La raccolta di capitali per una start-up comporta l'ottenimento di finanziamenti per supportare la crescita e lo sviluppo di una nuova impresa commerciale. Le start-up spesso richiedono finanziamenti sostanziali per coprire le spese iniziali come lo sviluppo del prodotto, le ricerche di mercato, il personale e la crescita operativa.

Di seguito, illustreremo come raccogliere capitali per le start-up, tra cui le fasi di raccolta fondi, le fonti di finanziamento comuni e i piani di finanziamento adatti agli obiettivi e alla fase di sviluppo della tua start-up.

Contenuto dell'articolo

• Quali sono le fasi di finanziamento di una start-up?
  
• 7 fonti di finanziamento per le start-up
  
• Come creare un piano di finanziamento per una start-up
  
• In che modo Stripe Atlas può essere d'aiuto
  

Quali sono le fasi di finanziamento di una start-up?

Le fasi di finanziamento di una start-up rappresentano periodi diversi nel ciclo di vita di un'azienda, ciascuna con caratteristiche, obiettivi e tipi di investitori distinti. Le fasi di finanziamento prevedono anche livelli di finanziamento diversi: Crunchbase ha segnalato che nel 2025 il round seed medio per le start-up degli Stati Uniti è stato di 3 milioni di USD, mentre il round di serie A medio è stato di 15 milioni di USD. Di seguito è riportata una panoramica di queste fasi:

• Finanziamento pre-seed
  Questa è considerata la primissima fase di finanziamento. Di solito prevede che i fondatori utilizzino le proprie risorse o i fondi di amici e familiari per avviare l'attività. I finanziamenti pre-seed spesso precedono lo sviluppo del prodotto. In questa fase, le start-up potrebbero anche ricevere supporto da acceleratori e incubatori, ovvero programmi come Y Combinator o Techstars che forniscono capitale, mentorship e risorse in cambio di una piccola quota azionaria. Poiché c'è poco da valutare in questa fase, i finanziamenti sono spesso strutturati come SAFE (Simple Agreement for Future Equity), un titolo convertibile che conferisce all'investitore il diritto di ricevere capitale azionario in un futuro round prezzato anziché bloccare una valutazione oggi.

• Finanziamento seed
  Il finanziamento seed è la prima fase ufficiale di finanziamento, che in genere ha luogo dopo che una start-up ha ottenuto un po' di trazione. Tra gli investitori in questa fase figurano i business angel (persone con un patrimonio netto elevato che investono il proprio denaro, offrendo spesso contatti nel settore e mentorship oltre al capitale), nonché incubatori e società di venture capital specializzate in investimenti in fase iniziale. I round seed sono comunemente finanziati tramite titoli convertibili: un SAFE o una nota convertibile, che è uno strumento di debito a breve termine che si converte in capitale azionario al successivo round prezzato, in genere con uno sconto o un tetto di valutazione per premiare i primi investitori per il rischio assunto.

• Finanziamento di serie A
  In questa fase, le start-up hanno sviluppato una certa esperienza, che di solito consiste in una solida base di utenti, dati costanti sui ricavi o qualche altro indicatore chiave di prestazione. Le società di venture capital (VC) sono i principali investitori nei round di serie A. Si tratta di fondi gestiti da professionisti che mettono in comune il capitale di soci accomandanti, come fondi pensione, fondi di dotazione e family office, e lo investono in start-up ad alta crescita in cambio di capitale azionario. Le società di VC si aspettano un modello di business sviluppato e una chiara strategia per generare profitti. La serie A è in genere il primo round azionario prezzato, il che significa che gli investitori ricevono azioni privilegiate a una valutazione concordata, sebbene in questa fase le note convertibili della fase seed si convertano spesso in azioni.

• Finanziamento di serie B
  Le aziende che raggiungono questa fase sono ben consolidate e cercano di espandere la loro portata sul mercato. I finanziamenti di serie B provengono in genere da società di venture capital, spesso fondi più grandi e in fase più avanzata rispetto a quelli coinvolti nella serie A, e possono iniziare ad attrarre investitori istituzionali. Si tratta di organizzazioni come fondi pensione, fondi sovrani e compagnie assicurative che impiegano grandi quantità di capitale e in genere cercano un rischio inferiore rispetto ai VC che intervengono in fase iniziale.

• Finanziamento di serie C e oltre
  Questi round di finanziamento (serie C, D e oltre) sono in genere più consistenti poiché l'azienda ha una comprovata esperienza. In genere coinvolgono investitori istituzionali, società di private equity, banche d'investimento e, in alcuni casi, fondi speculativi. In queste fasi, il capitale raccolto viene utilizzato per espandersi in modo aggressivo, entrare in nuovi mercati o perseguire acquisizioni. L'obiettivo finale è spesso quello di preparare l'azienda a un'offerta pubblica iniziale (IPO) o a un'acquisizione.

