La liquidità insufficiente è uno dei maggiori rischi per le operazioni quotidiane. Un'azienda che non è in grado di far fronte ai propri impegni regolari rischia difficoltà finanziarie e una ridotta capacità di agire. Pertanto, la stabilità e la crescita di un'attività si basano fondamentalmente sulla gestione oculata delle risorse disponibili. Una metrica importante in questo contesto è il capitale circolante.

In questo articolo, scoprirai cos'è il capitale circolante, come calcolarlo, cosa causa un capitale circolante basso o negativo e come aumentarlo. Approfondiremo inoltre i passaggi che puoi adottare internamente, nonché le opzioni di factoring e di finanziamento del capitale circolante.

In sintesi:

• Il capitale circolante indica se un'attività è in grado di far fronte ai propri impegni regolari e quanto è stabile la sua liquidità.
  
• Quando un'attività ha un capitale circolante negativo, significa che le sue passività correnti sono superiori alle sue attività correnti.
  
• Le cause principali del capitale circolante negativo includono termini di pagamento lunghi, livelli elevati di scorte e costi in aumento.
  
• Le attività possono migliorare il proprio capitale circolante ottimizzando i termini di pagamento, riducendo le scorte e gestendo i costi in modo efficiente.
  
• Strumenti finanziari come factoring, prestiti per il capitale circolante o modelli basati sui ricavi possono aiutare a sostenere la liquidità e finanziare la crescita.
  

Cos'è il capitale circolante

Il capitale circolante è una metrica operativa chiave, che descrive le attività correnti nette di un'attività. Mostra quali risorse finanziarie sono disponibili per le operazioni regolari e se l'attività può far fronte ai propri impegni, inclusi stipendi, affitti e pagamenti ai fornitori. Allo stesso tempo, il capitale circolante mostra se vi è spazio di bilancio per la crescita e gli investimenti.

Il capitale circolante è, pertanto, un indicatore della tua stabilità finanziaria a breve termine. Le attività lo utilizzano per valutare la propria solvibilità. Anche i partner commerciali e gli investitori utilizzano questa metrica per valutare i rischi e le finanze complessive di un'attività.

Calcolo del capitale circolante

Calcola il capitale circolante sottraendo le passività correnti dalle attività correnti. Le attività correnti includono tutte le risorse facilmente accessibili a un'attività, in particolare disponibilità liquide e mezzi equivalenti, rimanenze e crediti commerciali. Le passività a breve termine comprendono principalmente le fatture aperte per forniture e servizi acquistati, nonché i prestiti.

Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti di un'attività e le sue passività correnti. Un capitale circolante positivo significa che sono disponibili fondi sufficienti per coprire gli impegni esistenti. Un capitale circolante negativo è spesso un segnale di allarme: indica che gli obblighi superano le attività a breve termine e che potrebbero profilarsi all'orizzonte carenze di liquidità.

Cause di capitale circolante basso o negativo

Un capitale circolante basso o negativo indica che i fondi disponibili sono insufficienti per coprire gli obblighi esistenti. Le cause sono molteplici e un capitale basso o negativo è solitamente causato da una combinazione di fattori:

• Termini di pagamento lunghi per i clienti: le attività spesso concedono ai propri clienti termini di pagamento generosi, quindi occorre più tempo per essere pagati.
  
• Termini di pagamento brevi dai fornitori: termini di pagamento lunghi per i clienti possono diventare particolarmente problematici se devi saldare rapidamente le tue passività.
  
• Volume elevato di crediti in sospeso: quando le fatture rimangono non pagate per un lungo periodo, l'attività non può utilizzare quel capitale per supportare le proprie operazioni quotidiane.
  
• Gestione inadeguata dei crediti (AR): una scarsa supervisione delle scadenze e delle attività di riscossione può comportare fatture scadute o saldi non pagati.
  
• Scorte abbondanti: livelli elevati di scorte vincolano risorse finanziarie, poiché le merci vengono acquistate e immagazzinate prima di generare ricavi.
  
