Crowdfunding och venturekapital (VC) tillför båda pengar till en startup, men de fungerar på olika sätt. Det ena alternativet innebär att en bred bas av supportrar bidrar med en liten summa pengar, medan det andra handlar om en liten grupp engagerade investerare som var och en ger ett stort bidrag.

Den globala startup-finansieringen under 2024 var nästan 314 miljarder USD, en ökning från 304 miljarder USD 2023. Det är en konkurrensutsatt marknad, och rätt typ av finansiering beror på vad du bygger, hur mycket kapital du behöver, och hur mycket engagemang du vill ha från personerna som finansierar dig. Nedan går vi igenom hur varje modell fungerar, vad det kostar grundarna i form av ägande och kontroll, och vilka typer av företag som tenderar att passa respektive väg.

Viktiga lärdomar

• Crowdfunding samlar in relativt små summor pengar från många enskilda finansiärer. Venturekapital innebär att man samlar in större summor från ett litet antal professionella investerare.

• Både aktiebaserad crowdfunding och venturekapital späder ut grundarens ägande, men venturekapital kommer vanligtvis med mer engagemang från investerarna.

• Crowdfunding passar bra för företag som säljer konsumentprodukter med en bred dragningskraft, medan venturekapital passar bra för kapitalintensiva företag med hög tillväxt.

Vad är skillnaden mellan crowdfunding och venturekapital?

Crowdfunding och venturekapital är två olika typer av finansiering för en startup.

Crowdfunding innebär vanligtvis en offentlig kampanj med en fastställd deadline och ett angivet finansieringsmål. Det tenderar att samla mindre bidrag från ett stort antal enskilda finansiärer. Belöningsbaserad crowdfunding ger finansiärerna en produkt, en rabatt eller en förmån i utbyte mot deras pengar, medan aktiebaserad crowdfunding ger finansiärerna faktiska aktier i företaget. Belöningsbaserade crowdfunding-plattformar inkluderar bland annat Kickstarter och Indiegogo. Aktiebaserade crowdfunding-plattformar inkluderar företag som Wefunder, Republic och StartEngine.

Venturekapital innebär att man samlar in större summor pengar från ett litet antal institutionella eller professionella investerare. Pengarna kommer vanligtvis efter veckor eller månader av due diligence, förhandlingar om villkor och juridisk granskning. Ett villkorsavtal beskriver värdering, styrelsesammansättning och likvidationspreferenser innan investeringen stängs.

Hur skiljer sig finansieringsprocessen mellan crowdfunding och venturekapital?

Crowdfunding sker offentligt på nätet, med ett uttalat finansieringsmål och en deadline, medan venturekapital har en privat pitch-process. Startups pitchar för ett litet antal venturekapital-bolag, ofta via varma introduktioner (rekommendationer gjorda genom betrodda källor), och går vidare genom partnermöten och formell due diligence som täcker ekonomi, aktiebok (dokumentet som beskriver ägarfördelningen), marknadsstorlek och team.

Crowdfunding kommer oftast i gång snabbare men inbringar totalt sett mindre pengar. I USA har specifikt aktiebaserad crowdfunding regulatoriska tak. Det drivs under Securities and Exchange Commissions (SEC) Regulation Crowdfunding, vilket begränsar hur mycket ett företag kan samla in under en 12-månadersperiod och hur mycket enskilda icke-ackrediterade investerare kan gå in med baserat på deras inkomst och nettoförmögenhet. Venturekapital å andra sidan tar tid att initiera (en enda runda kan ta tre till sex månader från första pitch till undertecknat villkorsavtal), men beloppen som samlas in tenderar att vara mycket högre än med crowdfunding.

Crowdfunding och venturekapital har också olika associerade kostnader. Crowdfunding medför plattformskostnader, vanligtvis runt 5 % av insamlade medel, plus separata avgifter för betalningsbehandling för varje transaktion. Aktiebaserad crowdfunding kan medföra juridiska kostnader för efterlevnad av värdepappersregler. Venturekapital medför högre juridiska förskottskostnader för villkorsavtal, due diligence och stängningsdokument.

Vissa startups kan köra en crowdfunding-kampanj innan de kontaktar VC-bolag och sedan använda kampanjresultaten i sin pitch-presentation som bevis på marknadsefterfrågan (även om deltagare i aktiebaserad crowdfunding kan komplicera en senare VC-runda om nya investerare vill ha en renare aktiebok).

Hur jämförs utspädning av ägande i crowdfunding med venturekapital?

Belöningsbaserad crowdfunding påverkar vanligtvis inte din aktiebok alls. Finansiärerna får inga aktier och du ger inte upp något ägande. Både aktiebaserad crowdfunding och venturekapital innebär att du ger upp ägande. En typisk VC-runda i såddfasen kan späda ut grundarnas ägande i utbyte mot kapital, och huvudinvesteraren får ofta en styrelseplats eller observatörsrättigheter. Serie A kan späda ut grundarens ägande ytterligare, och vid Serie C kan grundarna inneha mycket mindre än hälften av företaget. Aktiebaserad crowdfunding späder ut ditt ägande med en jämförbar procentandel för ett jämförbart insamlat belopp.

Skillnaden mellan venturekapital och aktiebaserad crowdfunding är vem som får detta ägande. Venturekapital innebär att du överlåter ägande till ett litet antal parter som du kan bygga en arbetsrelation med, medan aktiebaserad crowdfunding innebär att du sprider ägandet över potentiellt tusentals enskilda aktieägare. Plattformar kan bunta ihop dessa investerare på en enda rad i aktieboken, vilket håller saker hanterbara på papperet, men de underliggande skyldigheterna gentemot dessa enskilda aktieägare (t.ex. informationsrättigheter, eventuella likviditetsförväntningar) finns fortfarande kvar.

