Le stablecoin sono una tecnologia emergente che sposta denaro a livello globale. Sono più veloci ed economici dei metodi tradizionali e funzionano allo stesso modo per chiunque abbia una connessione internet. Oltre alle start-up tecnologiche e ai trader di criptovalute, le aziende mainstream e le piattaforme Fintech stanno valutando le stablecoin come strumento per i pagamenti globali e nuovi prodotti finanziari; si sta inoltre osservando un aumento del loro utilizzo nelle transazioni al dettaglio in alcune economie in via di sviluppo.

In questo articolo illustreremo cosa sono le stablecoin, come funzionano, i loro vantaggi e rischi, e come possono inserirsi nella tua strategia di attività globale.

Contenuto dell'articolo

• Che cos'è una stablecoin?
  
• Come funziona una stablecoin?
  
• Quali sono i vantaggi e i rischi dell'utilizzo delle stablecoin da parte delle attività?
  
• In che modo le stablecoin si differenziano dai sistemi di pagamento tradizionali?
  
• Quali attività possono trarre i maggiori vantaggi dall'utilizzo delle stablecoin?
  
• Come può aiutarti Stripe Payments
  

Che cos'è una stablecoin?

Una stablecoin è una valuta digitale progettata per mantenere un valore costante. Di solito è ancorato a qualcosa di familiare, come il dollaro statunitense o l'oro. A differenza del Bitcoin (BTC) o dell'Ethereum (ETH), il cui prezzo è soggetto a continue fluttuazioni, le stablecoin mirano a mantenere un valore stabile, con 1 moneta pari a 1 USD (se ancorata al dollaro statunitense).

Molte stablecoin lo fanno detenendo riserve. Quando ne acquisti una, la società emittente prende i tuoi dollari e li deposita in un conto di riserva (in genere contanti o titoli del Tesoro a breve termine), quindi ti emette un importo equivalente in token digitali. Quando riscatti i token, ricevi indietro i tuoi dollari e il peg rimane intatto perché c'è denaro effettivo come supporto. USDC e USDT sono esempi molto diffusi di questo modello.

Le stablecoin offrono i vantaggi delle criptovalute senza la volatilità. Puoi anche utilizzare le stablecoin per inviare denaro in tutto il mondo, in qualsiasi momento della giornata, senza necessità di una banca. E poiché il valore non oscilla, le stablecoin funzionano bene per i pagamenti, le buste paga e persino per conservare valore in economie instabili.

Esistono quattro tipi di stablecoin:

• Garantite da fiat: sono ancorate a una valuta nazionale e garantite 1:1 da riserve detenute in una banca o da un custode. Dominano il mercato e sono generalmente considerati le più affidabili, poiché combinano la prevedibilità delle valute tradizionali con la velocità e l'accessibilità dell'infrastruttura della criptovaluta.

• Supportate da materie prime: sono ancorate a risorse fisiche come l'oro. Non sono volatili come altre criptovalute, ma fluttuano con il prezzo delle risorse.

• Supportate da criptovalute: queste collateralizzate da altre criptovalute (come ETH o BTC) e solitamente sovracollateralizzati per assorbire le oscillazioni di prezzo. Sono spesso gestite da smart contract.

• Algoritmiche: questo tipo non è supportato direttamente da nulla. Si affidano a software e incentivi di mercato per rimanere stabili, ma il crollo di TerraUSD nel 2022 ha ricordato cosa può accadere quando il pegging non funziona

La trasparenza è fondamentale: più è possibile verificare ciò che sta alla base di una stablecoin attraverso audit, comunicazioni regolari o supervisione normativa, più è sicuro utilizzarle in un contesto aziendale. USDC, ad esempio, fornisce report di attestazione mensili per aumentare la fiducia dei consumatori.

Come funziona una stablecoin?

In apparenza, l'utilizzo di una stablecoin è simile all'invio di qualsiasi pagamento digitale. Apri un wallet, digita un indirizzo e premi invio. Ecco cosa succede dietro le quinte per una stablecoin sostenuta dal dollaro statunitense:

• Emissione della moneta: aggiungi denaro al tuo wallet per coprire il pagamento (diciamo 10.000 USD). L'operatore del wallet invia il pagamento in dollari alla società emittente, che trattiene tale importo in riserva e conia 10.000 token che rappresentano ciascuno 1 USD. Quindi la società emittente invia i token al tuo operatore wallet, che quindi li trasferisce a te. Ora tu detieni dollari digitali e la società emittente detiene 10.000 USD.

