La gestion des risques de trésorerie protège l’argent comptant en cernant les expositions qui pourraient l’épuiser ou rendre les fonds indisponibles. Elle évalue chaque exposition et met en place des limites et des contrôles avant que les problèmes ne surviennent. Les expositions vont d’une faillite bancaire à un courriel frauduleux qui redirige le paiement d’un fournisseur. La fraude ou la tentative de fraude liée aux paiements est une exposition courante, qui touche 76 % des organisations en 2025.

Nous abordons ci-dessous la manière dont la gestion des risques s’intègre à la trésorerie et aux opérations financières plus vastes, les catégories de risques de trésorerie et la façon d’évaluer chacune d’elles, ainsi qu’une liste de vérification que vous pouvez utiliser chaque trimestre.

Points à retenir

* La gestion des risques de trésorerie est le processus d’identification, d’évaluation et de réduction des risques potentiels, ou expositions, pour l’argent comptant d’une entreprise grâce à des contrôles tels que des plafonds de concentration bancaire et des seuils d’approbation des paiements.

* Les risques de trésorerie se divisent en cinq catégories : le risque de liquidité, le risque de contrepartie, le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque opérationnel. Chacune nécessite ses propres contrôles, bien qu’un seul événement puisse déclencher plusieurs types de risques simultanément.

* Une liste de vérification trimestrielle d’évaluation des risques de trésorerie liée aux prévisions en matière d’argent comptant d’une entreprise permet de repérer les lacunes dans la couverture, l’exposition bancaire et les approbations de paiements avant qu’elles ne se transforment en pertes.

Rôle de la gestion des risques de trésorerie dans les opérations financières

La gestion des risques de trésorerie cerne, évalue et atténue les risques financiers qui pourraient réduire l’argent comptant d’une entreprise ou en bloquer l’accès. Les menaces peuvent être externes, comme une faillite bancaire ou une flambée des taux, ou internes, comme un virement bancaire envoyé au compte d’un fournisseur frauduleux.

La gestion des risques de trésorerie fonctionne de pair avec la gestion de l’argent comptant, qui détermine où l’argent comptant est conservé, quels paiements sont dus et où les fonds excédentaires sont déployés. La gestion des risques détermine ce qui pourrait mal tourner avec chacune de ces décisions et ce qu’il en coûterait. De nombreuses équipes évaluent et gèrent ces risques liés à l’argent comptant dans le cadre d’un cycle répétitif.

Voici ce que cela implique :

 Identification :* L’équipe dresse la liste de toutes les expositions, y compris les soldes bancaires par institution, les dettes à taux variable, les revenus et les coûts en devises, et toutes les personnes autorisées à déplacer de l’argent. Les expositions qui ne figurent pas sur la liste ne seront pas gérées.

 Évaluation :* Une valeur numérique est attribuée à chaque exposition, comme l’argent comptant conservé dans une seule banque, les frais d’intérêt supplémentaires si les taux augmentent de 100 points de base, ou l’incidence en dollars d’une baisse de 10 % de l’euro. La politique de trésorerie fixe ensuite une limite pour chaque exposition, comme un plafond sur les dépôts dans une banque donnée ou une réserve minimale d’argent comptant.

 Atténuation :* Lorsqu’une exposition franchit la limite fixée, l’équipe intervient. Par exemple, elle déplace l’argent comptant vers une deuxième banque, achète un plafond de taux d’intérêt, conclut un contrat à terme ou resserre un contrôle des paiements.

 Surveillance :* La trésorerie vérifie les expositions par rapport aux limites selon un calendrier fixe, souvent quotidiennement pour les soldes en argent comptant et mensuellement pour les risques de marché. Les dépassements sont transmis à la direction financière (CFO) ou à un comité de trésorerie.

La planification des liquidités repose sur des prévisions de base d’argent comptant sur 13 semaines. La gestion des risques la soumet à des tests de résistance comportant des scénarios défavorables, comme le retard de 45 jours du paiement du client le plus important d’une entreprise ou l’inaccessibilité des fonds d’un compte bancaire pendant une semaine. La réserve de liquidités est dimensionnée pour couvrir l’écart entre le scénario de base et le scénario de crise de l’argent comptant.

Principales catégories de risques de trésorerie

Les risques de trésorerie se divisent en cinq catégories qui se chevauchent souvent.

