Il capitale circolante e il capitale operativo sono fondamentali per il funzionamento di un'attività, compreso il modo in cui trasferisce il denaro, gestisce il rischio e se cresce o ristagna. Tuttavia, sebbene queste due forme di capitale riflettano aspetti diversi della strategia finanziaria di un'attività, spesso vengono fraintese o confuse. È fondamentale comprendere come funzionano, in cosa differiscono e quando è opportuno concentrarsi su ciascuna di esse. Di seguito troverai un chiaro confronto tra capitale operativo e capitale circolante e scoprirai come ciascuno di essi influisce sul modo in cui le attività gestiscono, operano e si espandono.

Di cosa parla questo articolo?

• Cos'è il capitale circolante?
  
• Cos'è il capitale operativo?
  
• Qual è la differenza tra capitale operativo e capitale circolante?
  
• In che momento un'attività dovrebbe dare priorità al capitale operativo?
  
• In che momento un'attività dovrebbe dare la priorità al capitale circolante?
  
• In che modo le attività possono migliorare il capitale circolante e quello operativo
  

Cos'è il capitale circolante?

Il capitale circolante è il denaro che la tua attività ha a disposizione per garantire il funzionamento quotidiano delle operazioni. Copre le operazioni di base: pagare dipendenti e fornitori, rifornire le scorte inventario e gestire eventuali imprevisti a breve termine. Il capitale circolante indica se disponi di risorse liquide sufficienti per far fronte agli impegni a breve termine e cogliere le opportunità, o se rischi di incorrere in una crisi di liquidità. Se ne disponi di una quantità elevata, potresti avere del capitale inutilizzato che potrebbe essere reinvestito altrove. Se ne disponi di una quantità insufficiente, rischi di non poter far fronte ai tuoi impegni immediati.

Per calcolare il capitale circolante, sottragga le passività correnti dalle attività correnti.

Le attività correnti includono:

• Liquidità ed equivalenti della liquidità

• Crediti (ad esempio, fatture clienti non pagate)

• Inventario che prevedi di vendere entro l'anno

Le passività correnti includono:

• Conti passivi

• Prestiti a breve termine

• Spese maturate (ad esempio, fatture fiscali in scadenza)

Se le risorse superano le passività, disponi di un capitale circolante positivo, il che di solito è indice di stabilità. Se invece è vero il contrario, il capitale circolante è negativo, il che può rappresentare un segnale di allarme.

È anche importante monitorare le variazioni del capitale circolante nel tempo. Una riduzione del capitale potrebbe significare che:

• I clienti impiegano più tempo per pagare

• Ha un inventario troppo ampio.

• Le spese stanno aumentando più rapidamente delle vendite

Sebbene nessuno di questi elementi compaia direttamente nella formula del capitale circolante, tutti influenzano l'importo totale.

Cos'è il capitale operativo?

Mentre il capitale circolante valuta la liquidità e il flusso di cassa immediato, il capitale operativo (abbreviazione di capitale circolante operativo) è il capitale necessario per gestire le attività principali.

Il capitale operativo non include:

• Liquidità e mezzi equivalenti alla liquidità

• Investimenti a breve termine

• Debiti a breve termine

Potresti disporre di un capitale circolante solido (ovvero di una liquidità abbondante), ma avere comunque dei limiti se non hai investito abbastanza in inventario o non hai un volume di vendite sufficiente.

Al contrario, potresti avere sufficienti asset ma poca liquidità, con tutto il tuo denaro immobilizzato nelle scorte e senza liquidità sufficiente per coprire le esigenze a breve termine. Questo squilibrio può creare attriti o rallentare lo slancio.

Il capitale operativo consente di valutare la capacità della tua attività di continuare a operare come sta facendo attualmente. Si tratta di disporre del capitale adeguato nei posti giusti per sostenere le operazioni nel tempo.

Qual è la differenza tra capitale operativo e capitale circolante?

Il capitale circolante e il capitale operativo sono strettamente correlati, ma svolgono funzioni diverse e riflettono misure diverse della salute finanziaria della tua azienda.

• Il capitale circolante riguarda la liquidità: disponi di sufficiente liquidità (o equivalenti di liquidità) per far fronte ai tuoi obblighi immediati?

• Il capitale operativo è una questione di capacità: disponi delle risorse necessarie per far funzionare e crescere l'azienda?

Diamo un'occhiata più da vicino alle differenze tra questi termini.

Ambito di applicazione

Il capitale circolante è un'istantanea della solvibilità a breve termine. Include contanti, inventario, crediti e fatture imminenti.