Ogni fase riflette un passaggio nella crescita di una start-up, dalla concezione dell'idea all'espansione del mercato, e richiede quantità di capitale e tipi di investitori diversi. Le aspettative, i rischi e il coinvolgimento degli investitori variano in modo significativo tra queste fasi.

7 fonti di finanziamento per le start-up

Oltre a garantire il capitale, la raccolta di fondi può aiutare le start-up a costruire credibilità, a fare rete con esperti del settore e a ottenere preziose informazioni e tutoraggio da investitori esperti.

Le esigenze di raccolta fondi si evolvono man mano che una start-up matura. Nelle prime fasi di pre-seed e seed, il capitale è destinato ad attività fondamentali per convalidare il concept dell'attività, come le ricerche di mercato, lo sviluppo del prodotto, la creazione di un MVP e l'assunzione dei primi dipendenti. Una volta consolidata l'adozione da parte del mercato, i finanziamenti di serie A spostano l'attenzione sulla scalabilità: perfezionamento del prodotto, crescita della base clienti e sviluppo di un modello di business ripetibile.

Man mano che l'azienda matura, i finanziamenti di serie B e C alimentano un'espansione più decisa, come l'ingresso in nuovi mercati, l'investimento in talenti e infrastrutture e il consolidamento del posizionamento competitivo. I round delle fasi successive possono anche supportare acquisizioni o nuove linee di prodotti, costruendo in ultima analisi la valutazione necessaria per un'uscita tramite IPO o acquisizione.

Capire cosa vuoi ottenere da un round di finanziamento ti aiuterà a determinare quali fonti di capitale sono le più adatte. Ecco una panoramica delle principali fonti di finanziamento:

1. Autofinanziamento e bootstrapping

In cosa consiste: autofinanziamento e bootstrapping si riferiscono alla pratica di avviare un'azienda con le proprie risorse finanziarie invece di utilizzare fondi esterni. L'azienda reinveste i ricavi iniziali nell'attività per continuare a crescere.

L'autofinanziamento e il bootstrapping sono particolarmente efficaci per le start-up che possono essere avviate e sviluppate senza un capitale iniziale significativo. È l'ideale per gli imprenditori che desiderano mantenere il controllo e per le aziende con un chiaro percorso verso la redditività.

L'autofinanziamento può essere utile per le start-up orientate ai servizi o per quelle con requisiti di capitale iniziale minimi, in quanto consente agli imprenditori di scalare le operazioni a un ritmo autodeterminato.

Tuttavia, per le iniziative ad alta intensità di capitale o che devono crescere rapidamente per assicurarsi il dominio del mercato, questo approccio potrebbe essere meno efficace.

2. Amici e familiari

Che cos'è: i finanziamenti da amici e familiari implicano la ricerca di supporto finanziario da contatti personali. Questo tipo di finanziamento è spesso una delle prime fonti prese in considerazione dagli imprenditori.

Il finanziamento da parte di amici e familiari è efficace per le start-up in fase iniziale che necessitano di una quantità di capitale relativamente piccola per decollare o raggiungere il traguardo successivo. È l'ideale per gli imprenditori che dispongono di una solida rete personale disposta a investire nella loro visione.

È meno efficace per le start-up che richiedono capitali significativi, vogliono evitare i rischi legati alle relazioni personali o necessitano di competenze e contatti aziendali strategici.

3. Business angel

Di cosa si tratta: l'investimento da parte di business angel si verifica quando individui facoltosi forniscono capitale per una start-up, di solito in cambio di debito convertibile o azioni di proprietà. Insieme al supporto finanziario, questi investitori offrono in genere competenze, mentorship e accesso alle loro reti.

L'angel investing è particolarmente efficace per le start-up in fase iniziale che hanno bisogno di capitale per dimostrare il loro concetto o raggiungere un determinato traguardo. È l'ideale per le start-up che possono dimostrare un potenziale di rendimenti elevati e sono aperte al tutoraggio. È meno ideale per le imprese che hanno bisogno subito di grandi quantità di capitale o per coloro che desiderano mantenere il controllo completo sulla propria attività.

4. Venture capitalist

Che cos'è: i venture capitalist (VC) sono investitori professionali o società che investono fondi messi in comune da individui con un patrimonio netto elevato, società, fondi pensione e altre fonti in start-up con un elevato potenziale di crescita. Nel 2025, gli investitori globali in venture e growth hanno investito 425 miliardi di $. Oltre ai finanziamenti, i venture capitalist offrono in genere mentoring, guida strategica e accesso a una rete più ampia di partner, clienti e futuri investitori.

