La finanza integrata (embedded finance) e il banking-as-a-service (BaaS) vengono spesso menzionati insieme, ma si collocano su livelli diversi dello stesso stack. La finanza integrata è il livello dell'esperienza, ovvero i servizi finanziari che compaiono all'interno di un'app non finanziaria, mentre il BaaS è il livello dell'infrastruttura che rende possibile tale esperienza. In pratica, il BaaS alimenta la finanza integrata: una banca espone le sue funzioni principali tramite interfacce di programmazione delle applicazioni (API) e un'attività integra tali funzioni nel proprio prodotto come parte del percorso del cliente.

Questo cambiamento sta già rimodellando il settore. Il mercato Fintech globale è stato valutato circa 264,80 miliardi di $ nel 2025 e si prevede che crescerà fino a superare 1,25 trilioni di $ entro il 2035. Nel frattempo, si prevede che la finanza integrata globale genererà ricavi per più di 7,00 trilioni di $ entro il 2030.
Entrambi i modelli eliminano la necessità di utilizzare istituti finanziari tradizionali come intermediari. Stanno contribuendo a ridefinire il modo in cui le persone interagiscono con il denaro e quali tipi di attività sono coinvolte in tali interazioni. Ma anche se lavorano insieme, i modelli di finanza integrata e BaaS differiscono nei loro metodi, nell'implementazione tecnica e nei mercati di riferimento.

Di seguito, esamineremo come la finanza integrata e il BaaS differiscono a livello tecnologico e come le attività li utilizzano per creare un'ampia gamma di servizi finanziari per i clienti e altre attività.

In sintesi:

• La finanza integrata e il BaaS si basano entrambi sulle API per spostare i servizi finanziari al di fuori delle banche tradizionali, ma la finanza integrata si trova nel front-end rivolto al cliente, mentre il BaaS fornisce l'infrastruttura di back-end che spesso la alimenta.

• I due modelli presentano profili normativi e di dati diversi: in genere, la finanza integrata condivide la responsabilità della compliance con un istituto finanziario partner e genera dati dei clienti specifici del contesto, mentre il BaaS comporta una supervisione normativa più diretta e produce dati finanziari più generali.

• La finanza integrata serve principalmente clienti comuni, lavoratori della gig economy e titolari di piccole attività, mentre il BaaS è più orientato verso le aziende Fintech, le piccole e medie imprese (PMI) e le popolazioni con scarso accesso ai servizi bancari che desiderano soluzioni bancarie modulari.

Che cosa sono gli strumenti finanziari integrati?

La finanza integrata è l'integrazione della tecnologia dei servizi finanziari in piattaforme esterne al settore finanziario. Tramite le API, queste piattaforme possono offrire servizi come pagamenti, prestiti e assicurazioni; questo rende le transazioni finanziarie parte dell'esperienza del cliente.

Che cos'è il banking-as-a-service?

Il BaaS è un modello in cui gli istituti finanziari forniscono l'accesso alle loro principali funzioni bancarie tramite API. Questo consente ad attività di terze parti di creare i propri prodotti finanziari senza dover diventare banche. Possono creare e implementare un'ampia gamma di servizi, tra cui pagamenti, gestione dei conti e funzioni più complesse come i prestiti e la valutazione del rischio. Il BaaS sta guidando un cambiamento verso esperienze bancarie più modulari e personalizzabili, influenzando direttamente il modo in cui i servizi finanziari vengono forniti e consumati.

Differenze principali tra finanza integrata e BaaS

La finanza integrata e il BaaS si basano entrambi sulle API e hanno accelerato l'innovazione dei sistemi finanziari tradizionali, ma differiscono per esposizione normativa, output di dati, segmenti di pubblico e per la posizione in cui operano nello stack.

La finanza integrata si trova nel front-end e integra le funzionalità finanziarie nell'esperienza rivolta al cliente. Nel frattempo, il BaaS si trova nel back-end, fornendo alle attività l'infrastruttura per creare tali funzionalità. Ecco una panoramica di come i due modelli si confrontano in queste dimensioni.

Strumenti finanziari integrati

La finanza integrata introduce i servizi finanziari all'interno di piattaforme incentrate su diverse attività. Che la piattaforma sia destinata al commercio al dettaglio, alla prenotazione di viaggi o ai social media, la finanza integrata le consente di aggiungere funzionalità bancarie come pagamenti, prestiti e assicurazioni. Questa integrazione consente ai clienti di completare transazioni finanziarie senza abbandonare la piattaforma familiare che stanno già utilizzando.

Ad esempio, un'app di ridesharing può offrire ai propri clienti prestiti per i viaggi, che vengono addebitati direttamente su un conto collegato all'interno della stessa app. Allo stesso modo, una piattaforma di e-commerce può offrire ai propri venditori prestiti aziendali o anticipi di cassa in base alla loro cronologia delle vendite, all'interno della stessa Dashboard che utilizzano già per gestire i loro negozi. Un'app di consegna di cibo può spingersi oltre fornendo ai propri autisti carte prepagate che offrono accesso immediato ai guadagni, senza richiedere loro di uscire dall'app.

BaaS

Il BaaS fornisce gli elementi costitutivi per i servizi finanziari offrendo alle attività un menu di funzionalità finanziarie modulari tramite API. Puoi immaginarlo come un servizio bancario à la carte, in cui una terza parte può scegliere quali funzionalità bancarie integrare nella propria piattaforma. Questo è particolarmente vantaggioso per le start-up Fintech che desiderano lanciarsi rapidamente senza stabilire un'infrastruttura bancaria completa. (Abbreviazione di "financial technology", Fintech si riferisce alle aziende che utilizzano la tecnologia per fornire servizi finanziari).

