I pagamenti con stablecoin stanno diventando sempre più comuni nelle transazioni delle attività commerciali, poiché movimentano trilioni di dollari ogni anno. Le stablecoin, ovvero dollari digitali che risiedono su una blockchain e vengono regolati in pochi minuti, offrono notevoli vantaggi nelle transazioni transfrontaliere, dove superano i metodi di pagamento tradizionali in termini di velocità, costi e accesso a nuovi mercati. Di seguito, tratteremo di come le stablecoin si confrontano con i pagamenti tradizionali, i rischi che comportano e come possono avvantaggiare la tua attività.

Contenuto dell'articolo

• Che cosa sono i pagamenti in stablecoin?
  
• Quali sono i metodi di pagamento tradizionali nel commercio?
  
• In che modo i pagamenti con stablecoin funzionano per le attività rispetto ai pagamenti tradizionali?
  
• In che modo le stablecoin si distinguono dai pagamenti tradizionali in termini di velocità e regolamento dei pagamenti?
  
• Quali sono le differenze di costo tra stablecoin e i pagamenti tradizionali?
  
• In quali rischi possono incorrere le attività con i pagamenti in stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali?
  
• In che modo le stablecoin influiscono sui pagamenti commerciali transfrontalieri rispetto ai metodi tradizionali?
  
• Quali sono le considerazioni normative e di conformità per le stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali?
  
• In che modo i pagamenti in stablecoin influiscono sulla gestione della tesoreria e della liquidità rispetto ai metodi tradizionali?
  
• Come valutano i clienti i pagamenti con stablecoin rispetto ai metodi tradizionali?
  
• In che modo Stripe Payments può essere d'aiuto
  

Cosa sono i pagamenti in stablecoin

Le stablecoin sono token digitali ancorati a un asset reale, spesso una valuta fiat come il dollaro statunitense (USD) o l'euro, e sono progettate per mantenere un valore stabile. Un USDC, ad esempio, è progettato per essere sempre pari a circa un dollaro perché è sostenuto da riserve in USD. Le attività utilizzano le stablecoin perché combinano la velocità e la portata delle criptovalute con la prevedibilità delle valute fiat.

Un pagamento classico funziona in questo modo: un cliente invia stablecoin dal proprio wallet al wallet dell'attività e il regolamento del pagamento avviene in pochi minuti. Non ci sono orari limite bancari né stati in sospeso. Le aziende possono conservare i token per pagamenti futuri o convertirli istantaneamente in valuta locale tramite un fornitore come Stripe.

Metodi di pagamento tradizionali per le attività commerciali

Le attività continuano a trasferire regolarmente denaro attraverso reti consolidate: carte, bonifici bancari e, in misura minore, contanti o assegni. Le reti tradizionali sono ben note e universali, ma generalmente più lente, soggette a commissioni più elevate e limitate dagli orari di apertura delle banche. Di seguito è riportato un approfondimento su ciascun metodo:

• Pagamenti con carta di credito e debito: queste transazioni dipendono dai circuiti delle carte di credito come Visa e Mastercard, con banche emittenti, banche acquirenti ed elaboratori. L'acquisto sembra istantaneo per il cliente, ma le attività di solito aspettano da uno a tre giorni dal regolamento dei pagamenti e pagano una percentuale dell'importo della transazione più una commissione fissa.

• Bonifici bancari: effettuare trasferimenti tramite la propria banca è conveniente ma può richiedere diversi giorni. I bonifici elettronici sono più rapidi ma comportano commissioni più elevate e talvolta costi aggiuntivi nascosti per il sovrapprezzo. I pagamenti che passano attraverso più banche corrispondenti possono richiedere fino a una settimana.

• Contanti e assegni: sebbene in alcuni mercati si utilizzino ancora contanti e assegni, la loro gestione è costosa e la loro compensazione è estremamente lenta.

Funzionamento dei pagamenti delle attività con stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali

Fondamentalmente, sia le stablecoin che i pagamenti tradizionali svolgono la stessa funzione: trasferiscono valore dal cliente all'attività. Tuttavia, le stablecoin rappresentano un metodo di pagamento nativo di Internet con finalità immediata, mentre i metodi tradizionali si basano su istituzioni consolidate, intermediari e regolamento plurigiornaliero. Di seguito è illustrato il funzionamento di ciascun tipo di pagamento.