Voici comment chacune se manifeste :

 Risque de liquidité :* Si vous ne pouvez pas accéder à l’argent comptant lorsque les factures sont dues. Par exemple, une entreprise rentable manque le traitement de la paie parce qu’une grande partie de son argent comptant se trouve dans un certificat de placement garanti de 90 jours qui ne peut être encaissé qu’avec une pénalité.

 Risque de contrepartie :* Si une banque, un client ou un partenaire de couverture omet de payer, comme un distributeur qui vous doit 60 jours de ventes et se place sous la protection de la loi sur les faillites.

 Risque de taux d’intérêt :* La possibilité que les variations de taux augmentent les coûts d’emprunt ou réduisent les rendements, comme un prêt à taux variable qui devient plus onéreux à mesure que son taux de référence grimpe.

 Risque de change :* Si les mouvements des devises réduisent les revenus ou augmentent les coûts, comme une entreprise canadienne qui facture en euros et encaisse moins de dollars lorsque l’euro s’affaiblit.

 Risque opérationnel :* Les pertes potentielles découlant d’une défaillance des processus, des systèmes ou du personnel, comme une personne employée qui envoie un paiement de fournisseur à un acteur frauduleux après avoir reçu un courriel usurpé.

Manifestation des risques de liquidité et de contrepartie dans la pratique

Les risques de liquidité et de contrepartie peuvent empêcher une entreprise de rémunérer son personnel. Ces risques surviennent souvent lorsque l’argent comptant est immobilisé dans des placements, que la clientèle paie en retard ou que les fonds sont concentrés dans une seule banque.

Les équipes de trésorerie évaluent les risques de liquidité et de contrepartie à l’aide des mesures suivantes :

 Marge de manœuvre financière :* Les équipes calculent le nombre de semaines de sorties de fonds que couvre l’argent comptant accessible, puis soumettent ce montant à des tests de résistance en fonction d’une baisse des revenus ou d’un retard de paiement d’un client principal.

 Concentration bancaire :* La trésorerie plafonne la part d’argent comptant dans chaque institution afin que le problème d’une banque ne devienne pas celui de l’entreprise.

 Santé de la contrepartie :* Les équipes surveillent les cotes de crédit, les écarts des swaps sur défaillance et les ratios de fonds propres réglementaires pour les banques, ainsi que les limites de crédit, l’ancienneté des comptes clients et les ratios de fonds de roulement pour la clientèle.

Manifestation des risques de marché, de change et opérationnels dans la pratique

Le risque de marché survient lorsqu’une entreprise possède des placements sensibles aux taux d’intérêt ou une dette à taux variable, ce qui signifie que le taux d’intérêt change périodiquement. Le risque de change se manifeste par des revenus et des coûts dans plus d’une devise. Le risque opérationnel existe chaque fois que vous déplacez de l’argent.

Voici comment chacun se manifeste dans la pratique :

 Exposition aux taux d’intérêt :* La Réserve fédérale des États-Unis a fait passer les taux d’intérêt de 0 % à 0,25 % au début de 2022 à 5,25 % à 5,50 % en juillet 2023. Cela a augmenté les coûts d’emprunt pour les prêts liés au taux de financement à un jour garanti (SOFR) qui n’étaient pas couverts contre les variations de taux d’intérêt.

 Exposition au risque de change :* Lorsque l’euro a chuté sous la parité avec le dollar en 2022 pour la première fois en environ 20 ans, les contrats libellés en euros ont perdu de leur valeur en dollars sans qu’aucun changement ne soit apporté aux activités sous-jacentes.

 Défaillances des processus et fraude :* En 2025, 58 % des organisations ont signalé une fraude par chèque, et la compromission de courriels d’affaires (BEC) est demeurée l’une des formes les plus courantes de fraude liée aux paiements.

Contrôles et stratégies de surveillance visant à réduire les risques de trésorerie

Les contrôles sont plus efficaces lorsqu’ils sont liés à une exposition particulière et appliqués par des systèmes plutôt que par la mémoire.

Les contrôles les plus efficaces en matière de trésorerie se divisent en six groupes :

 Flux de travail d’approbation :* Les paiements supérieurs à un seuil défini nécessitent deux approbations, et quiconque crée un paiement ne peut pas également l’approuver. Toute modification des coordonnées bancaires d’un fournisseur entraîne un rappel à un numéro déjà enregistré, et jamais à celui figurant dans la demande.

