稳定币已迅速成为数字金融的重要组成部分。2024 年，稳定币转账量达到 27.6 万亿美元，超过了 Visa 和 Mastercard 的交易总量。稳定币趋势正在重塑资金跨境、跨网络和跨行业的流动方式。接下来，我们将探讨企业面临的稳定币趋势，包括设计变化、驱动因素、应用场景扩展等。

本文内容

• 目前稳定币的主要趋势有哪些？
  
• 影响稳定币趋势的主要因素有哪些？
  
• 稳定币设计正在发生哪些变化？
  
• 技术进步如何推动稳定币的新功能？
  
• 稳定币的应用场景如何发展？
  
• 新兴稳定币模式面临哪些风险？
  
• 企业如何评估稳定币？
  
• Stripe Payments 如何提供帮助
  

目前稳定币的主要趋势有哪些？

稳定币的一个主要趋势是稳定币在金融主流中的采用。银行、金融科技公司和支付公司正在发行自己的代币，其他公司则将稳定币融入业务中，以实现结算现代化。

另一个重要趋势是法定货币抵押型稳定币的主导地位。2022 年 TerraUSD 崩溃后，市场偏好显而易见。截至 2025 年，与美元挂钩的代币占全球稳定币供应量的 99% 以上。

最后，许多监管机构已出台实际框架。欧盟的《加密资产市场法规》(MiCA) 框架已促使稳定币发行方提高透明度、持有高质量储备金，并接受审计。在美国，联邦层面的指导方针正在制定中。《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，即GENIUS 法案，将于 2027 年生效。

影响稳定币趋势的主要因素有哪些？

稳定币的趋势和采用受到用户信心、监管清晰度和实际价值等多种因素的影响。以下是主要影响因素。

信任与透明度

用户和企业通常倾向于选择那些能够证明其抵押充足、可赎回且储备金可验证的稳定币。流动性固然重要，但对储备资产的信心才是使人们在市场压力下保持忠诚并使价格锚定保持稳定的关键。

监管环境

明确的规则能减少不确定性、统一预期，从而加速稳定币的采用。新的监管框架强调高质量的储备金和定期披露。

应用场景契合度与经济激励

在特定情境下，最成功的稳定币往往是与特定使用场景最匹配的：支付场景需要低手续费和快速结算，交易场景需要深度流动性，而资金管理业务则需要可预测的兑换。不同稳定币更适合不同应用场景。

稳定币设计正在发生哪些变化？

随着发行方对市场压力、监管预期和现实世界中的失败案例做出反应，稳定币的设计也在不断变化。以下是稳定币设计的主要趋势。

法币支持型模式仍受青睐

这类模式仍是市场主力，因为它们更容易理解和测试。美元支持的稳定币占据主导地位，很大程度上是因为它们的价值依赖于现金和美国短期国债，而非市场动态。

加密货币抵押型模式占据特定市场

这类模式依靠超额抵押保持稳定，因为波动较大的加密资产价值可能迅速下跌。它们在去中心化金融领域意义重大，但增长受超额抵押需求和清算机制复杂性的限制。

算法型模式面临质疑

TerraUSD 崩盘导致数十亿美元价值蒸发后，人们对无抵押设计的信心下降。许多幸存项目已转向更高的抵押比率或混合模式。

资产支持型代币逐渐兴起

黄金支持的稳定币和代币化国债基金正在拓展稳定性的定义，使企业能够以不同于现金的资产持有价值。它们提供稳定性加上收益，因此人们对代币化货币市场产品的兴趣日益浓厚。

白标稳定币越来越受欢迎

一些公司正在发行其自有完全抵押代币，用于内部结算、客户计划或闭环系统。这些模式降低了交易成本，并允许发行方获取储备金利息。这改变了忠诚度和支付计划的经济模式。

技术进步如何推动稳定币的新功能？

技术进步正在拓展稳定币的功能。以下是其对稳定币趋势的影响：

• 更快、更低成本的网络：稳定币运行在高吞吐量的区块链和二层网络 (Layer 2) 上，交易可在数秒内完成，成本仅需几美分。这一转变使稳定币更适合日常支付。

• 跨链互操作性：新的跨链桥协议和铸币-销毁系统，让稳定币能够在不同网络间顺畅转移。后者通过算法或手动方式创建（即铸币）新代币，并永久销毁（即销毁）现有代币，从而管理代币的总供应量和价值。用户越来越将稳定币视为一种与网络无关的支付方式。

