Las empresas tienen muchas obligaciones financieras. Entre las más importantes, están los costes de las operaciones regulares. Hay que cubrir los gastos de personal, mercancías o alquiler en todo momento, incluso cuando los beneficios se retrasan o no se llegan a materializar. La financiación de capital de trabajo puede ayudar a suplir esas carencias de liquidez.

En este artículo, se explica qué es la financiación de capital de trabajo y qué opciones tienen las empresas en Alemania para financiar sus necesidades de capital diarias. También se explican los posibles riesgos y errores frecuentes, así como la dinámica existente entre los gastos, la velocidad y la flexibilidad.

De un vistazo

• La financiación de capital de trabajo proporciona a las empresas capital a corto plazo para cubrir sus costes regulares.
  
• Esto les ayuda a suplir cualquier posible carencia de liquidez o a financiar el crecimiento.
  
• En Alemania, hay disponibles varios modelos, que difieren en gran medida entre sí en términos de gastos, velocidad y flexibilidad.
  
• La financiación en función de los ingresos se ajusta de manera dinámica a tus ingresos, mientras que los préstamos de capital de trabajo tradicionales estipulan unas estructuras de devolución fijas.
  

¿Qué es la financiación del capital circulante?

La financiación del capital circulante se refiere a la provisión de capital a corto plazo para cubrir las necesidades financieras actuales de una empresa. Las empresas lo utilizan para financiar los recursos necesarios para mantener en marcha las operaciones, como las materias primas, el inventario, los salarios, el alquiler u otros gastos recurrentes.

A diferencia de las inversiones en edificios o maquinaria, este tipo de financiación consiste en garantizar la solvencia diaria de la empresa y no en realizar compras a largo plazo. La ayuda para el capital de explotación se presenta de diversas formas: desde los productos bancarios tradicionales hasta los modernos instrumentos de financiación.

Las empresas necesitan financiación del capital circulante sobre todo cuando los gastos superan a los ingresos, por ejemplo, si han comprado bienes que deben pagar pero no recibirán el pago de sus clientes hasta una fecha posterior. Las fluctuaciones estacionales, un crecimiento importante o los gastos imprevistos también pueden aumentar la necesidad de financiación. En estas situaciones, la financiación del capital circulante ayuda a apuntalar los fondos disponibles y a salvar los cuellos de botella financieros.

¿Por qué comparan las opciones de financiación del capital circulante las empresas alemanas?

Para las empresas de Alemania, comparar cuidadosamente las diferentes opciones de financiación del capital circulante es fundamental para encontrar la solución que mejor se adapte a sus necesidades financieras individuales. No se trata simplemente de comparar los costes directos. Es ante todo una cuestión de qué estructura de financiación se adapta mejor a tu perfil de pago específico. Las empresas con beneficios periódicos tienen requisitos diferentes de aquellas que experimentan grandes oscilaciones en sus flujos de pago. El tipo de financiación equivocado puede ejercer rápidamente una presión innecesaria sobre los fondos disponibles.

Consideración del riesgo, la flexibilidad y la velocidad

Igualmente importante es la tolerancia al riesgo. Algunas empresas prefieren la estabilidad y la previsibilidad. Otras están dispuestas a sacrificar la previsibilidad de los costes en aras de una mayor flexibilidad. Otro factor decisivo podría ser la velocidad de la financiación, especialmente si el objetivo es reaccionar rápidamente ante las oportunidades del mercado o superar los déficits imprevistos.

Comparar las opciones de financiación del capital circulante es especialmente útil en Alemania, donde hay disponible una amplia gama de soluciones, cada una de ellas con condiciones muy diferentes. Los productos bancarios consolidados compiten cada vez más con modelos alternativos que exigen puntuaciones crediticias y avales diferentes. Esta diversidad abre nuevas oportunidades al mismo tiempo que aumenta la complejidad de las decisiones.

Una comparación estructurada ayuda a establecer una transparencia en cuanto a los gastos, la capacidad de adaptación, los riesgos y la disponibilidad. Te permite tomar decisiones fundamentadas y concebir la financiación no solo como una forma de apuntalar la liquidez, sino como una herramienta estratégica para estabilizar y aumentar las operaciones.

¿Qué tipo de financiación de capital de trabajo hay disponible en Alemania?

A la hora de obtener financiación de capital de trabajo, las empresas en Alemania tienen varias opciones, cada una de ellas con su propia estructura, criterios de admisibilidad y funciones.

Préstamos de capital de trabajo

Los bancos pueden conceder préstamos corporativos a corto plazo a las empresas para financiar sus operaciones en curso. Pueden estructurar este préstamo de capital de trabajo como préstamo a plazo fijo o servicio de sobregiro.

Con un servicio de sobregiro, el banco le proporciona a la empresa una línea de crédito flexible en su cuenta de empresa que puede usar a demanda. El titular de la cuenta puede disponer de los fondos y hacer devoluciones cuando sea necesario dentro del límite acordado, lo que contribuye a atenuar las fluctuaciones de liquidez.