Le start-up più adatte per i finanziamenti VC includono quelle che hanno un modello di business collaudato, un potenziale di crescita dimostrato e che necessitano di un capitale significativo per espandersi rapidamente. I finanziamenti VC sono particolarmente rilevanti per le start-up tecnologiche, specialmente quelle in settori come biotecnologia, tecnologia sanitaria e Fintech, dove spesso sono necessari grandi investimenti di capitale per la crescita e lo sviluppo.

I VC non sono in genere adatti alle piccole attività o alle start-up con modeste ambizioni di crescita, o a quelle nelle primissime fasi di sviluppo senza un chiaro percorso verso la redditività.

5. Crowdfunding

Che cos'è: il crowdfunding consiste nel raccogliere piccole somme di denaro da un gran numero di persone, in genere attraverso piattaforme online. Esistono diversi tipi di crowdfunding, tra cui crowdfunding basato su ricompense, basato su capitale azionario, basato su donazioni e basato su debito.

Il crowdfunding può funzionare bene per le start-up che hanno una storia avvincente o un prodotto innovativo e desiderano convalidare il proprio concetto con un pubblico più ampio. Questo vale in particolare per le start-up che offrono prodotti incentrati sui consumatori. Tuttavia, questo tipo di finanziamento potrebbe non essere altrettanto appropriato per le start-up che si trovano nella fase di ideazione senza un prodotto concreto o per quelle che richiedono grandi quantità di capitale per la ricerca e lo sviluppo.

6. Sovvenzioni e sussidi governativi

Che cos'è: questa fonte di finanziamento si riferisce al supporto finanziario fornito da enti governativi, che in genere offrono sovvenzioni per progetti, ricerche o iniziative specifici e non richiedono un rimborso. I sussidi possono includere agevolazioni fiscali o altri vantaggi finanziari per supportare le attività in determinati settori o regioni.

Le start-up che si concentrano su settori come tecnologia, assistenza sanitaria, istruzione, sostenibilità ambientale e imprese sociali sono spesso favorite per le sovvenzioni governative. Questo tipo di finanziamento è particolarmente vantaggioso per le attività impegnate in progetti ad alta intensità di ricerca o per quelle che contribuiscono a obiettivi per la società. I sussidi potrebbero essere più accessibili per le start-up in determinati settori o regioni target per lo sviluppo economico.

7. Prestiti bancari e linee di credito

Che cos'è: consiste nel prendere in prestito denaro da una banca o da un istituto finanziario. Un prestito bancario è un importo fisso di capitale che viene rimborsato con gli interessi in un periodo di tempo prestabilito. Una linea di credito è un limite di prestito flessibile che può essere utilizzato in base alle necessità ed è spesso impiegata per requisiti di capitale circolante a breve termine.

Le start-up che hanno un flusso di cassa costante o beni esistenti da utilizzare come garanzia sono più adatte ai prestiti bancari. Le linee di credito sono utili per le aziende che necessitano di un accesso flessibile ai fondi per le spese operative. Questa fonte di finanziamento è l'ideale per i fondatori che desiderano mantenere la completa proprietà e il controllo della propria azienda e sono fiduciosi nella propria capacità di generare ricavi per rimborsare il prestito. I prestiti bancari e le linee di credito sono meno adatti per le start-up in fase molto iniziale prive di ricavi o beni da sfruttare.

Come creare un piano di finanziamento per una start-up

La creazione di una strategia di finanziamento per la tua start-up comporta lo sviluppo di un approccio completo che corrisponda alle tue ambizioni aziendali, alla tua propensione al rischio e al tuo percorso di crescita. Un piano elaborato con attenzione funge da tabella di marcia per ottenere e utilizzare risorse finanziarie in modo da raggiungere obiettivi immediati e lavorare per le ambizioni a lungo termine. Ecco come procedere:

• Comprendere le esigenze di finanziamento
  Innanzitutto, devi avere un'idea chiara di cosa stai finanziando. Inizia creando un budget dettagliato che copra i costi di configurazione iniziali, le spese operative e un margine di manovra che si estenda fino a quando prevedi che l'attività generi ricavi sostenibili. Basa il tuo budget su rigorose ricerche di mercato e ipotesi realistiche su tassi di crescita e vendite.

• Mappare le fasi di finanziamento
  Successivamente, considera le fasi di sviluppo della tua start-up e le corrispondenti esigenze di finanziamento. Le fasi iniziali possono comportare capitale seed proveniente da risparmi personali, amici, familiari o business angel. Man mano che l'attività matura, i finanziamenti da parte dei VC potrebbero diventare una possibilità, puntando a un'espansione e a sforzi di scalabilità più aggressivi. Oltre a ciò, i finanziamenti potrebbero passare a investimenti strategici, private equity o persino mercati pubblici tramite un'IPO.

