Le attività tedesche hanno bisogno di capitali in ogni tipo di situazione. Finanziamenti solidi sono necessari fin dall'inizio per effettuare i primi investimenti, coprire le spese correnti e affrontare con successo la fase di ingresso nel mercato. Man mano che l'attività cresce, cresce anche il bisogno di capitali per finanziare piani e progetti di espansione, o per colmare le carenze di liquidità.

Esistono diverse opzioni di finanziamento che aiutano le attività tedesche a soddisfare queste esigenze. Questo articolo spiega quali sono e come scegliere quella più adatta alla tua attività.

Contenuto dell'articolo

• Tipi di finanziamento disponibili per le attività tedesche
  
• Vantaggi e svantaggi dei prestiti bancari e dei prestiti sovvenzionati dal governo
  
• Situazioni più adatte a particolari tipi di finanziamento
  
• Come scegliere il tipo di finanziamento giusto
  

Tipi di finanziamento disponibili per le attività tedesche

A seconda della fase dello sviluppo, delle esigenze di capitale e del profilo di rischio, le attività tedesche hanno a disposizione svariate opzioni di finanziamento. In generale, esistono due categorie principali di finanziamento: il finanziamento interno o esterno e il finanziamento azionario o tramite debito. Queste differenze costituiscono la base per comprendere i singoli tipi di finanziamento.

Con finanziamento interno si indicano i tipi di finanziamento in cui il capitale viene fornito dagli azionisti o dall'azienda stessa. Il finanziamento esterno, invece, si ha quando un'attività ottiene i capitali da parti esterne come banche, investitori o altri partner finanziari.

Viene inoltre fatta distinzione tra il fatto che il capitale venga fornito all'azienda come capitale azionario o come debito. Il finanziamento azionario rafforza la base azionaria di un'attività. Sebbene non esista alcun obbligo di rimborsare il finanziamento azionario, spesso le attività offrono in cambio diritti di voto o azioni dell'azienda. Con il finanziamento tramite debito, l'attività raccoglie capitali che comportano un chiaro obbligo di rimborso e, di solito, interessi fissi e piani di rientro.

Sintesi dei tipi di finanziamento

Finanziamento interno con capitale azionario

• Autofinanziamento (accantonamento degli utili): gli utili vengono conservati all'interno dell'attività e utilizzati per gli investimenti o per consolidare la base azionaria.
  
• Conferimenti di privati: gli azionisti o i titolari di ditte individuali conferiscono ulteriori quote di capitale all'attività utilizzando i loro beni personali.
  
• Conferimenti in natura: anziché in contanti, gli azionisti possono anche conferire come capitale azionario immobili, macchinari o altri beni richiesti dall'attività.
  
• Aumento di capitale: le attività raccolgono i capitali con emissione di azioni o quote.
  
• Finanziamento da 'ammortamento: i fondi sbloccati con l'ammortamento sono temporaneamente disponibili a scopo di finanziamento.
  

Finanziamento interno con capitale di debito

• Finanziamenti da accantonamento: la creazione di accantonamenti comporta obblighi simili a un debito, che vengono pagati solo in un secondo momento e fino a quel momento forniscono liquidità interna all'azienda.
  
• Ristrutturazione patrimoniale: la vendita di attività non essenziali libera il capitale vincolato.
  

Finanziamento esterno con capitale azionario

• Finanziamento azionario: investitori esterni acquisiscono partecipazioni nell'attività, fornendo capitale in cambio di azioni.
  
• Venture capital: le società di venture capital forniscono capitali alle imprese ad alto tasso di crescita, spesso nelle prime fasi dello sviluppo, assumendosi un livello di rischio più elevato nel processo.
  
• Private equity: le società di private equity investono capitale azionario in società consolidate e spesso esercitano un'influenza strategica sulla gestione o sullo sviluppo aziendale.
  
• Crowdfunding azionario: un certo numero di investitori privati contribuisce con azioni o finanziamenti simili ad azioni attraverso piattaforme online.
  

