Les institutions financières utilisent l’analyse des risques financiers comme un outil sophistiqué pour comprendre et gérer les risques tels que la volatilité des marchés, les défauts de paiement et les défaillances opérationnelles. Les analystes utilisent des modèles statistiques et des simulations avancés pour prédire comment ces risques pourraient affecter la stabilité financière et le rendement de leur organisation.

L’analyse des risques fait partie intégrante d’un marché mondial qui était évalué à 40 milliards de dollars en 2023. Elle aide les institutions à prendre des décisions stratégiques et à éviter les revers financiers en anticipant les scénarios défavorables de manière à pouvoir ajuster leurs stratégies en conséquence. Elle aide également les entreprises à naviguer dans des environnements financiers complexes tout en protégeant leurs actifs et en favorisant leur croissance.

Dans cet article, nous vous expliquerons ce qu’implique l’analyse des risques financiers, comment ces analyses sont utilisées et quels sont les défis à relever.

Contenu de cet article

• En quoi consiste l’analyse des risques financiers et quels en sont les éléments clés?
  
• Types de risques financiers couramment analysés
  
• Comment l’analyse des risques financiers est utilisée
  
• Défis liés à l’analyse des risques financiers
  

En quoi consiste l’analyse des risques financiers et quels en sont les éléments clés?

L’analyse des risques financiers est un peu différente d’une entreprise à l’autre, mais elle comporte généralement les éléments fondamentaux ci-dessous.

• Identification des risques : il s’agit d’identifier les risques qui pourraient nuire à une organisation. Il peut s’agir de risques internes, comme les inefficacités opérationnelles, et de risques externes, comme les ralentissements économiques ou la volatilité des marchés.

• Collecte et gestion des données : il s’agit notamment de collecter des données financières historiques, des relevés de transactions, des données de marché et d’autres renseignements pertinents, et de les gérer pour qu’ils soient le plus précis et le plus accessibles possible.

• Analyse quantitative : les entreprises procèdent à une évaluation quantitative des risques à l’aide de modèles statistiques et mathématiques. Il peut s’agir d’utiliser des techniques telles que l’analyse de régression, l’analyse de séries chronologiques et les simulations de Monte-Carlo pour prévoir et évaluer les effets de différents scénarios de risque.

• Mesure des risques : il s’agit de quantifier les risques afin de comprendre leur incidence potentielle au moyen de mesures telles que la valeur à risque (VaR), la valeur conditionnelle à risque (CVaR) et les résultats des tests de résistance pour déterminer le montant de capital que l’organisation doit détenir pour couvrir les pertes potentielles.

• Modélisation des risques : la modélisation des risques consiste à construire des modèles qui simulent une variété de facteurs de risque et leurs interdépendances afin de voir comment les changements dans un domaine peuvent affecter l’ensemble du système. Ces modèles sont continuellement affinés en fonction des nouvelles données et de l’évolution des conditions du marché.

• Présentation et visualisation des risques : il s’agit notamment de communiquer des analyses des risques par le biais de tableaux de bord, de rapports et d’alertes en temps réel afin de tenir la direction informée de l’environnement des risques et de traduire les données quantitatives en informations exploitables.

• Atténuation des risques et prise de décision : cette composante comprend l’élaboration de stratégies d’atténuation des risques, comme l’ajustement des portefeuilles de placements, la modification des politiques de crédit ou l’amélioration des pratiques opérationnelles afin de mieux gérer et atténuer les risques identifiés.

• Conformité et veille réglementaire : cela comprend la surveillance de la conformité aux normes réglementaires de gestion des risques pour s’assurer que l’organisation répond à ces exigences et peut réagir efficacement aux changements dans les cadres réglementaires.

Types de risques financiers couramment analysés

Les types de risques financiers que les entreprises analysent le plus fréquemment sont présentés ci-dessous.

• Risque de marché : le risque de pertes dues aux fluctuations des prix et des taux du marché. Le risque de marché peut être subdivisé en plusieurs éléments énumérés ci-dessous.