Pagamenti in stablecoin

Un'attività fornisce l'indirizzo di un wallet. Il cliente invia l'importo concordato. In pochi minuti, i token vengono registrati su una blockchain e arrivano nel wallet dell'attività. Il trasferimento è visibile su una rete pubblica e non può essere annullato una volta confermato. Non ci sono intermediari bancari né scadenze per l'elaborazione. L'attività può detenere stablecoin per pagare i fornitori o proteggersi dalla volatilità locale, oppure può convertirle istantaneamente in valuta locale tramite un cambio o un processore di pagamento.

Pagamenti tradizionali

I flussi delle carte attraversano diversi livelli, dall'elaboratore di pagamento alla banca acquirente, al circuito delle carte di credito, alla banca emittente. L'attività riceve l'autorizzazione immediatamente, ma i fondi vengono regolati in batch alcuni giorni dopo. I depositi diretti sono ancora più lenti: i bonifici nazionali possono essere effettuati nello stesso giorno, ma quelli internazionali spesso richiedono diversi giorni e passano attraverso diverse banche corrispondenti. Alcuni di questi sistemi consentono storni (ad esempio, storni sulle carte).

Posizionamento delle stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali in termini di velocità e regolamento dei pagamenti

Le stablecoin vengono regolate alla velocità di Internet. Un trasferimento viene solitamente completato in pochi secondi o minuti, in qualsiasi momento della giornata, tutti i giorni dell'anno. Non ci sono orari limite né giorni festivi. Il pagamento è definitivo una volta confermato sulla catena ed è irreversibile come un pagamento in contanti.

I sistemi tradizionali sono relativamente lenti. Le carte e i depositi diretti richiedono da uno a tre giorni lavorativi. I bonifici internazionali possono richiedere cinque giorni o più, specialmente se passano attraverso più banche corrispondenti. Anche un bonifico nazionale in giornata è soggetto agli orari limite delle banche.

Ciò ha un impatto diretto sul flusso di cassa. Grazie alla velocità di regolamento dei pagamenti delle stablecoin, gli esportatori non devono attendere una settimana per ricevere i fondi, i marketplace possono pagare i creatori di contenuti in pochi minuti e i CFO non devono più mantenere saldi in eccesso nei conti esteri in caso di ritardi.

Anche la definitività del regolamento dei pagamenti è importante. I pagamenti con carta comportano il rischio che possano essere stornati in un secondo momento. I bonifici bancari possono essere revocati in determinate circostanze. La certezza di un pagamento in stablecoin può ridefinire il modo in cui i team finanziari gestiscono la liquidità.

Differenze di costo tra stablecoin e pagamenti tradizionali

I metodi di pagamento tradizionali comportano diversi livelli di commissioni. Con i pagamenti con carta, le attività pagano una percentuale su ogni vendita, oltre a una piccola commissione fissa. Il bonifico bancario diretto è economico ma lento, mentre i bonifici elettronici sono più rapidi ma comportano commissioni elevate, soprattutto per le transazioni internazionali. Ogni banca corrispondente coinvolta nel processo può aggiungere un ulteriore costo e anche gli spread sui cambi esteri (FX) spesso comportano una piccola commissione.

Le stablecoin hanno solitamente costi di elaborazione molto inferiori. Le commissioni blockchain variano in genere da pochi centesimi a pochi dollari. Non sono previste commissioni bancarie o dei circuiti delle carte di credito. L'unico aspetto da considerare è la conversione: gli on-ramp e gli off-ramp applicano una piccola percentuale per convertire le stablecoin in valuta fiat e viceversa. Tuttavia, questi costi sono comunque generalmente inferiori rispetto all'elaborazione con i metodi di pagamento tradizionali. Se effettui o ricevi pagamenti internazionali di importo elevato, le stablecoin possono fare una differenza significativa nella riduzione dei costi.

Le stablecoin dimostrano il loro valore quando evitano del tutto la conversione. Un'azienda statunitense che paga un appaltatore argentino in USDC non necessita di un intermediario bancario o di un ricarico di FX: l'appaltatore può conservare il valore in dollari digitali o incassare localmente.