Finanziamento interno con capitale di debito

• Prestiti bancari: le banche offrono alle attività prestiti tradizionali con termini, tassi di interesse e piani di rimborso fissi.
  
• Prestiti pubblici per lo sviluppo: gli enti governativi per lo sviluppo, come il Credit Institute for Reconstruction (KfW), concedono prestiti alle imprese con termini favorevoli e spesso offrono indennità.
  
• Obbligazioni: le attività emettono titoli a interesse fisso nel mercato obbligazionario come metodo per raccogliere somme più elevate dagli investitori, impegnandosi a rimborsare le obbligazioni dopo un determinato periodo.
  
• Crediti da fornitori: i fornitori concedono alle attività termini di pagamento che prevedono liquidità a breve termine.
  

Tipi di finanziamento speciali e ibridi

• Finanziamento a medio-lungo termine: le attività ricevono un capitale a medio-lungo termine come combinazione di capitale proprio e capitale di debito, solitamente in subordine, trattato come capitale proprio nel bilancio, senza conferire diritti di voto.
  
• Leasing: le attività utilizzano i contratti di leasing per utilizzare macchinari, veicoli o sistemi IT senza doverli effettivamente acquistare.
  
• Factoring: le attività vendono i propri crediti da riscuotere a un factor, come metodo per ottenere liquidità istantanea ed esternalizzare la gestione dei crediti.
  
• Finanziamento basato sui ricavi: le attività ricevono capitali che rimborsano in modo flessibile, con rimborsi legati alle vendite effettive.
  
• Prestiti integrati: le attività ricevono i prestiti direttamente attraverso le piattaforme digitali. Possono utilizzarli immediatamente per acquisti o servizi sulla piattaforma.
  
• Crowdfunding: le attività finanziano progetti o iniziative specifiche richiedendo a molte persone fisiche di fornire i capital attraverso piattaforme online.
  

Vantaggi e svantaggi dei prestiti bancari e dei prestiti sovvenzionati dal governo

Due modi più comuni con cui le attività tedesche possono raccogliere capitali sono i prestiti bancari e i prestiti per lo sviluppo sovvenzionati dal governo. Entrambi i tipi di finanziamento esterno comportano vantaggi e svantaggi, che devono essere valutati attentamente in anticipo.

I prestiti bancari offrono alle attività la flessibilità necessaria per finanziare investimenti o carenze di liquidità a breve termine. Sono caratterizzati da termini di rimborso prevedibili e chiare condizioni contrattuali. Tuttavia, i prestiti bancari sono solitamente subordinati alla fornitura di garanzie e alla verifica del credito. Questo può rappresentare un ostacolo importante, in particolare per le attività più giovani e per quelle che hanno un profilo di rischio più elevato. Inoltre, il pagamento degli interessi e i piani di rientro creano obblighi finanziari continui che possono mettere a dura prova la liquidità.

I prestiti per lo sviluppo sovvenzionati dal governo (a volte noti anche come prestiti promozionali), come quelli offerti attraverso i programmi KfW, comportano spesso condizioni particolarmente favorevoli, termini di rimborso più lunghi e, talvolta, indennità. Uno dei potenziali svantaggi è che questi prestiti potrebbero essere destinati a scopi o tipi di progetti specifici, o legati a particolari situazioni, quindi le attività non sono completamente libere nell'utilizzare i fondi. Anche la procedura di richiesta di registrazione tende a essere piena di adempimenti burocratici.

In generale, i prestiti bancari sono adatti principalmente alle attività con un rating creditizio stabile e esigenze di finanziamento a breve termine, mentre i prestiti agevolati supportano principalmente gli investimenti con orizzonti di pianificazione a lungo termine o progetti innovativi. Prendere una decisione di finanziamento informata significa quindi valutare attentamente costi, flessibilità, rischi e impatto sulla liquidità.

