流动性不足是日常运营中最大的风险之一。一家无法履行其日常承诺的公司将面临财务困难和行动能力下降的风险。因此，企业的稳定和增长从根本上取决于其对可用资源具有远见的管理。在此背景下，一个重要指标就是营运资金。

在本文中，您将了解什么是营运资金、如何计算、营运资金低或为负的原因，以及如何增加营运资金。我们还将进一步说明您在内部可以采取的措施，以及保理业务和营运资金融资选项。

关键要点

• 营运资金表明一家企业是否能够履行其日常承诺，以及其流动性有多么稳定。
  
• 当企业的营运资金为负时，意味着其流动负债高于流动资产。
  
• 负营运资金的主要原因包括较长的付款期限、较高的库存水平和不断上升的成本。
  
• 企业可以通过改善付款期限、减少库存和有效管理成本来增加营运资金。
  
• 金融工具（如保理业务、营运资金贷款或基于收入的模式）可以帮助支持流动性并为增长提供资金。
  

什么是营运资金？

营运资金是一项关键的运营指标，描述了企业的净流动资产。它显示了日常运营手头有哪些财务资源，以及企业是否能够履行其承诺，包括工资、租金和给供应商的付款。同时，营运资金还能显示是否有留给增长和投资的预算空间。

因此，营运资金是您短期财务稳定性的一个指标。企业用它来评估其偿付能力。商业伙伴和投资者也使用此指标来评估风险及企业的整体财务状况。

计算营运资金

通过用流动资产减去流动负债来计算营运资金。流动资产包括企业容易获取的所有资源，特别是现金和现金等价物、存货以及应收账款。短期负债主要包括就所采购的供应品和服务的未结账单，以及借款。

营运资金是企业的流动资产与其流动负债之间的差额。正的营运资金意味着有足够的资金可用于支付现有的承诺。负的营运资金通常是一个警告信号：它表明负债超过短期资产，并且流动性瓶颈可能即将出现。

营运资金低或为负的原因

营运资金低或为负表明您的可用资金不足以支付现有的义务。原因有很多不同种类，且低资金或负资金通常是由多种因素共同造成的：

• 客户的付款期限长： 企业经常给予客户宽裕的付款期限，因此需要更长时间才能收到付款。
  
• 供应商的付款期限短： 如果您自己需要快速结清负债，客户的付款期限过长可能会变得尤为棘手。
  
• 未结应收账款金额高： 当账单长时间未付时，企业无法使用该资金来支持其日常运营。
  
• 应收账款 (AR) 管理不善： 对到期日和催款工作的监督不力可能导致账单逾期或余额未付。
  
• 存货量大： 高库存水平会占用财务资源，因为货物在产生任何收入之前必须经过购买和仓储。
  
• 成本上升，收益停滞： 如果能源、员工或采购等方面的成本上升，流动资产中可用的流动性就会下降。
  
• 季节性波动： 在某些行业，年内收入的波动意味着有时没有任何进账，但仍需支付日常成本。
  
• 对外部融资的依赖： 如果您通过短期贷款为部分运营提供资金，这会增加您的流动负债并对营运资金造成压力。
  
• 税单： 应付税务可能会显著降低流动性，因为通常必须在固定时间结清大笔款项。
  
• 垫付增值税 (VAT)： 企业在购买商品和服务时必须垫付增值税，这会占用资金，直到他们与税务局结算为止。
  

德国的企业如何增加其营运资金？

企业可以通过针对其运营的特定领域采取行动来增加营运资金。以下是需要考虑的一些最常见步骤：

• 调整付款期限
  企业需要利用其谈判地位来实现付款流的更好平衡。更短的客户期限和更长的供应商期限使您可以更好地控制现金流，并允许实现更好的进出款项比例。提前还款折扣等激励措施也会产生积极影响。

• 减少库存
  高效的库存管理可减少占用在流动资产中的资金。首先，库存本身就占用现金，因为商品在被客户购买前需要资金和仓储。其次，采购增值税会影响流动性，因为进项税必须预付，之后通过退税释放。企业可以通过更好的规划、预测和协调供应链来改善库存。目标是避免积压，同时保持交付能力。

• 管理成本和提高效率
  管理和减少经常性费用可直接增加营运资金。企业可以识别潜在的成本节约空间并简化流程。更好的成本结构可增加企业运营可用的资源并巩固长期财务稳定性。

• 考虑季节性因素
  企业在进行流动性规划时需要考虑季节性波动。有远见的规划使得渡过低收益期变得更加容易。储备金或灵活的成本结构可以帮助抵消波动，在收入较低时保持您的营运资金稳定。

改善此指标的其他方法包括加强 AR 管理和采取更具体的步骤，例如营运资金融资

通过保理业务增加营运资金

高效的 AR 管理是增加营运资金的一种有效方式。这是因为逾期或未付账单会占用资金并削弱偿付能力。企业可以通过持续监控其账户并更快地回收应收账款来抵消这一影响。明确的付款条款和结构化的催款可以帮助您更快地获得收款。

保理

一种管理内部 AR 的替代方案是利用保理业务。根据这种安排，企业将其未结应收账款出售给外部服务提供商（即保理商），并立即收到大部分账单金额。这种方法可以在更短时间内释放被占用的资金。根据具体合同，保理商也可能负责所有 AR 管理活动并承担违约风险。

保理业务尤其适合需要快速获取流动资金的企业，例如，用于支付经常性开支或计划投资。如果您给客户的付款期限较长，这也是一个很好的融资选项，因为它有助于您规划收入。然而，在进行保理业务时也需要考虑相应的成本。

营运资金融资选项

除了保理和内部措施外，德国企业还可以通过适当的融资来稳定其营运资金，帮助他们度过流动性瓶颈。有各种选项可以满足不同的需求和业务模式：

营运资金贷款

德国企业可以从银行申请营运资金贷款，为其提供短期的营运资金。与长期投资贷款不同，这里的重点是确保企业在日常中保持偿付能力。

相对较短的贷款期限反映了对短期融资的需求。企业通常用日常运营产生的持续收入来偿还营运资金贷款。它们主要适用于填补暂时的流动性缺口。同时，由于没有长期资金承诺，它们不会影响您的财务灵活性。

供应商信贷

供应商信贷是指商家采购商品或服务但在较晚的日期付款的情况。通过与供应商就条款达成一致，他们推迟了实际的资金流出。商家可以在账单到期之前使用商品或服务。

这种融资方式与现有的业务关系密切相关，通常不需要单独的申请表。这使得实施起来相对简单，并提供了获取资金的快捷途径。

基于收入的融资

通过基于收入的融资，企业根据最近的表现获得资金，并按收益的百分比偿还，而不是使用固定的分期付款。这意味着他们在收益较高的时期偿还较多，在收益较低的时期偿还较少。

这种灵活的结构为收入波动的商家提供了特别的优势，使他们能够更好地平衡收入与支出，并降低财务瓶颈的风险。同时，由于没有固定的还款义务，它为他们提供了更大的规划空间。

Stripe Capital 如何帮助您管理营运资金

Stripe Capital 为德国的企业提供针对其营运资金的基于收入的融资。资金直接通过现有的支付基础设施提供，因此不需要冗长的申请表流程。与传统银行贷款不同，它既不需要大量抵押品也不需要冗长的筛选，让企业能够快速获取资源以立即在各项运营中进行部署。

Stripe Capital 适用于需要快速获取流动资金、收益波动较大或希望实现增长的企业。融资与您的实际收入挂钩，这意味着它适应您业务的起伏。

常见问题

以下是关于营运资金最重要问题的解答。