In un'era in cui l'economia globale è sempre più interconnessa, le transazioni finanziarie transfrontaliere rappresentano un meccanismo importante per un'ampia gamma di soggetti, dalle grandi attività ai piccoli venditori di e-commerce, fino ai lavoratori da remoto (o "nomadi digitali") e ai cittadini thailandesi che lavorano all'estero. Una delle innovazioni fintech da considerare per investitori e imprenditori thailandesi sono le stablecoin, che si distinguono per velocità, basse commissioni di transazione e stabilità del valore rispetto ad altre criptovalute. Le stablecoin stanno attualmente ridefinendo le dinamiche dei pagamenti internazionali.

In questo articolo analizziamo che cosa sono le stablecoin e quali sono le più diffuse nel mercato delle criptovalute. Evidenziamo i principali vantaggi delle stablecoin, inclusi esempi di utilizzo nelle transazioni transfrontaliere e presentiamo soluzioni basate su stablecoin che facilitano la connessione globale delle transazioni finanziarie thailandesi, migliorando la modernità e la competitività delle attività thailandesi.

Contenuto dell'articolo

• Che cos'è una stablecoin
  
• Caratteristiche principali delle stablecoin
  
• L'uso delle stablecoin nelle transazioni transfrontaliere
  
• Connettività globale delle transazioni finanziarie thailandesi tramite stablecoin
  
• In che modo Stripe può essere d'aiuto
  

Che cos'è una stablecoin

Una stablecoin, o moneta a valore fisso, è un tipo di valuta digitale o criptovaluta progettata per mantenere un valore stabile. Questa stabilità si ottiene ancorando il suo valore ad asset stabili, come il dollaro statunitense o l'oro, oppure utilizzando meccanismi algoritmici per regolarne il prezzo. Di conseguenza, le stablecoin presentano una volatilità dei prezzi minima e fungono da mezzo di scambio considerato più sicuro rispetto ad altre criptovalute.

Tipi di stablecoin

Le stablecoin sono generalmente classificate in quattro tipi principali in base agli asset sottostanti che fungono da garanzia, come segue:

Stablecoin garantite da valuta fiat

Le stablecoin garantite da valuta fiat (o stablecoin garantite da riserve) sono asset digitali il cui valore è ancorato a una valuta convenzionale, come il dollaro statunitense (USD), e che sono garantite da riserve in una proporzione strettamente corrispondente al numero di monete emesse. Questi tipi di monete sono diffuse grazie alla loro stabilità, dovuta a una garanzia di prezzo 1:1. Ad esempio:

• Binance USD (BUSD): stablecoin garantita da asset equivalenti al dollaro statunitense. Regolata dal New York State Department of Financial Services (NYDFS) tramite Paxos, rappresenta una delle criptovalute con un quadro giuridico chiaro.
  
• Tether (USDT): stablecoin con il valore di mercato più elevato e l'utilizzo più diffuso, ancorata a 1 dollaro statunitense per 1 USDT.
  
• USD Coin (USDC): stablecoin con una politica di riserva trasparente, la seconda per capitalizzazione di mercato; è sottoposta a revisioni periodiche. È ancorata a 1 dollaro statunitense per token.
  

Stablecoin garantite da criptovalute

Le stablecoin garantite da criptovalute sono supportate da altre criptovalute, come Bitcoin o Ethereum. Questi asset sono generalmente sovracollateralizzati (ossia il valore della garanzia supera quello dei token emessi) per assorbire la volatilità del mercato. Questo tipo di criptovaluta è intrinsecamente complesso e comporta rischi significativi, in particolare durante periodi di forte oscillazione dei prezzi delle criptovalute. Esempi includono:

• Dai (DAI): stablecoin altamente trasparente e decentralizzata, garantita da criptovalute come Ethereum (ETH) o altri token. È molto diffuso all'interno dell'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi).
  
• Liquity USD (LUSD): stablecoin decentralizzata che utilizza ETH come garanzia primaria. Il suo prezzo segue da vicino quello del dollaro statunitense e può essere riscattata al valore nominale in cambio della garanzia sottostante.
  
• Origin Dollar (OUSD): token garantito da criptovalute e altre stablecoin, come USDT e USDC, che non solo mantiene un valore stabile, ma dispone anche di una funzione integrata per generare automaticamente rendimenti per i possessori tramite piattaforme DeFi.
  