Situazioni più adatte a particolari tipi di finanziamento

Con l'aumento dei tassi di interesse, i controlli rigorosi del credito e i lunghi processi di approvazione, le attività tedesche sono sempre più alla ricerca di fonti di capitali al di là dei tradizionali prestiti bancari e governativi. Di seguito illustriamo quattro soluzioni di finanziamento alternative.

Leasing

Anziché acquistare nuovi macchinari, veicoli o attrezzature per l'ufficio o per l'IT, le attività possono utilizzare questi strumenti mediante contratti di leasing. Pagano rate regolari per l'utilizzo delle attrezzature, ma non devono raccogliere il capitale necessario per acquistarle a titolo definitivo. Questo non solo protegge la liquidità dell'attività, ma ha anche un impatto positivo sul suo bilancio, poiché in genere i contratti di leasing immobiliare non sono trattati come acquisti di proprietà da contabilizzare.

Un altro vantaggio del leasing è la flessibilità: al termine del periodo di leasing, le aziende possono restituire, sostituire o acquistare l'attrezzatura, quindi possono rimanere tecnologicamente aggiornate senza dover impegnare grandi somme di denaro in investimenti a lungo termine. Il leasing è spesso efficiente anche dal punto di vista fiscale, in quanto i pagamenti del leasing possono essere detratti come spese per l'attività.

Il leasing ha senso:

• Per le attività che hanno bisogno di investimenti importanti, ma hanno liquidità limitata o limitazioni nel capitale
  
• Se le attività richiedono regolarmente attrezzature moderne o tecnologie all'avanguardia
  
• Per i settori in cui le apparecchiature si consumano o diventano rapidamente obsolete, come gli impianti di produzione, l'ospitalità, la logistica o l'IT
  
• Se le attività vogliono ridurre le passività a bilancio o preferiscono utilizzare altrove i fondi per gli investimenti
  

Factoring

Nel factoring, le attività vendono le fatture da riscuotere a un istituto finanziario specializzato, detto factor. Il factor paga direttamente all'attività il totale della fattura, meno una commissione, e in cambio si occupa della riscossione dei crediti insoluti. Il rischio di insolvenza, pertanto, viene trasferito al factor. L'entità del trasferimento del rischio dipende dal tipo di factoring selezionato.

Il factoring ha senso:

• Se le attività hanno bisogno di liquidità a breve termine, ad esempio per coprire spese o investimenti ricorrenti
  
• Se le attività concedono ai propri clienti termini di pagamento più lunghi, ma vogliono comunque prevedere i ricavi
  
• Per le piccole e medie imprese che non dispongono di risorse sufficienti per la riscossione dei crediti dai clienti
  

Finanziamento basato sui ricavi

Con i finanziamenti basati sui ricavi, le attività ricevono il capitale in base al fatturato. I rimborsi vengono calcolati come percentuale dei ricavi effettivi, e vengono aumentano o diminuiscono in linea con i ricavi dell'attività. Questa flessibilità alleggerisce la pressione sulla liquidità, poiché le attività non devono effettuare pagamenti fissi, indipendentemente dall'andamento dell'attività.

Stripe Capital offre finanziamenti basati sui ricavi. Le attività possono ottenere in pochi minuti un prestito o un anticipo in contanti per l'esercizio, senza le richieste o le garanzie connesse ai prestiti bancari tradizionali. Possono anche dire addio ai lunghi processi che spesso comportano i prestiti bancari o i prestiti garantiti dal governo.

