Les établissements financiers utilisent l'analyse des risques financiers comme un outil sophistiqué pour comprendre et gérer les risques tels que la volatilité des marchés, les défauts de paiement et les défaillances opérationnelles. Les analystes utilisent des modèles statistiques et des simulations avancés pour prédire les effets potentiels de ces risques sur la stabilité financière et la performance de leurs organisations.

Composante du marché mondial de l'analyse des risques, évalué à 40 milliards USD en 2023, l'analyse des risques financiers aide les établissements financiers à prendre des décisions stratégiques et à éviter les revers financiers en anticipant les scénarios défavorables afin qu'elles puissent ajuster leurs stratégies en conséquence. Elles aident également les entreprises à naviguer dans des environnements financiers complexes tout en protégeant leurs actifs et en favorisant la croissance.

Nous allons vous expliquer en quoi consiste l'analyse des risques financiers, comment ces analyses sont utilisées et quels sont les écueils à prendre en compte.

Sommaire de cet article

• Définition de l'analyse des risques financiers : principales composantes
  
• Types de risques financiers fréquemment analysés
  
• Utilisation de l'analyse des risques financiers
  
• Écueils liés à l'analyse des risques financiers
  

Définition de l'analyse des risques financiers : principales composantes

Si l'analyse des risques financiers varie un peu d'une entreprise à l'autre, ses composantes élémentaires sont généralement les suivantes :

• Identification des risques : Il s'agit d'identifier les risques qui pourraient nuire à une organisation. Il peut s'agir de risques internes, comme les inefficacités opérationnelles, et de risques externes, comme les ralentissements économiques ou la volatilité des marchés.

• Collecte et gestion des données : Cette étape consiste à collecter des données financières historiques, des enregistrements de transactions, des données du marché et d'autres informations pertinentes, et à les gérer pour optimiser la précision et l'accessibilité.

• Analyse quantitative : Les entreprises procèdent à une évaluation quantitative des risques à l'aide de modèles statistiques et mathématiques. Elles peuvent notamment utiliser des techniques comme l'analyse de régression, l'analyse de séries chronologiques et les simulations de Monte-Carlo pour prévoir et évaluer les impacts de différents scénarios de risque.

• Mesure des risques : Cette composante consiste à quantifier les risques pour comprendre leur impact potentiel à l'aide d'indicateurs comme la valeur à risque (VaR), la valeur à risque conditionnelle (CVaR) et les résultats des tests de résistance pour déterminer le montant de capital que l'organisation doit détenir pour couvrir les pertes potentielles.

• Modélisation des risques : La modélisation des risques consiste à créer des modèles qui simulent une variété de facteurs de risque et leurs interdépendances pour voir comment les changements dans un domaine donné peuvent se répercuter sur l'ensemble du système. Ces modèles sont continuellement affinés pour s'adapter aux nouvelles données et à l'évolution des conditions du marché.

• Reporting et visualisation des risques : Cette étape consiste notamment à communiquer des analyses des risques par le biais de tableaux de bord, de rapports et d'alertes en temps réel afin de tenir la direction informée de l'environnement des risques et de traduire les données quantitatives en informations exploitables.

• Atténuation des risques et prise de décision : Cette composante comprend l'élaboration de stratégies d'atténuation des risques, p. ex. l'ajustement des portefeuilles de placements, la modification des politiques de crédit ou l'amélioration des pratiques opérationnelles afin de mieux gérer et d'atténuer les risques identifiés.

• Conformité et veille réglementaire : Cela comprend la surveillance de la conformité à la réglementation sur la gestion des risques pour s'assurer que l'organisation est en règle et peut s'adapter avec efficacité à l'évolution des cadres réglementaires.

Types de risques financiers fréquemment analysés

Voici les types de risques financiers que les entreprises analysent le plus fréquemment.

• Risque de marché : Le risque de pertes dues aux fluctuations des prix et des taux du marché. Le risque de marché peut être subdivisé en :

  • Risque de taux d'intérêt : Le risque de pertes dues aux variations des taux d'intérêt
    
  • Risque de change : Le risque de pertes dues aux fluctuations des taux de change
    
  • Risque lié aux actions : Le risque de pertes dues aux variations du cours des actions
    
  • Risque lié aux matières premières : Le risque de pertes dues aux variations du cours des matières premières, comme le pétrole ou l'or
    

• Risque de crédit : Le risque de pertes dues au manquement d'un emprunteur à ses obligations contractuelles. Cela peut se manifester par les risques suivants :

  • Risque de défaillance : Le risque que des entreprises ou des particuliers ne soient pas en mesure d'effectuer les obligations liées au remboursement de leurs créances
    
  • Risque de règlement : Le risque qu'un cocontractant ne livre pas un titre ou sa valeur en numéraire conformément au contrat
    

• Risque de liquidité : Le risque de pertes dues à l'incapacité de liquider des actifs sans faire de concession importante sur leur prix (risque de liquidité des actifs) ou à l'incapacité d'obtenir un financement (risque de liquidité du financement).

• Risque opérationnel : Le risque de pertes dues à des défaillances internes telles que des pannes de système, des erreurs humaines ou des événements externes qui perturbent les opérations normales de l'entreprise. Des risques opérationnels peuvent survenir en raison d'une fraude, de risques juridiques et de pertes résultant de processus ou de systèmes internes inadéquats ou défaillants.

• Risque juridique et réglementaire : Les risques de pertes dues à des contraintes juridiques, y compris des poursuites judiciaires, des jugements défavorables ou des modifications de lois ou de règlements qui pourraient affecter les opérations ou la situation financière d'une entité financière.

• Risque d'atteinte à la réputation : Le risque de pertes dues à une publicité ou une opinion publique négative, qui peut réduire la clientèle d'une entreprise, entraîner des litiges coûteux ou réduire les revenus.