• Costi in aumento, guadagni stagnanti: se i costi per energia, personale o acquisti aumentano, la liquidità disponibile nelle tue attività correnti diminuisce.
  
• Fluttuazioni stagionali: in determinati settori, le fluttuazioni dei ricavi nel corso dell'anno fanno sì che a volte non vi siano entrate, mentre i costi regolari devono comunque essere pagati.
  
• Dipendenza da finanziamenti esterni: se finanzi alcune delle tue operazioni tramite prestiti a breve termine, le tue passività correnti aumentano, mettendo a dura prova il tuo capitale circolante.
  
• Fatture fiscali: i debiti per imposte possono ridurre notevolmente la liquidità, poiché spesso devono essere saldati per importi elevati in momenti prestabiliti.
  
• Prefinanziamento dell'imposta sul valore aggiunto (IVA): le attività devono prefinanziare l'IVA quando acquistano beni e servizi, vincolando capitale fino a quando non saldano con l'ufficio tributario.
  

Come possono le attività in Germania aumentare il proprio capitale circolante?

Le attività possono migliorare il proprio capitale circolante intervenendo su aree specifiche delle proprie operazioni. Di seguito sono riportati alcuni dei passaggi più comuni da considerare:

• Modifica dei termini di pagamento
  Le attività devono sfruttare la propria posizione negoziale per ottenere un migliore equilibrio nei flussi di pagamento. Termini più brevi per i clienti e termini più lunghi per i fornitori ti offrono un maggiore controllo sul flusso di cassa e ti consentono di ottenere un rapporto migliore tra entrate e uscite. Anche gli sconti per pagamenti anticipati e altri incentivi possono avere un impatto positivo.

• Riduzione delle scorte
  Una gestione efficiente delle scorte riduce i fondi vincolati nelle attività correnti. In primo luogo, l'inventario stesso vincola denaro contante perché le merci necessitano di fondi e stoccaggio prima che i clienti le acquistino. In secondo luogo, l'IVA sugli acquisti influisce sulla liquidità, poiché l'imposta a monte deve essere prefinanziata e viene svincolata in un secondo momento tramite la dichiarazione dei redditi. Le attività possono migliorare le proprie scorte grazie a una migliore pianificazione, previsione e armonizzazione delle catene di fornitura. L'obiettivo è evitare un eccesso di scorte, mantenendo al contempo le capacità di consegna.

• Gestione dei costi e aumento dell'efficienza
  La gestione e la riduzione delle spese regolari migliorano direttamente il capitale circolante. Le attività possono identificare i potenziali risparmi e semplificare i propri processi. Una migliore struttura dei costi aumenta le risorse disponibili per le operazioni della tua attività e consolida la tua stabilità finanziaria a lungo termine.

• Considerazione degli effetti stagionali
  Le attività devono tenere conto delle fluttuazioni stagionali nella pianificazione della propria liquidità. Una pianificazione oculata rende più facile superare i periodi con guadagni inferiori. Riserve o strutture di costo flessibili possono contribuire a compensare le fluttuazioni, mantenendo stabile il capitale circolante quando i ricavi sono bassi.

Altri modi per migliorare questa metrica includono l'ottimizzazione della gestione dei crediti e l'adozione di misure più concrete, come il finanziamento del capitale circolante

Miglioramento del capitale circolante tramite factoring

Una gestione efficiente dei crediti (AR) è un modo efficace per migliorare il tuo capitale circolante. Questo perché le fatture in ritardo o non pagate vincolano fondi e indeboliscono la solvibilità. Le attività possono contrastare questa situazione monitorando costantemente i propri conti e riscuotendo i crediti più rapidamente. Termini di pagamento chiari e un sollecito strutturato possono aiutarti a essere pagato più rapidamente.