Il finanziamento basato sui ricavi ha senso:

• Se le attività vogliono mantenere una liquidità flessibile e collegare gli obblighi di pagamento ai ricavi effettivi
  
• Se le attività hanno bisogno di capitali a breve termine ma non hanno garanzie sufficienti per ottenere un prestito bancario tradizionale
  
• Se i ricavi fluttuano stagionalmente o dipendono fortemente dalle vendite
  
• Per fondatori e attività in crescita che desiderano reagire rapidamente alle opportunità del mercato
  

Prestiti integrati

I prestiti integrati concernono l'integrazione delle offerte di prestito dirette in piattaforme o applicazioni non essenzialmente progettate per servizi finanziari. Consente alle attività di accedere a soluzioni di finanziamento senza dover abbandonare la piattaforma o passare attraverso processi di richiesta di registrazione a parte. I prestiti vengono concessi in tempo reale utilizzando i dati già disponibili nella piattaforma, come il comportamento degli utenti o le transazioni precedenti. Una volta approvati, i fondi vengono resi disponibili istantaneamente o vengono rilasciati direttamente dalla piattaforma per scopi specifici, come acquisti o servizi. I rimborsi sono flessibili e gestiti attraverso la piattaforma, e spesso sono addebitati automaticamente su conti collegati.

I prestiti integrati hanno senso:

• Se il capitale verrà utilizzato direttamente per transazioni o investimenti all'interno della piattaforma
  
• Per le attività che desiderano sfruttare i dati presenti nella piattaforma per accelerare il controllo del credito
  
• Se le attività hanno bisogno di un accesso ai fondi rapido e senza problemi
  

Come scegliere il tipo di finanziamento giusto

La scelta del metodo di finanziamento dipende in larga misura dalle esigenze delle singole attività. In questo caso, queste aiutano a distinguere tra finanziamenti interni ed esterni, nonché tra finanziamenti sul capitale e debiti. Di norma, gli imprenditori devono valutare gli obiettivi a cui vogliono dare priorità.

Priorità: liquidità o proprietà

Quando le attività hanno rapidamente bisogno di capitali e non vogliono rinunciare ad azioni o diritti di voto, le opzioni di finanziamento esterno, come prestiti bancari, prestiti per lo sviluppo o finanziamenti basati sui ricavi sono le più valide. Questi tipi di finanziamento aumentano la liquidità, ma impongono anche obblighi di rimborso fissi e mettono a dura prova il bilancio. Se i titolari delle attività sono disposti a rinunciare a quote di proprietà, potrebbero essere disponibili alternative come il venture capital o il private equity, che consolidano la base azionaria dell'attività e non comportano interessi o rimborsi. Tuttavia comportano la rinuncia ad alcuni diritti di voto o conferiscono un'influenza strategica a terze parti.

Priorità: flessibilità o prevedibilità

Le attività devono valutare se preferiscono un'opzione di finanziamento flessibile basata sui ricavi o una che garantisca la prevedibilità a lungo termine. I modelli di finanziamento basati sui ricavi, come Stripe Capital, consentono rimborsi variabili, e questo può essere vantaggioso per le attività i cui utili sono difficilmente prevedibili. I prestiti bancari tradizionali e i prestiti garantiti dal governo, invece, offrono termini di rimborso fissi e prevedibili. Tuttavia, in caso di diminuzione dei ricavi i termini di rimborso fissi potrebbero diventare un problema per le attività, che devono comunque rispettare i propri obblighi riguardo al debito.

Priorità: investimenti a breve termine o a lungo termine

Per le attrezzature operative o gli strumenti high-tech, un modello di finanziamento a breve termine come il leasing è generalmente una buona scelta. Il capitale non è completamente vincolato e le attrezzature, ad esempio, possono essere regolarmente aggiornate. Per progetti di espansione o strategie a lungo termine, invece, sono più adatti gli aumenti di capitale, i finanziamenti azionari o i finanziamenti a medio-lungo termine.

Opzioni di finanziamento combinate

La soluzione migliore è spesso una combinazione di diversi tipi di finanziamento. Ad esempio, un'attività può utilizzare i finanziamenti interni per rafforzare la propria base azionaria, utilizzando al contempo il factoring per garantire liquidità a breve termine e raccogliendo capitali con soluzioni come Stripe Capital. In questo modo, l'azienda evita di rinunciare al capitale, si assicura la liquidità e ha comunque la flessibilità necessaria per reagire alle opportunità di mercato con ulteriori investimenti.