade entre cadeias: novos protocolos de ponte e sistemas de mint-and-burn permitem que stablecoins se movam de forma fluida entre redes. Os segundos gerenciam a oferta total e o valor dos tokens ao criar novos tokens, isto é, minting, e destruir permanentemente tokens existentes, isto é, burning, de forma algorítmica ou manual. Usuários passam cada vez mais a vivenciar stablecoins como um método independente de rede.

• Programabilidade e contratos inteligentes: stablecoins podem fazer parte de fluxos orientados por lógica, como escrow automatizado e repasses condicionais. Emissores e plataformas também estão incorporando recursos de conformidade diretamente nos contratos de token.

• Mais segurança: custódia institucional, carteiras protegidas por hardware e controles de multissignatura (multisig) reduziram o risco de manter stablecoins em escala.

• Integração API-first: plataformas de Payments e interfaces de programação de aplicativos (APIs) de fintech tornam stablecoins mais acessíveis. Empresas podem aceitar, enviar ou converter stablecoins pelas mesmas interfaces que já usam para pagamentos com cartão ou bancários.

Como os casos de uso de stablecoin estão evoluindo?

Stablecoins já estão inseridas na atividade econômica para além da simples negociação. Estes são os principais casos de uso:

• Pagamentos internacionais: stablecoins reduzem o tempo de liquidação e os markups de câmbio. Empresas podem obter economias significativas em pagamentos internacionais ao mudar para transferências lastreadas em dólar.

• Gestão de tesouraria: empresas em ambientes com moedas voláteis usam stablecoins como proteção digital em dólar, enquanto equipes globais dependem delas para transferências internas mais rápidas.

• Liquidação em moeda fiduciária: clientes podem pagar com cripto, e empresas podem liquidar diretamente em moeda fiduciária por meio de provedores como a Stripe, sem exposição a oscilações de preço.

• Serviços financeiros onchain: stablecoins são a unidade de conta da atividade econômica onchain. Sua estabilidade dá sustentação a tudo, de exchanges descentralizadas a protocolos de empréstimo lastreados em ativos.

• Uso humanitário: organizações não governamentais (ONGs) e grupos de ajuda usam stablecoins para entregar assistência onde sistemas bancários são pouco confiáveis ou restritos. Pessoas beneficiárias podem ter acesso a uma reserva estável de valor que funciona em qualquer smartphone básico.

Quais riscos os modelos emergentes de stablecoin enfrentam?

À medida que stablecoins entram mais no mainstream, os riscos que apresentam ficam mais visíveis e os reguladores passam a prestar mais atenção. Veja o que considerar.

Incerteza regulatória

As regras sobre stablecoins estão ficando mais rígidas, especialmente em relação à qualidade das reservas, às divulgações e às obrigações de PLD. Novas leis podem reduzir instantaneamente a lista de modelos viáveis, tirando do mercado designs algorítmicos e com lastro fraco.

Risco de reservas e resgate

Uma stablecoin só é tão forte quanto seu lastro, o que torna reservas opacas ou processos lentos de resgate uma vulnerabilidade real. Até moedas totalmente lastreadas podem sair da paridade se seus parceiros bancários enfrentarem dificuldades, como aconteceu com a USD Coin (USDC) quando o Silicon Valley Bank (SVB) entrou em colapso.

Preocupações com estabilidade financeira

A adoção de stablecoins em larga escala pode deslocar depósitos para fora dos bancos e concentrar reservas em poucas instituições. Existe o risco de ciclos de retroalimentação, como um emissor de stablecoin movimentando bilhões para dentro e para fora de títulos do Tesouro ou de bancos em períodos de estresse.

Exposição à taxa de juros

Emissores geralmente dependem de juros das reservas, o que funciona bem em ambientes de juros altos, mas se torna frágil quando as taxas caem. Se essa receita encolher, emissores podem introduzir tarifas ou ajustar seus modelos. Isso mudaria a economia para usuários.

Riscos de segurança

Bugs em contratos inteligentes, carteiras invadidas e transferências irreversíveis tornam erros mais difíceis de corrigir do que em pagamentos tradicionais. Empresas que adotam stablecoins precisam de práticas sólidas de custódia e controles de fraude para evitar perdas que poderiam ser prevenidas.

Concentração e fragmentação de mercado

O domínio de poucos emissores cria pontos únicos de falha, enquanto uma explosão de novas stablecoins corporativas ou regionais corre o risco de dividir a liquidez entre sistemas incompatíveis. Qualquer uma dessas dinâmicas pode limitar a confiabilidade e o alcance que empresas esperam.

Como empresas podem avaliar stablecoins?

Empresas devem abordar a adoção de stablecoins com a mesma disciplina que aplicam a qualquer ferramenta financeira. Veja o que podem fazer:

• Comece com stablecoins de boa reputação: fique com opções amplamente usadas, totalmente lastreadas, que publiquem informações claras sobre reservas e resistam bem em períodos de estresse.

• Associe a stablecoin ao trabalho certo: repasses internacionais, pagamentos a fornecedores, checkout de clientes e necessidades de tesouraria se beneficiam de forças diferentes: velocidade, tarifas baixas, liquidez ou resgate previsível.

• Use infraestrutura confiável: provedores de pagamento como a Stripe ajudam a reduzir a complexidade de custódia, conversão e blockchain para que equipes possam se concentrar em resultados de negócio. Isso encurta o caminho entre testes e produção.

• Inclua conformidade e controles desde cedo: trate fluxos de stablecoin como qualquer outro processo financeiro sensível, adicionando verificação, aprovações multisig, auditorias e monitoramento de carteira.

• Mantenha-se em dia com mudanças regulatórias: novas leis podem mudar quais stablecoins podem ser usadas ou como precisam ser tratadas. Ter uma liderança jurídica e financeira que conheça o ambiente pode ajudar a empresa a se adaptar sem interromper as operações.

Como o Stripe Payments pode ajudar

O Stripe Payments oferece uma solução global e unificada de pagamento, ajudando qualquer empresa, desde startups em crescimento até grandes corporações, a aceitar pagamentos online, presencialmente e em todo o mundo. As empresas podem aceitar pagamentos com stablecoins globalmente, que são convertidos em moeda fiduciária e depositados no saldo da Stripe.

O Stripe Payments pode ajudar você a:

• Otimizar o checkout: crie uma experiência de checkout fluida e poupe milhares de horas de engenharia com interfaces de pagamento pré-construídas e acesso a mais de 125 formas de pagamento, incluindo stablecoins e criptoativos.

• Expandir-se mais rapidamente para novos mercados: alcance clientes em qualquer país e reduza a complexidade e o custo da gestão multimoeda com opções de pagamento transfronteiriço, disponíveis em 195 países e mais de 135 moedas.

• Unificar pagamentos presenciais e online: crie uma experiência de unified commerce entre os canais online e presenciais para personalizar interações, recompensar a fidelidade e aumentar a receita.

• Melhorar o desempenho dos pagamentos: aumente a receita com uma variedade de ferramentas de pagamento personalizáveis e fáceis de configurar, incluindo proteção contra fraudes no-code e recursos avançados para melhorar as taxas de autorização.

• Avance mais rápido com uma plataforma flexível e confiável para o crescimento: desenvolva sobre uma plataforma projetada para escalar junto com o seu negócio, com 99,999% de histórico de disponibilidade e confiabilidade líder do setor.

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