• Diversificare le fonti di finanziamento
  Affidarsi a un'unica fonte di finanziamento può essere rischioso. Una strategia di finanziamento intelligente prevede la diversificazione. Combina il tradizionale finanziamento azionario con sovvenzioni, prestiti o persino finanziamenti basati sui ricavi in cui i rimborsi sono allineati ai flussi di entrate. Ciò riduce la dipendenza da un singolo investitore o prestatore e può ridurre il costo del capitale.

• Allineare ai traguardi aziendali
  Il tuo piano deve collegare i round di finanziamento con le tappe fondamentali dell'attività. Gli investitori vogliono vedere in che modo il loro capitale porterà a fasi di creazione di valore, che si tratti del lancio di un prodotto, di un obiettivo di acquisizione di utenti o di un obiettivo di redditività. Le tappe fondamentali forniscono inoltre un quadro di riferimento per valutare le prestazioni e apportare modifiche alla strategia di finanziamento.

• Prepararsi alla due diligence
  Gli investitori conducono una due diligence prima di impegnare fondi. Preparati organizzando rendiconti finanziari, business plan, analisi di mercato e documenti legali in modo che siano pronti per essere esaminati. Un pitch deck convincente è fondamentale per questa procedura. Descrivi il problema che stai risolvendo, la tua soluzione, le dimensioni del mercato, il modello di business, la trazione, il panorama competitivo, il team e i dati finanziari. Inizia dal problema e adatta il deck al tuo pubblico: i business angel nelle fasi iniziali spesso danno priorità al team fondatore e alla visione, mentre i VC nelle fasi successive esamineranno più da vicino la unit economics e le metriche di crescita.

• Negoziare i termini
  I termini dovrebbero proteggere gli interessi della start-up, fornendo al contempo incentivi per gli investitori. Ciò potrebbe comportare la negoziazione di limiti di valutazione, diritti di voto o preferenze di liquidazione. Preparati alla possibilità di tirarti indietro se i termini mettessero la start-up in una posizione di svantaggio.

• Monitorare e adeguare costantemente
  Esamina regolarmente la tua performance finanziaria e adegua di conseguenza il tuo piano di finanziamento. Le condizioni di mercato cambiano, così come le esigenze finanziarie della tua start-up. La flessibilità consente di capitalizzare le opportunità e mitigare i rischi man mano che si presentano.

• Promuovere le relazioni con gli investitori
  Le relazioni di finanziamento sono a lungo termine. Mantieni una comunicazione aperta con gli investitori, fornendo aggiornamenti regolari e promuovendo un senso di partnership. Quando ti presenti a nuovi investitori, le presentazioni calorose da parte di contatti in comune (come altri fondatori, investitori esistenti o consulenti) possono contribuire ad aumentare i tassi di risposta rispetto a un approccio a freddo. Crea la tua rete in modo proattivo prima di aver bisogno di capitale, non dopo. Questo può portare a ulteriori finanziamenti in futuro e a preziosi consigli strategici.

• Considerare la strategia di uscita
  Infine, considera la strategia di uscita come parte del piano di finanziamento. Che si tratti di un'acquisizione, di un'IPO o di un'altra forma di uscita, la strategia influenzerà il tipo di finanziamento che cerchi e gli investitori con cui interagisci.

Quando finanzi la tua start-up, allinea la tua strategia finanziaria alla tua visione a lungo termine, ai tuoi obiettivi aziendali e ai tuoi piani di crescita. Che tu scelga il bootstrapping, i business angel o il venture capital, ogni opzione presenta vantaggi e compromessi. Con un approccio attento ai finanziamenti, la tua start-up può creare solide basi per la crescita e il successo futuri.

In che modo Stripe Atlas può essere d'aiuto

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Come presentare una richiesta di costituzione su Atlas

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Accettare pagamenti e operazioni bancarie prima della ricezione del codice EIN

Dopo aver costituito la tua società, Atlas richiede il codice EIN. I fondatori con numero di previdenza sociale, indirizzo e numero di cellulare statunitensi sono idonei per l'elaborazione accelerata da parte dell'IRS, mentre per gli altri viene eseguita l'elaborazione standard che può richiedere un po' più di tempo. Inoltre, Atlas consente di effettuare pagamenti e operazioni bancarie prima ancora di ricevere l'EIN.

Acquistare azioni in qualità di fondatori senza utilizzo di contanti

I fondatori possono acquistare le azioni iniziali utilizzando la loro proprietà intellettuale (ad esempio, diritti d'autore o brevetti) anziché denaro contante, conservando la prova dell'acquisto direttamente nella dashboard di Atlas. Per poter utilizzare questa funzione, il valore della proprietà intellettuale non deve superare 100 $; se la tua proprietà intellettuale ha un valore superiore, consulta un avvocato prima di procedere.

Presentare automaticamente la richiesta per l'opzione 83(b)

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