• Risque systémique : Risque de pertes dues à l'effondrement de l'ensemble d'un système financier ou d'un marché, en raison de l'interdépendance de ses institutions et de l'infrastructure des marchés financiers.

Utilisation de l'analyse des risques financiers

Voici comment les entreprises utilisent l'analyse des risques financiers.

• Évaluation et gestion des risques : L'analyse des risques financiers aide les institutions à identifier et à quantifier les risques et à utiliser ces informations pour allouer les capitaux, concevoir des stratégies d'atténuation des risques et fixer des seuils pour des niveaux de risque acceptables. Cette approche proactive permet aux institutions de gérer leurs portefeuilles et d'équilibrer les rendements potentiels par rapport à l'exposition au risque.

• Conformité réglementaire : Les entreprises utilisent l'analyse des risques pour faciliter le respect des réglementations telles que Bâle III, la loi Dodd-Frank Act aux États-Unis et la directive Solvabilité II dans l'UE. Ces analyses permettent de calculer les réserves de capital requises par ces réglementations, de surveiller la conformité des ratios de liquidité et d'aider les organisations à remettre des rapports exacts aux organismes de réglementation dans les délais.

• Tests de résistance et analyse de scénarios : Les organisations utilisent l'analyse des risques pour simuler différents scénarios défavorables et différentes conditions extrêmes afin de voir comment leurs actifs, leurs passifs et leur situation financière globale seraient affectés. Cela permet de relever d'éventuelles vulnérabilités pour lesquelles elles peuvent préparer des plans d'urgence.

• Optimisation du portefeuille : Les entreprises utilisent l'analyse des risques pour optimiser leurs portefeuilles de placements. En analysant les profils risque-rendement des différents actifs, elles peuvent déterminer la combinaison d'actifs qui permettrait de réduire le risque tout en optimisant les rendements, souvent à l'aide de techniques telles que l'optimisation de la variance moyenne et les simulations de Monte-Carlo.

• Évaluation du risque de crédit : L'analyse des risques est utilisée pour évaluer la solvabilité des emprunteurs. En analysant les données historiques, les enregistrements de paiement, les conditions du marché et les indicateurs économiques, les établissements financiers peuvent prédire la probabilité de défaut de paiement et fixer les taux d'intérêt en conséquence.

• Maîtrise des risques opérationnels : Les entreprises utilisent l'analyse des risques pour détecter, analyser et prévenir les pertes dues à des processus ou systèmes défaillants, ou à des événements externes. Ces problèmes, qui vont des cybermalveillances aux erreurs humaines, sont souvent maîtrisés grâce à la surveillance et aux alertes en temps réel.

• Analyse de marché et trading : Les traders et les gestionnaires de placements utilisent l'analyse des risques pour saisir la dynamique du marché et prendre des décisions de trading éclairées. L'analyse de la volatilité du marché, de la corrélation entre les actifs et d'autres facteurs du marché permet d'élaborer des stratégies de couverture pour l'achat ou la vente de titres.

• Prise de décision stratégique : L'analyse des risques financiers fournit aux dirigeants les informations nécessaires pour leur planification stratégique sur le long terme. Cela inclut les décisions sur les fusions et acquisitions, la décision de pénétrer ou non de nouveaux marchés et d'autres manœuvres financières à enjeux élevés.

Écueils liés à l'analyse des risques financiers

L'analyse des risques financiers comporte de nombreux écueils. Les éléments suivants de l'analyse des risques financiers peuvent être défectueux, incomplets ou difficiles à analyser, ce qui entraîne des erreurs dans les prévisions :

• Données : Des données précises et de haute qualité constituent la base d'une analyse efficace des risques. Cependant, les établissements financiers sont souvent confrontés à des formats de données incohérents, à des ensembles de données incomplets ou à des informations obsolètes. Cela peut aboutir à des évaluations des risques inexactes et à une prise de décision erronée.

• Modèles : Les modèles utilisés dans l'analyse des risques sont basés sur des hypothèses qui ne se vérifient peut-être pas dans toutes les conditions de marché. Des hypothèses incorrectes, des erreurs de modèle ou une mauvaise utilisation des modèles peuvent conduire à une sous-estimation du risque.

• Instruments financiers : Les instruments financiers complexes tels que les produits dérivés et les produits structurés peuvent être difficiles à analyser en raison de leurs structures complexes et des conditions dans lesquelles ils fonctionnent.

Le processus d'analyse des risques financiers peut également être compliqué par les facteurs suivants :

• Technologie : Les technologies telles que l'apprentissage automatique et l'analyse du big data soulèvent des questions liées à la mise en œuvre, à l'intégration aux systèmes existants et à la formation du personnel à l'utilisation efficace de cette technologie.

• Risques systémiques : Les chocs externes tels que les crises financières, les événements géopolitiques ou les pandémies sont difficiles à prévoir et à modéliser, car ils résultent souvent d'interactions complexes qui ne sont pas facilement quantifiables.

• Impact humain : L'analyse des risques peut parfois négliger l'élément humain, comme l'impact des décisions de la direction, les fautes commises par des employés ou les aspects culturels au sein d'une organisation.

• Mondialisation : L'interconnexion mondiale des marchés financiers signifie que les risques existant dans une région du monde peuvent se répercuter rapidement dans d'autres régions. Il est donc difficile d'analyser les risques qui ne se limitent pas à des marchés ou à des secteurs uniques.

• Focalisation sur le court terme : Les marchés financiers peuvent mettre l'accent sur les résultats à court terme, ce qui peut conduire à sous-estimer les risques à long terme. Ce court-termisme peut fausser l'analyse des risques et conduire à une préparation insuffisante aux défis financiers sur le long terme.