Halverwege 2025 was er naar schatting $ 250 miljard aan stablecoins uitgegeven. Bij de ontwikkeling van stablecoins komen financieel ontwerp, technische architectuur en compliance samen. Het is geen eenvoudig proces, en teams moeten een evenwicht vinden tussen de mechanismen, risico’s en planning door te beginnen met een praktisch stappenplan.

Hieronder bespreken we de basisprincipes van het maken van een stablecoin: de infrastructuur erachter, waarom het ontwerp belangrijk is en welke risico’s eraan verbonden zijn. Dit is wat je moet weten.

Wat staat er in dit artikel?

• Hoe creëer je een stablecoin?
  
• Welke infrastructuur is nodig om een stablecoin te lanceren?
  
• Hoe beïnvloedt het ontwerp het vertrouwen en de bruikbaarheid?
  
• Welke risico's doen zich voor bij het creëren van een stablecoin?
  
• Hoe kunnen organisaties een stablecoin-project plannen?
  
• Hoe Stripe Payments kan helpen
  

Hoe maak je een stablecoin?

Om een stablecoin te maken, moeten bedrijven eerst bepalen welk probleem de coin gaat oplossen. Dat kan snellere grensoverschrijdende betalingen zijn, goedkopere afwikkeling, on-chain liquiditeit of een gesloten valuta binnen een platform. Zodra je de use case hebt gedefinieerd, kun je je stablecoin als volgt opzetten:

Bepaal de koppeling

Stablecoins zijn doorgaans één-op-één gekoppeld aan een belangrijke valuta, zoals de Amerikaanse dollar of de euro. Sommige koppelen zich aan grondstoffen (goud is een veelvoorkomende keuze) als ze iets anders willen dan fiatgeld.

Kies het onderpandmodel

De koppeling is alleen van belang als je die kunt handhaven. Daar komt een van de vier gangbare onderpandmodellen om de hoek kijken:

• Door fiatgeld gedekt: contant geld of kortlopende staatsobligaties worden aangehouden bij een depositobank. Bij elke token houdt een uitgever ten minste een gelijkwaardig bedrag aan fiatgeld of hoogwaardige, aan contant geld gelijkwaardige activa aan.

• Door cryptovaluta gedekt: gebruikers kopen of verkopen een reserve-cryptovaluta, waardoor meestal een overgedekte buffer ontstaat die marktschommelingen opvangt. Als het onderpand in waarde daalt, kan het systeem soms automatisch posities liquideren om de token gedekt te houden.

• Door grondstoffen gedekt: de uitgever bezit het fysieke activum en geeft daar tokens tegen uit.

• Algoritmisch: er zijn geen reserves en het systeem breidt het aanbod uit of krimpt het in om de prijs te sturen. Als de prijs boven de koppeling stijgt, neemt het aanbod toe; als deze daalt, probeert het systeem het aanbod te verkleinen. Op papier is het snel en elegant, maar in de praktijk kan het kwetsbaar blijken als het vertrouwen wankelt.

Stel het bestuurskader vast

Zet een bestuursorgaan op dat beslissingen neemt over zaken als het slaan en vernietigen van tokens, het aanpassen van risicoparameters, het reageren op noodsituaties en het publiceren van informatie. Dat orgaan kan een bedrijf, een stichting of een gedecentraliseerde gemeenschap zijn, maar de regels moeten duidelijk zijn. Governance maakt deel uit van het vangnet van de coin.

Bouw de technische stack

Bepaal welke blockchain je wilt gebruiken voordat je code gaat schrijven. Slimme contracten kunnen de uitgifte en inwisseling afhandelen en het reservebeleid handhaven. Integraties met wallets en betalingssystemen zorgen ervoor dat de coin vanaf het begin bruikbaar is.

Welke infrastructuur is nodig om een stablecoin te lanceren?

Het lanceren van een stablecoin vereist een volledige stack van systemen die de coin stabiel, compliant en bruikbaar houden. De infrastructuur verbindt de blockchain met banken, bewaarders, identiteitscontroles, wallets en betalingsnetwerken.

Slimme contracten

Veel stablecoins beginnen met een smart contract dat het slaan, verbranden en overmaken afhandelt. Als je bouwt op een grote blockchain zoals Ethereum, moet je een standaard tokenformaat volgen, zodat wallets en apps het meteen kunnen gebruiken.

Als je een crypto-gedekt of algoritmisch ontwerp bouwt, zijn slimme contracten noodzakelijk. Je kunt kluizen voor onderpand opnemen, prijsorakels die off-chain informatie naar de blockchain verzenden, liquidatielogica en governance-modules. Deze contracten moeten worden gecontroleerd, gemonitord en ontworpen voor veilige upgrades.

Reservebeheersystemen

Als de coin wordt gedekt door fiatgeld of grondstoffen, heb je veilige bewaring nodig voor de onderliggende activa. Dat betekent bank- of trustrelaties, geautomatiseerde afstemming tussen on-chain en off-chain systemen, en duidelijke processen voor het slaan van munten wanneer geld binnenkomt en het vernietigen ervan wanneer tokens worden ingewisseld.