  • Risque de taux d’intérêt : il s’agit du risque de pertes dues aux variations des taux d’intérêt
    
  • Risque de change : il s’agit du risque de pertes dues aux fluctuations des taux de change
    
  • Risque lié aux actions : il s’agit du risque de pertes dues aux variations du cours des actions
    
  • Risque lié aux matières premières : il s’agit du risque de pertes dues aux variations des prix des matières premières, comme le pétrole ou l’or
    

• Risque de crédit : il s’agit du risque de pertes dues au non-respect par un emprunteur de ses obligations contractuelles. Cela peut se manifester par l’un des risques ci-dessous.

  • Risque de défaillance : il s’agit du risque que les entreprises ou les particuliers ne soient pas en mesure d’effectuer les paiements requis sur leurs créances
    
  • Risque de règlement : il s’agit du risque qu’une contrepartie ne livre pas un titre ou sa valeur de rachat conformément au contrat
    

• Risque de liquidité : il s’agit du risque de pertes dues à l’incapacité de liquider des actifs sans concessions de prix substantielles (risque de liquidité des actifs) ou à l’incapacité d’obtenir un financement (risque de liquidité du financement).

• Risque opérationnel : il s’agit du risque de pertes dues à des défaillances internes telles que des pannes de système, des erreurs humaines ou des événements externes qui perturbent les opérations normales de l’entreprise. Des risques opérationnels peuvent survenir en raison d’une fraude, de risques juridiques et de pertes résultant de processus ou de systèmes internes inadéquats ou défaillants.

• Risque juridique et réglementaire : il s’agit des risques de pertes dues à des contraintes juridiques, y compris des poursuites judiciaires, des jugements défavorables ou des modifications de lois ou de réglementations qui pourraient affecter les opérations ou la situation financière d’une entité financière.

• Risque d’atteinte à la réputation : il s’agit du risque de pertes dues à une publicité négative ou à une opinion publique négative. Cela peut réduire la clientèle d’une entreprise, entraîner des litiges coûteux ou réduire les revenus.

• Risque systémique : il s’agit du risque de pertes dues à l’effondrement de l’ensemble d’un système financier ou d’un marché entier, en raison de l’interdépendance de ses institutions et de l’infrastructure des marchés financiers.

Comment l’analyse des risques financiers est utilisée

Voici comment les entreprises utilisent l’analyse des risques financiers.

• Évaluation et gestion des risques : l’analyse des risques financiers aide les institutions à identifier et à quantifier les risques et à utiliser ces informations pour allouer les capitaux, concevoir des stratégies d’atténuation des risques et fixer des seuils pour des niveaux de risque acceptables. Cette approche proactive permet aux institutions de gérer leurs portefeuilles et d’équilibrer les rendements potentiels par rapport à l’exposition au risque.

• Conformité réglementaire : les entreprises utilisent l’analyse des risques pour faciliter le respect des réglementations telles que Bâle III, Dodd-Frank Act aux États-Unis et Solvabilité II dans l’UE. Ces analyses permettent de calculer les réserves de capital requises par ces réglementations, de surveiller la conformité des ratios de liquidité et d’aider les organisations à rendre compte aux organismes de réglementation avec précision et dans les délais.

• Tests de résistance et analyse de scénarios : les organisations utilisent l’analyse des risques pour simuler différents scénarios défavorables et conditions de stress afin de voir comment leurs actifs, leurs passifs et leur situation financière globale seraient affectés. Cela permet de déceler les vulnérabilités potentielles pour lesquelles elles peuvent préparer des plans d’urgence.

• Optimisation du portefeuille : les entreprises utilisent l’analyse des risques pour optimiser leurs portefeuilles de placement. En analysant les profils risque-rendement des différents actifs, elles peuvent déterminer la bonne combinaison d’actifs qui réduit le risque tout en maximisant les rendements, souvent à l’aide de techniques telles que l’optimisation de la variance moyenne et les simulations de Monte-Carlo.