Stablecoin basate su algoritmi

Le stablecoin basate su algoritmi utilizzano meccanismi per regolare l'offerta all'interno del sistema al fine di mantenere un livello di prezzo vicino a un valore target. Non sono direttamente garantite da asset. Sebbene il concetto alla base di queste stablecoin enfatizzi la decentralizzazione, mirando a gestire le dinamiche di domanda e offerta per stabilizzare i prezzi senza la necessità di riserve finanziarie consistenti, comportano rischi significativi. In particolare, una diminuzione della fiducia del mercato può potenzialmente innescare un fallimento sistemico. Esempi di stablecoin basate su algoritmi includono:

• Ampleforth (AMPL): stablecoin che utilizza un meccanismo automatico di regolazione dell'offerta, che aumenta o diminuisce automaticamente il numero di token nei wallet dei detentori per avvicinare il prezzo al valore target.
  
• Frax (FRAX): stablecoin che ha attirato notevole attenzione grazie al suo modello semi-algoritmico. Utilizza una combinazione di garanzie parziali, come USDC e USDT, e un sistema algoritmico per ancorare il valore al dollaro statunitense, offrendo così una maggiore stabilità rispetto ai modelli basati esclusivamente su meccanismi algoritmici.
  
• TerraUSD (UST): operava in combinazione con il token LUNA ed era progettata per mantenere un valore vicino a 1 dollaro statunitense, pur non detenendo una riserva 1:1 in dollari statunitensi. Era molto diffusa prima del crollo di grande risonanza nel 2022.
  

Stablecoin garantite da materie prime

Le stablecoin garantite da asset reali, come oro, petrolio o immobili, hanno il valore ancorato al prezzo dell'asset sottostante. Questo meccanismo rappresenta una copertura efficace contro l'inflazione (in particolare nel caso dell'oro). La società emittente deve detenere riserve di asset reali pari al 100% del numero di monete in circolazione, con quantità soggette a verifiche periodiche da parte di società esterne. Queste criptovalute sono comunemente utilizzate come strumento di diversificazione del portafoglio all'interno dell'ecosistema delle criptovalute. Esempi includono:

• PAX Gold (PAXG): una moneta equivale a un'oncia troy di oro fisico. Si tratta di una stablecoin altamente liquida che attribuisce ai detentori diritti di proprietà sull'oro a garanzia del token, senza la necessità di acquistare direttamente lingotti di oro fisico.
  
• Tether Gold (XAUT): stablecoin emessa da una società affiliata a Tether (USDT), in cui una moneta equivale a un'oncia troy di oro. È il secondo token garantito da oro più diffuso dopo PAXG ed è considerata dotata di buona liquidità nel mercato asiatico.
  

Caratteristiche principali delle stablecoin

Le stablecoin stanno attirando l'attenzione degli investitori e del mercato fintech grazie ai seguenti vantaggi e caratteristiche principali:

Risposta al tema dell'inflazione

Le stablecoin, come USDT o USDC, rappresentano una forma alternativa di valuta digitale ancorata al dollaro statunitense. Ciò è particolarmente vantaggioso nei Paesi che subiscono un deprezzamento della valuta o l'inflazione. Il possesso di stablecoin elimina la necessità di limitarsi a una singola valuta nazionale, coprendo così il rischio di un indebolimento della valuta locale (come il baht thailandese), diversificando i portafogli di investimento e consentendo la conservazione del valore in un formato digitale facilmente trasferibile.

Aiuto ad affrontare la volatilità del mercato

Il mercato delle criptovalute è noto per la volatilità dei prezzi dei suoi asset. Di conseguenza, gli investitori utilizzano spesso le stablecoin per facilitare il trading, i pagamenti e i trasferimenti di valore, oltre che come riserva temporanea di valore. Ciò consente loro di evitare l'esposizione alle fluttuazioni dei prezzi durante i periodi di volatilità del mercato, mitigare i rischi di ribasso e bloccare temporaneamente i profitti senza la necessità di riconvertire i fondi in baht thailandesi, consentendo loro così di detenere in modo sicuro gli asset nei momenti in cui la conversione in valuta fiat non è ancora conveniente.

Funzione di piattaforma per lo scambio di criptovalute

Le stablecoin possono aver la funzione da mezzo intermedio per trattenere fondi temporaneamente tra i punti di ingresso e di uscita nel mercato delle criptovalute. In questo modo, le stablecoin fungono da ponte, consentendo agli utenti che operano principalmente utilizzando il baht thailandese di muoversi nel mercato delle criptovalute in modo più fluido, convertendo i propri baht in stablecoin prima di scambiarli successivamente con altre criptovalute. La maggior parte delle piattaforme di trading, sia in Thailandia che a livello internazionale, predilige l'uso di USDT o USDC per il trading.