Un préstamo a plazo fijo suele pagarse todo a la vez y devolverse en un plazo estipulado con cuotas equitativas o acordadas de manera individualizada. Este tipo de préstamo de capital de trabajo es adecuado fundamentalmente para empresas que tienen bien definidas sus necesidades de financiación y sus requisitos de capital planificados.

Factoraje

Con el «factoring», las empresas venden las cuentas pendientes de cobro a un proveedor de servicios externo conocido como agente, y reciben la mayor parte del importe de la factura de manera inmediata. Dependiendo de la estructura del contrato, este agente también se podría encargar de gestionar las cuentas por cobrar (AR) y asumir el riesgo de impago asociado.

El «factoring» está indicado fundamentalmente para empresas que necesitan disponer de fondos con rapidez (p. ej., para cubrir costes corrientes o financiar inversiones). También es una buena opción para empresas que conceden a sus clientes unos plazos de pago más largos y a la par mantienen la predictibilidad de sus beneficios. Esta solución también podría interesar a pequeñas y medianas empresas que no quieren establecer una gran estructura interna de gestión de cuentas por cobrar.

Financiación basada en ingresos

Con la financiación en función de los ingresos, proveedores de servicios especializados como Stripe facilitan el capital en consonancia con los ingresos de la empresa. Las devoluciones se calculan a modo de porcentaje de las ventas, lo que permite a los importes de los pagos ajustarse de manera dinámica con el crecimiento de la empresa. Al no haber cuotas fijas, esta financiación de capital de trabajo ofrece a las empresas un alto grado de flexibilidad, lo que resulta muy útil para empresas que experimentan fluctuaciones en sus ingresos.

Crédito de proveedor

Un crédito de proveedor es una forma sencilla de financiación de capital de trabajo a corto plazo, en la que los proveedores conceden a sus clientes un plazo de pago de modo que no tienen que abonar los bienes o servicios hasta una fecha posterior. Este acuerdo ofrece a los clientes un mayor margen de maniobra financiero en sus operaciones cotidianas. Los créditos de proveedor se suelen concertar directamente entre una empresa y sus proveedores. No requieren trámites aparte para la solicitud de préstamos ni conllevan largas revisiones.

Arrendamiento

Las empresas pueden recurrir al arrendamiento o «leasing» en lo referente a los recursos que necesiten, como maquinaria o equipos informáticos, en vez de invertir directamente en ellos. El arrendamiento les permite usar esos activos a cambio de la devolución de cantidades regulares de forma continua, en lugar de pagar el precio de compra íntegro por adelantado. De este modo, queda capital disponible para otras necesidades empresariales. Al mismo tiempo, disfrutan de gastos que pueden prever y de libertad a la hora de decidir si continúan usando un determinado recurso una vez que el contrato finaliza. El arrendamiento está especialmente indicado para empresas que operan en los sectores de producción, hostelería, logística o informática, donde el equipamiento se desgasta o queda obsoleto rápidamente.

¿Qué impacto tiene la financiación de capital de trabajo en el flujo de caja y los riesgos?

La financiación de capital de trabajo tiene un impacto directo en el flujo de caja de la empresa al suplir las carencias de liquidez a corto plazo. El acceso al capital cuando se precisa pagar unos gastos y los beneficios aún no han llegado a materializarse contribuye a estabilizar la posición de caja de la empresa a efectos operativos. De este modo, las empresas pueden cumplir con sus obligaciones regulares sin necesidad de tener que esperar a que los clientes se hagan cargo de sus cuentas por pagar.

El tipo de financiación seleccionada también repercute en la estructura del flujo de caja. Por ejemplo, los modelos flexibles como las líneas de crédito o la financiación en función de los ingresos se alinean más con los ingresos reales que otras opciones y reducen las posibilidades de que las fluctuaciones causen cuellos de botella que afecten a la liquidez. Los planes de devolución fija, en cambio, proporcionan un mayor nivel de predictibilidad, pero los flujos de pagos son menos adaptables. La opción que es más lógica para tu empresa dependerá de si se puede predecir lo que vas a ganar.

Liquidez rápida frente a compromisos a largo plazo

La financiación de capital de trabajo también afecta al perfil de riesgo de una empresa. Aunque puede proporcionar liquidez en menos tiempo, también puede ser motivo de un aumento en la presión de la empresa a nivel económico si se mantienen las obligaciones referentes a la devolución, a pesar del rendimiento del propio negocio. En periodos de menor actividad, esto se puede traducir en una mayor carga para la empresa y puede ser un lastre que tenga impacto negativo en la estabilidad financiera.

En cambio, algunas estructuras reducen los riesgos. Con el «factoring», por ejemplo, no solo se proporciona fondos que pasan a estar disponibles. En algunas configuraciones de este modelo, también se reduce el riesgo de impago. Asimismo, los modelos de devolución flexibles pueden ayudar a una empresa a seguir en funcionamiento de forma continuada en periodos en los que el mercado experimenta una mayor volatilidad.

