Las empresas en Alemania necesitan capital en todo tipo de situaciones. Es necesario contar con una financiación sólida desde el principio para realizar las inversiones iniciales, cubrir los gastos corrientes y superar con éxito la fase de entrada en el mercado. A medida que una empresa crece, también lo hace su necesidad de capital, ya sea para financiar planes y proyectos de expansión o para cubrir déficits de liquidez.

Existen varias opciones de financiación para ayudar a las empresas de Alemania a satisfacer estas necesidades. En este artículo te explicaremos cuáles son esas opciones de financiación y cómo puedes elegir la adecuada para tu empresa.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué tipos de financiación están disponibles para las empresas de Alemania?
  
• ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los préstamos bancarios y los préstamos subvencionados por el gobierno?
  
• ¿En qué situaciones son más adecuados los tipos especiales de financiación?
  
• ¿Cómo eliges el tipo adecuado de financiación?
  

¿Qué tipos de financiación están disponibles para las empresas de Alemania?

En función de su fase de desarrollo, sus necesidades de capital y su perfil de riesgo, las empresas alemanas disponen de diversas opciones de financiación. En términos generales, existen dos categorías principales de financiación: financiación interna frente a financiación externa y financiación mediante capital frente a financiación mediante deuda. Estas diferenciaciones constituyen la base para comprender los distintos tipos de financiación.

La financiación interna se refiere a los tipos de financiación en los que el capital es aportado por los accionistas o por la propia empresa. La financiación externa, por otro lado, es cuando una empresa obtiene capital de terceros, como bancos, inversores u otros socios financieros.

Además, se distingue entre si el capital se proporciona a la empresa en forma de capital propio o de deuda. La financiación mediante capital propio refuerza la base de capital de una empresa. Aunque no existe la obligación de reembolsar la financiación mediante capital propio, las empresas suelen ofrecer a cambio derechos de voto o acciones de la empresa. Con la financiación mediante deuda, la empresa obtiene capital con una clara obligación de reembolso y, por lo general, planes de interés y reembolso fijos.

Tipos de financiación de un vistazo

Financiación interna con capital social

• Autofinanciación (retención de beneficios): los beneficios se retienen dentro de la empresa y se utilizan para inversiones o para consolidar la base de capital.
  
• Aportaciones privadas: los accionistas o propietarios únicos aportan capital adicional a la empresa utilizando sus activos privados.
  
• Aportaciones en especie: en lugar de dinero en efectivo, los accionistas también pueden aportar bienes inmuebles, maquinaria u otros activos que la empresa requiera como capital social.
  
• Aumento de capital: las empresas obtienen capital mediante la emisión de acciones o participaciones.
  
• Financiación mediante depreciación: los fondos liberados mediante la depreciación están disponibles temporalmente para fines de financiación.
  

Financiación interna con capital ajeno

• Financiación de provisiones: la creación de provisiones da lugar a obligaciones similares a las deudas que solo se pagan más adelante y proporcionan a la empresa liquidez interna hasta ese momento.
  
• Reestructuración de activos: la venta de activos no esenciales libera capital inmovilizado.
  

Financiación externa con capital social

• Financiación de capital: los inversores externos adquieren participaciones en la empresa, proporcionando capital a cambio de acciones.
  
• Capital de riesgo: las empresas de capital riesgo proporcionan capital a empresas de rápido crecimiento, a menudo en sus primeras etapas de desarrollo, asumiendo un mayor nivel de riesgo en el proceso.
  
• Capital privado: las empresas de capital privado invierten capital social en empresas consolidadas y, a menudo, ejercen una influencia estratégica en la gestión o el desarrollo corporativo.
  
• Micromecenazgo mediante capital: varios inversores privados aportan capital o financiación similar al capital a través de plataformas en línea.
  

Financiación externa con capital ajeno

• Préstamos bancarios: los bancos ofrecen a las empresas préstamos tradicionales con plazos, tipos de interés y calendarios de devolución fijos.
  
• Préstamos públicos para el desarrollo: las instituciones gubernamentales de desarrollo, como el Instituto de Crédito para la Reconstrucción (KfW), conceden préstamos a las empresas en condiciones favorables y suelen ofrecer indemnizaciones.
  
• Bonos: las empresas emiten valores de renta fija en el mercado de capitales como forma de recaudar grandes sumas de dinero de los inversores, comprometiéndose a devolver los bonos tras un periodo determinado.
  
• Créditos de proveedores: los proveedores conceden a las empresas condiciones de pago que proporcionan liquidez a corto plazo.
  

Tipos de financiación especiales e híbridos

• Financiación intermedia: las empresas reciben Capital intermedio como una combinación de capital social y capital de deuda, que suele ser subordinado, se trata como capital social en el balance y no confiere derechos de voto.
  
• Arrendamiento: las empresas utilizan contratos de arrendamiento para utilizar maquinaria, vehículos o sistemas informáticos sin tener que comprarlos.
  
• Factoraje: las empresas venden sus cuentas por cobrar pendientes (AR) a un factor como forma de obtener liquidez inmediata y externalizar la gestión de las cuentas por cobrar.
  
