EURAU 于 2025 年 7 月推出，是德国首款完全受监管的欧元稳定币，旨在关联传统金融领域与数字支付基础设施带来的机遇。稳定币已成为德国企业的重要支付工具、流动性管理手段及新业务模式的载体，而 EURAU 的推出进一步强化了这一趋势。

本文详细阐述了稳定币的法律、财务及税务相关事宜，包括企业应如何在账户中记录稳定币，以及 Stripe 如何支持企业集成基于稳定币的现代支付流程。

本文内容

• 什么是稳定币？
  
• 德国企业如何使用稳定币？
  
• 与欧盟其他国家相比，德国的稳定币规则有何不同？
  
• 德国稳定币的税务处理规则是什么？
  
• 德国企业应如何在账户中记录稳定币？
  
• 德国企业使用稳定币的实际案例
  

什么是稳定币？

稳定币是基于区块链技术的数字货币，其价值与稳定的基准资产挂钩。与传统加密货币不同，稳定币的设计初衷是保持价格稳定而非增值，旨在最大限度减少价格波动，提供恒定的兑换价值。

实现价格稳定的模式多种多样：例如，法定货币抵押型稳定币与某一法定货币挂钩，由真实资产提供担保；另有部分模式以大宗商品或其他加密资产作为抵押；而算法稳定币则无需传统储备金，通过程序化的供应机制调节价值。

德国企业如何使用稳定币？

稳定币具有诸多优势，能为德国企业开辟新路径，助力优化现有流程并开发新的商业应用。

电汇

德国企业可使用稳定币进行国内及国际电汇。交易通过区块链直接进行，因此可在银行非营业时间完成，付款时间更短；国际转账成本通常更低，部分情况下无需传统银行、清算所或其他中介机构即可处理付款；此外，由于与稳定资产挂钩，外汇风险也得以降低。

客户支付选项

在电子商务领域，稳定币能为国际客户提供新的支付选项，让消费者无需依赖当地支付方式，也无需进行耗时的货币兑换即可完成购物。这简化了结账流程，有助于降低购物车放弃率，同时企业能更快收到付款。从本质上讲，区块链技术为企业开拓新市场和新客户群体提供了可能，这对拥有全球供应链或数字业务模式的企业而言尤为重要。

自动化 B2B 计费

稳定币还可用于自动化 B2B 计费（如借助智能合约）：一旦满足预设条件（如货物已接收或服务已提供），即可自动触发付款。这减少了人工核对工作，提升了 B2B 计费流程的透明度和可追溯性。

流动性管理

稳定币还能助力流动性管理：企业可通过数字方式持有短期流动资金，或在子公司之间转移资金，从而实现资金的集中管理和快速调剂。尤其是跨国企业，能更高效地统筹资金流动，降低对当地银行基础设施的依赖。

与欧盟其他国家相比，德国的稳定币规则有何不同？

《加密资产市场监管条例 (MiCA)》于 2025 年生效，为欧盟范围内的稳定币及其他加密资产建立了统一的监管框架，旨在保护投资者并维护市场稳定。若加密货币交易面向欧盟客户提供稳定币服务，必须获得 MiCA 授权，否则不得开展相关业务。德国适用 MiCA 的各项规定，但同时也制定了比欧盟规则更为严格的国内专项法规。

德国联邦金融监管局 (BaFin) 的相关规定

德国与其他欧盟国家在稳定币监管方面的核心差异在于，德国将稳定币完全集成到本国金融监管法律框架中。稳定币发行方受德国联邦金融监管局监管，必须满足有关资本金、风险管理、透明度、托管及结算等方面的全面要求，因此德国客户能获得极高的安全性保障。

除其他规定外，德国联邦金融监管局要求发行方提供详细证明，表明稳定币有流动资产支持、具备健全的内部控制系统、安全的区块链基础设施及完善的反洗钱措施。尽管部分欧盟国家在 MiCA 实施方面更为灵活，但德国的要求通常被认为更为严格，尤其是在托管、结算及具体商业应用场景方面。

德国稳定币的税务处理规则是什么？

在税务处理上，德国的稳定币通常与其他加密资产采用相同规则。对自然人而言，每笔交易可能构成一次私人出售；而企业需就其公司资产纳税，因此必须持续记录相关损益以满足税务申报要求。

