A cripto funciona em um conjunto de sistemas em constante mudança que facilitam a transferência de valor, o armazenamento de ativos e o acesso aos mercados globais. Esses sistemas incluem blockchains, corretoras, desenvolvedores e modelos de governança. A estrutura determina se um pagamento é liquidado, se um protocolo cresce ou se um sistema pode suportar pressão. O volume total de transações de cripto em 2025 foi de US$ 2,2 trilhões na América do Norte e US$ 2,36 trilhões na região da Ásia-Pacífico, e continua crescendo.

Quando a infraestrutura do ecossistema de cripto falha, tudo o mais abaixo dela é afetado. Entender o cenário de cripto significa saber do que sua empresa pode depender e o que ainda precisa de melhorias antes de poder confiar nisso. Abaixo, discutimos como o ecossistema de cripto funciona, onde ele ajuda e o que monitorar à medida que ele se desenvolve.

O que vamos abordar neste artigo?

• O que define o ecossistema de cripto?
  
• O que desempenha uma função na infraestrutura do mercado de cripto?
  
• Como a liquidez, a interoperabilidade e a governança moldam o ecossistema?
  
• Quais benefícios um ecossistema maduro de cripto oferece às empresas?
  
• Quais vulnerabilidades ou riscos sistêmicos permanecem?
  
• Como a Stripe pode ajudar
  

O que define o ecossistema de criptos?

O ecossistema de criptos é uma rede de blockchains e aplicativos interconectados que formam uma economia descentralizada que funciona em paralelo às finanças tradicionais.

Na base estão as blockchains públicas, como o Bitcoin e o Ethereum, que servem como livros-razão distribuídos. Elas não dependem de autoridades centrais e estão abertas a qualquer pessoa que queira usá-las ou desenvolver soluções sobre elas.

Sobre essas blockchains públicas, há:

• Tokens que servem como moedas, ativos de utilidade, mecanismos de governança ou garantias

• Contratos inteligentes que automatizam lógicas financeiras complexas

• Carteiras e corretoras que tornam as criptos utilizáveis para pessoas físicas e empresas

• Protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e aplicativos descentralizados (dApps) que ampliam as funções do dinheiro, do crédito e dos ativos

O que faz parte da infraestrutura do mercado de criptos?

A economia das criptos funciona com código. No entanto, a usabilidade e a estabilidade dos sistemas de criptos dependem de um conjunto de fatores que atuam de forma coordenada entre redes, ativos e ferramentas.

Veja como isso funciona no dia a dia.

Validadores mantêm a segurança das blockchains

Todas as blockchains precisam de validadores de transações para verificar as atividades e adicionar novos blocos à cadeia. Em sistemas de prova de trabalho (proof-of-work), como o Bitcoin, isso significa competir para resolver problemas usando poder de computação bruto. Nos sistemas de prova de participação (proof-of-stake), os validadores fornecem garantias e são selecionados para confirmar as transações. Em ambos os casos, eles recebem recompensas por manter a rede íntegra e resistente a ataques.

As corretoras movimentam ativos e definem preços

As corretoras centralizadas (CEXs) lidam com o volume de criptos. Elas assumem a custódia dos fundos, executam as negociações e conectam as criptos ao dinheiro tradicional. As corretoras descentralizadas (DEXs) operam por meio de contratos inteligentes, que permitem que os usuários negociem diretamente de suas carteiras. Ambos os modelos ajudam a estabelecer preços e a manter a movimentação dos ativos.

Carteiras e custodiantes gerenciam o controle

As carteiras geram e armazenam chaves privadas, que servem como credenciais que autorizam transações. As carteiras são a interface do usuário para o mundo das criptos, e as instituições geralmente contam com custodiantes para o armazenamento seguro das carteiras, salvaguardas regulatórias e auditabilidade.

Desenvolvedores criam o ecossistema

Desde protocolos de camada de base até aplicativos de contratos inteligentes, os desenvolvedores moldam o que as criptos podem fazer. Alguns trabalham em equipes de código aberto que mantêm a infraestrutura. Outros lançam ferramentas e plataformas para empréstimos, pagamentos e identidade.

Formadores de mercado e LPs fornecem liquidez

Formadores de mercado institucionais e individuais cotam preços de compra e venda para manter os mercados em movimento. Nas DEXs, os usuários também contribuem com fundos para pools de liquidez (LPs), o que lhes rende uma parte das tarifas de negociação. Sem essa liquidez, os mercados de criptos podem congelar rapidamente.

Como a liquidez, a interoperabilidade e a governança moldam o ecossistema?

Os mercados de criptos funcionam com base em algumas mecânicas básicas. Quando elas falham, tudo construído sobre elas também pode falhar.

Veja como todas as partes funcionam juntas.

Liquidez

Os principais ativos, como Bitcoin ou Ether, são negociados em mercados com muitos compradores e vendedores e spreads reduzidos, o que significa que há apenas uma pequena diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Você pode executar uma grande negociação sem derrubar o preço, o que torna esses ativos práticos para negociação, pagamentos e até mesmo tesouraria corporativa.

Mas a confiabilidade pode cair rapidamente. Alguns tokens são negociados em mercados rasos e fragmentados, onde uma única ordem pode causar quedas ou picos de preços. As CEXs ajudam ao agregar o fluxo de ordens, e as DEXs distribuem o fluxo de ordens em pools de liquidez que frequentemente dependem de incentivos que podem desaparecer sem aviso prévio.