Ad esempio, un'attività Fintech potrebbe utilizzare il BaaS per offrire ai propri clienti la possibilità di creare conti, trasferire denaro e investire nel mercato azionario, il tutto tramite le API fornite da una banca partner. Un fornitore di BaaS potrebbe offrire questo tipo di infrastruttura come un insieme di moduli predefiniti (ad es. creazione di conti, elaborazione dei pagamenti, emissione di carte) che un'azienda Fintech può combinare in base alle funzionalità finanziarie che desidera immettere sul mercato.

Quale modello è responsabile della compliance?

I due modelli di business gestiscono le considerazioni normative in modi diversi. Le attività che implementano la finanza integrata spesso collaborano con gli istituti finanziari per condividere le responsabilità di compliance perché la piattaforma principale di solito non ha competenze in materia di normative finanziarie.

Tuttavia, il BaaS di solito implica una relazione più diretta tra l'attività Fintech e i suoi clienti perché l'attività funziona in una certa misura come una banca. Di conseguenza, le attività che offrono BaaS sono soggette a una maggiore supervisione normativa, da parte di enti come l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), e da parte delle autorità di regolamentazione bancaria statali, nonché a requisiti di licenza, obblighi di segnalazione e requisiti per i responsabili della compliance interni.

Quali tipi di dati genera ciascun modello?

La finanza integrata e il BaaS forniscono diversi tipi di dati per l'analisi. In genere, la finanza integrata fornisce informazioni dettagliate sul comportamento dei clienti per un'attività o un settore specifico, come il commercio al dettaglio o i trasporti. Le attività possono utilizzare questi dati per perfezionare le offerte di prodotti finanziari all'interno di tale contesto.

Il BaaS produce dati finanziari più generali, data la sua attenzione ai servizi finanziari autonomi. Questi dati possono essere incredibilmente preziosi, ma mancano delle informazioni dettagliate specifiche del contesto che la finanza integrata può offrire.

Quali sono i mercati di riferimento?

Entrambi i modelli cercano di colmare le lacune nelle attuali offerte di mercato, ma ciascuno è ottimizzato per le diverse esigenze e preferenze dei clienti. Ecco una breve panoramica dei tipi di clienti a cui si rivolge principalmente ciascun modello.

Finanza integrata

• Clienti comuni: qualsiasi persona che interagisce con una piattaforma incentrata sul cliente può rientrare in questa categoria, soprattutto se apprezza un'esperienza di acquisto unica per diverse esigenze.

• Lavoratori della gig economy: con soluzioni di pagamento mobili integrate nelle loro piattaforme di lavoro, questi lavoratori rappresentano un altro gruppo di clienti significativo.

• Titolari di piccole attività: le esigenze dei titolari di piccole attività, in particolare di coloro che gestiscono negozi online e necessitano di soluzioni di pagamento o prestito integrate, possono essere soddisfatte con la finanza integrata.

BaaS

• Appassionati di Fintech: il BaaS spesso attrae i primi utilizzatori che sono rapidi nel provare nuovi prodotti finanziari come le banche challenger e i robo-advisor.

• PMI: le attività che desiderano soluzioni finanziarie modulari senza vincolarsi a una singola entità bancaria possono essere adatte al BaaS.

• Popolazioni con scarso accesso ai servizi bancari: il BaaS può offrire requisiti di accesso più semplici ed essere più accessibile per le popolazioni con scarso accesso ai servizi bancari rispetto ai servizi finanziari tradizionali.

I modelli di finanza integrata, essendo pratici e dotati di numerose funzionalità, si rivolgono per lo più a un'ampia base clienti. Il modello BaaS ha un target di riferimento più specifico, formato da coloro che non sono soddisfatti delle opzioni bancarie tradizionali, che cercano soluzioni modulari o che sono sottorappresentati nei sistemi finanziari tradizionali.

La finanza integrata estende le funzionalità delle piattaforme non finanziarie per includere i servizi finanziari, mentre il BaaS consente alle attività di offrire rapidamente servizi finanziari autonomi. Entrambi svolgono ruoli importanti nel futuro della finanza e stanno plasmando attivamente il modo in cui i servizi vengono forniti, chi fornisce questi servizi e come i clienti interagiscono con le proprie finanze.

Finanza integrata, BaaS e l'ascesa del commercio agentico

Un caso d'uso più recente sta emergendo sia per la finanza integrata sia per il BaaS: agenti di intelligenza artificiale che possono completare transazioni per conto di una persona, senza un flusso di checkout tradizionale. Man mano che questi agenti si assumono un maggior numero di attività di acquisto, prenotazione e gestione dei conti, l'infrastruttura alla base della finanza integrata e del BaaS viene adattata per consentire loro di pagare ed essere pagati autonomamente, invece di instradare ogni transazione attraverso un'interfaccia rivolta all'uomo.

Due sviluppi nel 2026 illustrano questo cambiamento. Stripe e Tempo, un'azienda blockchain, hanno introdotto il Machine Payments Protocol, uno standard aperto che consente agli agenti di intelligenza artificiale di pagare beni, servizi e API a livello di codice, senza un'interfaccia utente di checkout. Separatamente, Google ha nominato Stripe come uno dei partner di lancio che sostiene il suo Universal Commerce Protocol, uno standard progettato per consentire agli agenti di intelligenza artificiale di scoprire prodotti, gestire i carrelli e completare gli acquisti presso varie attività per conto di un acquirente.

Insieme, questi sviluppi puntano a un futuro in cui la finanza integrata e il BaaS alimentano le esperienze di checkout rivolte all'uomo e forniscono agli agenti autonomi l'infrastruttura finanziaria per effettuare transazioni direttamente.

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Domande frequenti sulla finanza integrata rispetto al BaaS