持有期不足一年的稳定币收益需缴纳税款。不过，由于稳定币的价值通常保持稳定，其产生的收益往往仅存在于理论层面。

汇兑收益

尽管稳定币与稳定的基准资产挂钩，德国企业仍可能产生应税收益。若企业使用与外币（如美元）挂钩的稳定币，欧元与该外币之间的汇率波动将影响其应税财务结果。USDC 就是典型例子，该稳定币与美元挂钩，1 枚 USDC 大致相当于 1 美元。

假设某公司以 1 欧元兑 1 美元的汇率购买 20,000 枚 USDC，相当于投资 20,000 欧元。若后续汇率变为 1 欧元兑 1.10 美元，该企业出售这些稳定币可获得 22,000 欧元。尽管 USDC 相对于美元的价值保持稳定，但汇率变化仍产生了 2000 欧元的应税收益。

该示例表明，即使是原则上价格稳定的稳定币，欧元与基准货币之间的汇率波动仍可能产生应税收入。德国企业应在记账和税务规划中充分考虑这一因素。

同类稳定币的交换

交换两种均与法定货币挂钩的稳定币也可能涉及税务影响。在此类情况下（如将 USDC 交换为 USDT），税务局会评估两种代币在财务层面是否属于同一类型或“等同”。代币是区块链上代表特定权利或权益的数字资产，对稳定币而言，通常是兑换固定金额货币的权利（如 1 美元）。税务局会基于以下等标准，对两种代币的等同性进行评估：

• 技术等效性：两种代币是否基于可比的区块链标准？
  
• 功能一致性：两者是否具有相同用途（如保持与美元的稳定挂钩）？
  
• 经济等效性：两者是否赋予相同权益（如均可兑换 1 美元）？
  
• 风险对等性：经济风险是否具有可比性？
  
• 可互换性：代币是否可相互替代，且能在市场上无阻碍交易？
  

若满足上述所有标准，该交易无需纳税。税务局认为，若所有问题的答案均为肯定，则企业未从交易中获得任何经济利益，仅是交换等价资产，未产生利润，因此无需征税。

稳定币与增值税 (VAT)

在德国，稳定币被视为加密资产而非法定货币，因此使用稳定币付款不会触发 增值税。此类交易适用常规增值税制度（即与欧元或其他货币付款适用相同规则）。对企业而言，这意味着稳定币可与其他支付方式一样使用，且不会产生额外增值税，但仍需为税务目的妥善记录相关交易。

德国企业应如何在账户中记录稳定币？

《德国商法典 (HGB)》对德国企业资产负债表中稳定币的处理方式作出了规定。稳定币不被视为法定货币或传统外币，因此企业通常将其计入其他资产。

资产负债表中的分类

若稳定币并非用于企业长期经营，仅为短期持有（例如用于结算付款、补充流动性或作为业务运营的一部分进行交易），则应计入流动资产。仅在特殊情况下（如企业为战略目的拟长期持有稳定币），才可考虑将其归类为固定资产。

在流动资产中，稳定币通常列于其他资产项目下。由于稳定币不属于现金，企业不得将其计入库存现金或银行存款，也不得将其视为在金融机构的存款。

初始计量

企业首次确认稳定币时，应按历史成本进行计量。稳定币的历史成本为以欧元支付的金额，加上可直接归属于该交易的区块链交易费或交易平台费等附带成本。若通过交换其他加密货币获取稳定币，则历史成本按交易发生时的公允价值确定。

后续计量

流动资产中的稳定币后续计量遵循严格的成本与市价孰低原则。若稳定币的市价低于历史成本，企业必须进行非计划性减值。若后续价值回升，可冲回减值，但冲回后的金额不得超过原始历史成本。

与外币挂钩的稳定币（如美元稳定币），其价值可能因汇率波动而变化。这些汇兑差额需在资产负债表日予以考虑，并可能影响年度净利润和净收益。

资产负债表日计量

资产负债表日，若稳定币的公允价值低于取得成本，企业需按较低金额计提减值。公允价值通常以活跃交易平台的市价为基础，采用适用的即期汇率折算为欧元确定。企业需始终确保所使用的汇率保持一致，且汇率的应用可审计、有记录可查。