• Transazioni: una volta emesse, le stablecoin sono attive su blockchain pubbliche come Ethereum, Base o Solana. Puoi inviarle a livello globale in pochi minuti. Le transazioni vengono verificate dal circuito e registrate in modo permanente.

• Mantenimento del peg:se il prezzo di mercato scende al di sotto di 1 USD, i trader acquistano la stablecoin e la riscattano dalla società emittente per un dollaro intero, riportando così il prezzo al livello iniziale. Se supera 1 dollaro, la società emittente vende più monete sul mercato. Queste correzioni dei prezzi avvengono costantemente dietro le quinte, solitamente senza che gli utenti se ne accorgano.

• Riscatto: quando desideri il cashback, restituisci le stablecoin alla società emittente o a un exchange che partecipa al programma. La società emittente brucia (cioè distrugge) i token e ti restituisce l'equivalente in dollari.

Esistono variazioni a seconda del tipo di stablecoin. Le stablecoin supportate da criptovalute, come DAI, si basano su contratti intelligenti e su una garanzia eccessiva. Le stablecoin algoritmiche usano meccanismi di domanda e offerta invece delle riserve. Tuttavia, molte attività scelgono di utilizzare monete garantite da valute legali per la loro prevedibilità e facilità d'uso.

Quali sono i vantaggi e i rischi dell'utilizzo delle stablecoin da parte delle attività?

Le stablecoin possono rendere il trasferimento di denaro più rapido, economico e flessibile, in particolare a livello transfrontaliero. Tuttavia, comportano anche rischi tecnici e normativi distinti. Analizziamo questo aspetto più nel dettaglio.

Vantaggi delle stablecoin

• Pagamenti globali rapidi: i trasferimenti di stablecoin vengono effettuati in pochi minuti anziché in giorni e funzionano altrettanto bene tra New York e Lagos quanto tra due uffici nella stessa città.

• Costi di transazione inferiori: i trasferimenti in stablecoin, se paragonati ai bonifici bancari o alle commissioni sulle carte di credito, sono meno costosi. Il risparmio sulle commissioni bancarie e sul cambio valuta per i pagamenti internazionali può essere notevole.

• Sempre attive: le stablecoin non si fermano per i fine settimana o per le vacanze. Funzionano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, rappresentando un grande quando si gestiscono operazioni globali o team remoti in diversi fusi orari.

• Accesso a nuovi mercati: nelle economie emergenti o tra le popolazioni che non hanno accesso ai servizi bancari, le stablecoin offrono alle persone un modo per effettuare transazioni online. Una ricerca condotta da Stripe ha rilevato che i clienti che pagavano con stablecoin erano due volte più propensi a essere clienti completamente nuovi rispetto a quelli che pagavano con altri metodi, il che suggerisce che altrimenti non sarebbero stati in grado di effettuare l'acquisto.

• Protezione contro l'inflazione: nei paesi con valute locali volatili, le stablecoin offrono un modo per pagare o essere pagati in una valuta che mantiene il suo valore.

• Trasparenza e automazione: le transazioni sono registrate su blockchain pubbliche, pertanto sono tracciabili e verificabili. Possono anche essere automatizzate per attivare i bonifici quando si verificano eventi specifici senza approvazione manuale.

I rischi delle stablecoin

• Rischio di riserva: quando si utilizzano stablecoin, si ripone fiducia nella società emittente affinché detenga effettivamente la garanzia che dichiara di possedere. Se tali riserve sono instabili o poco trasparenti, potresti finire per detenere un token che non mantiene il suo valore.

• Incertezza normativa: alcuni paesi accolgono con favore le stablecoin, mentre altri ne stanno ancora valutando l'efficacia. Gli obiettivi di conformità sono in continua evoluzione, con i legislatori negli Stati Uniti che approveranno nuove norme nel 2025 per le società emittenti di stablecoin, tra cui la conformità alle normative antiriciclaggio (AML) e alle sanzioni.

• Pressione di riscatto e liquidità: se troppi detentori si affrettano a riscattare e le risorse della società emittente non sono sufficientemente liquide, il tasso di pegging può vacillare. Questo è il motivo per cui le società emittenti affidabili pubblicano revisioni contabili o attestazioni: la rassicurazione è importante.

