现金流 并不总是与日历吻合。您可能正在等待客户付款，备战季节性业务高峰，或者是在应对营收淡季的薪资支付压力，营运资金贷款都能为企业填补资金缺口。2024 年，营运资金贷款市场规模达价值 1.5 万亿美元，预计到 2033 年将达到 2.8 万亿美元。

营运资金贷款有多种类型，其运作机制各不相同。您选择的融资结构——无论是短期贷款、贸易信贷，还是基于营业收入的预支款——都将直接影响还款灵活性、资金成本等要素。

下面，我们将详细介绍主要营运资金贷款类型、其运作模式，以及各贷款类型的适用时机。

本文内容

• 什么是营运资金贷款？
  
• 营运资金贷款如何运作？
  
• 营运资金贷款的主要类型有哪些？
  

什么是营运资金贷款？

营运资金贷款旨在帮助企业应对现金流紧张时期的日常经营开支（如租金、薪资、库存采购、水电费等），其设计初衷并非用于大额支出或长期投资，而是解决企业短期流动性需求。季节性企业可借此缓解销售淡季的资金压力，其他企业则用于填补支付供应商货款与收取客户账款之间的时间差。此类贷款通常具有以下特征：

• 还款期较短（往往几个月）
  
• 贷款金额较小
  
• 筹资速度更快，因为目标是解决眼前的问题
  

营运资金贷款的结构灵活多样，有些营运资金贷款是一次性发放的，需分期偿还；另一些则是循环信用额度，可根据需要提取。部分服务商如 Stripe Capital 还会根据企业的销售活动提供商业融资，还款资金会从每日收入中自动扣除。

原理很简单：您可以快速获得资金，确保运营不中断。如使用得当，营运资金贷款可以帮助企业平稳度过淡季，或是在遇到时效性强的机遇时，让你有足够空间果断行动，不耽误任何节奏。

营运资金贷款如何运作？

营运资金贷款专用于解决企业短期收支错配问题，主要原因包括：

• 季节性销售额下滑
  
• 客户延迟付款
  
• 在相关收入实现前发生的预付支出
  

该贷款用于填补资金缺口，保障业务持续运转不受中断，其还款资金来源于其帮助您赚取的收入。以下是营运资金贷款的预期特点：

资金快速到账

此类贷款产品放款速度快，多数在线贷款机构可在数日内完成审批。而Stripe Capital 通过分析您支付流水数据，能更快速地匹配融资方案，您只需点击数次即可申请。

还款时间短

还款周期通常较短，部分贷款须在一年内还清，最长一般不超过 24 个月，但这已是此类营运资金产品的还款期限上限。还款安排多采用固定周期模式，按日或按周自动扣款，或按与您的营业收入挂钩按比例 的日销售额比例扣款。后一种还款结构（如 Stripe 等基于营收的贷款机构采用该模式）能在企业现金流波动时自动调整还款额。

审批标准不同

大多数营运资金无担保，也就是说它们不需要特定的资产（如建筑物或车辆）作为抵押品，但贷款机构仍会严格评估风险，其审批主要考量因素如下：

• 企业现金流
  
• 收入稳定性
  
• 您的个人信用评分（特别是新企业）
  
• 在偶然情况下，需提供资产一般留置权或个人担保
  

有些贷款机构还会考虑企业历史、平均交易量或未偿债务。若您通过 Stripe 等已掌握企业支付数据的平台申请贷款，系统将在后台自动完成信用审批，从而更快获得与您需求匹配度更高的贷款。

营运资金贷款的主要类型有哪些？

营运资金贷款分为多种类型，其适用性取决于资金需求的紧急程度、还款方式规划以及企业现有资产状况和现金流等因素。

短期商业贷款

短期贷款采用一次性发放本金、定期偿还的模式，还款周期通常按周或月计算，贷款期限固定（多为 3 至 18 个月）。相比传统定期贷款，此类贷款审批速度更快（尤其通过在线贷款机构渠道），能帮助您在重要时机迅速采取行动。

在您资金需求明确且还款能力可精准预估时，此类贷款是理想的选择，特别适用于具有清晰收益预期的单次投资场景——库存采购、设备升级，或季节性营销活动。利息和手续费可能累积，尤其是按日/周还款时，因此，此类贷款最适用于收益可预测且回报周期短的投资项目。

企业信用额度

有了企业信用额度，就可获得借款限额，可根据实际资金需求提取资金。您只需对已使用金额付息，随借随还，循环使用。部分信用额度可能收取提款手续费或账户管理费，因此请仔细阅读条款细则。

这种灵活性使得信用额度特别适合应对不可预测的现金流、缓解季节性资金压力，或支付周期性变动费用。您通常需要具备良好的信用记录和稳定的财务表现。

发票融资

发票融资允许您以未结清发票获取借款。贷款机构按发票面值的特定比例提供预付款，同时您保留发票的所有权，并自行向客户催收。一旦客户付款，您就还款，并支付手续费或利息。

当客户付款周期长但资信可靠时，这种融资方式很有用，特别是在您的营运资金流动因未结清发票 而受到影响时。

发票保理

通过保理，企业将发票折价出售给第三方(保理商)。保理商向客户催收账款。与发票融资一样，该业务将未结清账款转化为可用资本，特别适用于账期较长的 B2B 企业。

这种融资安排虽可快速获取资金，但需让渡账款催收权。客户将知悉您在与保理公司合作，可能影响部分客户关系。此外，该融资方式的费用通常高于发票融资方式。

商家预借现金 (MCA)

本业务以您的未来销售额的一定比例作为交换提供预借现金。还款通过每日营业收入固定比例抽成或固定扣款自动完成。审批依据您的销售业绩而非信用评分。以 Stripe Capital 为例，合格用户可根据其 Stripe 平台交易量获得融资额度，并通过未来交易额的设定比例自动还款。审批快速，资金通常在 1-2 个工作日内到账。

如果您的信用额度有限但急需现金，那么 MCA 是一个不错的选择。对于没时间申请传统贷款或信用额度不足以获批传统贷款的企业，预借资金可能是获取流动资金最快的方式。但这种方式资金成本较高，实际成本可能超过信用卡利率，存在过度使用的风险，建议仅作为短期方案。

商业信用卡与透支

您可以利用这些循环信用工具，以满足日常经营性小额支出。信用卡支付灵活，还提供奖励或免息期。透支让您的商家支票账户下降到零以下，直至设定限额。透支功能在设定限额内允许企业结算账户余额临时负值。

这些信用工具虽非传统贷款，但已成为企业资金缺口的一线解决方案，最适用于短期、小体量的融资需求。

贸易信贷

使用贸易信贷，您的供应商提供 30 天、60 天或 90 天的付款账期。如果按时付款，就无需支付利息，这实际上相当于获得了免费的营运资金。贸易信贷能让你在利用所购商品创造收入的同时，盘活手中的现金。

如果您已与供应商或平台建立合作关系，贸易信贷是一个不错的选择。对于库存周转快、能在付款期限前完成还款的企业而言，贸易信贷的价值尤为突出。这一方式虽常被忽视，却是小企业可利用的最具价值工具之一。它借助的是您已有的合作关系和正在使用的工具，而非额外叠加审批更为严格的外部融资。