Factoring

Un'alternativa alla gestione interna dei crediti è utilizzare il factoring. In base a questo accordo, le attività vendono i propri crediti in sospeso a un fornitore di servizi esterno, noto come factor, e ricevono immediatamente la maggior parte dell'importo della fattura. Questo approccio sblocca il capitale vincolato in meno tempo. A seconda del contratto specifico, il factor potrebbe anche essere responsabile di tutte le attività di gestione dei crediti e assumersi il rischio di insolvenza.

Il factoring è particolarmente indicato per le attività che necessitano rapidamente di liquidità, ad esempio per coprire spese regolari o investimenti pianificati. È anche una buona opzione di finanziamento se hai termini di pagamento lunghi con i clienti, poiché ti aiuta a pianificare il tuo reddito. Tuttavia, è necessario considerare i costi quando si fa ricorso al factoring.

Opzioni di finanziamento del capitale circolante

Oltre al factoring e alle misure interne, le attività tedesche possono stabilizzare il loro capitale circolante attraverso un finanziamento adeguato, aiutandole a superare le carenze di liquidità. Esiste una varietà di opzioni per soddisfare diverse esigenze e modelli di business:

Prestiti per il capitale circolante

Le attività in Germania possono richiedere prestiti per il capitale circolante alle banche per finanziare a breve termine il loro capitale circolante. A differenza dei prestiti a lungo termine per gli investimenti, in questo caso l'obiettivo è garantire che l'attività rimanga solvibile giorno per giorno.

La durata relativamente breve dei prestiti riflette la necessità di finanziamenti a breve termine. Le attività di solito rimborsano i prestiti per il capitale circolante utilizzando il reddito continuo generato dalle operazioni quotidiane. Sono indicati principalmente per colmare temporanee carenze di liquidità. Al contempo, non influiscono sulla tua flessibilità finanziaria, poiché non vi è alcun impegno di finanziamento a lungo termine.

Credito di fornitura

Il credito di fornitura è una situazione in cui un'attività si procura beni o servizi ma non li paga fino a una data successiva. Concordando termini di pagamento con i fornitori, ritardano l'effettiva uscita di capitale. L'attività può utilizzare i beni o i servizi prima che la fattura sia scaduta.

Questo tipo di finanziamento è strettamente legato al rapporto commerciale esistente e di solito non richiede una richiesta di registrazione separata. Questo lo rende un'opzione relativamente semplice da implementare e fornisce un rapido accesso ai fondi.

Finanziamento basato sui ricavi

Con i finanziamenti basati sui ricavi, le attività ottengono fondi in base alle prestazioni recenti e li rimborsano come percentuale dei guadagni anziché utilizzare rate fisse. Ciò significa che restituiscono di più durante i periodi di maggiori guadagni e di meno durante i periodi di minori guadagni.

Questa struttura flessibile offre vantaggi particolari per le attività con ricavi altalenanti, consentendo loro di allineare meglio il reddito alle spese e ridurre il rischio di carenze finanziarie. Allo stesso tempo, offre loro un maggiore margine di pianificazione, poiché non ci sono obblighi fissi di restituzione.

In che modo Stripe Capital può aiutarti a gestire il capitale circolante

Stripe Capital offre alle attività in Germania finanziamenti basati sui ricavi per il loro capitale circolante. I fondi vengono forniti direttamente tramite l'infrastruttura di pagamenti esistente, in modo che non vi sia bisogno di lunghi processi per la richiesta di registrazione. A differenza dei prestiti bancari tradizionali, non richiede garanzie sostanziali né uno screening prolungato, offrendo alle attività un rapido accesso alle risorse che possono distribuire immediatamente nelle proprie operazioni.

Stripe Capital è adatto alle attività che necessitano rapidamente di liquidità, hanno guadagni fluttuanti o vogliono crescere. Il finanziamento è legato ai tuoi ricavi effettivi, il che significa che si adatta agli alti e bassi della tua attività.

Domande frequenti

Di seguito sono riportate le risposte alle domande più importanti sul capitale circolante.