Gli istituti finanziari utilizzano l'analisi dei rischi finanziari come strumento sofisticato per comprendere e gestire i potenziali rischi come la volatilità del mercato, le insolvenze creditizie e i disservizi operativi. Gli analisti utilizzano modelli statistici avanzati e simulazioni per prevedere come questi rischi potrebbero influire sulla stabilità finanziaria e sulle prestazioni delle loro organizzazioni.

Nel mercato globale dell'analisi dei rischi, valutato a 40 miliardi di dollari nel 2023, l'analisi dei rischi finanziari aiuta le istituzioni a prendere decisioni strategiche ed evitare battute d'arresto finanziarie anticipando gli scenari avversi in modo da poter adattare le proprie strategie di conseguenza. Inoltre, aiuta le aziende a destreggiarsi in ambienti finanziari complicati, proteggendo al contempo il loro patrimonio e promuovendo la crescita.

Di seguito spieghiamo cosa comporta l'analisi dei rischi finanziari, come viene utilizzata e le relative sfide.

Di cosa tratta questo articolo?

• Cosa comporta l'analisi dei rischi finanziari: componenti chiave
  
• Tipi di rischi finanziari comunemente analizzati
  
• Come viene utilizzata l'analisi dei rischi finanziari
  
• Sfide associate all'analisi dei rischi finanziari
  

Cosa comporta l'analisi dei rischi finanziari: componenti chiave

L'analisi dei rischi finanziari è leggermente diversa per ogni azienda, ma in genere coinvolge i seguenti componenti principali:

• Identificazione dei rischi: individuazione di potenziali rischi che potrebbero influire negativamente su un'organizzazione, ad esempio rischi interni, come inefficienze operative, e rischi esterni, come recessioni economiche o volatilità del mercato.

• Raccolta e gestione dei dati: raccolta di dati finanziari storici, registri delle transazioni, dati di mercato e altre informazioni rilevanti e relativa gestione per garantire la massima accuratezza e accessibilità.

• Analisi quantitativa: le attività effettuano una valutazione quantitativa del rischio utilizzando modelli statistici e matematici. Ad esempio, utilizzano tecniche quali l'analisi di regressione, l'analisi delle serie temporali e le simulazioni Monte Carlo per prevedere e valutare l'impatto di diversi scenari di rischio.

• Misurazione dei rischi: questa componente prevede la quantificazione dei rischi per comprenderne il potenziale impatto con misure quali il valore a rischio (VaR), il valore a rischio condizionale (CVaR) e i risultati degli stress test per determinare la quantità di capitale che l'organizzazione deve detenere per coprire le potenziali perdite.

• Modellazione dei rischi: la modellazione dei rischi prevede la creazione di modelli che simulano una varietà di fattori di rischio e le loro interdipendenze per capire come i cambiamenti in un'area potrebbero influenzare l'intero sistema. Questi modelli vengono continuamente perfezionati per adattarsi a nuovi dati e alle mutevoli condizioni di mercato.

• Reportistica e visualizzazione dei rischi: comunicazione dell'analisi dei rischi tramite dashboard, report e avvisi in tempo reale per informare costantemente il management sull'ambiente di rischio e tradurre i dati quantitativi in informazioni fruibili.

• Mitigazione del rischio e processo decisionale: questa componente prevede lo sviluppo di strategie di mitigazione del rischio come l'adeguamento dei portafogli di investimento, la modifica delle politiche di credito o il miglioramento delle pratiche operative per gestire e mitigare meglio i rischi identificati.

• Conformità normativa e monitoraggio: include il monitoraggio della conformità agli standard normativi di gestione del rischio per garantire che l'organizzazione soddisfi questi requisiti e possa rispondere in modo efficace ai cambiamenti nei quadri normativi.

Tipi di rischi finanziari comunemente analizzati

Ecco i tipi di rischi finanziari che le attività analizzano più frequentemente.