Il capitale operativo è uno sguardo più ravvicinato all'impatto delle operazioni quotidiane sulla liquidità. Fa parte del capitale circolante, ma il capitale circolante si estende ulteriormente per includere liquidità e investimenti a breve termine.

Finalità

Il capitale circolante indica se la tua azienda è in grado di gestire i propri impegni finanziari a breve termine, come pagare fornitori, rispettare i pagamenti delle buste paga o rifornire l'inventario.

Il capitale operativo riflette il grado di capitalizzazione della tua azienda per operare quotidianamente.

Uso aziendale

I team finanziari monitorano attentamente il capitale circolante per valutare i livelli di flusso di cassa e i rischi di liquidità. Riceve maggiore attenzione durante le fasi di pianificazione, investimento o espansione, quando decidi cosa costruire, acquistare o aggiornare per raggiungere i tuoi obiettivi.

Il capitale operativo esclude le decisioni finanziarie. Può muoversi rapidamente in base ai tempi di pagamento dei clienti, ai termini dei fornitori o ai livelli di inventario.

L'obiettivo è bilanciare sia il capitale circolante che il capitale operativo. Se hai troppo poco di entrambi, rischi di avere interruzioni a breve termine.

In che momento un'attività dovrebbe dare priorità al capitale operativo?

Il capitale operativo è fondamentale quando ti concentri sulla creazione o sull'espansione della tua attività principale, ovvero l'infrastruttura, gli strumenti e le capacità che alimentano il tuo modo di operare e crescere. Ecco quando ha senso mettere il capitale operativo in primo piano.

Stai crescendo o ti stai espandendo

L'apertura di nuove sedi, l'aggiunta di una linea di prodotti o l'ingresso in un nuovo mercato richiedono ingenti investimenti. Probabilmente avrai bisogno di:

• Attrezzature

• Costruzioni immobiliari

• Aggiornamenti tecnologici

• Nuova infrastruttura logistica o di evasione degli ordini

Si tratta di scommesse a lungo termine sulla capacità operativa e richiedono una solida base di capitale operativo per garantire la possibilità di far fronte agli obblighi a breve termine.

Stai migliorando il motore dell'attività

A volte non si tratta solo di crescere, ma anche di migliorare. L'aggiornamento di una linea di produzione obsoleta o l'investimento nell'automazione potrebbero non modificare l'impronta ecologica, ma possono migliorare la produttività, ridurre il costo unitario e liberare personale che potrà dedicarsi ad attività a maggior valore aggiunto.

Questi investimenti aumentano l'efficienza e la competitività, ma mettono a dura prova il capitale operativo.

Il capitale operativo consente all'azienda di continuare a funzionare giorno per giorno, anche durante le fasi di forte crescita.

In che momento un'attività dovrebbe dare la priorità al capitale circolante?

Il capitale circolante diventa una priorità assoluta quando gli obiettivi sono flessibilità e solvibilità. Se la tua azienda è a corto di liquidità o sta affrontando la volatilità, ti consigliamo di monitorare più da vicino il capitale circolante. Diamo un'occhiata più da vicino a quando merita tutta la tua attenzione.

Il flusso di cassa sta diminuendo

Se pagare gli stipendi, l'affitto o i fornitori sta diventando un vero e proprio esercizio di destrezza, probabilmente stai affrontando una carenza di capitale circolante. Questo non significa necessariamente che l'attività non stia andando bene. Potrebbe significare che:

• I clienti stanno pagando più lentamente del solito

• L'inventario rimane in giacenza più a lungo del previsto

• Le spese sono aumentate più velocemente dei ricavi

In tutti questi casi, devi rafforzare rapidamente la propria liquidità.

Stai affrontando una stagione di rallentamento o recessione

Durante le recessioni o i periodi di calma stagionale,i ricavi potrebbero subire un calo. In tali circostanze, la scelta più saggia è quella di sfruttare al massimo il denaro a disposizione. Ciò potrebbe significare:

• Riduzione degli ordini di magazzino

• Rinviare le spese non necessarie

• Mantenere una riserva di liquidità più consistente

L'obiettivo è mantenere la stabilità delle operazioni senza dipendere da finanziamenti esterni.

Le vendite stanno aumentando rapidamente, ma la liquidità non è disponibile

È interessante notare che la crescita può mettere a dura prova il capitale circolante. Se le vendite aumentano, potresti dover:

• Acquistare altro inventario

• Assumere più personale

• Coprire i ritardi nei pagamenti da parte di nuovi clienti

Ciascuna di queste situazioni comporta un esborso di denaro prima che i ricavi effettivamente arrivino. A meno di non gestire attentamente il capitale circolante, la crescita può compromettere la liquidità.