损益

出售、交换稳定币或对其进行估值所产生的损益，计入利润表。其中，汇兑损益（尤其是与非欧元挂钩的稳定币相关的汇兑损益）需单独考虑。尽管稳定币总体价格稳定，这些影响仍可能对财务结果产生可量化的影响。

年度财务报表附注披露

若重要加密资产对企业的收益、资产和财务状况具有重要影响，企业需在年度财务报表附注中披露其类型和计量相关信息，具体包括：

• 会计处理与计量方法
  
• 持有的稳定币金额
  
• 重大风险（如托管风险或外汇风险）
  
• 资产负债表日后重大事项
  

交易、钱包持有情况及计量原则的妥善记录至关重要，因为税务局和法定审计师在审计过程中会重点关注稳定币相关事项。

德国企业使用稳定币的实际案例

德国企业使用稳定币的主要场景集中在国际资金流动、数字业务模式或自动化流程起核心作用的领域。以下三个最佳实践情境展示了稳定币的典型应用场景，并说明何时使用稳定币更为合理。

最佳实践：国际工业供应商

一家在欧洲和亚洲设有生产基地的德国机械制造商，使用美元稳定币向国际供应商付款。该公司不再通过传统跨境电汇，而是直接以 USDC 结算账单。

这种方式的核心优势在于付款的速度和可计划性：交易可在几分钟内结算，不受银行营业时间或地区节假日限制；同时，无需多个中介机构参与，大幅降低了跨境电汇成本；此外，企业可在区块链上单独追踪每笔交易，付款流程透明度更高。

稳定币的使用仅限于经营性付款流程，且仅短期持有，定期兑换回欧元或美元，以降低资产负债表风险和外汇风险。

最佳实践：服务国际客户的电商平台

一家提供数字产品的德国电商平台，将稳定币列为额外支付选项。欧洲以外的客户可直接使用欧元或美元稳定币付款，无需依赖当地支付方式或进行耗时的货币兑换。

对该公司而言，这减少了付款处理和货币管理的时间；同时，收款到账速度比传统信用卡或其他支付服务商更快。该技术通过受监管的支付提供商（如 Stripe）集成，将稳定币支付无缝接入公司现有的支付流程。

Stripe Payments 支持企业接受稳定币支付，后台结算则自动以法定货币计入 Stripe 账户余额。该电商平台无需持有稳定币或管理复杂的钱包及托管结构，即可享受稳定币的广泛覆盖性和高效性；同时，由于结算可轻松集成到现有财务流程中，记账和报告工作也得以简化。

在该情境中，稳定币并非替代现有支付方式，而是针对特定国际目标客群的补充选项。因此，该业务模式在保持灵活性、增长潜力和监管可审计性的同时，还能开拓新的客户群体。

最佳实践：物流行业的自动化 B2B 计费

一家德国物流公司将稳定币与智能合约相结合，实现与商业伙伴的自动化计费。货物接收一经数字确认，系统便自动以稳定币完成付款。

这减少了人工核对工作，大幅缩短了付款周期；同时，由于发货、计费和付款实现数字联动，可追溯性显著提升，企业的记账效率更高，流动性管理也更为优化。

稳定币的应用限于明确界定的合作伙伴网络，所有参与方均认可相关技术和法律框架。传统的开票和记录义务保持不变，并得到系统性强化。

实际限制

尽管稳定币应用场景多样，但并非德国企业的通用支付工具。使用稳定币需制定明确的内部指引、在账户中进行恰当核算，并遵守反洗钱、监管及记录留存要求。

此外，稳定币在德国被视为加密资产而非法定货币，因此企业必须确保合同伙伴接受稳定币付款，且相关法律框架明确规范。选择合适的受监管服务提供者也至关重要。

另一限制因素是与外币挂钩的稳定币面临的汇率波动风险。尽管稳定币本身价值稳定，但欧元汇率波动仍可能影响企业的资产负债表和税款账单。因此，许多企业仅短期使用稳定币，而非将其作为长期价值存储工具。

最后，相关技术的整合工作也不容忽视。钱包管理、信息技术 (IT) 安全及内部控制机制均需适配基于区块链的支付方式。若缺乏相应专业知识或外部支持，企业预期的效率提升可能会受到限制。