En Allemagne, les entreprises ont besoin de capitaux dans de nombreuses situations. Un financement solide est indispensable dès le départ pour réaliser les investissements initiaux, couvrir les frais courants et réussir leur entrée sur le marché. À mesure qu’une entreprise se développe, ses besoins en capitaux augmentent également : pour financer des projets d’expansion ou combler des déficits de trésorerie.

Il existe diverses solutions de financement pour aider les entreprises allemandes à répondre à ces besoins. Cet article vous présente ces options et vous explique comment choisir celle qui convient le mieux à votre entreprise.

Contenu de l’article

• Quels types de financement sont disponibles pour les entreprises en Allemagne?
  
• Quels sont les avantages et les inconvénients des prêts bancaires et des prêts subventionnés par l’État?
  
• À quelles situations les types de financement spéciaux sont-ils les mieux adaptés?
  
• Comment choisir le bon type de financement?
  

Quels types de financement sont disponibles pour les entreprises en Allemagne?

En fonction de leur stade de développement, de leurs besoins en capitaux et de leur profil de risque, les entreprises allemandes disposent de diverses options de financement. De manière générale, on distingue deux grandes catégories de financement : le financement interne et le financement externe, ainsi que le financement par actions et le financement par emprunt. Ces distinctions permettent de comprendre les différents types de financement.

Le financement interne désigne les financements apportés par les actionnaires ou par l’entreprise elle-même. Le financement externe, quant à lui, consiste pour une entreprise à obtenir des capitaux auprès de tiers, tels que des banques, des investisseurs ou d’autres partenaires financiers.

De plus, une distinction est faite selon que le capital est apporté à l’entreprise sous forme de fonds propres ou de dette. Le financement par fonds propres renforce les fonds propres de l’entreprise. Bien qu’il n’y ait aucune obligation de remboursement, les entreprises offrent souvent des droits de vote ou des actions en contrepartie. Avec un financement par emprunt, l’entreprise lève des capitaux assortis d’une obligation de remboursement claire et, généralement, d’un taux d’intérêt fixe et d’un plan de remboursement.

Aperçu des types de financement

Financement interne avec capitaux propres

• Autofinancement (rétention des bénéfices) : les bénéfices sont conservés au sein de l’entreprise et utilisés pour des investissements ou pour consolider les fonds propres.
  
• Cotisations privées : les actionnaires ou les entrepreneurs individuels apportent des capitaux supplémentaires à l’entreprise en utilisant leurs biens privés.
  
• Apports en nature : au lieu de liquidités, les actionnaires peuvent également apporter des biens immobiliers, des machines ou d’autres actifs dont l’entreprise a besoin comme capital social.
  
• Augmentation de capital : les entreprises lèvent des capitaux en émettant des actions.
  
• Financement par amortissement : les fonds libérés par l’amortissement sont temporairement disponibles à des fins de financement.
  

Financement interne par emprunt

• Financement par provisions : la constitution de provisions engendre des obligations assimilables à des dettes qui ne sont remboursées que plus tard et qui assurent à l’entreprise une liquidité interne jusque-là.
  
• Restructuration d’actifs : la vente d’actifs non essentiels libère des capitaux immobilisés.
  

Financement externe avec capitaux propres

• Financement par capitaux propres : les investisseurs externes acquièrent des participations dans l’entreprise, fournissant des capitaux en échange d’actions.
  
• Capital-risque : les sociétés de capital-risque fournissent des capitaux aux entreprises à forte croissance, souvent à leurs débuts, en assumant un niveau de risque plus élevé.
  
• Capital-investissement : les sociétés de capital-investissement investissent des capitaux propres dans des entreprises établies et exercent souvent une influence stratégique sur la gestion ou le développement de l’entreprise.
  
• Financement participatif par capitaux propres : un certain nombre d’investisseurs privés contribuent par le biais de plateformes en ligne à un financement en actions ou assimilé à des actions.
  