Door crypto gedekte projecten vervangen banken door on-chain onderpandcontracten, maar ze hebben nog steeds goed geïntegreerde orakels en dashboards nodig om de reservestatus in realtime weer te geven. In beide modellen is transparantie een kernonderdeel van de infrastructuur, geen extraatje.

Compliance en identiteitscontroles

Stablecoins opereren op het snijvlak van crypto en traditionele financiën. Compliance-infrastructuur, voor zaken als ken-je-klant KYC) en witwasbestrijding (AML), is van groot belang. Veel uitgevers eisen KYC voor het slaan en inwisselen van tokens, voeren AML- en sanctiescreening uit op stromen die aan reserves zijn gekoppeld, en bereiden zich voor op periodieke rapportages aan toezichthouders.

Deze systemen moeten naadloos integreren met de technische stack, zodat compliance geen bottleneck wordt.

Wallets, betalingen en integraties

Toegang voor gebruikers is net zo belangrijk als het token zelf. Veel stablecoins maken gebruik van bestaande wallets, maar sommige teams bouwen aangepaste apps of API’s (Application Programming Interfaces) om het uitgeven, inwisselen en dagelijks gebruik te vergemakkelijken.

Als je stablecoin bedoeld is voor betalingen of uitbetalingen, zijn integraties belangrijk. Bedrijven, salarisadministratiesystemen, exchanges, bewaarders en betalingsnetwerken hebben een eenvoudige manier nodig om met je token om te gaan. Stripe ondersteunt bijvoorbeeld stablecoin-betalingen in USD Coin (USDC), wat betekent dat uitgevers die gangbare technische standaarden volgen, zich eenvoudig kunnen aansluiten op wereldwijde betalingsnetwerken.

Beveiliging en controles

Op de achtergrond heb je veilig sleutelbeheer nodig voor administratieve functies. Je hebt ook monitoring, incidentresponsplannen, logtrails en procedures nodig voor upgrades of noodstopzettingen.

Hoe beïnvloedt het ontwerp het vertrouwen en de bruikbaarheid?

Gebruikers analyseren de code misschien niet, maar je kunt er wel vanuit gaan dat ze goed letten op hoe voorspelbaar de coin is, hoe transparant de reserves zijn en hoe soepel deze in hun werkprocessen past.

Het is belangrijk om het volgende te bieden:

• Reserves die gebruikers kunnen begrijpen: openheid en reserves van hoge kwaliteit geven mensen het vertrouwen dat de coin zijn waarde behoudt. Als reserves moeilijk te verifiëren zijn of riskant lijken, gaan gebruikers er misschien vanuit dat de koppeling aan de dollar kwetsbaarder is.

• Inwisseling die werkt: consistente, redelijk snelle inwisseling tegen pari is een sterke stabiliteitsanker – het bewijst dat het token $ 1 waard is. Als inwisseling traag, duur of beperkt is, vertrouwen gebruikers op marktprijzen in plaats van garanties van de uitgever, wat voor volatiliteit zorgt.

• Een intuïtieve gebruikerservaring: de keuze van de blockchain, de compatibiliteit met wallets en het kostenbeleid bepalen allemaal hoe toegankelijk de stablecoin aanvoelt voor klanten.

• Governance die geloofwaardig aanvoelt: een kader voor wie de reserves beheert, wie munten kan slaan of vernietigen, en wie reageert in noodsituaties, laat zien dat er iemand verantwoordelijk is. Of de governance nu gecentraliseerd is of door de community wordt aangestuurd, het vertrouwen groeit als de regels transparant zijn en consequent worden toegepast.

Welke risico's doen zich voor bij het creëren van een stablecoin?

Het creëren van een stablecoin betekent dat je tegelijkertijd financiële, technische en regelgevingsrisico's moet beheren. De ontwerpbeslissingen die je neemt, bepalen hoe veerkrachtig het systeem is onder druk.

Dit zijn enkele veelvoorkomende risico's om af te wegen:

• Regelgevings- en juridisch risico: stablecoins opereren in snel veranderende regelgevingsomgevingen, en een nieuwe wet of vergunningsvereiste kan de manier waarop een uitgever mag opereren ingrijpend veranderen. Teams moeten duidelijkheid hebben over jurisdictie, classificatie en complianceverplichtingen om dure aanpassingen te voorkomen.

• Reserve- en koppelingsrisico: de waarde van een stablecoin kan dalen als reserves onvoldoende, illiquide of tijdelijk ontoegankelijk zijn, of als onderpand sneller in waarde daalt dan het systeem kan reageren. Dit kan een ‘run’-dynamiek in gang zetten waarbij gebruikers zich haasten om hun stablecoins in te wisselen voordat de koppeling verder verzwakt.