• Rischio di mercato: il rischio di perdite dovute alle fluttuazioni dei tassi e dei prezzi di mercato. Il rischio di mercato può essere suddiviso in:

  • Rischio del tasso di interesse: il rischio di perdite dovute alle variazioni dei tassi di interesse
    
  • Rischio valutario: il rischio di perdite dovute alle fluttuazioni dei tassi di cambio
    
  • Rischio azionario: il rischio di perdite dovute a variazioni di prezzo delle azioni
    
  • Rischio commodity: il rischio di perdite dovute alle variazioni di prezzo delle materie prime, come il petrolio o l'oro
    

• Rischio di credito: il rischio di perdite dovute al mancato adempimento da parte di un mutuatario dei propri obblighi contrattuali. Può manifestarsi nei seguenti modi:

  • Rischio di insolvenza: il rischio che le aziende o le persone fisiche non siano in grado di effettuare i pagamenti previsti dagli obblighi di debito.
    
  • Rischio di regolamento: il rischio che una controparte non adempia all'obbligo di consegnare il titolo o il suo equivalente in denaro.
    

• Rischio di liquidità: il rischio di perdite dovute all'incapacità di liquidare le attività senza concessioni sostanziali sui prezzi (rischio di liquidità delle attività) o all'incapacità di ottenere finanziamenti (rischio di liquidità del finanziamento).

• Rischio operativo: il rischio di perdite dovute a problemi interni, come guasti al sistema o errori umani, o a eventi esterni che interrompono l'operatività dell'attività. Il rischio operativo può derivare da frodi, rischi legali e perdite derivanti da processi o sistemi interni inadeguati o non funzionanti.

• Rischio legale e normativo: i rischi di perdite dovuti a vincoli legali, tra cui azioni legali, sentenze sfavorevoli o modifiche di leggi o regolamenti che potrebbero influire sulle operazioni o sulla situazione finanziaria di un'entità finanziaria.

• Rischio reputazionale: il rischio di perdite dovute a pubblicità negativa oppure opinione pubblica negativa, che può ridurre la base clienti di un'azienda, comportare contenziosi costosi o ridurre i ricavi.

• Rischio sistemico: il rischio di perdite dovute al collasso di un intero sistema finanziario o di un intero mercato, a causa delle interdipendenze tra gli istituti e l'infrastruttura del mercato finanziario.

Come viene utilizzata l'analisi dei rischi finanziari

Ecco come le attività utilizzano l'analisi dei rischi finanziari.

• Valutazione e gestione dei rischi: l'analisi dei rischi finanziari aiuta gli istituti a identificare e quantificare i rischi e a utilizzare tali informazioni per allocare il capitale, progettare strategie di mitigazione del rischio e impostare soglie per livelli di rischio accettabili. Questo approccio proattivo consente agli istituti di gestire i propri portafogli e di bilanciare i rendimenti potenziali con l'esposizione al rischio.

• Conformità normativa: le aziende utilizzano le analisi dei rischi per rispettare normative quali Basilea III, Dodd-Frank Act negli Stati Uniti e Solvibilità II nell'UE. Le analisi dei rischi sono in grado di calcolare le riserve di capitale richieste dalle normative, monitorare i coefficienti di liquidità per la conformità e consentono alle aziende di presentare le relazioni agli enti normativi in modo accurato e puntuale.

• Stress test e analisi di scenario: le aziende utilizzano l'analisi dei rischi per simulare diversi scenari avversi e condizioni di stress e capire quali sarebbero gli effetti sulle attività, sulle passività e sulla posizione finanziaria complessiva. In questo modo riescono a individuare potenziali vulnerabilità per le quali possono preparare piani di emergenza.