Financement externe par emprunt

• Prêts bancaires : les banques proposent aux entreprises des prêts traditionnels à conditions fixes, avec des taux d’intérêt et des échéanciers de remboursement fixes.
  
• Prêts publics au développement : les institutions gouvernementales de développement, telles que l’Institut de crédit pour la reconstruction (KfW), accordent des prêts aux entreprises à des conditions avantageuses et offrent fréquemment des garanties.
  
• Obligations : les entreprises émettent des titres à taux fixe sur le marché des capitaux afin de lever des sommes plus importantes auprès des investisseurs, s’engageant à rembourser les obligations après une période déterminée.
  
• Crédits fournisseurs : les fournisseurs accordent aux entreprises des conditions de paiement qui leur assurent une liquidité à court terme.
  

Types de financement spéciaux et hybrides

• Financement mezzanine : les entreprises reçoivent un capital mezzanine sous forme d’un mélange de capitaux propres et de capitaux d’emprunt, généralement subordonné, traité comme des capitaux propres au bilan et ne conférant pas de droits de vote.
  
• Crédit-bail : les entreprises utilisent des contrats de location pour utiliser des machines, des véhicules ou des systèmes informatiques sans avoir à les acheter.
  
• Affacturage : les entreprises vendent leurs créances clients à un factor afin d’obtenir des liquidités immédiates et d’externaliser la gestion de leurs créances.
  
• Financement en fonction des revenus : les entreprises reçoivent un capital qu’elles remboursent de manière flexible, les remboursements étant liés aux ventes réelles.
  
• Prêt intégré : les entreprises reçoivent des prêts directement via des plateformes numériques. Elles peuvent utiliser ces prêts immédiatement pour des achats ou des services sur la plateforme.
  
• Financement participatif : les entreprises financent des projets ou des entreprises spécifiques en faisant appel à de nombreux investisseurs individuels qui fournissent des capitaux via des plateformes en ligne.
  

Quels sont les avantages et les inconvénients des prêts bancaires et des prêts subventionnés par l’État?

Les deux moyens les plus courants pour les entreprises allemandes de lever des capitaux sont les prêts bancaires et les prêts à la croissance garantis par l’État. Ces deux types de financement externe présentent des avantages et des inconvénients qui doivent être soigneusement pris en compte au préalable.

Les prêts bancaires offrent aux entreprises la flexibilité nécessaire pour financer leurs investissements ou combler leurs déficits de liquidités à court terme. Ils se caractérisent par des modalités de remboursement prévisibles et des conditions contractuelles claires. Cependant, les prêts bancaires sont généralement subordonnés à la fourniture de garanties et à la réalisation de vérifications de solvabilité. Cela peut constituer un obstacle majeur, en particulier pour les jeunes entreprises, ainsi que pour les entreprises présentant un profil de risque plus élevé. En outre, les paiements d’intérêts et les calendriers de remboursement créent des obligations financières permanentes qui peuvent peser sur la liquidité.

Les prêts au développement garantis par l’État (parfois également appelés prêts promotionnels), tels que ceux proposés dans le cadre des programmes de la KfW, sont souvent assortis de conditions particulièrement favorables, de délais de remboursement plus longs et, parfois, d’indemnités. L’un des inconvénients potentiels est que ces prêts peuvent être réservés à des fins ou à des types de projets spécifiques, ou liés à des conditions particulières, ce qui signifie que les entreprises ne disposent pas d’une liberté totale dans l’utilisation des fonds. La procédure de demande est également souvent très bureaucratique.

En général, les prêts bancaires conviennent surtout aux entreprises ayant une cote de crédit stable et des besoins de financement à court terme, tandis que les prêts subventionnés soutiennent principalement les investissements à long terme ou les projets innovants. Pour prendre une décision éclairée en matière de financement, il faut donc évaluer soigneusement les coûts, la flexibilité, les risques et l’impact sur la liquidité.

À quelles situations les types de financement spéciaux sont-ils les mieux adaptés?