Rischi nei quali le attività possono incorrere con i pagamenti in stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali

Ogni metodo di pagamento comporta dei rischi specifici, ma il profilo varia tra le stablecoin e i metodi di pagamento tradizionali. I pagamenti tradizionali concentrano il rischio nelle banche e nei circuiti delle carte di credito, che è mitigato dalle normative. Le stablecoin decentralizzano il rischio nella tecnologia, nelle società emittenti e nelle operazioni di tesoreria. È gestibile con le giuste misure di sicurezza, ma è abbastanza nuovo da richiedere un'attenzione particolare. I rischi associati alle stablecoin includono quanto segue:

• Stabilità del valore: le stablecoin ancorate alle valute fiat sono pensate per mantenere un rapporto di cambio 1:1, ma tale rapporto dipende dalle riserve della società emittente e dalla fiducia del mercato. Anche i token ampiamente utilizzati possono subire brevi oscillazioni, come è accaduto all'USDT nel 2022. Con un bonifico bancario, non ci si chiede se 100 dollari valgano ancora 100 dollari, con le stablecoin, invece, ci si affida alla società emittente per mantenere tale parità.

• Esposizione normativa: i pagamenti tradizionali operano all'interno di quadri giuridici consolidati. Le stablecoin stanno ancora recuperando terreno. Gli Stati Uniti e l'Unione Europea stanno regolamentando le società emittenti di stablecoin, ma le norme variano a livello globale. Cambiamenti improvvisi delle politiche o limitazioni sono una possibilità concreta, soprattutto tra giurisdizioni diverse.

• Frode e sicurezza: i circuiti delle carte di credito offrono sistemi integrati di rilevamento delle frodi e protezione dei consumatori e protezione dei consumatori. Con le stablecoin, non sono previsti storni o richiami. Ciò riduce al minimo le frodi a danno delle attività, ma una transazione inviata per errore o hackerata è irrecuperabile. Le attività devono investire in sistemi di custodia sicuri, controlli dei wallet e procedure di verifica.

• Sfide operative: le tesorerie aziendali sono abituati a lasciare gran parte del lavoro alle banche. Con le stablecoin, invece, si assumono responsabilità di custodia e contabilità. In caso di smarrimento della chiave privata, i fondi potrebbero andare persi. Gli standard contabili per le risorse digitali sono ancora in fase di sviluppo e i revisori potrebbero trattare le stablecoin in modo diverso dagli equivalenti in contanti.

In che modo le stablecoin influiscono sui pagamenti commerciali transfrontalieri rispetto ai metodi tradizionali

Le stablecoin offrono prestazioni nettamente superiori rispetto ai pagamenti tradizionali quando si tratta di transazioni transfrontaliere.

I bonifici internazionali vengono effettuati tramite il circuito SWIFT. Un pagamento può passare attraverso cinque o più banche corrispondenti, ciascuna delle quali trattiene una commissione e ritarda il regolamento dei pagamenti. I fondi possono impiegare fino a una settimana per essere trasferiti, con scarsa visibilità sulla loro posizione in un dato momento. I costi aumentano rapidamente a causa di addebiti iniziali, dei costi aggiuntivi per ogni intermediario e di una percentuale sullo spread valutario. Per mitigarli, le aziende spesso prefinanziano conti all'estero, immobilizzando il capitale circolante. In alcuni mercati, le carte o le banche locali semplicemente non possono connettersi a livello internazionale, il che esclude interi segmenti di clientela.

Il trasferimento di stablecoin elimina gli intermediari, va direttamente dal mittente al destinatario ed è visibile in tempo reale su un registro pubblico. Il regolamento dei pagamenti richiede pochi minuti e i costi della blockchain sono contenuti. Gli appaltatori o i fornitori nei mercati emergenti possono ricevere dollari digitali anche senza un conto bancario negli Stati Uniti. Nei Paesi con valute volatili, le stablecoin possono mantenere un valore stabile che i sistemi locali non sono in grado di fornire.

Le stablecoin possono ridurre i costi, aprire nuove basi di clienti ed eliminare l'opacità che da tempo affligge i movimenti monetari internazionali.

Considerazioni normative e di conformità per le stablecoin rispetto ai pagamenti tradizionali

I circuiti di pagamento tradizionali seguono regole consolidate. Le banche applicano i controlli di adeguata verifica della clientela e antiriciclaggio, i circuiti delle carte di credito integrano misure di protezione dei consumatori e le autorità di regolamentazione hanno avuto decenni di tempo per perfezionare la vigilanza. Le banche e i gestori dei pagamenti si occupano in genere della conformità.