• Financiación basada en los ingresos: las empresas reciben capital que devuelven de forma flexible, con reembolsos vinculados a las ventas reales.
  
• Préstamos integrados: las empresas reciben préstamos directamente a través de plataformas digitales. Pueden usar estos préstamos inmediatamente para compras o servicios en la plataforma.
  
• Micromecenazgo: las empresas financian proyectos o emprendimientos específicos haciendo que muchos inversores particulares proporcionen capital a través de plataformas en línea.
  

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los préstamos bancarios y los préstamos subvencionados por el gobierno?

Dos de las formas más comunes que tienen las empresas en Alemania para obtener capital son los préstamos bancarios y los préstamos para el desarrollo respaldados por el gobierno. Ambos tipos de financiación externa tienen ventajas e inconvenientes que deben analizarse detenidamente de antemano.

Los préstamos bancarios ofrecen a las empresas flexibilidad para financiar inversiones o cubrir déficits de liquidez a corto plazo. Se caracterizan por plazos de devolución predecibles y condiciones contractuales claras. Sin embargo, los préstamos bancarios suelen estar supeditados a la aportación de garantías y a la realización de comprobaciones de solvencia crediticia. Esto puede suponer un obstáculo importante, especialmente para las empresas jóvenes, así como para aquellas con un perfil de riesgo más elevado. Además, los pagos de intereses y los calendarios de amortización crean obligaciones financieras continuas que pueden afectar a la liquidez.

Los préstamos para el desarrollo respaldados por el gobierno (a veces también denominados préstamos promocionales), como los que se ofrecen a través de los programas del KfW, suelen tener condiciones especialmente favorables, plazos de devolución más largos y, en ocasiones, indemnizaciones. Una de las posibles desventajas es que estos préstamos pueden estar destinados a fines o tipos de proyectos específicos, o estar sujetos a condiciones específicas, lo que significa que las empresas no tienen total libertad para utilizar los fondos. El proceso de solicitud también tiende a ser un trámite burocrático.

En general, los préstamos bancarios son más adecuados para empresas con una calificación crediticia estable y necesidades de financiación a corto plazo, mientras que los préstamos subvencionados son compatibles principalmente inversiones con horizontes de planificación a largo plazo o proyectos innovadores. Por lo tanto, para tomar una decisión de financiación informada es fundamental sopesar cuidadosamente los costes, la flexibilidad, los riesgos y el impacto en la liquidez.

¿En qué situaciones son más adecuados los tipos especiales de financiación?

Con el aumento de los tipos de interés, las estrictas comprobaciones de solvencia y los largos procesos de aprobación, las empresas alemanas buscan cada vez más fuentes de capital alternativas a los préstamos bancarios tradicionales y los préstamos gubernamentales. A continuación, te presentamos cuatro soluciones de financiación alternativas.

Arrendamiento

En lugar de comprar maquinaria, vehículos o equipos informáticos y de oficina nuevos, las empresas pueden utilizar estas herramientas mediante contratos de arrendamiento. Pagan cuotas periódicas por el uso del equipo sin tener que reunir el capital necesario para comprarlo directamente. Esto no solo protege la liquidez de la empresa, sino que también tiene un impacto positivo en su balance, ya que los arrendamientos de bienes inmuebles no suelen tratarse como compras de bienes inmuebles en los libros de contabilidad.

Otra ventaja del arrendamiento es la flexibilidad: al final del plazo del contrato, las empresas pueden devolver, cambiar o comprar el equipo, lo que significa que pueden mantenerse al día tecnológicamente sin tener que inmovilizar grandes sumas de dinero en inversiones a largo plazo. El arrendamiento también suele ser eficiente desde el punto de vista fiscal, ya que los pagos del arrendamiento pueden deducirse como gastos empresariales.

El arrendamiento tiene sentido:

• Para empresas que necesitan una inversión importante, pero que tienen liquidez limitada o capital restringido
  
• Si las empresas requieren regularmente equipos modernizados o tecnología de última generación
  
• Para sectores en los que los equipos se desgastan o se vuelven obsoletos rápidamente, como la fabricación, la hostelería, la logística o la informática
  
• Si las empresas desean reducir sus pasivos en el balance general o prefieren utilizar los fondos de inversión en otros ámbitos
  

Factoring

En el factoraje, las empresas venden sus facturas pendientes a una institución financiera especializada, lo que se conoce como factor, que paga el total de la factura, menos una comisión, directamente a la empresa y, a cambio, se encarga del cobro de las cuentas por cobrar pendientes, por lo que el riesgo de impago se transfiere al factor, cuyo alcance depende del tipo de factor elegido.