Avec la hausse des taux d’intérêt, les contrôles de solvabilité stricts et les longs processus d’approbation, les entreprises allemandes recherchent de plus en plus des sources de financement autres que les prêts bancaires traditionnels et les prêts publics. Nous vous présentons ci-dessous quatre solutions de financement alternatives.

Crédit-bail

Au lieu d’acheter de nouvelles machines, de nouveaux véhicules ou du matériel informatique ou de bureau, les entreprises peuvent utiliser ces outils dans le cadre de contrats de location. Elles paient des versements échelonnés pour l’utilisation du matériel sans avoir à réunir les fonds nécessaires pour l’acheter directement. Cela permet non seulement de préserver la trésorerie de l’entreprise, mais aussi d’avoir un impact positif sur son bilan, car les contrats de location immobilière ne sont généralement pas considérés comme des achats immobiliers dans les comptes.

Un autre avantage du crédit-bail est sa flexibilité : à la fin du contrat, les entreprises peuvent restituer, échanger ou acheter le matériel, ce qui leur permet de rester à la pointe de la technologie sans avoir à immobiliser des sommes importantes dans des investissements à long terme. Le crédit-bail est également souvent avantageux sur le plan fiscal, car les loyers peuvent être déduits en tant que dépenses professionnelles.

Le crédit-bail est une solution judicieuse :

• Pour les entreprises qui ont besoin d’investissements importants, mais qui disposent d’une liquidité limitée ou d’un capital restreint
  
• Si les entreprises ont régulièrement besoin d’équipements modernisés ou de technologies de pointe
  
• Pour les secteurs où les équipements s’usent ou deviennent rapidement obsolètes, tels que l’industrie manufacturière, l’hôtellerie, la logistique ou l’informatique
  
• Si les entreprises souhaitent réduire leur passif au bilan ou préfèrent utiliser leurs fonds d’investissement à d’autres fins
  

Affacturage

Dans le cadre de l’affacturage, les entreprises vendent leurs factures impayées à une institution financière spécialisée, appelée factor. Ce factor paie directement à l’entreprise le montant total de la facture, moins une commission, et se charge en contrepartie de recouvrer les CD impayés. Le risque de défaut de paiement est donc transféré au factor. L’étendue du transfert de risque dépend du type d’affacturage choisi.

L’affacturage est une solution judicieuse :

• Si les entreprises ont besoin de liquidités à court terme, par exemple pour couvrir leurs coûts courants ou leurs investissements
  
• Si les entreprises accordent à leurs clients des délais de paiement plus longs, mais souhaitent néanmoins disposer de revenus prévisibles
  
• Pour les petites et moyennes entreprises qui ne disposent pas de ressources suffisantes pour la gestion des CD
  

Financement en fonction des revenus

Avec le financement en fonction des revenus, les entreprises reçoivent des capitaux en fonction de leurs revenus. Les remboursements sont effectués sous forme de pourcentage des revenus réels, augmentant ou diminuant en fonction des bénéfices de l’entreprise. Cette flexibilité allège la pression sur la trésorerie, car les entreprises n’ont pas à effectuer de paiements fixes, quelle que soit la situation de leurs affaires.

Stripe Capital propose des financements en fonction des revenus. Les entreprises peuvent obtenir un prêt ou une avance de fonds à un marchand en quelques minutes seulement, sans avoir à remplir de demande ni à fournir de garantie, contrairement aux prêts bancaires traditionnels. Elles peuvent également dire adieu aux longues procédures souvent associées aux prêts bancaires ou aux prêts garantis par l’État.