Tuttavia, poiché le stablecoin sono relativamente nuove, i quadri normativi sono ancora in fase di elaborazione. Le normative statunitensi ed europee richiedono alle società emittenti di detenere riserve liquide e di offrire il rimborso alla pari, inserendo le principali stablecoin nella stessa categoria normativa della moneta elettronica. Tuttavia, la conformità varia a seconda della giurisdizione e molte aree geografiche mantengono un atteggiamento cauto nei confronti delle criptovalute. Le aziende globali dovrebbero prestare attenzione alle norme regionali e rivolgersi a partner affidabili per affrontare le complessità transfrontaliere.

Ciò implica che le attività necessitano ancora di misure di sicurezza quali la verifica delle controparti, lo screening delle transazioni e i flussi di segnalazione. Tuttavia, i fornitori possono integrare la conformità nel processo di pagamento creando un elenco di wallet approvati, utilizzando l'analisi blockchain per tracciare i fondi illeciti ed eseguendo lo screening delle transazioni in background.

Modalità con le quali i pagamenti in stablecoin influiscono sulla gestione della tesoreria e della liquidità rispetto ai metodi tradizionali

Lo scopo delle tesorerie aziendali è quello di disporre di denaro nel posto giusto al momento giusto. Con i sistemi tradizionali, il trasferimento di fondi oltre confine richiede giorni, quindi i team spesso prefinanziano i conti locali, immobilizzano il capitale e gestiscono le fluttuazioni dei cambi con coperture o conversioni effettuate durante la notte.

Grazie alle stablecoin, le aziende possono detenere dollari sotto forma di token e trasferirli istantaneamente tra le filiali in qualsiasi momento della giornata. Questa agilità riduce la necessità di sovrafinanziare i conti esteri e libera liquidità. Nelle economie inflazionistiche, le attività possono convertire i ricavi locali in stablecoin ancorate al dollaro statunitense per proteggere il valore senza bisogno di conti bancari offshore. Il risultato è una minore immobilità di liquidità e una pianificazione più efficace.

Esiste anche il potenziale vantaggio del denaro programmabile. I saldi inattivi possono essere convogliati in investimenti a breve termine che generano interessi fino al momento del prelievo dei fondi. Le stablecoin consentono alle attività di ottenere rendimenti dal capitale circolante (anche solo per poche ore) in un modo che i sistemi tradizionali non consentono.

Tuttavia, l'adozione delle stablecoin comporta cambiamenti interni. I team della tesoreria necessitano di soluzioni di custodia, flussi di lavoro di approvazione e pratiche contabili per le risorse digitali. La sicurezza delle chiavi private, i controlli multisignature e i rapporti di audit sono tutti aspetti importanti. Molte aziende iniziano utilizzando fornitori che gestiscono la custodia e la conversione, in modo da trarre vantaggio dalla velocità senza detenere direttamente i token.

Differenze per i clienti nei pagamenti con stablecoin rispetto ai metodi tradizionali

Dal punto di vista dei clienti, i metodi di pagamento tradizionali sono familiari, collaudati e offrono garanzie di sicurezza quali protezione contro le frodi e storni. Tuttavia, possono anche essere esclusivi. Molte persone non hanno accesso a carte di credito internazionali o a servizi bancari affidabili, il che impedisce loro di effettuare acquisti o vendite oltre confine.

Le stablecoin possono colmare tale divario. Un libero professionista in Argentina può accettare direttamente dollari digitali, una famiglia che riceve rimesse non perde una parte significativa a causa degli intermediari. Il compromesso è l'esperienza d'uso: molti trovano i wallet e le chiavi private complessi e i rimborsi non sono automatici. Dopo che il trasferimento di fondi è sulla catena, non può essere annullato. Pertanto, le attività devono progettare le proprie procedure di rimborso.

È qui che i fornitori possono fare la differenza. Stripe consente ai clienti di pagare in stablecoin utilizzando lo stesso completamento della transazione che utilizzerebbero per le carte e gestisce il processo blockchain in background. I clienti visualizzano solo una pagina di completamento della transazione familiare e la conferma che il pagamento è andato a buon fine.

In pratica, le stablecoin non sostituiranno le carte di credito per gli acquisti quotidiani, ma potranno raggiungere le persone escluse dai circuiti di pagamento tradizionali e rendere le transazioni globali più accessibili a livello locale.

Come Stripe Payments può essere d'aiuto

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