• Sicurezza e frode: i pagamenti in stablecoin sono definitivi. Se invii fondi all'indirizzo errato, non è possibile contattare una banca per ricevere assistenza e i wallet di criptovaluta rimangono un obiettivo per il phishing e il furto. Le attività necessitano di controlli interni rigorosi, sistemi di custodia sicuri e monitoraggio delle frodi, in particolare per i saldi di importo elevato.

• Conformità: le stablecoin possono semplificare le transazioni a livello globale, ma ciò comporta anche maggiori rischi in termini di AML, adeguata verifica della clientela e rilevamento frodi. Le attività devono collaborare con piattaforme che soddisfano gli standard di conformità locali e monitorano le transazioni di conseguenza.

• Integrazione e infrastruttura:interruzioni del servizio, incompatibilità dei wallet e procedure di uscita poco intuitive possono ancora rappresentare un problema. Molte attività impiegano fornitori come Stripe per gestire l'infrastruttura che consente loro di utilizzare stablecoin senza dover sviluppare sistemi propri.

In che modo le stablecoin si distinguono dai sistemi di pagamento tradizionali?

Pensa ai circuiti di pagamento tradizionali (ad esempio, SWIFT, bonifici, circuiti delle carte di credito) come alle vecchie autostrade per il trasferimento di denaro. Le stablecoin ne offrono una nuova, più veloce, scorrevole e progettata per Internet. Ecco un confronto tra i due sistemi.

Velocità

• Pagamenti tradizionali: gli addebiti diretti nazionali possono richiedere da uno a tre giorni lavorativi. I bonifici bancari internazionali possono richiedere anche più tempo, soprattutto se passano attraverso più banche.

• Stablecoin: i pagamenti in stablecoin vengono saldati in pochi minuti, a qualsiasi ora del giorno, tutti i giorni della settimana.

Costo

• Sistemi tradizionali: i bonifici bancari sono solitamente costosi e comportano commissioni di conversione di valuta nascoste mentre i pagamenti con carta comportano elaborazione e commissioni d'interscambio che possono aumentare rapidamente.

• Stablecoin: le commissioni addebitate rappresentano in genere solo costi del circuito, spesso da pochi centesimi a pochi dollari, a seconda della blockchain. Non vi è alcuna commissione per le banche o i circuiti delle carte di credito.

Conversione di valuta

• Sistemi tradizionali: i pagamenti transfrontalieri comportano solitamente il cambio di valuta, con margini applicati dalle banche o dai gestori dei pagamenti.

• Stablecoin: queste risorse ti consentono di effettuare transazioni in un dollaro digitale (o in euro o in qualsiasi altra valuta) a livello globale.

Accesso globale

• Sistemi tradizionali: i pagamenti sono limitati dall'infrastruttura bancaria e dagli orari. Non puoi sempre inviare o ricevere pagamenti durante i fine settimana o durante le festività.

• Stablecoin: i pagamenti in stablecoin funzionano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e richiedono solo una connessione internet e un wallet. Ciò le rende particolarmente preziosi nei mercati in cui l'accesso alle banche non è uniforme.

Frodi e reversibilità

• Pagamenti tradizionali: questi pagamenti prevedono la protezione dei consumatori, ma esiste anche il rischio di storni per le attività.

• Stablecoin: i pagamenti sono definitivi una volta effettuati. Non sono previsti storni o contestazioni. Questo può rappresentare un vantaggio per le attività, ma può anche rappresentare un rischio se i fondi vengono inviati per errore o se sono compromessi.

Conformità ed esperienza d'uso

• Sistemi tradizionali: questi vantano decenni di conformità, affidabilità e una curva di apprendimento ridotta.

• Stablecoin: le risorse digitali stanno ancora maturando. I requisiti AML e di adeguata verifica della clientela variano a seconda del fornitore e l'esperienza d'uso del wallet è in miglioramento, ma non perfetta. Detto questo, aziende come Stripe stanno già supportando i bonifici in stablecoin all'interno di interfacce familiari.