 Limites d’exposition :* La politique plafonne le montant d’argent comptant qu’une banque peut détenir, généralement sous forme de pourcentage de l’argent comptant total, et fixe une réserve de liquidité minimale. Les limites ne fonctionnent que si une personne vérifie les soldes par rapport à celles-ci selon un calendrier fixe.

 Couverture :* Les contrats à terme garantissent un taux de change pour une date ultérieure, tandis que les swaps ou les plafonds de taux d’intérêt convertissent ou limitent l’exposition aux taux variables. De nombreuses entreprises ne couvrent qu’une partie de leur exposition prévue plutôt que la totalité, ce qui laisse une marge de manœuvre si les prévisions sont inexactes.

 Diversification bancaire :* La répartition des comptes d’exploitation entre au moins deux banques peut empêcher une seule défaillance ou panne de geler le traitement de la paie. Certaines entreprises financent un compte de paie de secours dans une deuxième institution avec un cycle de paie complet.

 Surveillance et alertes :* Des règles automatisées signalent les paiements aux nouveaux bénéficiaires, les virements bancaires en dehors des heures d’ouverture et les soldes qui chutent sous un seuil minimal. Les services de paie positive des banques comparent les chèques présentés au fichier des chèques émis par l’entreprise et signalent les incohérences afin que l’entreprise puisse les payer ou les retourner.

 Gouvernance :* Un comité de trésorerie, qui comprend souvent des membres de la direction financière (CFO), de la fonction de contrôle et de la trésorerie, examine les dépassements de limites et approuve les décisions de couverture. Il révise également la politique de trésorerie au moins une fois par année.

Éléments à inclure dans une liste de vérification de l’évaluation des risques de trésorerie

Utilisez cette liste de vérification pour établir une politique régulière d’évaluation des risques de trésorerie.

Couvrez ces six domaines chaque fois que vous effectuez une évaluation :

 Crédit de la contrepartie :* Examinez les cotes de crédit actuelles et les nouvelles récentes pour chaque banque et contrepartie de couverture. Confirmez que le solde de chaque institution se situe dans les limites de la politique.

 Réserves de liquidités :* Soumettez l’argent comptant disponible à des tests de résistance en fonction d’au moins deux scénarios défavorables, comme une baisse des revenus de 20 % et un retard de paiement de 60 jours de la part de votre client le plus important. La réserve devrait couvrir le traitement de la paie et le service de la dette dans les deux scénarios.

 Couverture :* Comparez les montants couverts par rapport aux prévisions actuelles, et non à celles utilisées lorsque les couvertures ont été mises en place. La surcouverture crée une nouvelle exposition si les revenus sous-jacents ne se matérialisent jamais.

 Exposition aux taux d’intérêt :* Recalculez les frais d’intérêt sur la dette à taux variable en cas d’augmentations de 100 et de 200 points de base. Confirmez que tous les plafonds ou swaps correspondent toujours au capital restant.

• Flux d’approbation : Créez une liste de toutes les personnes ayant des droits d’initiation ou d’approbation de paiement et retirez celles qui ont changé de poste ou quitté l’entreprise. Effectuez des tests pour vous assurer que la double approbation et la vérification par rappel sont appliquées.

• Contrôles de fraude : Vérifiez les tentatives et les incidents réels de fraude depuis la dernière vérification. Mettez à jour les règles d’alerte pour détecter toute nouvelle tendance.

Comment Stripe Treasury peut vous aider

Stripe Treasury rassemble les paiements et les finances sur Stripe, afin que les entreprises puissent recevoir, stocker, envoyer et dépenser des fonds au même endroit. Ce produit est conçu pour les jeunes pousses et les entreprises en croissance qui souhaitent déplacer des fonds plus rapidement et passer moins de temps à gérer leurs opérations financières. Les plateformes, les places de marché et les entreprises de technologie financière peuvent également offrir des services financiers à leurs utilisateurs avec Treasury pour les plateformes.

Treasury peut vous aider à :

• Simplifiez vos opérations financières : Gérez l’argent, les paiements, les dépenses par carte, les versements et plus encore à partir du Dashboard de Stripe.

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• Automatisez les opérations financières : Utilisez des agents pour analyser les flux de trésorerie et automatiser des tâches telles que le paiement de factures, le déplacement de fonds et la conversion de devises dans les limites que vous définissez.

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FAQ sur la gestion des risques de trésorerie