• Évaluation du risque de crédit : l’analyse des risques est utilisée pour évaluer la solvabilité des emprunteurs. En analysant les données historiques, les enregistrements de paiement, les conditions du marché et les indicateurs économiques, les institutions financières peuvent prédire la probabilité de défaut de paiement et fixer les taux d’intérêt en conséquence.

• Maîtrise des risques opérationnels : les entreprises utilisent l’analyse des risques pour détecter, analyser et prévenir les pertes dues à des processus internes, des systèmes ou des événements externes défaillants. Cela va des atteintes à la cybersécurité aux erreurs humaines, et est souvent géré par la surveillance et les alertes en temps réel.

• Analyse de marché et opérations en bourse : les opérateurs en bourse et les gestionnaires de placements utilisent l’analyse des risques pour comprendre la dynamique du marché et prendre des décisions de négociation éclairées. L’analyse de la volatilité du marché, de la corrélation entre les actifs et d’autres facteurs du marché aide à élaborer des stratégies de couverture pour l’achat ou la vente de titres.

• Prise de décision stratégique : l’analyse des risques financiers fournit aux dirigeants les informations nécessaires à la planification stratégique à long terme. Cela inclut les décisions sur les fusions et les acquisitions, les perspectives d’accès à de nouveaux marchés et d’autres manœuvres financières à enjeux élevés.

Défis liés à l’analyse du risque financier

L’analyse des risques financiers comporte de nombreux défis. Les fonctionnalités suivantes de l’analyse des risques financiers peuvent être défectueuses, incomplètes ou difficiles à analyser, ce qui entraîne des erreurs dans les prévisions liées aux éléments ci-dessous.

• Données : des données précises et de haute qualité constituent la base d’une analyse efficace des risques. Cependant, les institutions financières sont souvent confrontées à des formats de données incohérents, à des ensembles de données incomplets ou à des informations obsolètes. Cela peut conduire à des évaluations inexactes des risques et à une prise de décision erronée.

• Modèles : les modèles utilisés dans l’analyse des risques sont basés sur des hypothèses qui peuvent ne pas être vraies dans toutes les conditions de marché. Des hypothèses incorrectes, des erreurs de modèle ou une mauvaise utilisation des modèles peuvent conduire à une sous-estimation du risque.

• Instruments financiers : les instruments financiers complexes tels que les produits dérivés et les produits structurés peuvent être difficiles à analyser en raison de leurs structures complexes et des conditions dans lesquelles ils fonctionnent.

Le processus d’analyse des risques financiers peut également être compliqué par les facteurs ci-dessous.

• La technologie : les technologies telles que l’apprentissage automatique et l’analyse des mégadonnées posent des défis liés à la mise en œuvre, à l’intégration aux systèmes existants et à la formation du personnel à l’utilisation efficace de ces technologies.

• Risques systémiques : les chocs externes tels que les crises financières, les événements géopolitiques ou les pandémies sont difficiles à prévoir et à modéliser, car ils résultent souvent d’interactions complexes qui ne sont pas facilement quantifiables.

• Influence humaine : il arrive que l’analyse des risques ne tienne pas compte de l’élément humain, comme les conséquences des décisions de la direction, les fautes commises par les employés ou les aspects culturels au sein d’une organisation.

• Mondialisation : l’interconnexion mondiale des marchés financiers signifie que les risques dans une partie du monde peuvent rapidement affecter d’autres. Il est donc difficile d’analyser les risques qui ne se limitent pas à des marchés ou à des secteurs uniques.

• Focalisation à court terme : les marchés financiers peuvent mettre l’accent sur les résultats à court terme, ce qui peut conduire à sous-estimer les risques à long terme. Cette focalisation à court terme peut fausser l’analyse des risques et conduire à une préparation insuffisante aux défis financiers à long terme.