Il finanziamento è costoso o difficile da ottenere

Quando i tassi di interesse sono elevati o gli istituti di credito riducono i prestiti, il capitale esterno diventa più costoso o semplicemente meno disponibile, il flusso di cassa interno assume maggior importanza. Una gestione efficiente del capitale circolante è utile per:

• Evitare i prestiti con interessi elevati

• Dover dipendere meno alle linee di credito

• Mantenere un maggiore controllo su tempistiche e rischi

Si presenta un'opportunità strategica

A volte, è il tempismo a determinare la decisione. A seconda della situazione, disporre della flessibilità e del capitale necessari per agire tempestivamente può garantire un vantaggio significativo. Ad esempio, quando:

• L'attrezzatura è disponibile a prezzi scontati

• Un concorrente sta cedendo delle attività

• I tassi di interesse sono favorevoli per un acquisto importante

Il capitale circolante dovrebbe sempre essere tenuto sotto controllo, ma diventa estremamente importante quando aumenta il rischio di liquidità. Se la tua capacità di pagare le fatture di rifornire le scorte o di operare senza interruzioni è a rischio, devi dare la priorità a tale aspetto.

In che modo le attività possono migliorare sia il capitale circolante che quello operativo

Il capitale circolante e il capitale operativo possono avere scopi diversi, ma il loro miglioramento spesso inizia con lo stesso principio: ottenere di più dalle risorse già disponibili e impiegare nuovo capitale in modo mirato. Ecco come rafforzare entrambi senza troppe correzioni:

• Accelera i crediti: Semplifica e velocizza il pagamento da parte dei clienti. Ciò potrebbe comportare termini di pagamento più rigidi, incentivi per pagamenti anticipati o l'implementazione di sistemi più efficaci. Stripe Invoicing semplifica la ricezione dei pagamenti, spesso in meno di 24 ore.

• Gestisci i debiti con determinazione: Sfrutta appieno i termini di pagamento concordati e negozia quelli più lunghi dove possibile. Se utilizzati in modo strategico, i conti passivi possono fungere da riserva a breve termine senza compromettere i rapporti con i fornitori.

• Ridurre l'inventario in eccesso:l'inventario comporta un esborso di denaro. Monitorare i tassi di rotazione, riduci l'inventario a bassa rotazione ed evita ordini eccessivi. Una gestione più snella dell'inventario consente di liberare liquidità e di ottimizzare il ciclo del capitale circolante.

• Controlla le spese operative: esegui un'analisi delle spese per individuare eventuali perdite di denaro, ad esempio abbonamenti non utilizzati, fornitori troppo cari o processi troppo complessi. Ogni soldo risparmiato senza compromettere le prestazioni rafforza il capitale circolante.

• Automatizza dove possibile: gli strumenti che automatizzano i credit, i conti passivi e il monitoraggio delle spese possono facilitare il flusso dei fondi ed eliminare i rallentamenti manuali. Più accuratamente gestisce i cicli di cassa, più solida sarà la sua posizione di capitale circolante.

• Fase di spesa strategica: non è necessario acquistare tutto immediatamente. Il leasing di attrezzature o la ripartizione dei pagamenti lungo il ciclo di vita utile di un prodotto consentono di preservare il capitale, garantendo al contempo l'accesso alle risorse necessarie.

• Promuovi l'efficienza: flussi di lavoro semplificati, approvvigionamenti più intelligenti o automazione possono ridurre il capitale necessario per operare a pieno regime. Ridurre il rapporto capitale/produzione consente di ottenere il massimo da ogni investimento.

• Pianifica in anticipo il fabbisogno di capitale: pianifica gli investimenti previsti per i prossimi 12-36 mesi (ad esempio, attrezzature, software, assunzioni, spazi) ai fini della pianificazione del capitale. Essere proattivi riduce la possibilità di affrettarsi o espandersi eccessivamente durante le fasi di crescita.

• Utilizza i finanziamenti a breve termine quando è opportuno: in caso di difficoltà di liquidità temporanea o di necessità di investire in anticipo rispetto ai ricavi, Stripe Capital offre un accesso rapido e flessibile ai fondi.

Migliorare il capitale circolante e il capitale operativo offre maggiore flessibilità.spiro. Le attività più solide gestiscono la liquidità con sufficiente rigore da rimanere agili, investendo al contempo con saggezza per continuare a crescere.