Interoperabilidade

Ativos e aplicativos vivem em sua própria cadeia e não se movem facilmente entre os ecossistemas. As pontes, que movem ativos entre blockchains, são importantes — e também representam um dos maiores riscos desse ecossistema. Em 2022, os ataques a pontes foram responsáveis por 64% de todas as perdas de criptos. O problema é que as pontes reúnem as garantias em um único contrato ou carteira, o que cria alvos de alto valor.

Um modelo mais recente concentra-se em mensagens entre cadeias em vez de realmente mover ativos. Isso reduz as suposições de confiança e as superfícies de ataque para que a movimentação entre cadeias seja simples e segura. A verdadeira interoperabilidade pode tornar os limites entre cadeias invisíveis e muito menos frágeis.

Governança

Os sistemas descentralizados ainda precisam mudar. Os parâmetros mudam, os bugs surgem e os recursos são adicionados. Sem uma maneira direta de coordenar essas mudanças, o progresso para e as comunidades se fragmentam.

A votação por token dá aos usuários uma voz, mas a baixa participação e a propriedade concentrada podem distorcer as decisões. Os modelos orientados por fundações avançam mais rápido, mas levantam questões sobre legitimidade. Nenhum modelo é perfeito: o que importa é se os usuários e desenvolvedores acreditam que sua governança pode se adaptar sob pressão. Protocolos com governança confiável atraem construtores e integrações. Sem ela, eles podem se desviar, parar ou desaparecer.

Quais benefícios que um ecossistema de criptos maduro oferece às empresas?

Quando os ecossistemas de criptos são estáveis, líquidos e bem integrados, as empresas podem movimentar dinheiro com mais rapidez, menor custo e de forma mais eficiente. Quanto mais maduro for o ecossistema, mais benefícios uma empresa pode aproveitar.

Veja os benefícios de se construir em um ecossistema de criptos.

Pagamentos internacionais mais rápidos e baratos

As transferências bancárias internacionais são lentas, caras e imprevisíveis. As stablecoins são liquidadas em minutos, funcionam a qualquer hora e custam uma fração das tarifas tradicionais. Isso faz uma grande diferença para as empresas que pagam prestadores de serviços ou fornecedores internacionais, especialmente em mercados com acesso bancário limitado.

Tarifas mais baixas, sem estornos

Os pagamentos com cartão normalmente incorrem em tarifas de 1% a 3% por transação, enquanto as transações com criptos, principalmente em redes de tarifas baixas, podem custar apenas centavos. Os pagamentos são baseados em push, de modo que os estornos são eliminados, o que reduz a exposição a fraudes e simplifica a reconciliação.

Liquidação de fundos instantânea e melhor fluxo de caixa

As criptos são liquidadas em segundos ou minutos, o que melhora a liquidez e reduz os atrasos das janelas de compensação tradicionais. As empresas que operam com margens estreitas ou em várias moedas descobrirão que a liquidação de fundos mais rápida aumenta seu capital de giro.

Pagamentos programáveis

Os contratos inteligentes automatizam o que as empresas geralmente gerenciam por meio de equipes de operações e planilhas. Plataformas que gerenciam pagamentos de várias partes ou cobrança por uso podem eliminar os desafios operacionais de back-office e permitir novos designs de produtos.

Acesso a usuários e mercados nativos de criptos

A aceitação de pagamentos com criptos pode reduzir o atrito para usuários e plataformas online, e os ativos programáveis podem abrir a porta para novas ferramentas de tesouraria, risco e fidelidade.

Quais vulnerabilidades ou riscos sistêmicos permanecem?

A infraestrutura de cripto está melhorando, mas algumas fraquezas ainda limitam sua confiabilidade. Elas podem dificultar o caminho para uma adoção mais ampla.

Aqui estão alguns dos riscos que você deve conhecer.

Volatilidade

Mesmo grandes ativos, como Bitcoin e Ether, podem oscilar de um dia para o outro. Isso pode tornar arriscado mantê-los ou aceitá-los como pagamento, a menos que sejam convertidos imediatamente em um valor estável.

Infraestrutura frágil

Até o momento, as pontes têm sido um grande ponto de falha em cripto. Elas costumam reunir garantias em contratos únicos, que são os principais alvos de invasores. As plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) também podem enfrentar bugs em contratos inteligentes e explorações econômicas com pouco seguro ou proteção.

Risco de custódia e da empresa

Corretoras e provedores de carteira entraram em colapso devido a ataques hackers, má gestão e fraude. Se você depende de custodiantes terceirizados, deve realizar uma rigorosa due diligence sobre segurança, solvência e regulamentação.

Imprevisibilidade regulatória

As regras podem diferir entre regiões e mudar com frequência. Projetos podem ser reclassificados, corretoras investigadas ou ativos removidos de listagem sem aviso prévio. É um risco de conformidade difícil de prever para empresas transfronteiriças.

Focar em onde a cripto pode resolver um problema pode ajudar as empresas a obter resultados sólidos. Quando o caso de uso é claro, a adoção pode ser uma decisão empresarial simples.

Como a Stripe pode ajudar

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