• Ottimizzazione del portafoglio: le aziende utilizzano l'analisi dei rischi per ottimizzare i loro portafogli di investimento. Analizzando i profili di rischio-rendimento delle diverse risorse possono determinare il giusto mix di attività finanziarie che riduce il rischio massimizzando al contempo i rendimenti, spesso utilizzando tecniche come l'ottimizzazione della varianza media e le simulazioni Monte Carlo.

• Valutazione del rischio di credito: l'analisi dei rischi è utilizzata per valutare l'affidabilità creditizia dei mutuatari. Analizzando i dati storici, i registri dei pagamenti, le condizioni di mercato e gli indicatori economici, gli istituti finanziari possono prevedere la probabilità di insolvenza e impostare i tassi di interesse di conseguenza.

• Controllo del rischio operativo: le aziende utilizzano l'analisi dei rischi per rilevare, analizzare e prevenire le perdite dovute a processi interni, sistemi o eventi esterni inadeguati, dalle violazioni della sicurezza informatica agli errori umani, utilizzando il monitoraggio e gli avvisi in tempo reale.

• Analisi di mercato e trading: gli operatori finanziari e i gestori degli investimenti utilizzano l'analisi dei rischi per comprendere le dinamiche del mercato e prendere decisioni informate. L'analisi della volatilità del mercato, della correlazione tra le attività finanziarie e di altri fattori di mercato consente di elaborare strategie di copertura per l'acquisto o la vendita di titoli.

• Processo decisionale strategico: l'analisi dei rischi finanziari fornisce ai dirigenti le informazioni necessarie per la pianificazione strategica a lungo termine, ad esempio per prendere decisioni su fusioni e acquisizioni, sull'ingresso in nuovi mercati e in merito ad altre manovre finanziarie ad alto rischio.

Sfide associate all'analisi dei rischi finanziari

L'analisi dei rischi finanziari comporta numerose sfide. Le seguenti fattori dell'analisi dei rischi finanziari possono essere difettosi, incompleti o difficili da analizzare, causando errori nelle previsioni:

• Dati: dati accurati e di alta qualità sono alla base di un'analisi dei rischi efficace. Ma gli istituti finanziari spesso devono fare i conti con formati di dati incoerenti, set di dati incompleti o informazioni obsolete. che possono comportare valutazioni dei rischi imprecise e decisioni fuorvianti.

• Modelli: i modelli utilizzati nell'analisi dei rischi si basano su ipotesi che potrebbero non essere vere in tutte le condizioni di mercato. Ipotesi errate, errori di modello o l'uso improprio dei modelli possono portare a sottostimare il rischio.

• Strumenti finanziari: gli strumenti finanziari complessi, come i derivati e i prodotti strutturati, possono essere difficili da analizzare a causa delle loro strutture complesse e delle condizioni in cui operano.

Il processo di analisi dei rischi finanziari può essere complicato anche dai seguenti fattori:

• Tecnologia: tecnologie come il machine learning e l'analisi dei big data comportano problemi di implementazione, integrazione con i sistemi esistenti e formazione del personale per un uso efficace di queste tecnologie.

• Rischi sistemici: gli shock esterni come crisi finanziarie, eventi geopolitici o pandemie sono difficili da prevedere e modellare perché spesso derivano da interazioni complesse non facilmente quantificabili.

• Impatto umano: l'analisi dei rischi a volte può trascurare l'elemento umano, come l'impatto delle decisioni prese dal management, la cattiva condotta dei dipendenti o gli aspetti culturali all'interno di un'organizzazione.

• Globalizzazione: l'interconnessione globale dei mercati finanziari fa sì che i rischi in una parte del mondo possano rapidamente influenzarne altri. Di conseguenza è difficile analizzare i rischi che non sono circoscritti a singoli mercati o settori.

• Focus a breve termine: i mercati finanziari possono enfatizzare i risultati a breve termine, il che può portare a sottovalutare i rischi a lungo termine. Questo focus a breve termine può distorcere l'analisi dei rischi e portare a una preparazione insufficiente per le sfide finanziarie a lungo termine.