Le financement en fonction des revenus s’avère judicieux :

• Si les entreprises souhaitent conserver une liquidité flexible et lier leurs obligations de paiement à leurs revenus réels
  
• Si les entreprises ont besoin de capitaux à court terme mais ne disposent pas de garanties suffisantes pour obtenir un prêt bancaire traditionnel
  
• Si les revenus fluctuent selon les saisons ou dépendent fortement des ventes
  
• Pour les fondateurs et les entreprises en croissance qui cherchent à réagir rapidement aux opportunités du marché
  

Prêt intégré

Le prêt intégré fait référence à l’intégration d’offres de prêt directement dans des plateformes ou des applications qui ne sont pas principalement conçues pour des services financiers. Ils permettent aux entreprises d’accéder à des solutions de financement sans avoir à quitter la plateforme ou à passer par des processus d’inscription distincts. Les prêts sont accordés en temps réel à partir de données déjà disponibles au sein de la plateforme, telles que le comportement des utilisateurs ou les transactions précédentes. Une fois approuvés, les fonds sont mis à disposition instantanément ou sont débloqués directement à des fins spécifiques sur la plateforme, telles que des achats ou des services. Les remboursements sont flexibles et gérés par l’intermédiaire de la plateforme, souvent débités automatiquement des comptes associés.

Les prêts intégrés s’avèrent judicieux :

• Si le capital va être utilisé directement pour des transactions ou des investissements au sein d’une plateforme
  
• Pour les entreprises qui cherchent à exploiter les données de la plateforme existante pour accélérer les vérifications de crédit
  
• Si les entreprises ont besoin d’un accès rapide et sans tracas aux fonds
  

Comment choisir le bon type de financement?

Le choix du mode de financement dépend fortement des besoins individuels de l’entreprise. Il est utile ici de faire la distinction entre financement interne et externe, ainsi qu’entre financement par fonds propres et financement par emprunt. En règle générale, les entrepreneurs doivent réfléchir aux objectifs qu’ils souhaitent privilégier.

Priorité : liquidité ou propriété

Lorsque les entreprises ont besoin de capitaux rapidement et ne veulent pas céder de parts ou de droits de vote, les options de financement externe telles que les prêts bancaires, les prêts au développement ou le financement basé sur les revenus sont les options les plus viables. Ces types de financement augmentent la liquidité, mais ils établissent également des obligations de remboursement fixes et pèsent sur votre bilan. Si les chefs d’entreprise sont prêts à céder des parts, des alternatives telles que le capital-risque ou le capital-investissement peuvent être envisagées. Elles consolident les fonds propres de l’entreprise et ne sont assorties ni d’intérêts ni de remboursements. Elles impliquent toutefois de renoncer à certains droits de vote ou de donner à des tiers une influence stratégique.

Priorité : flexibilité ou prévisibilité

Les entreprises doivent déterminer si elles préfèrent une option de financement qui s’adapte à leurs revenus ou une option qui offre une prévisibilité à long terme. Les modèles de financement basés sur les revenus, tels que Stripe Capital, permettent des remboursements variables, ce qui peut être avantageux pour les entreprises dont les revenus sont difficiles à prévoir. Les prêts bancaires traditionnels et les prêts garantis par le gouvernement, en revanche, offrent des conditions de remboursement fixes et prévisibles. Cependant, les conditions de remboursement fixes peuvent poser problème aux entreprises si leurs revenus diminuent et qu’elles doivent continuer à honorer leurs obligations financières.

Priorité : investissements à court terme ou à long terme

Pour les équipements d’exploitation ou les outils de haute technologie, un modèle de financement à court terme tel que le leasing est généralement une bonne option. Le capital n’est pas entièrement immobilisé et les équipements, par exemple, peuvent être régulièrement mis à niveau. En revanche, pour les projets d’expansion ou stratégiques à long terme, les augmentations de capital, le financement par fonds propres ou le financement mezzanine sont plus appropriés.

Combiner les options de financement

La meilleure solution consiste souvent à combiner différents types de financement. Par exemple, une entreprise peut recourir au financement interne pour renforcer ses fonds propres, tout en utilisant l’affacturage pour garantir sa liquidité à court terme et lever des capitaux grâce à des solutions telles que Stripe Capital. De cette manière, l’entreprise évite de céder des parts, garantit sa liquidité et conserve la flexibilité nécessaire pour réagir aux opportunités du marché en réalisant des investissements supplémentaires.