El factoraje tiene sentido:

• Si las empresas necesitan liquidez a corto plazo, por ejemplo, para cubrir gastos corrientes o inversiones
  
• Si las empresas conceden a sus clientes plazos de pago más largos, pero siguen queriendo ingresos predecibles
  
• Para pequeñas y medianas empresas que no tienen suficientes recursos para la gestión de cuentas por cobrar
  

Financiación basada en los ingresos

Con la financiación basada en los ingresos, las empresas reciben capital en función de sus beneficios. Los reembolsos se realizan como un porcentaje de los ingresos reales, aumentando y disminuyendo en función de las ganancias de la empresa. Esta flexibilidad alivia la presión sobre la liquidez, ya que las empresas no tienen que realizar pagos fijos independientemente de cómo vaya el negocio.

Stripe Capital ofrece financiación basada en los ingresos. Las empresas pueden obtener un préstamo o un adelanto de fondos para comerciantes, sin las solicitudes ni las garantías asociadas a los préstamos bancarios tradicionales. También pueden decir adiós a los largos procesos que suelen asociarse a los préstamos bancarios o a los préstamos respaldados por el gobierno.

La financiación basada en los ingresos tiene sentido:

• Si las empresas desean mantener una liquidez flexible y vincular las obligaciones de pago a los ingresos reales
  
• Si las empresas necesitan capital a corto plazo pero no disponen de garantías suficientes para obtener un préstamo bancario tradicional
  
• Si los ingresos fluctúan estacionalmente o dependen en gran medida de las ventas
  
• Para fundadores y empresas en crecimiento que buscan reaccionar rápidamente ante las oportunidades del mercado
  

Préstamos integrados

Los préstamos integrados se refieren a la integración de ofertas de préstamos directamente en plataformas o aplicaciones que no están diseñadas principalmente para servicios financieros. Permiten a las empresas acceder a soluciones de financiación sin tener que salir de la plataforma ni pasar por procesos de solicitud independientes. Los préstamos se conceden en tiempo real utilizando los datos ya disponibles en la plataforma, como el comportamiento del usuario o las transacciones anteriores. Una vez aprobados, los fondos se ponen a disposición al instante o se liberan directamente para fines específicos dentro de la plataforma, como compras o servicios. Los reembolsos son flexibles y se gestionan a través de la plataforma, a menudo con cargo automático a las cuentas vinculadas.

Los préstamos integrados tienen sentido:

• Si el capital se va a utilizar directamente para transacciones o inversiones dentro de una plataforma
  
• Para empresas que desean aprovechar los datos de plataformas existentes para acelerar las comprobaciones de crédito
  
• Si las empresas necesitan acceso rápido y sin complicaciones a fondos
  

¿Cómo eliges el tipo adecuado de financiación?

La elección del método de financiación depende en gran medida de las necesidades particulares de la empresa. En este sentido, resulta útil diferenciar entre financiación interna y externa, así como entre financiación mediante capital propio y financiación mediante deuda. Por regla general, los empresarios deben pensar qué objetivos quieren priorizar.

Prioridad: liquidez frente a propiedad

Cuando las empresas necesitan capital rápidamente y no quieren ceder acciones ni derechos de voto, las opciones de financiación externa, como los préstamos bancarios, los préstamos para el desarrollo o la financiación basada en los ingresos, son las más viables. Estos tipos de financiación aumentan la liquidez, pero también establecen obligaciones de reembolso fijas y suponen una carga para el balance. Si los propietarios de las empresas están dispuestos a ceder participaciones, entonces alternativas como el capital de riesgo o el capital privado podrían ser una opción. Estas opciones consolidan la base de capital de la empresa y no conllevan intereses ni reembolsos. Sin embargo, implican ceder algunos derechos de voto o dar influencia estratégica a terceros.

Prioridad: flexibilidad frente a previsibilidad

Las empresas deben considerar si prefieren una opción de financiación que se adapte a sus ingresos o una que ofrezca previsibilidad a largo plazo. Los modelos de financiación basados en los ingresos, como Stripe Capital, permiten devoluciones variables, lo que puede ser beneficioso para las empresas cuyos ingresos son difíciles de predecir. Por otro lado, los préstamos bancarios tradicionales y los préstamos respaldados por el gobierno ofrecen condiciones de pago fijas y predecibles. Sin embargo, las condiciones de pago fijas podrían convertirse en un problema para las empresas si los ingresos disminuyen y aún así tienen que cumplir con sus obligaciones de deuda.

Prioridad: inversiones a corto y largo plazo

En el caso de equipos operativos o herramientas de alta tecnología, un modelo de financiación a corto plazo, como el arrendamiento financiero, suele ser una buena opción. El capital no queda inmovilizado por completo y los equipos, por ejemplo, pueden actualizarse periódicamente. Por otro lado, para proyectos de expansión o estratégicos a largo plazo, son más adecuadas las ampliaciones de capital, la financiación mediante capital o la financiación intermedia.

Combinación de opciones de financiación

La mejor solución suele ser una combinación de diferentes tipos de financiación. Por ejemplo, una empresa puede utilizar la financiación interna para reforzar su base de capital, al tiempo que recurre al factoraje para garantizar la liquidez a corto plazo y obtiene capital con soluciones como Stripe Capital. De este modo, la empresa evita ceder capital, garantiza su liquidez y sigue teniendo la flexibilidad necesaria para reaccionar ante las oportunidades del mercado mediante inversiones adicionales.