Costes, velocidad y flexibilidad de la financiación del capital circulante

Además del impacto en el riesgo y el flujo de caja, otra consideración importante a la hora de elegir la financiación adecuada para el capital circulante son los costes reales que conlleva. Eso significa tener en cuenta el gasto general, no solo los tipos de interés. Las presiones financieras también pueden verse afectadas por las comisiones, los descuentos o los costes indirectos derivados de una flexibilidad limitada. Una solución que parece buena sobre el papel podría resultar menos favorable si las devoluciones no son muy flexibles o si entrañan compromisos adicionales.

Velocidad de la financiación

Un factor cada vez más relevante, sobre todo en situaciones de tensión o dinamismo, es la rapidez con la que una empresa puede acceder al capital. Si se necesita efectivo con rapidez, un acceso rápido a la financiación podría ser clave para superar los déficits o aprovechar las oportunidades del mercado. Una disponibilidad más rápida suele ir acompañada de unos procesos de revisión más sencillos.

La flexibilidad como factor estratégico

La flexibilidad determina hasta qué punto la financiación puede adaptarse al crecimiento real de una empresa. Los modelos que utilizan devoluciones variables o líneas de crédito ajustables permiten a las empresas responder a las fluctuaciones de los ingresos. Por otro lado, si bien las estructuras de devolución inflexibles podrían ofrecer previsibilidad, también podrían limitar la capacidad de actuación de una empresa si las condiciones del mercado cambian de la noche a la mañana.

Evaluación general

En la práctica, suele haber una tensión entre los costes, la velocidad y la capacidad de adaptación. Tomar una decisión bien meditada requiere evaluar estas consideraciones en combinación y en relación con tu propio modelo de negocio. La financiación adecuada para el capital circulante no es necesariamente la más rápida ni la más asequible; es la que mejor se adapta a las necesidades a largo plazo de tu empresa.

Errores habituales que hay que evitar a la hora de elegir una financiación de capital de trabajo

La elección de un tipo de financiación de capital de trabajo incorrecto se debe en general a la falta de información y de tiempo o a una valoración aislada de los diferentes factores a tener en cuenta. A continuación se enumeran los aspectos a los que es preciso prestar más atención:

Subestimación de los requisitos reales en materia de capital

A menudo, las empresas subestiman sus necesidades financieras. Con frecuencia, no tienen plenamente en cuenta los gastos no previstos, los retrasos en los pagos o las oscilaciones de las estaciones, lo que propicia cuellos de botella para la liquidez que pueden volver a surgir poco después de obtener la financiación.

Valoración exclusiva de los costes

Un error frecuente es tomar una decisión basándose fundamentalmente en las comisiones o los tipos de interés, y pasar por alto otros factores importantes como la flexibilidad o las condiciones de la devolución. Una opción de financiación podría parecer interesante, pero con el tiempo quizás acabe por convertirse en una carga si no está alineada con las tendencias reales en materia de liquidez de la empresa.

Discrepancia entre la financiación y el flujo de caja

Las diversas opciones de financiación están pensadas para estructuras de beneficios diferentes. Por ejemplo, los planes de devolución inflexibles se pueden convertir en un problema ante una posible fluctuación en los ingresos, mientras que los modelos muy flexibles pueden encarecerse de forma innecesaria en caso de beneficios más estables. Esta falta de alineación entre la financiación y el flujo de caja a menudo da lugar a unas presiones de tipo financiero que se pueden evitar. 

Omisión de la flexibilidad y la evolución de cara al futuro

Otro error es evaluar las opciones de financiación en función de la situación actual de la empresa. Sin embargo, las empresas crecen y sus necesidades cambian a la par. Si no se tiene en cuenta un cierto margen de maniobra y adaptabilidad, es muy probable que la financiación elegida no le venga bien a tu modelo de negocio durante mucho tiempo.

De qué manera Stripe Capital puede ayudarte en la financiación de capital de trabajo

Stripe Capital ofrece a las empresas en Alemania soluciones de financiación en función de los ingresos que les facilitan un acceso rápido y sencillo al capital. Podrás disponer de un préstamo o de un adelanto de fondos para comerciantes en pocos minutos sin todas esas solicitudes ni de todos esos avales de los préstamos de capital de trabajo tradicionales.

Gracias a nuestro planteamiento de financiación en función de los ingresos, tienes que devolver un porcentaje fijo de tus ingresos cada día, lo cual implica que las devoluciones se adaptan a los picos de mayor o menor actividad de tu empresa. Si la cantidad que devuelves por tus ingresos no llega al importe mínimo en un período contable determinado, Capital te carga automáticamente la diferencia desde tu cuenta a la finalización de ese período.

Con Capital, puedes cubrir las necesidades a corto plazo y apostar por las iniciativas de crecimiento destinadas a las inversiones; por ejemplo, las campañas de marketing, las contrataciones de empleados o las expansiones de las opciones de almacenamiento. Y todo ello sin afectar al patrimonio ni a los activos personales.

Preguntas frecuentes

A continuación encontrarás las respuestas a las preguntas más importantes sobre la financiación del capital circulante en Alemania.