Possibilità di sostenere opportunità di investimento

Anche se le stablecoin mantengono un valore fisso, gli utenti possono generare rendimenti attraverso vari canali di investimento, senza la necessità di rivolgersi a banche o istituzioni finanziarie tradizionali. Esempi di canali di investimento includono:

• Prestiti in criptovaluta: pratica di erogare prestiti in criptovaluta per guadagnare interessi, in cui il mutuatario deve fornire una garanzia superiore al valore dell'importo preso in prestito per mitigare il rischio.
  
• Yield Farming: atto di depositare criptovaluta in una piattaforma DeFi con l'obiettivo primario di ottenere rendimenti (come interessi, commissioni o token di ricompensa) piuttosto che speculare sull'apprezzamento del prezzo.
  
• DeFi staking: attività che consiste nel depositare o bloccare asset digitali all'interno di una piattaforma DeFi per supportare la sicurezza della rete, in cambio di rendimenti sotto forma di interessi o rendimento percentuale annuo (APY).
  

Quadro giuridico chiaro

La Thailandia è uno dei primi Paesi asiatici ad avere una normativa chiara in materia di asset digitali, in base alla quale i fornitori di servizi devono ottenere licenze e sono tenuti ad attuare misure di protezione degli investitori. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha annunciato l'aggiunta di USDC e USDT al proprio elenco di criptovalute approvate, con effetto a partire da metà marzo 2025. Questa chiarezza giuridica migliora la trasparenza e rafforza la fiducia tra gli utenti di stablecoin in Thailandia.

Miglioramento del sistema di trasferimento internazionale di denaro

Dato che la Thailandia supporta le stablecoin per lo scambio con altri asset digitali, le stablecoin sono considerate un potenziale strumento di pagamento digitale che potrebbe integrare o sostituire i sistemi di trasferimento internazionale di denaro in futuro. Le stablecoin si distinguono per un'elevata velocità di transazione, che consente trasferimenti transfrontalieri e tra piattaforme in modo pratico (a seconda della rete utilizzata), costi di transazione inferiori rispetto ai metodi tradizionali, maggiore trasparenza e verificabilità grazie alla tecnologia blockchain e una maggiore stabilità del valore rispetto ad altre criptovalute.

Sostegno allo sviluppo dell'economia digitale

La Thailandia sta portando avanti una politica di trasformazione digitale che promuove la piena integrazione della tecnologia digitale nelle organizzazioni e nelle attività. Le stablecoin sono uno strumento chiave per migliorare la liquidità all'interno del sistema digitale, sostenere il settore fintech e le imprese Web3 (il web decentralizzato) e creare opportunità per le start-up thailandesi di competere a livello globale.

L'uso delle stablecoin nelle transazioni transfrontaliere

In futuro, le stablecoin costituiranno uno strumento importante nei sistemi di pagamento transfrontalieri. Di seguito sono riportati alcuni esempi del loro potenziale utilizzo nelle transazioni transfrontaliere:

• Trasferimenti internazionali di denaro: gli utenti possono trasferire stablecoin, come USDT o USDC, direttamente sul wallet di un destinatario all'estero, consentendo il pagamento in tempo reale dal conto del mittente a quello del destinatario. Ciò riduce i tempi di trasferimento da diversi giorni a pochi minuti e comporta solitamente commissioni inferiori rispetto ai bonifici bancari o al sistema SWIFT.
  
• Pagamenti internazionali perle merci: le attività thailandesi possono utilizzare le stablecoin per pagare le importazioni o ricevere pagamenti per le esportazioni, riducendo così la documentazione e i tempi di regolamento dei pagamenti rispetto a strumenti tradizionali come le lettere di credito (LC) o i bonifici bancari. Questo contribuisce inoltre a ridurre le commissioni di transazione e a mitigare la volatilità dei tassi di cambio.
  
• Attività di importazione-esportazione: le attività possono utilizzare le stablecoin per pagare le merci provenienti da partner commerciali transfrontalieri utilizzando sistemi di pagamento blockchain. Allo stesso tempo, gli esportatori thailandesi possono ricevere pagamenti da clienti esteri sotto forma di stablecoin e poi riconvertirli in baht thailandesi tramite fornitori di servizi di asset digitali autorizzati in Thailandia.
  
• Investimenti: gli investitori possono utilizzare le stablecoin come mezzo intermedio per investire in asset digitali esteri, ad esempio, utilizzando USDC per conservare valore invece di detenere dollari statunitensi in contanti, facilitando così il trasferimento internazionale dei fondi. Questo contribuisce a ridurre la necessità di passaggi multipli di conversione valutaria e consente un accesso più semplice alle piattaforme DeFi estere.
  
• Settore turistico: i turisti internazionali possono utilizzare le stablecoin per pagare hotel, servizi turistici, ristoranti o trasporti in Thailandia tramite wallet, senza dover cambiare valuta estera con una banca o un servizio di cambio tradizionale.
  