Le stablecoin fanno quello che i sistemi tradizionali non sono in grado di fare. Spesso rappresentano una scelta migliore in termini di velocità globale, costi contenuti e accesso universale. Tuttavia, i metodi tradizionali continuano a presentare un vantaggio in termini di familiarità e protezione per i consumatori. Le attività smart stanno imparando a utilizzarle entrambe.

Quali attività possono trarre i maggiori vantaggi dall'utilizzo delle stablecoin?

Le stablecoin non sono più appannaggio esclusivo delle aziende native del settore delle criptovalute: stanno facendo la loro comparsa nei sistemi di pagamento degli stipendi a livello globale, nei pagamenti al dettaglio, nel commercio transfrontaliero e nelle infrastrutture finanziarie. Ecco dove si stanno rivelando particolarmente utili.

Attività con pagamenti globali

Se la tua attività effettua trasferimenti di denaro all'estero (ad esempio, pagamenti a fornitori, appaltatori o partner), le stablecoin possono ridurre i costi e i tempi di regolamento dei pagamenti. Anziché attendere giorni prima che un bonifico bancario venga liquidato, un pagamento in stablecoin viene saldato in pochi minuti, con commissioni decisamente inferiori.

Le stablecoin aiutano anche le piattaforme di lavoro remoto e i team distribuiti a pagare gli appaltatori in altri paesi, anche dove la valuta locale è instabile. I lavoratori possono essere pagati più rapidamente, nella valuta che desiderano effettivamente detenere.

Un sondaggio di Stripe ha rilevato che le aziende che elaborano transazioni internazionali per oltre 1 milione di dollari al mese hanno il 92% di probabilità in più di utilizzare stablecoin rispetto ad altre attività. Maggiore è il volume transfrontaliero della tua attività, più questa strategia può dare i suoi frutti.

Aziende digital-first con clienti globali

Accettare stablecoin può attirare nuovo pubblico. Alcuni clienti nei mercati emergenti non possono pagare con carta o bonifico bancario locale, ma possono utilizzare un wallet digitale e USDC. C'è un intero gruppo di potenziali clienti che prima non poteva effettuare transazioni e ora può farlo.

Fintech e servizi finanziari

Le stablecoin offrono alle aziende Fintech denaro globale programmabile che si regola rapidamente. Possono alimentare rimesse, pagamenti di fatture internazionali, wallet integrati o prodotti treasury, il tutto senza fare affidamento su sistemi tradizionali.

Stripe ha integrato nei propri sistemi un'infrastruttura per le stablecoin, il che significa che le start-up possono collegarsi a questo stack senza dover ricostruire tutto da zero.

Venditori al dettaglio in mercati ad alta inflazione

Nei paesi con inflazione o restrizioni di valuta, le stablecoin possono fungere da versione digitale del dollaro o dell'euro. Un venditore in Argentina potrebbe preferire ricevere il pagamento in USDC anziché in pesos, sapendo che manterrà il suo valore. Le attività che operano in questi mercati possono utilizzare le stablecoin per proteggere i propri margini e saldare i fornitori. Con Bridge, un'azienda Stripe, le attività possono emettere la propria stablecoin personalizzata, guadagnare premi e convertire la propria stablecoin nativa in qualsiasi altra valuta fiat o digitale.

Catena di fornitura e finanza commerciale

Le stablecoin consentono di saldare le fatture istantaneamente, senza dover attendere che i metodi di pagamento tradizionali vengano elaborati. Possono anche funzionare con contratti smart; ad esempio, un'azienda di logistica può automatizzare il rilascio del pagamento al momento della conferma di una consegna. Questo può contribuire a migliorare il flusso di cassa, ridurre le contestazioni e rendere le catene di approvvigionamento più trasparenti.

Le stablecoin sono particolarmente efficaci per le attività che devono gestire situazioni complesse: valute multiple, bonifici internazionali, costi di transazione elevati o mercati con infrastrutture instabili. Se una di queste situazioni sembra familiare per il tuo ambiente di attività, le stablecoin possono offrire un modo migliore per trasferire denaro.

Come può aiutarti Stripe Payments

Stripe Payments offre una soluzione di pagamento unificata e globale che aiuta qualsiasi attività, dalle start-up in fase di espansione alle multinazionali, ad accettare pagamenti online, di persona e in tutto il mondo. Le attività possono accettare stablecoin Payments che vengono convertiti in valuta fiat nel loro saldo Stripe.
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