Hur engagerade är investerare i crowdfunding kontra venturekapital?

Finansiärer inom crowdfunding är vanligtvis inte nära engagerade i det företag de investerar i, medan VC-investerare är det till sin natur. En huvudsaklig VC-investerare kan vilja ha en styrelseplats eller observatörsrättigheter, med regelbundna möten där du rapporterar om ekonomi, anställningar och strategi.

VC-investerare kan komma med värdefull input inom följande områden:

• Rekrytering: Investerare kan engagera sig i större rekryteringar, särskilt på ledningsnivå. Deras nätverk kan spara en grundare månader av sökande.

• Ytterligare kapitalanskaffning: VC-bolag har relationer med investerare i senare skeden och leder ofta själva uppföljningsrundor. Detta kan spara månader av kapitalanskaffning nästa gång.

• Affärsintroduktioner: VC-bolag gör introduktioner till potentiella kunder, partners eller köpare när det gynnar företagets tillväxt.

Allt detta engagemang medför verklig auktoritet över beslut som du annars kanske skulle fatta själv.

Vilka affärsmodeller passar bäst för crowdfunding kontra venturekapital?

Crowdfunding tenderar att passa företag som säljer en produkt som enskilda köpare kan förstå direkt. Venturekapital tenderar att passa företag som behöver stora mängder kapital och mer tid för att utvecklas. Var ditt företag hamnar beror på vilka dina kunder är, vad du säljer och hur mycket pengar du behöver innan du drar in intäkter.

Företag som passar bra för crowdfunding inkluderar:

• Hårdvara för konsumenter och prylar: Produkter med ett tydligt och påvisbart användningsfall som fungerar väl i en kampanjvideo och med en förbeställningsmodell, såsom en ny typ av kamerafäste eller en smart hem-enhet

• Sällskapsspel och kreativa projekt: Brädspel och kreativt arbete med en engagerad fan-gemenskap som är villig att finansiera produktionen innan den börjar

• Lokala mat- och dryckesvarumärken: Företag som bygger upp en följarskara i en specifik stad eller nischmarknad innan de satsar på bredare distribution

Företag som passar bra för venturekapital inkluderar:

• Mjukvara för storföretag och mellanstora företag: Produkter byggda för stora företagskunder, där tillväxten är beroende av en säljinfrastruktur som en mängd små finansiärer inte kan finansiera

• Reglerade eller kapitalintensiva kategorier: Företag såsom bioteknik eller deep-tech-hårdvara som kräver år av forskning och utveckling innan någon produkt levereras

• Marknadsplatser och plattformar: Företag som jagar nätverkseffekter, där hastigheten på tillväxt spelar större roll än tidig lönsamhet

Så här kan Stripe Atlas hjälpa till

Stripe Atlas hanterar allt du behöver för att starta ditt företag på ett juridiskt korrekt sätt – bolagsbildning, Employer Identification Number (EIN), aktiestruktur och skattedeklarationer – så att du kan samla in kapital, öppna ett bankkonto och börja acceptera betalningar på så kort tid som två arbetsdagar, från var som helst i världen.

Gå med över 100 000 startups som har bildats med Atlas, inklusive startups med stöd av toppinvesterare som Y Combinator (YC), a16z och General Catalyst.

Börja på några minuter med Atlas

Din ansökan tar under 10 minuter. Du väljer din företagsstruktur, bekräftar att ditt namn är tillgängligt, lägger till upp till fyra medgrundare, ställer in din aktiefördelning och signerar elektroniskt. Sedan tar Atlas över, vilket inkluderar att meddela medgrundare att signera sina dokument elektroniskt.

Banktjänster och betalningar innan ditt EIN anländer

Atlas skickar in din EIN-ansökan automatiskt efter bolagsbildningen. Du behöver inte vänta – Atlas möjliggör betalningar och banktjänster före du har fått ditt EIN, så att du kan börja acceptera betalningar och genomföra transaktioner direkt. Grundare i USA med ett Social Security number (SSN) är vanligtvis kvalificerade för påskyndad behandling hos IRS.

Automatisk deklaration för val av skatt enligt 83(b)

Atlas skickar in ditt 83(b)-val åt dig – för grundare både i och utanför USA – med rekommenderat brev via US Postal Service (USPS) och spårning för att minska den personliga inkomstskatten. Du får ett undertecknat 83(b)-val och bevis på inskickad deklaration direkt i din Stripe Dashboard, med bekräftelse på rekommenderat brev.

Juridiska dokument för företag i världsklass

Atlas tillhandahåller alla juridiska dokument du behöver för att börja driva ditt företag, utformade av Cooley, en av världens ledande advokatbyråer inom venturekapital, och lagrar dem direkt i din Stripe Dashboard. Dessa dokument är utformade för att hjälpa dig att samla in kapital omedelbart och säkerställa att ditt företag är juridiskt skyddat, och täcker aspekter som ägarstruktur, aktiefördelning och efterlevnad av skatteregler.

2 500 USD i Stripe-krediter, plus 50 000+ USD i partnerrabatter

Startups hos Atlas får 2 500 USD i produktkrediter hos Stripe under sitt första år, plus 50 000+ USD i partnerrabatter på viktiga verktyg som AWS, Google, Xero, Perplexity och andra. Tjänsten som registrerat ombud i Delaware ingår också kostnadsfritt under ditt första år.

Läs mer om hur Atlas kan hjälpa dig att starta ditt nya företag snabbt och enkelt, börja redan idag.

Vanliga frågor om crowdfunding kontra venturekapital