• Attività digitali e di e-commerce: le attività possono scegliere di ricevere pagamenti da clienti internazionali utilizzando stablecoin, contribuendo a ridurre i problemi di storni. Questi fondi possono essere successivamente convertiti in baht thailandesi tramite piattaforme di scambio di asset digitali autorizzate in Thailandia. Questa soluzione è particolarmente adatta a freelance, sviluppatori di software e fornitori di servizi online con clientela globale.
  
• Retribuzioni per lavoratori stranieri: i datori di lavoro in Thailandia possono pagare le retribuzioni ai dipendenti stranieri utilizzando stablecoin, consentendo loro di trasferire denaro nei propri Paesi di origine in modo immediato e riducendo le commissioni per i trasferimenti internazionali. Questo metodo fornisce registrazioni dei pagamenti chiare e conformi alle normative sul lavoro e ai requisiti di revisione contabile.
  
• Freelance thailandesi che ricevono pagamenti dall'estero: i freelance thailandesi possono ricevere pagamenti da clienti internazionali in stablecoin e convertirli in baht thailandesi tramite piattaforme di scambio di asset digitali. Possono conservare le stablecoin in un wallet e scegliere di convertirle in baht quando il tasso di cambio è favorevole.
  

Connettività globale delle transazioni finanziarie thailandesi tramite stablecoin

Le attività dovrebbero essere pronte ad accogliere l'uso delle stablecoin quando saranno adottate su larga scala in futuro. Attualmente non esistono stablecoin emesse dalla Bank of Thailand (BOT). Le stablecoin attualmente in uso e accettate sono quelle emesse dal settore privato. Le applicazioni per cui queste stablecoin sono state utilizzate in Thailandia includono:

• Trasferimenti internazionali di denaro tramite stablecoin
  Una banca commerciale ha lanciato un servizio di pagamento e trasferimento internazionale di denaro utilizzando le stablecoin come mezzo di scambio, con l'obiettivo di ridurre tempi e costi per l'invio di fondi all'estero. Il servizio è ancora in fase iniziale e opera nel quadro normativo della Bank of Thailand (BOT) e della Securities and Exchange Commission (SEC).

• Spese generali con le stablecoin
  Nel 2025 è stata lanciata un'app di wallet che consente agli utenti di pagare con USDT o altre criptovalute tramite scansione di un codice QR o utilizzando la funzionalità Tap to Pay. È stata inoltre introdotta una carta di pagamento in criptovalute che supporta i pagamenti in stablecoin, funzionando come una normale carta di debito o di credito. Queste iniziative mirano a facilitare le transazioni, in particolare per turisti e utenti di criptovalute, con supporto esteso a oltre 100 milioni di attività online e offline in tutto il mondo che accettano Visa. Il sistema funziona addebitando l'importo del pagamento dal saldo in stablecoin dell'utente e convertendolo in baht thailandesi in tempo reale al punto vendita. Tuttavia, l'uso delle stablecoin per pagare beni e servizi non è ancora direttamente regolamentato dalle autorità thailandesi. Si consiglia agli utenti di valutare attentamente i rischi, anche se questi pagamenti sono già, nella pratica, realizzabili.

• Investire, negoziare e scambiare stablecoin
  Nel 2025, il governo ha sviluppato un quadro normativo chiaro per le risorse digitali, consentendo agli investitori di acquistare, vendere e scambiare legalmente stablecoin, come USDT e USDC, con altre criptovalute. Ciò ha reso le stablecoin uno strumento importante per gli investimenti, la gestione del rischio e il trasferimento transfrontaliero di valore. Inoltre, fungono da strumenti per trarre vantaggio dai differenziali di prezzo, guadagnare interessi attraverso i depositi e agire come intermediari di trading, gli investitori spesso convertono le loro criptovalute in stablecoin per mantenere la liquidità e mitigare i rischi associati alla volatilità del mercato.

• Espansione delle attività thailandesi in tutto il mondo
  Le attività thailandesi possono espandersi nel mercato globale accettando pagamenti in stablecoin. Soluzioni globali come Stripe possono essere d'aiuto. Integrando funzionalità di criptovaluta tramite un'API flessibile, le attività possono offrire opzioni di pagamento aggiuntive, ridurre le commissioni sulle transazioni transfrontaliere e convertire automaticamente la criptovaluta in baht thailandesi prima di trasferire i fondi ai propri conti collegati. Ciò consente alle attività thailandesi di modernizzare le proprie operazioni e accedere ai mercati globali con maggiore comodità e sicurezza.

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