• 可编程性和智能合约：稳定币可嵌入由逻辑驱动的工作流程中，如自动托管和条件支付。发行方和平台也直接将合规功能嵌入代币合约中。

• 更高的安全性：机构级托管、硬件加密钱包和多签名 (multisig) 控制降低了大规模持有稳定币的风险。

• API优先集成：支付平台和金融科技应用程序编程接口 (API) 使稳定币更易获取。企业可通过与银行卡或银行支付相同的接口，接受、发送或转换稳定币。

稳定币的应用场景如何发展？

稳定币已融入经济活动，而不仅仅是交易。以下是稳定币的主要应用场景：

• 跨境支付：稳定币缩短了结算时间，降低了外汇 (FX) 加价。企业通过切换至美元挂钩转账，可在国际支付上节省大量成本。

• 资金管理：在货币波动环境下，企业将稳定币用作数字美元对冲工具，而全球团队则依赖它们进行更快的内部转账。

• 法定货币结算：客户可以使用加密货币支付，企业则通过 Stripe 等服务商直接结算为法定货币，无需承担价格波动风险。

• 链上金融服务：稳定币是链上经济活动的记账单位。其稳定性为从去中心化交易所到资产抵押型借贷协议的一切事宜提供了稳固支撑。

• 人道主义用途：非政府组织 (NGO) 和援助团体使用稳定币在银行系统不可靠或受限的地区提供救济。收款人可以获得稳定的价值存储，且可在任何具备基本功能的智能手机上使用。

新兴稳定币模式面临哪些风险？

随着稳定币日益主流化，其风险愈发明显，监管机构也更加关注。以下是需要考虑的因素。

监管不确定性

稳定币相关法规正在收紧，特别是在储备金质量、信息披露和反洗钱 (AML) 义务方面。新法律可能立即缩小可行模式的范围，将算法型和轻度抵押型设计挤出市场。

储备金与兑换风险

稳定币的强度取决于其抵押品，因此储备金不透明或兑换流程缓慢是真正的弱点。即使完全抵押的代币也可能因银行合作伙伴出现问题而下滑，如美元稳定币 (USDC) 在硅谷银行 (SVB) 倒闭时的情况。

金融稳定性的担忧

大规模采用稳定币可能导致银行存款转移，并将储备金集中在少数机构。这可能引发反馈循环，如稳定币发行方在压力时期将数十亿美元进出财政部或银行。

利率敞口

发行方通常依赖储备金利息，这在高利率环境下运作良好，但在利率下降时则会变得脆弱。如果收入减少，发行方可能会引入费用或调整其模式，从而改变用户的经济状况。

安全风险

智能合约漏洞、被黑的钱包和不可逆转账，使得错误比传统支付更难纠正。采用稳定币的企业需要强大的托管实践和欺诈控制，以避免产生可预防的损失。

市场集中与碎片化

少数发行方占据主导地位会形成单点故障，而大量新的企业或地区稳定币则可能导致流动性分散在不兼容的系统上。这两种情况都可能限制企业期望的可靠性和覆盖范围。

企业如何评估稳定币？

企业应像对待任何金融工具一样，严谨地对待稳定币的采用。以下是企业可以采取的措施：

• 从信誉良好的稳定币开始：选择完全抵押、广泛使用、公开储备金信息且在压力下表现稳健的稳定币。

• 将稳定币与工作匹配：跨境支付、供应商付款、客户结账和资金管理需求，各自受益于不同的优势：速度、低费用、流动性或可预测的兑换。

• 使用可信的基础设施：Stripe 等支付服务商可降低托管、转换和区块链的复杂性，使团队能够专注于业务成果。这缩短了从测试到投产的流程。

• 尽早融入合规与控制：添加验证、多签名审批、审计和钱包监控，将稳定币流动与其他敏感金融流程一样对待。

• 及时了解监管变化：新法律可能改变可用稳定币的种类或处理方式。安排熟悉环境的法律和财务负责人，有助于企业适应变化而不中断运营。

Stripe Payments 如何提供帮助

Stripe Payments 提供一个一体化的全球支付解决方案，帮助任何商家——从规模化的初创公司到全球企业——接受线上、线下及全球付款。商家可接受来自全球几乎任何地区的稳定币支付，并以法定货币形式结算至其 Stripe 账户余额中。

Stripe Payments 可帮您：

• 优化您的结账体验：通过预置支付用户界面和 125 种以上的支付方式（包括稳定币和加密货币），打造无缝客户体验，节省数千小时工程开发成本。

• 更快拓展新市场：覆盖全球客户，并通过跨境支付选项降低多币种管理的复杂性和成本，服务覆盖 195 个国家/地区、支持 135 种以上货币。

• 统一线下与线上付款：整合线上与线下渠道，打造一体化商务体验，实现个性化互动、回馈忠实客户并增加收入。

• 优化支付性能：通过一系列可定制、易于配置的支付工具提升收入，包括无代码的欺诈保护功能与提高授权率的高级功能。

• 利用灵活、可靠的平台加速业务增长：选择一个专为随业务扩展而设计的平台，历史正常运行时间达 99.999%，可靠性在行业内首屈一指。

了解更多关于 Stripe Payments 如何为您的线上与线下付款提供支持的信息，或立即开始使用。