• Beveiligings- en technisch risico: kwetsbaarheden in slimme contracten, oracle-storingen en gecompromitteerde beheerderssleutels kunnen leiden tot verlies van geld of ongeoorloofde uitgifte. Grondige audits, controles met meerdere handtekeningen en realtime monitoring zijn belangrijk om te voorkomen dat kleine problemen uitgroeien tot systeemfouten.

• Markt- en acceptatierisico: een geringe liquiditeit of trage acceptatie in het begin maken een stablecoin gevoeliger voor prijsschommelingen, omdat er minder deelnemers zijn om afwijkingen te corrigeren. Zonder een aanzienlijk gebruikersbestand of integraties in het ecosysteem kunnen zelfs goed ontworpen stablecoins moeite hebben om de stabiliteit te handhaven.

• Governancerisico: verkeerd beheerde reserves, onduidelijke besluitvormingsbevoegdheid en concentratie van controle bij een paar insiders kunnen een stablecoin ondermijnen. Transparante governanceprocessen en sterke interne controles verkleinen de kans dat fouten uitgroeien tot stabiliteitsproblemen.

• Gebrek aan traditionele bescherming: stablecoins profiteren doorgaans niet van depositogaranties of steunmaatregelen van de centrale bank, dus vertrouwen gebruikers volledig op de systemen en reserves van de uitgever. Dit maakt transparantie en conservatief risicobeheer cruciaal voor de geloofwaardigheid.

Hoe kunnen organisaties een stablecoin-project plannen?

Het duidelijk op elkaar afstemmen van het economische model, de technische architectuur, de regelgevingsstrategie en de gebruikerservaring kan een stablecoin-project helpen slagen. Zodra je je stablecoin hebt gecreëerd, is dit wat je nog meer moet doen om klaar te zijn voor de lancering:

• Breng het regelgevingstraject in kaart: bepaal in welke rechtsgebieden je actief zult zijn, hoe de stablecoin zal worden geclassificeerd en welke licenties of goedkeuringen mogelijk vereist zijn. Vroegtijdige juridische planning vermindert vertragingen bij de lancering en helpt bij het structureren van compliance-workflows voordat deze obstakels worden.

• Kies de technologiestack: kies de blockchain, tokenstandaard, oracle-providers, bewaarpartners en eventuele middleware (software waarmee afzonderlijke applicaties met elkaar kunnen communiceren) die nodig is om on-chain activiteiten te koppelen aan off-chain systemen.

• Ontwerp de architectuur met het oog op risico’s: bepaal hoe het slaan, vernietigen, reserves, governance en noodmaatregelen werken, en specificeer hoe het systeem reageert onder druk.

• Test en controleer grondig: voer simulaties uit van normale en extreme omstandigheden, voer interne tests uit en laat onafhankelijke audits uitvoeren van slimme contracten en processen.

• Plan een gefaseerde uitrol: begin klein, houd de koppeling en het gebruikersgedrag in de gaten en breid het aanbod geleidelijk uit naarmate het vertrouwen groeit. Nauwe samenwerking met bewaarders, marktdeelnemers en partners helpt het systeem om snel een evenwicht te vinden.

• Zet je in voor voortdurend beheer en onderhoud: zorg voor een voorspelbaar ritme voor rapportages over reserves, risicobeoordelingen, contractupgrades en communicatie met gebruikers.

Hoe Stripe Payments kan helpen

Stripe Payments biedt een gebundelde, wereldwijde betaaloplossing die elk bedrijf - van start-ups tot wereldwijde ondernemingen - helpt bij het accepteren van betalingen online, persoonlijk en over de hele wereld. Bedrijven kunnen stablecoinbetalingen van bijna overal ter wereld accepteren die als fiat worden verrekend in hun Stripe-balans.

Stripe Payments kan je helpen:

• Het optimaliseren van je afrekenervaring: creëer een soepele klantervaring en bespaar duizenden engineeringuren met vooraf gebouwde betalingsgebruikersinterfaces (UI's) en toegang tot meer dan 125 betaalmethoden, waaronder stablecoins en crypto.

• Sneller uit te breiden naar nieuwe markten: bereik klanten over de hele wereld en verminder de complexiteit en kosten van multivalutabeheer met grensoverschrijdende betaalopties, beschikbaar in 195 landen in 135+ valuta's.

• Fysieke en online betalingen samen te voegen: bouw een unified commerce-ervaring op via online en fysieke kanalen om interacties te personaliseren, loyaliteit te belonen en inkomsten te laten groeien.

• De betaalprestaties te verbeteren: verhoog inkomsten met een reeks aanpasbare, eenvoudig te configureren betaaltools, waaronder no code-fraudebescherming en geavanceerde mogelijkheden om autorisatiepercentages te verbeteren.

• Sneller te werken met een flexibel, betrouwbaar platform voor groei: bouw voort op een platform dat is ontworpen om met jou mee te groeien, met een historische uptime van 99,999% en toonaangevende betrouwbaarheid.

Lees meer over hoe Stripe Payments je online en fysieke betalingen kan stimuleren, of ga er vandaag nog mee aan de slag.